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Valores y noticias a destacar en la apertura española. 

Duro Felguera da previsiones de beneficios de 170 millones en año completo

Inditex sube más del 1% tras dar resultados y ventas en línea con lo esperado, pero margen de beneficios al alza a pesar de lo que le ha perjudicado la cotización del euro. 

IPC español 2,1% interanual cuando se esperaba 2%. El precio del combustible ha pasado factura. La subyacente en cambio sube solo 1,1%

Ercros da beneficios en primer semestre de 27 millones

Minor compra otro 0,76% del capital de Nh Hoteles

Arcelor y Elecnor pagan hoy dividendo

Se espera apertura con pocos cambios en Europa. 

1- Ayer Wall Street estuvo más o menos estable y destacó en todo caso el Nasdaq. 

2- Los operadores no tienen ganas de grandes complicaciones debido a la reunión de hoy de la FED a las 20h sobre la que informaremos en directo en la web. 

Se espera y se da de hecho por descontado al 100% que se subirán tipos. Si no fuera así sería una gran sorpresa que provocaría subidas en bonos, desplome del dólar y bajadas en bolsas que temerían que pasa algo malo. Pero es muy poco probable. 

La atención estará puesta más bien en lo que se diga respecto a futuras subidas de tipos y previsiones económicas. Ojo que estas reuniones pueden dar mucha volatilidad, especialmente en divisas. 

3- En Europa además hay mucha cautela por la reunión de mañana del BCE que se espera pueda traer novedades respecto a la QE. Nadie quiere complicaciones hasta ver que sucede con estas dos grandes citas. 

4- En Italia el controvertido ministro de asuntos exteriores, Savona, eurófobo, ha dicho hoy que el euro es indispensable, quien lo ha visto y quien lo ve. Esto ha sentado bien a los bonos italianos y ha tranquilizado a las bolsas. 

5- El Nikkei ha terminado subiendo algo más del 0,3%

6- ATT consigue luz verde para la operación con Time Warner, a pesar de que Trump siempre estuvo en contra, ambos valores se mueven fuertemente en el fuera de horas. 

7- Inditex ha dado resultados y ventas en línea con lo esperado, pero margen de beneficios algo mejor a pesar de que el euro le ha perjudicado desde hace bastante tiempo. 

El Mundo:

Sánchez explicará a patronal y sindicatos cómo cambiará la reforma laboral (y debemos estar atentos a los cambios porque recordemos que el pico de la expansión económica lo hemos dejado atrás).

El País:

Telefónica tira los precios con el lanzamiento de O2 para fibra y móvil (veremos si tiene éxito y consigue detener la fuga de clientes, lo que animaría la cotización en bolsa).

Cinco Días:

Tesla despedirá a 3.400 trabajadores (no es nada positivo ver que se busca rentabilidad de esta manera, pues habla poco del éxito de sus productos).

Expansión:

Las empresas españolas tienen más de 35.500 millones en bonos en números rojos (es lo que pasa con las subidas de rentabilidad, presionan el precio a la baja y el mark-to-market te mete la cartera en pérdidas, lo que te obliga a crear coberturas complicadas o aceptar la realidad y llevar al vencimiento para evitarlas).

ABC:

El Pacto de Toledo recupera el IPC para revalorizar las pensiones (veremos cómo se paga esto, que es lo importante, porque podemos tener más subidas de impuestos que coincidan con aumento de la inflación y con una economía que puede haber dejado el pico atrás).

Financial Times:

Foreign banks push US Fed to relax capital rules (no es justo que se mire a los bancos foráneos de distinta manera que a los Americanos, pues es otra manera de crear aranceles en el sector).

 The New York Times:

After AT&T-Time Warner Approval, Focus Shifts to Comcast and Disney (sigue la concentración en el sector de medios audiovisuales por la guerra desatada por el efecto Netflix).

The Wall Street Journal:

Diverging Fortunes in U.S., Europe Set to Widen Rate Gap (más muestras de la divergencia de caminos entre la FED y el BCE que puede durar bastante más tiempo).

El Mundo:

Francia planea un estatuto laboral para plataformas como Uber (recueden que cuando la regulación entra por la puerta, gran parte del beneficio sale por la ventana)

El País:

La fiscalía de Múnich investiga al consejero delegado de Audi por fraude en el ‘dieselgate’ (más problemas para el sector y para Volkswagen en particular).

Cinco Días:

El Gobierno acelerará el regreso al mercado de las autonomías (será interesante ver que se acepta que el mercado castigue a las autonomías que amenacen la estabilidad).

Expansión:

España defiende una subida al 35% del objetivo de energías renovables de la UE (a vigilar las utilities con peso en el sector renovable).

ABC:

Bernanke avisa del «Momento Coyote»: un crack económico en 2020 (ya saben que el ciclo expansivo está tocando a su fin en casi todas partes).

Financial Times:

Citi issues stark warning on automation of bank jobs (importante este punto porque ya solo se va a la sucursal a realizer lo que somos incapaces de hacer en el ordenador).

 The New York Times:

Ivanka Trump and Jared Kushner Made Millions in 2017 (el conflict de intereses es más que evidente).

The Wall Street Journal:

U.S.-Canada Rift Roils Nafta Talks (otra muestra de que a Trump solo le queda aumentar la agresividad contra el resto del mundo para no dar la imagen de perdedor).

Valores y noticias a destacar en la apertura española

Pharmamar ha pedido la modificación del ensayo contra cáncer de pulmón y espera resultados en la segunda parte de 2019

Lleida.net consigue nuevas patentes en Japón y Nueva Zelanda al igual que en Taiwan para su certificación de correos

Mediaset España. HSBC rebaja precio objetivo de 10,5 a 9 y recomienda mantener

Grifols. Berenberg sube precio objetivo de 24,85 a 29,95

Mint registra en CNMV petición de OPA sobre el 100% de NH, pagará 6,4 euros por acción y no quier excluir a NH de cotización

Prosegur Cash compra operaciones de transporte especial a Grupo Almo en Centroamérica

Hoy hay subasta de 6 y 12 meses

Ventas de viviendas en España a las 9h

Se espera apertura moderadamente alcista en Europa. 

1- Una subida que viene como continuación de la de ayer, gracias a las declaraciones del ministro italiano de economía que habló de respetar el euro y de rebajar la deuda. Alguien debió darle un toque para que dijera eso, y calmara a los bonos italianos, pero si uno lee su programa ellos pretenden rebajar deuda con la típica esperanza populista de que sus medidas de gasto aumentarán la actividad algo que nunca suele funcionar. Pero el mercado se quedó con la parte festiva de la declaración. 

2- El bono italiano sigue más tranquilo en el entorno de 2,86%

3- El Nikkei ha cerrado con subida del 0,33%. 

4- Ayer Wall Street no tuvo demasiado movimiento. Las manos fuertes siguen fuera de mercado. Todo el mundo espera con cautela la reunión de la FED y el comunicado de mañana

5- En Europa no tardaremos mucho en estar más cautos también por la reunión del BCE del jueves. Una reunión donde se podría anunciar una fecha de cancelación de la QE en vigor. Esto preocupa bastante a los operadores por si aparecen de nuevos problemas políticos en Italia. 

6- A las 14h30 dato de IPC en EEUU que podría dar movimiento si sale desviado. 

7- También dato importante en Europa a las 11h, con la confianza empresarial del instituto alemán ZEW

8- Un factor bastante positivo que ha aparecido durante la madrugada es el de la reunión entre Trump y el líder de Corea del Norte. Trump, ha dicho que la reunión va mejor de lo esperado. Parece que se ha hablado de renuncia al programa nuclear coreano, y Trump le ha invitado a visitar EEUU. 

Dará más detalles en un comunicado que parece ser será sobre las 14h30 hora española. No es un factor clave, pero si ayuda a que haya un ambiente positivo y permite olvidar temporalmente el verdadero problema de fondo, que es la guerra comercial que ha iniciado contra otros países. 

El FMI advirtió ayer mismo sobre todo esto. 

 

El Mundo:

Trump, rumbo a una guerra comercial mundial (sabíamos que salir enfadado del G7 era una posibilidad real).

El País:

Los suizos votan en contra de prohibir a los bancos ‘fabricar’ dinero (todas las iniciativas para ir en contra del capitalismo no funcionan en Suiza, conscientes de que es la fuente de su bienestar).

Cinco Días:

Trump amenaza al G-7 con dejar de comerciar con los países que no rebajen sus aranceles (la guerra comercial solo ha comenzado y debemos estar atentos por si aparecen rebajas de previsiones de crecimiento).

Expansión:

Las aerolíneas anticipan subidas de precios por el rally del crudo (era cuestión de tiempo porque las operaciones con derivados hace tiempo que ya incluyeron los nuevos precios).

ABC:

Las empresas rechazan cambiar la reforma laboral y más impuestos (comienzo de la batalla económica del nuevo Gobierno en España).

Financial Times:

US relations with closest allies fall to new lows (incluso desde EEUU son conscientes de lo que está complicando las cosas Trump).

 The New York Times:

Trump Upends Trade Order Built by U.S. (como ven, EEUU considera que el orden del comercio mundial fue creación americana).

The Wall Street Journal:

Emerging-Markets Rout Boosts Contagion Fears (otro polo que nunca debemos dejar de lado porque es consecuencia de la subida de tipos en EEUU).

Se espera apertura moderadamente alcista en Europa. 

1- Dos factores positivos. 

El primero el cierre de Wall Street lejos de mínimos en la sesión del viernes

El segundo el hecho de que mañana por fin se va a producir la ansiada reunión entre Trump y el líder de Corea del Norte, que podría encauzar conversaciones de paz con este conflictivo país. 

2- Pero predominan las noticias negativas por lo que sorprende un poco la subida. 

Para empezar por el mal resultado del G7. Trump se ha negado a firmar el comunicado final y ha estado toda la reunión muy agresivo, atacando a diferentes países especialmente a Canadá y a la UE, y parece muy claro que la guerra comercial con Europa, al menos es un hecho consumado y no se trata de ninguna estrategia. 

Alemania ha definido la reunión como decepcionante y un paso atrás. 

3- Además tarde o temprano puede aparecer la tensión por las grandes citas de la semana. Ya que hay reuniones de la FED, del Banco de Japón y del BCE. 

El Banco Japón se espera que no haga nada pero la FED va a subir tipos seguro, aunque es algo bastante descontado. 

La clave está en lo que haga el BCE. Tal y como está la situación en Italia con el bono italiano tocando esta mañana la rentabilidad del 3,15% lo lógico sería esperar a Julio para dar detalles del fin de la QE, o limitarse a hablar de que a fin de año estaría terminada pero sin dar mayores detalles. 

Ahora mismo todo el mundo tiene claro que sin la QE la situación de la deuda italiana sería grave. 

4- El franco suizo a la baja por haber salido no a un referendum en Suiza sobre la emisión de moneda por parte de los bancos comerciales. 

Roche. Independent Research rebaja de comprar a mantener

Anglo American. JP Morgan rebaja de neutral a infraponderar

Randgold. JP Morgan sube de neutral a sobreponderar

Euskaltel. JP Morgan sube de neutral a sobreponderar

Telia. Goldman sube de neutral a comprar

Goldman. HSBC rebaja de 272 a 243$

JP Morgan. HSBC rebaja de 111 a 107$

Morgan Stanley. HSBC rebaja de 60 a 58$

Citi. HSBC rebaja de 85 a 83$

Ingenico. Barclays sube de neutral a sobreponderar

 

Valores y noticias a destacar en la apertura española

NH Hoteles ampliará capital en un 4,83% para poder atender el canje de deuda convertible. 

OHL va a suprimir 140 empleos en España

Telefonica. JP Morgan rebaja precio objetivo de 9 a 8,5 euros. 

Euskaltel. JP Morgan sube de neutral a sobreponderar

Fitch dice que no espera cambios bruscos a corto plazo en la política fiscal y económica en España. 

Sabadell comenta que los costes por problemas informáticos en su filial británica TSB suben a 70 millones de libras

El Comité asesor del Ibex da entrada  a Cie Automotive para cubrir el hueco dejado por Abertis. 

Fitch comenta que Sánchez podría ser menos estricto con el déficit regional

Según prensa el gobierno del PSOE descarta subir impuestos a corto plazo. 

Telefonica tiene hoy junta. 

Grifols tiene segunda jornada del día del inversor.