LogoHorizontalSerenitySamll a9d0f d2baf

INTEFI logo mini 1 911e6 a303e

Datos macro. 

Producción industrial de Alemania baja 1,1% cuando se esperaba +0,2%

Producción industrial de Noruega baja 0,6%

A las 10h30  indicador de sentimiento de la eurozona Sentix. Se espera bajada de 28,3 a 27,8

Información corporativa

Allianz. Kepler sube precio objetivo de 195 a 215 euros

Diageo. Investec sube recomendación de vender a mantener

Carrefour. Bernstein rebaja de 25,5 a 23,5. 

Tullow Oil. Canaccord sube de mantener a comprar. 

Merck. Deutsche Bank rebaja de 106 a 100 euros

Hugo Boss. Deutsche Bank sube de 63 a 67

Glaxosmithkline. Deutsche Bank baja de 1720 a 1610 p

Vodafone. Credit Suisse sube de 240 a 250p

Rolls Royce. Barclays sube de 480 a 600p

Daimler. Jefferies rebaja de 56 a 51. 

Michelin. Jefferies sube de infraponderar a mantener

Volkswagen. Jefferies rebaja de comprar a mantener y rebaja precio objetivo de 160 a 145

Time Warner. Barclays rebaja de sobreponderar a neutral en EEUU

 

 

Valores y noticias a destacar en la apertura española

Bajonazo de noticias por el mes de agosto. Muy poca cosa que comentar hoy. 

Sotogrande publica resultados ampliando las pérdidas a 8,9 millones interanual

Según Expansión, el mexicano Antonio del Valle, que era el principal accionista del Popular presenta recurso ante tribunales de la UE por la expropiación de las acciones. 

Según prensa Inditex ha triplicado el valor de su competidor H&M que cada vez es menos competidor...

Según prensa Abertis pide 1,621 millones al estado por la AP7

Según Expansión 5.000 minoristas recurren la venta del Popular

Se espera apertura sin muchos cambios en Europa. 

1- Sigue predominando de momento el influjo del dato de empleo del viernes. A Wall Street le sentó bien, aunque no tan bien como a Europa. Y es que debido a que tensionó más los tipos de interés hizo subir a los bancos. Así JP Morgan y Goldman fueron los mejores del Dow Jones, que nuevamente tocó máximos históricos. 

A Europa el beneficio le vino porque el dato causó la fortaleza del euro y como contrapartida la debilidad del euro y esto si que fue música celestial. 

Los operadores creen que en la corrección del euro debería irse a algún punto entre 1,14 y 1,16.

2- Hay que tener en cuenta las fechas en que las que estamos entrando ya. Es la parte del mes hasta la penúltima semana del mes, donde más operadores hay de vacaciones. Y la campaña de resultados, el gran animador de la semana pasada ya está en sus últimos coletazos, en el S&P 500 tan solo 30 compañías publican durante la semana y la mayoría ya lo han hecho. Entre unas cosas y otras el volumen va a seguir bajando y nos vamos a comportar de manera diferente a la habitual. 

3- El Nikkei ha cerrado bien con subidas cercanas al 0,6%

4- Un factor muy importante a tener en cuenta y que apareció el viernes por la tarde, siendo responsable igualmente de la subida del dólar es una declaración que llevó a cabo el Director del consejo económico nacional, Gary Cohn. Dijo que la administración Trump estaba ultimando para presentar en septiembre el famoso proyecto de bajada de impuestos para conseguir que las grandes compañías de EEUU, repatrien los beneficios que tienen acumulados en el extranjero. 

Estamos hablando de cantidades ingentes. Solo Apple, Microsoft, entre otros muchos tienen fortunas enormes. Si este dinero volviera las recompras de acciones propias se dispararían y sería muy bueno para las bolsas y también para el dólar, pues se venderían divisas en las que está ahora ese dinero para comprar dólares y efectuar la repatriación. Vamos a estar atentos a estas cosas. 

5- En Alemania se ha dado dato de producción industrial que ha bajado 1,1% cuando se esperaba +0,2%

Se espera una apertura moderadamente alcista en Wall Street, aunque las cosas no están claras aún y habrá que esperar a que se haga la digestión de un dato de empleo, que por ejemplo beneficia abiertamente a las bolsas europeas pero menos a Wall Street. 

Y es que al salir mejor de lo esperado la creación de empleo no agrícola, en lo esperado el ingreso por hora de los trabajadores, vital para la inflación, y encima mejor de lo esperado el dato de déficit comercial lo que llevará a revisar al alza el dato de PIB, el dólar se está recuperando claramente. 

Esto debilita al euro, pero Wall Street lleva mucho viviendo, entre otras cosas de la debilidad del dólar. 

Pero claro, tampoco es nada dramático, la cifra que ha salido es mejor de lo esperado, pero no es una diferencia drástica que cambie absolutamente nada del panorama actual. Tensa algo los tipos de interés, de ahí la subida del dólar y de los bancos, pero sigue apuntando a una sola subida este año en cuanto a tipos. Es solo una pequeña diferencia nada decisiva. 

Habrá que ver finalmente como se lo toman, mientras se sigue mirando al Dow Jones que lleva siete sesiones tocando máximos históricos, y ojo, con tan solo 3 valores acompañándose a máximos, lo cual no muestra solidez precisamente. 

De momento no se está haciendo caso a la noticia de que el fiscal especial que investiga el lío de Trump con los rusos, Robert Mueller, esté diciendo que puede convocar un  gran jurado en Washington para seguir con esta causa, lo cual parece indicar que debe tener alguna nueva prueba que aún no se conoce. Pero el mercado hace tiempo que da muestras, como de estar muy desconectado de Trump. Por cierto que hoy ha dicho en un twitter que el dato de empleo es excelente. 

La tendencia sigue siendo alcista en el Dow y en el S&P 500 con volatilidad bajo mínimos, lo que lleva a que en el mercado de opciones del VIX haya 4 calls abiertos por cada put, una proporción tan alta que nunca se había visto en la historia. 

En cuanto a valores destacados tenemos los siguientes: 

Viacom, baja casi 9& tras dar bajas previsiones en el crecimiento de negocio de tv de pago y streaming de vídeo. 

Cigna sube 2% tras dar la compañía de seguros de salud buenos resultados. 

Yelp sube 20% tras buenos resultados y anunciar que puede vender Eat24 a Grubhub. 

GoPro sube 10% tras buenos resultados. 

Datos macro. 

En Alemania se ha dado cifra de pedidos industriales que sube 1% cuando se esperaba +0,5%

A las 09h en España producción industrial. 

A las 10h ventas al por menor en Italia

Información corporativa. 

General Motors. Nomura rebaja de 47 a 43$

Ford Motor. Instinet rebaja de comprar a neutral y rebaja precio objetivo de 14,8 a 11,6$

Iberdrola. Berenberg rebaja de comprar a mantener

StMicroelectronics. UBS rebaja de neutral a vender

Societe Generale. UBS sube de neutral a comprar

Fraport. HSBC rebaja a mantener. 

Generali. JP Morgan sube precio objetivo de 16,80 a 20 y recomienda sobreponderar

Adidas. Barclays sube de 185 a 200 euros

Yelp. JP Morgan sube precio objetivo de 37 a 46$. Credit Suisse sube de 34 a 40$

Deutsche Telekom. Barclays baja precio objetivo 3% a 20 euros

Neste. Barclays rebaja precio objetivo el 6% a 33 euros

Aetna. Jefferies sube de 157 a 163$

 

Valores y noticias a destacar en la apertura española. 

Saeta Yield. Anuncia la compra de la compra de la compañía portuguesa Lesternergía a la filial de Portugal de ACS por 186 millones de euros. 

Iberdrola. Berenberg rebaja de comprar a mantener. 

Masmovil Ibercom. Barclays rebaja de sobreponderar a neutral. Pero sube precio objetivo de 55 a 77. 

Acerinox. Citi rebaja precio objetivo de 10,5 a 10 euros. 

Gas Natural comunica que vende el 20% de su negocio de distribución en España por 1.500 millones. El comprador es un consorcio entre Allianz Capital Partners y un fondo de pensiones de Canadá. 

Según Expansión BBVA cierra 670 oficinas en un año

Hoy paga dividendo Santander de 0,06 euros brutos por acción. 

Hoy el CIS publica barómetro de julio de intención de voto en España a las 12h30. 

A las 9h00 se publica dato de producción industrial de España. El dato anterior fue del +3% 

 

 

Datos macro en Europa

PMI de servicios de Suecia sube de 57,3 a 59. 

A las 09h15 mismo dato en España. Se espera 58.3

A las 9h45 Italia se espera 54,1

A las 9h50 Francia se espera 55,9

A las 9h55 Alemania se espera 53,5

A las 10h de la eurozona se espera 55,4.

A las 10h30 en UK se espera 53,6. 

A las 11h precios de vivienda en Noruega

A las 11h ventas al por menor de la eurozona. Se espera subida de 0,1%

A las 13h reunión del BOE

Información corporativa

Hugo Boss- Kepler sube precio objetivo de 61,5 a 66 y recomienda mantener. 

BAE System. Goldman rebaja de 763p a 742. Bernstein sube de 777 a 789

Standard Chartered. Investec sube de 690 a 740p

Heildebergcement- HSBC rebaja de 120 a 107

Symantec. Barclays le baja precio objetivo el 5% a 36

Telecos europeos. Exane sube de neutral a sobreponderar

Medios europeos. Exane rebaja de neutral a infraponderar

JP Morgan. Berenberg sube de 52 a 65$

ENI. Credit Suisse rebaja de sobreponderar a neutral. 

Natixis. Jefferies sube de mantener a comprar

Time Warner. Jefferies rebaja de comprar a mantener

Humana. Pipper Jaffray sube de 246 a 280. Oppenheimer sube de 236 a 255

Tesla. RBC sube de 314 a 345$

 

 

Valores y noticias a destacar en la apertura española

Gamesa. Goldman rebaja precio objetivo de 20 a 15 euros. 

Gamesa. Siemens dice que la integración con Gamesa se va a acortar de cuatro a tres años. 

Grifols. JP Morgan rebaja precio objetivo de 27 a 26 euros y en EEUU sube de 23,5 a 25$

Repsol. Credit Suisse rebaja precio objetivo de 14 a 13,25

Cellnex Telecom. HSBC sube precio objetivo de 21 a 22,3. Morgan sube de 24,5 a 25 y recomienda sobreponderar. 

Repsol. Credit Suisse rebaja de neutral a infraponderar

IAG en Londres. RBC sube de 560 a 600p

Merlin. Credit Suisse sube precio objetivo de 12,5 a 13 euros. 

Santander. Moodys reafirma todos los ratings del banco. 

Según Expansión la Audiencia acepta un recurso que pide la paralización de la venta del Popular al Santander

Según prensa Ferrovial descarta ir a por Abertis

Hoy hay subasta de deuda de largo plazo en España

A las 9h gasto de turismo en España

A las 9h15 PMI de servicios en España se espera que quede estable en 58,3. 

Datos macro. 

A las 10h30 PMI de Construcción en UK

A las 11h PPI de la eurozona. Se espera en interanual +2,4%

 

Información corporativa. 

Thomson Reuters. Deutsche Bank sube precio objetivo de 50 a 55$ y recomienda comprar. 

Apple. Deutsche Bank sube de 130 a 142$. Barclays sube de 123 a 146$. 

Rolls Royce. Bernstein sube de 654p a 726

Astrazeneca. Deutsche Bank rebaja de 5700 a 5300p

Sectorial de tabaco europeo. Societe General rebaja de sobreponderar a neutral. 

Man Group. Citi rebaja a neutral. 

H&M. Goldman sube de vender a neutral

Goodyear. Morgan Stanley baja de 52 a 46$

Técnicas Reunidas. Credit Suisse sube de neutral a sobreponderar

 

 

Valores y noticias a destacar en la apertura española

 

Paro registrado en España en julio baja 0,8% en 26.887 personas. Afiliación a la Seguridad Social sube 0,31% en el mes. 

Bionaturis firma acuerdo de préstamo con BTC Diez SARL por 1,5 millones

Santander. Natixis dice que los resultados del segundo trimestre han sido buenos, pero que la valoración es elevada. 

Colonial. ING sube precio objetivo de 8 a 8,30 euros

Bankia. Berenberg sube precio objetivo de 2,4 a 2,7

Indra. Credit Suisse sube precio objetivo de 11 a 13. 

Técnicas Reunidas. Credit Suisse sube precio objetivo de 32 a 35. Sube recomendación de neutral a sobreponderar

GAM. Pérdidas de 6,3 millones frente a las anteriores de 4,5 millones. 

El Confidencial dice que ACS vendería hasta un 30% de Hochtief para financiar la presunta compra de Abertis

Según Expansión Sabadell prepara la venta de 3.000 millones en créditos dudosos

Sacyr y resto de socios tienen sentencia desfavorable en el primer arbitraje del Canal de Panamá.