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Hemos tenido un buen comienzo de semana tanto en Europa como en la sesión compartida con Estados Unidos porque los grandes temores que se cernían sobre el fin de semana, no han sido para tanto.

Primero, Corea del Norte no ha lanzado un nuevo misil, así que la amenaza geopolítica queda en un segundo plano.

Por otro lado, el huracán Irma ha sido ya rebajado a categoría de tormenta tropical de forma más rápida de lo esperado, así que las aseguradoras han sido uno de los puntales de la reacción alcista de los mercados en el día de hoy porque los inversores han considerado que los destrozos no van a ser tan cuantiosos como se esperaba. Las aerolíneas también se han visto favorecidas por un menor número de cancelaciones de vuelo y ha tomado forma la apuesta por una reactivación económica por la reconstrucción.

Supersectores del Stoxx 600:

Nombre Precio Variación %
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 276,82 2,11
STXE 600 BANKS PR.EUR 179,98 1,52
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 465,54 1,5
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 435,09 1,49
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 510,78 1,22
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 901,73 1,19
STXE 600 TECH PR EUR 426,93 1,19
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 218,07 1,11
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 285,48 1,1
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 455,27 1,07
STXE 600 MEDIA PR.EUR 261,28 0,83
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 290,64 0,71
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 307,57 0,63
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 562,36 0,47
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 661,84 0,32
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 742,87 0,23

 

Cifras generales de la sesión:

 

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,88 2,482
MINI DOW JONES CONTINUOUS 1,02 22
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,97 5,982
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 2,06 10,331
DAX FUTURE CONTINUOUS 1,48 12,483
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 1,51 3,499
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 1,34 5,182
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 112,25
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,05 131,77
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,15 162,72
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,39 166,6
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,16 137,96
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,02 136,66
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,12 156,64
     
EUR/USD -0,49 1,19755
EUR/JPY 0,59 130,515
EUR/CHF 0,46 1,14078
EUR/GBP -0,27 0,90907
     
GBP/USD -0,11 1,3173
USD/JPY 1,06 108,984
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -1,07 1,336
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -1,05 17,933

 

Aerolíneas:

Nombre Precio Variación %
JetBlue Airways Corporation 19,3 3,18
American Airlines Group Inc 44,89 2,96
Delta Air Lines, Inc. 48,65 2,53
United Continental Holdings Inc 59,67 2,23

 

En general, hemos visto deshacer algunas de las correlaciones que tuvimos la semana pasada, como por ejemplo castigo a los valores bancarios porque la Reserva Federal no va a subir los tipos de interés como se esperaba, y además las empresas dedicadas al bricolaje y la reforma del hogar se vieron favorecidas. Hoy, estas empresas de bricolaje ha mantenido recogida de beneficios y además los bancos se han dado la vuelta, siendo el Ibex 35 uno de los mejores en Europa.

La verdad es que los futuros sobre fondos federales no ven subida de tipos de interés hasta agosto de 2018, pero hoy el BCE ha dado un cierto respiro al sector bancario europeo porque se resiste a cambiar su objetivo de inflación. Son conscientes de que su objetivo de medio plazo tardará más de lo esperado, también se han quejado de lo caro que está al euro, pero consideran que el efecto deflacionario de tener una moneda alta en parte se va a ver mitigado por la recuperación económica y también por la política monetaria, algo que ha dado algo de fortaleza a los bancos europeos.

Hablando de economía, la producción industrial del mes de julio de Italia ha tenido una desaceleración fuerte pero ha quedado mejor de lo esperado, por lo que casi “lo comido por lo servido”.

Las materias primas también han tenido mucho movimiento porque si tenemos apetito por el riesgo, no lo tenemos de activos que representan la seguridad, por lo que hemos tenido bajadas de precio generales en toda la deuda pública en general y además recogidas de beneficio en los metales preciosos.

Con respecto al crudo, seguimos por debajo de los 48 $ pero por lo menos hemos tenido una ligera subida en el día de hoy tras el desplome a finales de la semana pasada. Arabia Saudita dice que se podrían extender los recortes de producción hasta más allá de marzo de 2018, y además el recuento de instalaciones petrolíferas realizado por Baker Hughes, exclusivamente dentro de Estados Unidos y del crudo, nos ofrece una reducción de tres instalaciones. Dado que es la semana donde ya tenemos los daños del último huracán, este movimiento de instalaciones hay que relativizarlo.

Otro protagonista del día, pero en versión negativa, es el supersector de automoción y recambios. Es el que menos apoyo ha ofrecido al índice alemán durante prácticamente toda la sesión, pero con Wall Street por fin ha conseguido pasar a positivo y tener una buena ganancia.

Aquí la cuestión ha estado en un anuncio por parte de Daimler diciendo que en 2022 ofrecerá versiones eléctricas de todos sus modelos de combustión interna pero al mismo tiempo dice que la rentabilidad del coche eléctrico es la mitad que el coche tradicional, lo que hace que los inversores se hayan enfadado. Para intentar compensar la situación, aumentan el programa de recorte de costes hasta los 4.000 millones de euros.

Lo que ha acabado de poner al sector en positivo es saber que Tesla mueve pieza y va a ampliar sus estaciones de supercargadores al centro de las ciudades. Lo principal no es que aparezcan modelos de coches eléctricos, sino que haya un movimiento decidido de crear una infraestructura importante de cargadores que hacer que cada vez más un coche eléctrico sea el perfecto sustituto de uno normal y corriente, lo que animará a más usuarios a pasarse a dicho modelo.

Datos macro en Europa

IPC de Noruega interanual +0,9% cuando se esperaba +1,4%

A las 10h producción industrial en Italia, se espera -0,3%

A las 12h IPC de Portugal. 

Información corporativa

Roche tiene malas noticias con uno de sus medicamentos

Las aseguradoras se pueden ver favorecidas por el hecho de que los daños del Irma pueden menores a lo esperado

AstraZeneca obtiene buenos resultados en dos medicamentos contra el cáncer

AB Foods sube previsiones gracias a Primark

Sanofi tiene buenas noticias de medicamentos

Snap. Deutsche Bank rebaja en EEUU de comprar a mantener

BNP. Jefferies sube precio objetivo de 65,70 a 69

Credit Agricole. Jefferies sube de 16,90 a 18,40

H&M. Credit Suisse sube de infraponderar a sobreponderar

Italgas. Macquarie rebaja de sobreponderar a neutral

Nordex. Barclays rebaja de 11 a 8,5

Uniper. Berenberg sube de 42 a 44

Barclays baja precio objetivo de varias aerolíneas de EEUU

E.ON. Berenberg rebaja de comprar a mantener

Vodafone. Jefferies sube de 232 a 250 p

 

 

 

Valores y noticias a destacar en la apertura española

Unicaja. Deutsche Bank inicia cobertura con recomendación de comprar y con precio objetivo de 1,55 euros, es decir que le da potencial de subida del 18%. Dicen que tiene una cobertura sobre activos problemáticos, un potencial de rebaja de costes importantes y posibilidades de incremento de margen. 

Según El Confidencial Sacyr intenta vender Vallehermoso tras sanearla. 

Según Voz Populi ACS quiere emitir deuda de Hochtief para financiar la OPA sobre Abertis

Hoy el Tesoro anuncia objetivo de colocación de letras. 

A las 9h dato de transmisiones de viviendas en España de Julio

Según Expansión Acciona no presentará oferta por Duro Felguera antes de 2018

Los sindicatos piden precisamente la dimisión del presidente de Duro Felguera según el mismo diario

Mañana decide la CNMV si prorroga la prohibición de cortos en Liberbank. 

Se espera una apertura claramente alcista en Europa. Y es que durante el fin de semana al final no se han cumplido dos temores del mercado: 

1- Por un lado el huracán Irma aunque ha causado serios daños está bajando rápidamente de categoría, ya está en 2 y pronto pasará a tormenta tropical por lo que se cree que los daños van a ser bastante menores de lo esperado. Ya tras los causados por el anterior, esto es un respiro para la economía de EEUU. 

2- Por otro lado al final pasó la fiesta nacional de Corea del Norte sin que su dictador haya entrado en ninguna nueva provocación. No se lanzó el temido misil.

No obstante nunca se sabe con él. Y más teniendo en cuenta que hoy se reúne el Consejo de Seguridad de la ONU para votar las sanciones propuestas por EEUU. Este país quería un embargo total petrolero tras el reciente ensayo nuclear. Pero China y Rusia se oponen por lo que seguramente se aprobará un embargo petrolero pero hasta un límite tan sólo. No se sabe como podría reaccionar Corea ante todo esto. 

3- Pero el caso es que el mercado se ha tomado bien estos dos asuntos y hay una desactivación total de los habituales valores refugio. 

Así baja considerablemente el yen, el oro, los bonos, etc. 

4- Los futuros americanos en el Globex también suben claramente lo que supone un apoyo para las bolsas europeas. 

5- El euro se debilita moderadamente lo cual es otro factor positivo para las bolsas europeas. 

6- El petróleo está fuerte tras declaraciones de Arabia Saudita indicando que se podría prorrogar el acuerdo de rebaja de producción hasta marzo de 2018. 

7- Desde el punto de vista técnico atención al futuro del eurostoxx porque está pegado a la directriz bajista que frena todas las acometidas alcistas desde hace mucho meses tras haber vuelto a resistir bien en el soporte que le supone la media de 200 simple. 

Sesión muy movida y negativa en Europa y también en la parte compartida con Estados Unidos

Acabamos la semana de forma negativa en Europa muy pendientes de los acontecimientos de este fin de semana, en concreto un posible nuevo lanzamiento de Corea del Norte y además el huracán Irma que ya amenaza con plantarse delante de Florida y aumentar los desastres de Harvey.

El futuro del Ibex 35 sigue luchando por no perder la media de 200 sesiones 1000 tras el futuro del índice alemán está situado ligeramente por encima de la media de 50 sesiones. Esta disparidad está haciendo que el EuroStoxx 50 nos dejará en el día de ayer una muestra de interés vendedor que complementa a la compradora que vimos en los mínimos del mes pasado, recuperando la media de 200 sesiones.

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La diferencia entre España y Alemania sigue estando entre los bancos y los coches. Si miramos los sectores por dentro, tenemos que los bancos han sido de los mejores del día mientras los coches han tenido problemas, y es que los bancos han contado con el apoyo de una mejora de recomendación sobre Santander y también los rumores de que el BCE habría llegado ya a una especie de acuerdo para retirar el programa cuantitativo. En general, la situación para la mayoría de bancos españoles no es positiva porque en gráficos semanales muchos de ellos están lidiando con el cuello de figuras de doble techo, por lo que pase en las próximas semanas será determinante.

Nombre Precio Variación %
STXE 600 BANKS PR.EUR 177,22 0,81
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 659,74 0,58
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 458,48 0,43
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 271,04 0,4
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 740,78 0,32
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 504,07 0,13
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 890,62 0,01
STXE 600 MEDIA PR.EUR 259,05 -0,03
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 450,18 -0,09
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 558,97 -0,14
STXE 600 TECH PR EUR 421,82 -0,19
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 215,59 -0,19
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 305,43 -0,24
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 282,17 -0,34
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 288,41 -0,82
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 428,09 -1,91

 

Con respecto a los coches, hemos tenido una rebaja de recomendación sobre Peugeot, que ha contagiado a Renault, y les ha sido muy difícil a los valores alemanes conseguir compensar esto.

Nombre Precio Variación %
VALEO SA INH. EO 1 59 2
Cie Gnrl des Etblsmnts Michelin SCA 116,85 0,6
Volkswagen AG 132,3 0,49
Rheinmetall AG 90,12 0,46
Continental AG 198,75 0,45
Porsche Automobil Holding SE 50,49 0,28
FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES 13,56 0,22
Daimler AG 64,82 -0,14
Bayerische Motoren Werke AG 82,42 -0,28
Renault SA 77,12 -0,46
GKN plc 329 -0,6
Peugeot SA 18,02 -3,14

 

Los sectores más perjudicados han sido el de recursos básicos y el de petroleras. El primero porque hemos tenido unas cifras de China en donde las exportaciones no han mejorado lo que se esperaba. El de petroleras, porque se acerca otra vez otro huracán y el crudo no ha conseguido superar la zona de los 50 $, por lo que cabría la posibilidad de volver otra vez a esa pauta que vimos con el primer huracán en donde se cierran las refinerías, desciende la demanda de crudo y no se puede surtir el mercado de gasolina, lo que subiría el precio.

El apartado de divisas también ha tenido un protagonismo muy importante que ha pesado sobre las exportadoras, ya que el eurodólar ha atacado la zona de máximos anual acompañado por una debilidad muy fuerte del dólar en la primera parte de la sesión que ha hecho que el dólar yen crease un nuevo mínimo del año.

En cuanto a datos macroeconómicos, tenemos que la balanza comercial de Alemania reduce el superávit y aumentan tanto las exportaciones como las importaciones, pero menos de lo esperado.

Por parte francesa, la producción industrial también aumenta pero es peor de lo esperado.

En España la producción industrial desacelera más de lo esperado pero se mantiene en rango.

En Reino Unido la producción industrial queda en lo esperado pero el problema lo tenemos en el sector de la construcción ya que aumentan los problemas mientras las manufacturas muestran que la debilidad de la libra les es favorable.

En el mercado de divisas, el euro está atacando la zona de máximos del año con cierta potencia, lo que es un punto en contra de las exportadoras alemanas. Pero no todo viene por la fortaleza del euro y la mejora de perspectivas de crecimiento de la zona euro que hizo públicas el BCE en el día de ayer, es que ahora mismo el dólar yen ha creado un nuevo mínimo anual, por lo que la debilidad del dólar se está exportando y se nota en todos los mercados.

Esta mañana tuvimos comentarios del presidente de la Reserva Federal de Nueva York acerca de que el está a favor de tener una nueva subida de tipos de interés antes de finales de año precisamente porque el bajo nivel del dólar acabaría subiendo la inflación, algo parecido a lo que hemos visto en Reino Unido, pero no parece que el mercado  esté para nada de acuerdo y está muy pendientes de los daños que pueda causar el nuevo huracán que amenaza Florida, aunque haya descendido de nivel cinco a nivel cuatro en las últimas horas.

Cifras al cierre del mercado Europeo:

 

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,09 2,462
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,09 21,789
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,54 5,945
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,04 10,131
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,02 12,303
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,03 3,448
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,07 5,11
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 112,255
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,05 131,83
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,13 162,96
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,44 167,22
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,46 138,15
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,52 136,65
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,09 156,8
     
EUR/USD 0,12 1,20329
EUR/JPY -0,42 129,706
EUR/CHF -0,34 1,13827
EUR/GBP -0,66 0,91162
     
GBP/USD 0,78 1,31991
USD/JPY -0,55 107,794
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,02 1,35
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,12 18,095

 

Y esto ha sido todo por esta semana queridos lectores.

Ahora sí que reintegrado totalmente al trabajo tras las vacaciones que ya quedan lejos. Durante las mismas he pensado en varios proyectos muy bonitos, que les iré contando. Semana dura, con mucho trabajo, especialmente porque ya estoy preparando todo lo del Master que empieza ya en octubre y son muchos meses que hay que preparar con anticipación.

En la familia muy contentos porque el miércoles viene otra vez Verónica. Que está eufórica. Le han renovado su contrato en la Universidad de Oxford hasta mayo del 2019, porque parece que está haciendo un buen trabajo y está viviendo su sueño. Además ha conseguido encontrar una casa nueva, donde estará sola, y no como ahora que parecía una casa patera con tanta gente compartida. Qué grandísimo problema de vivienda que tienen los ingleses, es impresionante. Más vale que no nos quejemos tanto de nuestro país, que no está tan mal en muchas cosas. En cuanto a Álvaro, está mejor y ayer ya le hicieron análisis para empezar a hacerle todo tipo de pruebas a ver si damos con la dichosa enfermedad de una vez. Ojalá, es una gran fuente de preocupación para todos. 

¡Y vuelve el fútbol este finde¡ ¡Y el Hércules por fin ganando dos partidos seguidos! Me estoy grabando las nuevas series del Incidente y Estoy vivo. Ya les contaré  mi opinión.

Buen fin de semana a todos y a Claudia en particular.

Datos macro europeos. 

Exportaciones alemanas de julio +0,2% cuando se esperaba +1,25%

Producción industrial en España +1,9% interanual cuando se esperaba +2,5%

Producción industrial de Francia +0,5% cuando se esperaba +0,6%

A las 10h30 mismo dato en UK se espera subida en el mes de +0,2%

Información corporativa

Akzo Nobel baja con fuerza tras bajar previsiones

Apple con problemas ante un artículo del WSJ diciendo que puede retrasarse en la entrega de los iphone 8

Ayer baja con fuerza Disney por bajada de previsiones

L' Oreal termina la venta de Body Shop a Natura

Sanofi recibe buenas noticias sobre uno de sus medicamentos

Vivendi parece cerca de un acuerdo para vender Mediaset

Akzo Nobel. KBC Securities rebaja de acumular a mantener. 

Mastercard. Instinet sube de 153 a 163$

Peugeot. Exane BNP rebaja de neutral a infraponderar

Barclays sube moderadamente precios objetivos de las grandes aseguradoras europeas

Ralph Lauren. Credit Suisse sube de neutral a sobreponderar

Burberry. Credit Suisse sube de neutral a sobreponderar

Glaxosmithkline. Morgan rebaja de neutral a infraponderar

 

 

 

Valores y noticias a destacar en la apertura española. 

Unicaja. Kepler Cheuvreux inicia cobertura con recomendación de reducir y precio objetivo de 1,23 euros. 

Santander. Morgan Stanley sube recomendación de neutral a sobreponderar y sube precio objetivo de 6,2 a 6,8 euros. 

Rovi comercializa su anticoagulante en Alemania

Codere va a plantear contrasplit de 2 x 43

No hay cambios en el Ibex tras la reunión del Comité Asesor

Sacyr tiene conferencia a las 13h00

Cleop tiene junta

BME paga dividendo

A las 9h precios de vivienda del INE

Se espera una apertura moderadamente a la baja en Europa. 

1- Las bolsas europeas siguen haciendo la digestión del discurso de Draghi de ayer, y cuya principal consecuencia ha sido una relativamente sorprendente subida explosiva del euro. La realidad es que subió la previsión de PIB de 2017 al mayor nivel desde el año 2007 y que puso el tapering encima de la mesa de forma más o menos velada para octubre, pero por otro lado fue muy agresivo dejando claro que al BCE no le gustaba el nivel actual del euro, que ha perjudicado mucho y que lo va a vigilar. Y cuando un banco central se pone contra su divisa cuidado. Pero de momento los operadores siguen alcistas y se dice que con objetivo en 1,2167 a la altura del retroceso de Fibonacci del 50% de toda la bajada de los últimos años. Desde luego el euro a estas alturas es un factor bajista claro en la sesión de hoy. 

2- Por otro lado el cierre de Wall Street de ayer fue poco inspirador. Pesó negativamente la bajada de previsiones de Disney que terminó cayendo u  4,37% y es miembro del Dow y de los bancos que siguen muy afectados tanto en Europa como en Wall Street. Otra incongruencia con la extraña subida del euro. Si lo que dijo Draghi es alcista para el euro también debería serlo para los bancos, pero no es así. 

También problemas para Apple porque el Wall Street Journal dijo en un artículo que podría tener retrasos en la entrega de pedidos del nuevo iphone 8. La compañía no ha dicho nada sobre el artículo. 

Y por último bastante temor al violento huracán Irma que podría tocar Florida con vientos de nada menos que casi 300 km por hora. 

3- Otro factor que inquieta a los operadores es el hecho de la multitud de rumores que indican que sería muy posible que durante el fin de semana, desde Corea del Norte se lanzara otro misil, o cualquier otro disparate. Ya que el régimen del sátrapa que está en el poder, tiene la costumbre de hacer estas cosas en fechas señaladas, y el domingo es la fiesta nacional. Ya saben que al mercado estas cosas le provoca volatilidad negativa en el corto plazo, aunque no es un factor decisivo a posteriori. 

4- Desde el punto de vista técnico todo sigue igual en el eurostoxx. 

Se respeta la directriz bajista, pero por otro lado, de momento sigue resistiendo la media de 200 como nivel de soporte clave. Esos dos son los niveles a vigilar.