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Se espera una apertura con pocos cambios en Europa, con un día bastante escaso en noticias. 

1- Seguimos olvidando la crisis política en Italia y los problemas de guerra comercial en un mercado muy dopado por las recompras de acciones propias que están manteniendo al alza a Wall Street. 

2- Ayer de hecho tuvo un buen día, con el Nasdaq Composite tocando nuevos máximos históricos. 

Y es que la alta tecnología que pondera casi un 25% en Wall Street, frente a tan solo el 5% en Europa sigue siendo clave. 

Así nuevos máximos históricos de Apple y de Microsoft. 

Wal Mart fue el mejor valor del Dow Jones tras noticias corporativas favorables y se llevó detrás a todo su sector que fue de los mejores del día con alzas notables en muchos otros valores importantes. El S&P 500 sigue intentando romper el techo del lateral de los últimos días. Dicen que la influencia benéfica del dato de empleo del viernes sigue haciéndose notar. 

3- El Nikkei ha terminado subiendo algo más del 0,2%, en una noche protagonizada por la caída de Sharp del 4%, que llegó a ser del 10%, tras anunciar una ampliación de capital. 

4- Twitter sube con fuerza en fuera de horas más del 4% tras anunciar entrada en S&P 500. 

5- Gas Natural y Técnicas Reunidas sufren rebajas de recomendación de broker importantes, que podrían lastrarles en la apertura oficial española. 

6- En China se ha dado dato de PMI de servicios Caixin que ha sido bien acogido al mantenerse estable en niveles favorables. 

7- El euro cuya evolución es muy importante para las bolsas europeas, se mantiene más o menos estable, con dificultades para seguir rebotando por encima de 1,17

Ferrovial. Goldman incluye en Conviction List

Hermes. HSBC rebaja de mantener a reducir. 

GVC Holdings. HSBC sube de mantener a comprar. 

UBI Banca. JP Morgan rebaja de sobreponderar a neutral. 

Intesa. JP Morgan rebaja de sobreponderar a neutral. 

Iberdrola. Goldman sube a comprar. 

Anheuser Busch. HSBC sube a comprar

STMicroelectronics. Societe Generale añade a su Premium List

 

Valores y noticias a destacar en la apertura española

Pharma Mar comenta que resultados preliminares para determinados tipos de cáncer con Lurbinectedin son favorables. 

Europac. DS Smith lanza OPA a 16,80 con lo que valora a la papelera española en 1.667 millones de euros. Pero la condiciona a aceptación de más del 50% del capital. Si los accionistas de la compañía británica no la aceptan pagarían a Europa 69,4 millones de euros. 

Repsol. HSBC sube precio objetivo de 17 a 17,2. 

Iberdrola. Goldman sube recomendación a comprar y además sube precio objetivo de 6,6 a 72, euros. 

Duro Felguera. Un inversor de México toma el 24% de la compañía

Según Reuters Barceló está valorando volver a meterse en la puja por NH Hoteles

Hoy a las 9 paro registrado en España en mayo. 

El jueves se reúne el Comité Técnico del Ibex. Según Expansión, entre los candidatos a salir están Técnicas Reunidas, Meliá o Viscofan y entre quien podría entrar tenemos a Masmovil y a Cie. Es posible que durante la semana más de uno intente situarse a ver si acierta la quiniela. 

El Mundo:

China amenaza a EEUU con cancelar los acuerdos ya negociados (la tensión comercial se mantiene y se incrementará con cada dato macro de EEUU mejor de lo esperado).

El País:

Los mayores retos económicos son la financiación autonómica, las pensiones, el empleo y los impuestos (toca esperar esos famosos 100 días a ver qué se hace).

Cinco Días:

El bajo número de bancos en España podría afectar a la competencia (o dejar paso a bancos electrónicos o fintech que de momento no tienen las mismas condiciones).

Expansión:

Los bancos temen una sobrecarga de impuestos al sector con el nuevo Gobierno (las consecuencias del cambio de gobierno de momento son inciertas, pero atacar al sector tendrá repercusiones en la economía real).

ABC:

El grifo cerrado del crédito que ahoga al empleo nuevamente (ya se aprendió de la crisis y eso significa que el crédito estará restringido de por vida).

Financial Times:

UniCredit seeks merger with SocGen (recuerden que hay peticiones desde Bruselas para aumentar la concentración bancaria).

 The New York Times:

Facebook Tried to Rein In Fake Ads. It Fell Short in a California Race. (con el tiempo se darán cuenta de que es imposible eliminarlas)

The Wall Street Journal:

Global Growth Story Fades, Dimming Market Optimism (lo comentamos la semana pasada, cuidado si empiezan a aparecer revisiones a la baja de crecimiento).

Se espera apertura moderadamente alcista en Europa. 

1- Una subida que se basa en primer lugar en el buen día que tuvo el viernes Wall Street tras el dato de empleo que fue muy bueno. Eso sí, aún no ha salido el S&P 500 del estrecho lateral en el que está metido desde hace muchas sesiones. 

2- Y en segundo lugar se basa en la presunta mayor tranquilidad que desprende Italia. 

Seguimos pensando que el mercado está infravalorando la capacidad de causar sustos que tiene el gobierno actual italiano, dado que su programa choca con Bruselas. Pero de momento el mercado está bastante más tranquilo a este respecto. 

Todo el mundo vigila la rentabilidad de los bonos italianos que es quien dice si vuelven los nervios o no. De momento el bono a 10 años por ejemplo, está bastante estabilizado en la zona de 2,63% de rentabilidad. 

3- De España prácticamente no se habla en las crónicas internacionales de apertura, pues el mercado estima que este gobierno es transitorio y que no va a cambiar en nada importante las grandes líneas económicas actuales. Por lo tanto el efecto de la moción de censura parece bastante frenado, y todo el mundo sigue vigilando a Italia. 

4- El Nikkei ha cerrado con una subida de 1,37%

5- Está empeorando el frente de la guerra comercial, lo cual tarde o temprano podría limitar las ganancias. 

Durante el fin de semana China ha endurecido su postura y ha dicho que si EEUU no retira las últimas medidas que tomó contra China la semana pasada, su país retira todas las nuevas medidas que había anunciado recientemente. 

Como por ejemplo las que se tomaron para reducir el déficit de EEUU con China, las mayores compras de coches de EEUU, productos agrícolas, etc. 

No parece que Trump esté nada dispuesto a aflojar la presión en este peligroso frente para las bolsas. 

Valores y noticias a destacar en la apertura española

Almirall. Su socio Astrazeneca presente en EEUU fármaco Duaklir para problemas respiratorios. 

Gas Natural. RBC inicia cobertura con infraponderar. Precio objetivo de 19,50 euros. 

Endesa. RBC rebaja precio objetivo de 20 a 19,50 euros. 

Grifols. Barclays inicia cobertura con sobreponderar. Precio objetivo de 29 euros. 

Imaginarium. Beneficio neto de 11,8 millones frente a las pérdidas de 18,8 anteriores. 

Rajoy tiene la moción de censura en contra, por lo que salvo dimisión de última hora, Pedro Sánchez llegaría al poder tras la votación de hoy. 

Nyesa dice que llega a colaboración estratégica con Melia Hoteles para Rusia y Costa Rica. 

NH Hoteles va a emitir 22,9 millones de acciones nuevas más entrega de 8,6 millones de autocartera para atender canje de obligaciones covertibles por 746 millones

Elecnor y Euskaltel celebran junta. 

Saeta Yield. Hoy termina el plazo de aceptación de la OPA de Brookfield. 

Almirall paga en efectivo 0,18 euros brutos por acción a los accionistas que hayan escogido esta opción

Hoy se dan en España datos de llegada de turistas,  de matriculación de vehículos y de PMI de manufacturas. Se espera bajada de 54,4 a 53,9. 

El Mundo:

Macron le dice a Trump que los aranceles al acero y al aluminio son "ilegales" y que la UE va a responder (más muestras de que la guerra comercial está aquí).

El País:

México y Alemania, los países más dañados si Trump impone su arancel al automóvil (todo el mundo está calculando los efectos negativos en sus economías).

Cinco Días:

El hundimiento de Rajoy abre un periodo de incertidumbre para la economía (el resto de los europeos deben estar hartos de que la inestabilidad política sea la norma en la periferia).

Expansión:

Editorial | España, de regreso a la ingobernabilidad (ya veremos lo que pasa, pero nuevo presidente sin haber elecciones, no es un buen escenario).

ABC:

El fondo soberano noruego entra en el Sabadell con más del 3% (buena noticia que debe ser un apoyo importante para el medio plazo, o no han calibrado bien lo que los políticos son capaces de hacer sin pensar en el conjunto de la sociedad española).

Financial Times:

US businesses express alarm as tariffs push up steel costs (las alarmas saltan incluso dentro de EEUU lo que indica que son conscientes de que esto daña al interés económico del país).

 The New York Times:

China Cuts Tariffs Ahead of U.S. Commerce Secretary’s Visit to Beijing (muestra de que China está ocupando el espacio que deja EEUU).

The Wall Street Journal:

U.S. Tariffs Prompt Anger, Retaliation From Trade Allies (Trump es que solo se lleva bien con personajes, no con la política).

Acaba de empezar el debate de la moción de censura contra Rajoy. Habrá que estar atentos a las reacciones del mercado, sobre todo cuando PNV que parece que tiene la clave defina su postura. 

PIB sube en Q1 el 3% frente al 2,9% provisional. Era lo esperado

NH Hoteles. La CNMV suspende la cotización. 

Voztelecom da resultados con pérdidas de 315.000 euros frente a pérdidas de 370.000

Nyesa cancelará deuda tras venta de tierras en Costa Rica

Los bonos italianos siguen mejorando lo que afectará favorablemente de rebote al bono español. 

Parques Reunidos da resultados con pérdidas de 58.6 millones frente a las de 65,4 millones anteriores

NH Hoteles. Parece que la tailandesa Minor va a comprar el 26% que tenía hasta ahora el grupo chino en problemas HNA

Gas Natural dice que no sigue adelante con plan de construir terminal LNG en Italia

Iberdrola. Al final le vence Enel en la pugna por la brasileña Eletropaulo, con oferta de 7.600 millones de reales

OHL anuncia que volverá a pagar dividendo

Hoy tienen junta Cellnex y Applus

 

 

Se espera apertura moderadamente alcista en Europa. 

1- Las crónicas dicen que esto es porque la situación en Italia es menos tensa. 

2- No terminamos de ver por qué es menos tensa. Siguen las negociaciones para formar gobierno entre 5 estrellas y Liga Norte con el mismo programa de antes, y quieren cambiar a Savona de ministro de economía a ministro de asuntos exteriores, que sigue siendo un puesto complicado si está en contra del euro. 

3- Más bien nos inclinamos porque la reacción de los bonos italianos fue muy exagerada inicialmente fruto del pánico, y que tras la buena subasta de ayer de bonos italianos a 10, los bonos mejoraron, y se regularizó un poco el movimiento tan violento. Se ha pasado de una rentabilidad del 3,3% a una actual del 2,75% que sigue estando muy por encima de donde estaba habitualmente, pero que es un poco más razonable. En esencia para nosotros la situación seguiría siendo la misma, de tensión, pero se han corregido algunos excesos. Es lo normal en movimientos muy volátiles como hemos visto muchas veces. 

4- Una muy mala noticia que de momento no está siendo descontada por el mercado, y que en todo caso podría limitar las ganancias es que según prensa hoy mismo Trump va a colocar de forma definitiva aranceles de metales a la UE, Canadá principal exportador a EEUU de acero y a México. Reactivando así la guerra comercial. Como el mercado está muy obsesionado con Italia aún no se ha centrado en esta mala noticia. 

5- El Nikkei ha cerrado subiendo 0,83%

6- Hoy tenemos IPC de la eurozona que siempre es un dato que puede dar volatilidad si sale desviado. 

7- Hoy se ha dado dato de PMI chino de manufacturas que ha quedado mejor de lo esperado, en concreto 51,9 cuando se esperaba 51,4. 

8- Desde el punto de vista técnico, el S&P 500 sigue dentro de su estrecho rango lateral sin que deje pistas sobre su evolución futura mientras no salga de ahí.