Todo favorable para la renta fija de EEUU.

Las muy malas vibraciones que salen de EEUU se unen a los pobres datos macro del país que poco a poco acercan a la FED a ese QE3. Las recientes informaciones acerca que la Reserva Federal cada vez es menor reticente a nuevos estímulos.

En Europa, la advertencia de Moody's sobre Alemania y otros países AAA está sentando muy mal y manda una sensación de hundimiento general que favorece a EEUU, no porque sea mejor, sino porque es la menos peor.

Seguir viendo bajar los PMI de manufacturas en casi todo el planeta es otro indicador que pide tipos más bajos en la deuda y ello favorece la tendencia alcista de los precios.

Ayer tuvimos la primera subasta de la semana con la colocación de casi 35.000 millones de deuda a 2 años con una rentabilidad media de 0,212% frente al 0,3% de la última. El BTC fue del 4 contra el 3,62 del mes pasado. Los indirecti bidders se quedaron con el 38% del total y el mes pasado fue 31,6%. Como vemos, fuerte interés que ha empujado a que los precios también suban en el secundario.

Esta semana tenemos subastas en vencimientos menores:

- Lunes 16, subasta de notas a 13 y 26 semanas.

- Martes 17, subasta de notas a 4 semanas.

En plazos importantes tenemos:

- Martes 24, subasta de notas a 2 años.

- Miércoles 25, subasta de notas a 5 años.

- jueves 26, subasta de notas a 7 años.

Así quedaron las cotizaciones y rentabilidades en los plazos más importantes de la curva de tipos el viernes:

- Notas a 10 años +9/32 con la rentabilidad en el 1,40%.

- Notas a 5 años +1/32 con la rentabilidad en el 0,55%.

- Notas a 2 años +1/32 con la rentabilidad en el 0,21%.

- Bonos a 30 años +27/32 la rentabilidad en el 2,47%.

En cuanto a la parte más corta de la curva de tipos, la rentabilidad de las notas a 3 meses al +0,10%. La rentabilidad de las notas a 6 meses terminaba en el +0,14%.

Los últimos acontecimientos en Europa vuelven a generar desconfianza y las subastas de esta semana nos hacen superar los máximos del año tanto a 10 como a 30 años esperando que Europa cree momentos de confianza.

En cuanto a rentabilidades, poco a poco las de 10 han desistido y no pueden buscar la resistencia del 1,7% y ha quedado muy cerca de los mínimos de junio en el 1,44% que es soporte y que ahora están atacando.

A 30 años tenemos prácticamente lo mismo que a 10, pero la resistencia son los 2,8% en donde dejamos una karakasa invertida el día 20 de junio que avisó de la fuerza de la resistencia y el MACD ha cortado la subida desde los mínimos de junio, por lo que poco a poco vamos buscando el soporte de los mínimos del año en los 2,51%, que ahora estamos perdiendo.

L.J. Diez-Ovelleiro.
Equipo Serenity Markets.