Ayer ya advertimos que se detectaba a fondos de seguros y otras manos fuertes, vendiendo fuertemente carteras de bund. Unos dicen que es un hedge por una emisión de bonos del fondo de rescate, otros que se empieza a desconfiar de que Alemania sea ningún valor refugio en caso de implosión de la zona euro. Otros dicen que es porque se teme que tras las elecciones griegas del domingo Europa tome alguna decisión política extrema que deteriore las cuentas alemanas. Un proceso interesante este y a seguir.

El futuro del bono alemán a 10 años con nocturno sigue cayendo estrepitosamente desde los máximos de este mes.

Ayer perdió en la última parte de la sesión el soporte de los 143.5 que es donde estaba el mínimo del lunes, lo que ha generado más presión bajista todavía.

Dentro de un rato tenemos una importante subasta de extensión de deuda a 10 años que está levantando una expectación terrible.

Hay muchos factores que están en juego ya que sí es cierto que el ver un aumento de la rentabilidad de los bonos alemanes es un síntoma favorable para los mercados, ya que muestra que se está saliendo de la seguridad, pero también es un punto de preocupación porque puede ser una muestra de que el mercado está descontando que Alemania va a ser perjudicada de algún modo.

También hay que tener en cuenta que esta subida de rentabilidades hace más atractivo el refugio alemán de cara a unos posibles malos resultados en Grecia, por lo que también es un factor para ver alta demanda y eso sería perjudicial para el mercado.

Algo que también nos arrastra a la baja en los bonos es ver que Europa está cocinando, o por lo menos así los rumores lo dicen, algún tipo de reforma del rescate griego para favorecer el voto a los partidos pro euro, y eso rebajaría algo la tensión y las esperanzas de ver un mal resultado en las elecciones.

Ahora mismo ya estamos perdiendo 84 puntos con respecto al cierre de la sesión regular de ayer a 141.65 puntos. Si miramos un gráfico a días, veremos que ayer perdimos el el retroceso del 38.2% de Fibonacci de la subida desde los mínimos de marzo, cuando rebotamos en la media de 200 sesiones. El siguiente soporte lo tenemos en la zona de los máximos de abril en los 141.37 y baja hasta los 141 que es donde está el 50% de ese retroceso.