La tendencia a corto sigue siendo bajista, al igual que la de medio y largo al haber fallado en resistencias mayores.

Pero el caso es que tampoco podemos estar seguros de nada.

En la corrección, aún  no se ha llegado a la prueba de fuego que sería la directriz alcista que lleva en todo el rebote el futuro del eurostoxx y que se ve clara en la figura adjunta.

http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/1852009105083_ex_grande.gif

Tenemos que ver si llega ahí, que seguramente sí que lo hará, y ver qué pasa a su altura, es vital. Si la pierde el rebote empezaría a oler a chamusquina. Pero mientras no lo haga mejor ni largos ni cortos, sino fuera de mercado.

El objetivo de bajada inicial sería claramente el retroceso de Fibonacci del 38,2 % de toda la subida anterior que estaría en 2.200 puntos más o menos.

Por arriba por supuesto, mientras no se rompan resistencias mayores hay que descartar cualquier posibilidad de meterse largos. Si estas resistencias caen el potencial alcista sería importante.

En cualquier caso, antes de confiarse demasiado, aconsejo mirar este gráfico, que deja bien clara la envergadura de la crisis en que estamos sumidos:

http://www.ritholtz.com/blog/2009/05/sp-500-earnings-decline-90/

De momento el factor clave para mí sigue siendo que las instituciones ahora si que están vendiendo, según los datos diarios que venimos observando. Aunque aún no venden lo suficiente para pensar en cierre definitivo del rebote, al menos a cierre de jueves. Esta tarde tendremos los datos a cierre del viernes, que publicaré en mundo hedge Fund.

Sigo siendo pesimista sobre el futuro de la burbuja inmobiliaria española.

Llevamos tanto tiempo metidos en unos precios sin sentido, absurdos, irreales y demenciales en la vivienda, que hemos terminado por pensar que son reales.

La semana pasada un propietario, me insultó, llamándome ruín, aprovechado y sinvergüenza, además de llamar a mi señora maleducada, por ofrecerle 500.000 euros por un bungalow adosado a las afueras de Alicante, de unos 250 metros cuadrados útiles y 400 metros de parcela y ojo, con la constructora demandada porque tiene grietas y bastantes defectos, que muy tranquilo no me dejaban del todo, la verdad.

No se pueden imaginar cómo se puso. Me acusó de estar aprovechándome de su situación y de me dijo de todo. Echaba espuma por la boca.

Ahora vean este anuncio que aparece hoy mismo en un medio local de la zona donde vivía antes en Suiza un servidor, la verdad que ese chalet está a 10 metros de donde vivía antes, lo conozco perfectamente y es que he estado tomando café a veces con los dueños dentro:

1854 - Leysin - Maison (Chalet) de 8 pièces de ~ 230 m²

Très joli chalet comprenant deux appartements, grange attenante et garages. Excellente Situation et ensoleillement. Proche de toutes les commodités et des remontées mécaniques.

Prix : Fr. 600 000 -

Nombre de pièces : 8    Construction : n.c.
Surface : ~ 230 m²    Nombre de niveaux : 1
Nb. Chambres : 5
Type cuisine : indépendante    Etat cuisine : entièrement équipée
Nature chauffage : gaz
Nb. Salles de bains : 2    Nb. Salle d'eau : n.c.
Nb. Wc : 2
Type de sous-sol : total
Mitoyenneté : non    Type mitoyenneté : n.c.
Surface totale terrain : ~ 2226 m²
Assainissement : système unitaire

En suma, en una estación de esquí de lujo, en plenos alpes suizos, chalet con dos apartamentos, garages, 2.226 metros de terreno, 5 dormitorios, 2 baños y 2 aseos... Y les puedo asegurar que la calidad de construcción de esa zona en Suiza comparada con la calidad de construcción en Alicante, es sencillamente abismal, que esa es otra.

http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/18520091022413_chaletuno_grande.jpg

http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/18520091022424_chaletdos_grande.jpg

Vamos que la misma propiedad, pero en mejor zona y mejor construída, mucho mejor, ¡397.000 euros!

Aquí le doy 500.000 y casi me mata de una paliza, en Suiza 397.000.

Y claro, el gran problema es que para que nos hagamos una idea de la diferencia de nivel de vida entre Suiza y España, no hay un salario mínimo interprofesional en Suiza, pero según las estadísticas el salario mínimo medio ronda los 1.800 a 1.900 euros más o menos.

El de España es de poco más de 600 euros.

El salario medio de un suizo medio es de 50.000 euros al año.

http://www.travailler-en-suisse.ch/html/estimer-son-salaire-en-suisse.html

El español no pasa apenas los 20.000.

Es decir, podríamos decir tranquilamente, que el poder adquisitivo de un suizo es de 2,5 a 3 veces más que el nuestro. Por lógica ese chalet debería costar en Suiza 1.500.000 euros si el precio del español fuera correcto. Pero el problema es que en realidad, el español debería costar 135.000 o como mucho 200.000  y no 500.000 euros si fuéramos realistas y lo ajustáramos a nuestro nivel de vida. Y no entro en calidades de construcción y coste real de los constructores que les aseguro allí es mucho más alto.

Esa es la realidad, nuestros gobernantes de un partido y del otro, porque en este tema todos han hecho lo mismo, han dejado que nuestros precios inmobiliarios estén de manera absurda y surrealista tres veces por encima de lo normal, en comparación a nuestro nivel de vida y lo que han subido los sueldos. Esto es una locura, y ya veremos cómo termina.

El gran problema es que el mercado sigue bloqueado, pero no sólo porque los bancos no den hipotecas, sino también porque se ha metido en las venas de nuestra sociedad la filosofía de que aquí los precios son correctos, y aquí no vende nadie con "presuntas pérdidas"....

¡Houston tenemos un problema! Tenemos tal desajuste, que vamos a necesitar tiempo, más de lo que parece seguramente...

Por cierto en este enlace en español y con viñetas, se ve de forma muy gráfica cómo empezó el desastre de esta crisis mundial en otra burbuja inmobiliaria, la de EEUU

http://www.dw-world.de/dw/article/1,,4228564,00.html

Con todo esto lo que he querido decir, es que nuestra propia crisis es peor que la de nuestros vecinos y esto habrá que tenerlo en cuenta.

Los demás, especialmente EEUU, parece que se recupera, los datos son claro, ECRI lo deja bien claro, pero... no podemos descartar que esta sea una recuperación por reconstrucción de inventarios y que nos lleve en realidad a una W al final...

Esto es lo que piensan nuestros lectores, de la situación actual, según encuesta realizada este fin de semana:

¿Qué cree usted que pasará tras el choque que acabamos de tener en bolsa contra resistencias mayores?
Movimiento lateral
   
26,2%
Volverá la tendencia bajista.
   
49,5%
Se romperán finalmente las resistencias.
   
12,4%
Estoy dudoso.
   
12%