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Sesión muy emocionante en Europa de ida y vuelta en donde varios han sido los protagonistas, tanto de forma directa como indirecta

En general, el crudo sigue siendo uno de los puntos importantes porque ha seguido acumulando noticias negativas, aunque la de hoy no lo es tanto, ya que se esperaba problemas pues las reservas semanales de crudo calculadas por el Instituto API mostraron un incremento superior a los 6 millones de barriles, aunque al final se ha quedado por debajo de los 2 millones. Aunque es una mala noticia porque se nota un incremento de la reservas, no es tan fuerte como se esperaba, así que no hemos tenido una especie de golpe de gracia que haya presionado más de lo debido al sector de la energía, aunque es uno de los más perjudicados.

Si miramos el mercado europeo por dentro, la mayoría de los supersectores están en negativo con el sector de petroleras y recursos básicos como los peores dada la estrecha relación que tienen entre ambos porque algunas mineras tienen activos en el sector del crudo.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 278,53 0,55
STXE 600 BANKS PR.EUR 180,54 0,13
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 168,9 -0,12
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 286,01 -0,3
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 300,31 -0,3
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 222,54 -0,38
STXE 600 TECH PR EUR 446,83 -0,44
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 712,61 -0,47
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 525 -0,47
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 468,52 -0,52
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 452,71 -0,56
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 835,22 -0,65
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 951,17 -0,7
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 661,49 -0,71
STXE 600 RETAIL PR.EUR 292,61 -0,86
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 596,84 -0,95
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 430,92 -1,14
STXE 600 MEDIA PR.EUR 260,7 -1,18
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 307,01 -1,49

 

Las telecomunicaciones son las mejores porque recuerden que Vodafone dio resultados mejores de lo esperado y la sorpresa del día han sido los bancos con el Deutsche Bank y Commerzbank como los mejores dentro del índice alemán, a los que también se han sumado los bancos españoles eliminando completamente las pérdidas iniciales de la sesión e incluso dejando algunos intentos de figuras alcistas como envolventes alcistas, penetrantes alcistas y karakasas. No hay que olvidar que el Deutsche Bank tiene una recomendación de compra aparecida hace escasas sesiones.

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Lo anterior ha tenido lugar incluso sabiéndose que los partidos alemanes están explorando una coalición de gobierno para poder subrayar la voluntad de fortalecer la zona euro pero todavía no se ponen de acuerdo en si apoyar la propuesta francesa de crear un presupuesto conjunto para proteger Europa de crisis futuras, y también se ponen en contra de que se cree una capacidad fiscal para poder crear instrumentos que lleven a transferencias automáticas o mutualización de deuda en Europa.

Lo cierto es que en el mercado de divisas el precio del dólar se ha dado completamente la vuelta y ha tenido un fuerte rebote prácticamente en todas partes y fíjense en que podemos tener una vela de vuelta en el eurodólar.

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Aquí, entrar en acción los datos macroeconómicos que hemos conocido en el día de hoy en donde el IPC se mantiene rondando el 2% en Estados Unidos y tiene un ligero incremento en la subyacente, sin presionar demasiado a la Reserva Federal, pero tampoco desanimarla. El dato principal es la mejora de las ventas minoristas.

También hemos tenido algún dato que otro macroeconómico en Europa como la lectura final del IPC de Francia del mes de octubre en donde tenemos un incremento superior a lo esperado.

 

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,39 2,568
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,43 23,275
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,33 6,272
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,06 10,011
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,54 12,962
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,25 3,543
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,24 5,303
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 112,265
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,04 131,74
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,14 162,62
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,33 164,92
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,1 138,68
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,01 139,59
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,17 157,88
     
EUR/USD -0,03 1,17947
EUR/JPY -0,31 133,447
EUR/CHF 0,05 1,16803
EUR/GBP -0,05 0,8959
     
GBP/USD 0,03 1,31649
USD/JPY -0,29 113,142
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,36 1,278
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,46 16,995

 

 

Outokumpu. Inderes sube de reducir a incrementar. 

Vodafone tiene varias subidas de precio objetivo

Innogy tiene varias subidas de precio objetivo

Nordea. Deutsche Bank sube de vender a mantener

Axiare. ING rebaja de comprar a mantener

Fresnillo. HSBC sube de mantener a comprar

Inmarsat. UBS sube de vender a neutral

Sanofi. Barclays sube de infraponderar a neutral

Home Depot tiene una lluvia de subidas de recomendación

Valores y noticias a destacar en la apertura española

Pharma Mar comenta que Comité oficial recomienda seguir sin cambios ensayos de fase III con Zepsyre

Talgo. Da resultados con beneficios de 35,5 millones cuando se esperaban 44,1 millones. 

Iberdrola emite bonos de deuda híbrida verde

Solaria da resultados donde prácticamente duplica beneficios. 

Tubos Reunidos da pérdidas que bajan a los 17,5 millones 

Caixabank. Berenberg sube precio objetivo de 2,3 a 2,7

Dogi aumenta pérdidas a 1,5 millones de euros

Lar España da resultados con beneficios de 72,2 millones frente a los 46,6 anteriores

Sniace pérdidas netas de 647.000 euros

Axiare. ING rebaja de comprar a mantener y sube precio objetivo de 18,1 a 18,5

Hispania da resultados con beneficios de 179 millones por revalorización de activos. 

Natra. Da resultados con pérdidas de 4 millones frente a pérdidas de 2,3 millones. 

Colonial. Moody's cambia perspectiva de su rating a negativa

Duro Felguera da resultados con pérdidas de 11,5 millones

Ferrovial paga dividendo. 

Junta de Quabit

Merlin da resultados. 

NH Hoteles da resultados tras el cierre. 

Se espera apertura claramente bajista. Factores en breve, para mayor ampliación vea vídeo de apertura. 

1- El petróleo tiene fuertes bajadas desde ayer lo que hace daño al sector petrolero. Primero por la bajada de previsiones de demanda mundial de la agencia internacional de energía. Y segundo por el dato de ayer de inventarios del Instituto Americano del petróleo API que quedó con los inventarios más alto de lo esperado. 

2- Wall Street desde que se fueron las manos fuertes como ya avisamos no consigue enderezar el rumbo. Sin manos fuertes hace años que no se mueve. 

La caída sin fin de General Electric que ayer se volvió a reproducir complicó las cosas. 

Además crece día a día el sentimiento de que la reforma fiscal va a ser el enésimo fiasco de Trump, y se pìerden las esperanzas de que sea algo posible a corto plazo, y también se teme que haya recortes claros respecto a lo que se pensaba inicialmente. 

3- Este desencanto hace que el dólar se debilite, y que el euro se refuerza. Y esta subida del euro perjudica mucho de nuevo a las bolsas europeas. El euro también sube por las alzas diarias en las previsiones de inflación que maneja el BCE vía el forward 5yr 5yr.  E igualmente por los buenos datos macro en Europa. Mientras siga subiendo con esta fuerza lo tiene difícil Europa. 

4- Hoy hay IPC USA podría mover esta correlación euro dólar, pero hay que recordar que ayer se dio un dato de PPI muy favorable al dólar y sin embargo no reaccionó. 

5- La temporada de resultados no está siendo buena en Europa y con lo que se lleva publicado hasta ahora del stoxx 600, se está lejos tanto en beneficios como en ventas del % de mejor de lo esperado habitual. Una campaña que finalmente parece dar la sorpresa y ser floja, puede que influenciada por la fortaleza que precisamente tuvo el euro en el trimestre. 

6- Si sigue la caída de Europa, ojo con el soporte 3.490-3.500 del futuro del eurostoxx que es un nivel muy duro de roer. 

Noticias y valores a destacar en la apertura española

Azkoyen da beneficios de 9 meses con subida interanual del 20%

OHL sube ebitda un 26,6% aunque las ventas a la baja

Abengoa da resultados con beneficios de 4.733 millones frente a las pérdidas de 4.733 por la reestructuración. El ebitda fue positivo en 69 millones de euros frente a las pérdidas anteriores de 90 millones

Reig Jofre da resultados con bajada a 2,4  millones. 

Codere da mejores resultados y ventas

IPC de España de octubre 1,7% interanual que era lo esperado

Subyacente +0,9% que era lo esperado

Inypsa da resultados con pérdidas de 157.000 euros

Axiare. Societe Generale rebaja de comprar a mantener

Cellnex resultados bajan a 33 millones de euros. Dice que cerrará ebitda en la parte alta de previsiones. Anuncia dividendo a cuenta de 0,044 euros

Melia Hotels. UBS rebaja de 14 a 11,50 euros

Técnicas Reunidas. Morgan Stanley sube de infraponderar a neutral. Rebaja precio objetivo de 35 a 28 euros. Por otro lado Barclays rebaja de 39 a 30 euros. 

Caixabank, Credit Suisse sube de neutral a sobreponderar 

Sabadell. Credit Suisse rebaja de 1,80 a 1,65

Bankia. Credit Suisse rebaja de superior a mercado a inferior a mercado

Sacyr. Kepler rebaja de 3 a 2,8 euros

ACS da resultados con beneficios en subida del 5,8% a 603 millones

Alba da resultados con beneficios netos de 462,3 millones desde los 226 anteriores

Gas Natural. UBS rebaja de 22 a 20,60

Telefonica vende 15,2% de Telxius a KKR

Venezuela impaga 262,5 millones

S&P rebaja a Venezuela a default selectivo

Hoy hay subasta de letras a 6 y 12 meses

Hispania da resultados al cierre

 

 

 

 

 

 

Se espera apertura ligeramente alcista en Europa. 

1- Y todo ello gracias a la resistencia que sigue mostrando Wall Street a ninguna corrección. 

Es tal la euforia alcista que hay y el extremo de mercado optimista, que cualquier bajada incluso dentro del día es aprovechada para nuevas compras. 

Ayer no lo tenía fácil, con el fiasco que lleva camino de ser la reforma fiscal, y con el desplome de más del 7% de General Electric, pero el dinero en lugar de salir rotó hacia los valores defensivos y fueron estos valores los que compensaron las ventas, como puede verse por ejemplo claramente en el Dow Jones. 

2- Hay un gran debate entre los analistas europeos sobre si esta caída es el inicio de algo más o una simple corrección. De momento según los gráficos es sólo esto segundo. 

3- En China se han dado datos de producción industrial y de ventas al por menor peor de lo esperado, dicen los operadores que por las medidas del gobierno contra la polución y contra el exceso de deudas. 

4- El Nikkei ha cerrado completamente plano. 

5- Gran soporte para el futuro del eurostoxx en la zona de 3.500, no parece nada fácil que pase de ahí. Confluyen retroceso importante de Fibonacci y la media de 200. 

6- En este tipo de procesos hay que estar muy atentos a las velas de vuelta, ojo a la del futuro del Dax de ayer si se rompen máximos de la misma. 

Se espera una apertura claramente a la baja en Wall Street. 

Al mercado le ha costado reaccionar pero al final son tantas las evidencias de que la reforma fiscal de Trump, su gran baza para cumplir al menos este año con una de sus grandes promesas electorales, no va por buen camino, que las bajadas están ahí. 

No olvidemos que hace ya bastantes días avisamos de que las manos fuertes tomaban sus beneficios y que se quitaban de en medio, por lo que es de extrañar tampoco lo que está pasando. Su concurso era fundamental para mantener al mercado en pie. 

Nuevas informaciones que llegan esta mañana desde el partido republicano en el Senado muestran que no están de acuerdo en muchas cosas, en el tema de deducciones, ni de plazos, ni de importes, ni tampoco con su propio partido en el Congreso, y mucho menos con el presidente Trump. 

Como la temporada de resultados ya está prácticamente liquidada psicológicamente al mercado le afecta más todo esto de la reforma fiscal, porque tiene menos focos de distracción. 

Las declaraciones de Harker de la FED diciendo que el mes que viene subirán los tipos a pesar de que no ve clara la evolución de la inflación, no han sido demasiado tenidas en cuenta. Ha hablado de tres subidas más el año que viene. 

General Electric se mueve con mucha volatilidad, tras haber anunciado una fuerte rebaja de su dividendo trimestral. Pero sorprendentemente en lugar de bajar está subiendo en preapertura. 

El fabricante de juguetes Mattel, se dispara al alza el 23% tras la noticia de que su rival Hasbro está interesado en comprar. Hasbro también sube más del 3%

Desde el punto de vista técnico la sobrecompra sigue siendo astronómica, y esta bajada no solo no es mala sino que es muy normal, para sanear dicho estado. 

El primer soporte en que todo el mundo se está fijando es en la media de 50 del S&P 500 que está en 2.535. 

 

Se espera una apertura bajista en Estados Unidos a lomos de las malas vibraciones que tiene Europa y también como impulso del evento de la semana pasada de esa creciente desconfianza en que se haga realidad la reforma fiscal.

Comenzamos una semana nueva con malas vibraciones desde Europa dando extensión a las envolventes bajistas que dejamos la semana pasada.

Si Europa tiene consecuencias del gráfico de semanas, eso es precisamente lo que debemos mirar en Estados Unidos.

Si se fijan en el gráfico adjunto, lo que más llama la atención es ese desplome que está teniendo el Dow Jones de transportes tras haber dejado muestras de interés vendedor en la zona de los 10.000 puntos. Ahora, la referencia está situada en la media de 50 semanas que ya fue soporte en conjunto con los 9000 puntos.

Ya saben que le sienta al mercado muy mal cualquier divergencia bajista entre el Dow Jones de industriales y el de transportes.

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Parte de estas divergencias pueden venir por el sector de transportes y las aerolíneas, ya que el repunte del precio del crudo empieza a hacer daño a los beneficios, descontando también la amenaza de Amazon al sector de transportes al estar creando su propia división para realizar esta tarea.

Una de las razones para tener un movimiento técnico de tal calibre está situada en el miedo que tiene el mercado a que la reforma fiscal acabe teniendo un destino similar al de la reforma sanitaria. Ya saben que la semana pasada aparecieron divergencias entre lo que debía ser la reforma fiscal para los republicanos de la Cámara de Representantes y los del Senado, marcando unas dudas muy importantes que parece que se están aprovechando para eliminar gran parte de la sobrecompra que hemos tenido durante todo este tiempo. Por lo tanto, ahora debemos estar muy atentos a lo que pueda pasar si alcanzamos la sobreventa en gráficos a días.

Siguiendo la política, ya saben que Donald Trump está en Asia y todo el mundo está muy pendiente de lo que pueda pasar y de los acuerdos comerciales a los que se llegue, ya que está poniendo patas arriba los ya existentes con la excusa de que son injustos para el país.

La temporada de resultados sigue su curso y de momento mantenemos el punto de atención en las minoristas:

Tyson Foods presenta resultados de su último trimestre con unos beneficios por acción de 1,07 dólares, subiendo desde los 1,03 dólares del año pasado. Ajustados son 1,43 $, por encima de los 1,35 $ esperados.

Las ventas pasan de 9156 millones de dólares hasta los 10.145, por encima de lo esperado que era no superar los 9930.

Con respecto a las perspectivas, para su año fiscal 2018 espera que los beneficios se muevan en una horquilla de entre 5,7 $ a 5,85 $, siempre pensando en cifras ajustadas.

Dice que comenzará otra vez con las recompras de compras acciones en cuanto se alcancen las reducciones de deuda que tiene por objetivo, precisamente espera que dicha deuda neta se reduzca a dos veces el EBITDA.

Hoy no tenemos datos macroeconómicos de especial potencia, así que mucho foco de atención estará puesto en las reacciones de valores particulares a noticias corporativas.

Empezamos en el sector tecnológico, ya que Qualcomm ha rechazado la oferta de compra de Broadcomm.

General Electric va a acaparar bastante atención porque ha recortado el dividendo el 50% y anuncia que empieza a moverse para intentar salvar la mayoría de sus divisiones, según el Wall Street Journal. Hay que recordar que lleva una racha malísima y además ha sufrido en los últimos tiempos unos descensos de las recomendaciones por parte de los brokers muy importantes que casi tumban a la compañía.

El sector juguetero puede tener también mucho movimiento porque tras la caída de Toys R Us, los resultados empresariales de las más importantes del sector quedaron muy tocados, lo que favorece la concentración. Ahora en Wall Street Journal dice que Hasbro había mandado una oferta de compra a Mattel .

Se acerca el famoso Black Friday y ha sorprendido mucho la noticia acerca de que Walmart estaría subiendo los precios de su sección en Internet para de esta manera intentar llevar más gente a las tiendas físicas.

Boeing se ha hecho con un contrato de 15.000 millones de dólares por parte de Emirates.

Antes hablamos del aumento de costes que supone para las empresas de transportes el recinto de los precios del crudo, pero Goldman ha recomendado comprar tanto FedEx como UPS, poniendo como excusa que Amazon no supone tanto peligro para ellas como se piensa.

Luis Javier Diez.