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Sesión deficiente en los mercados europeos porque Estados Unidos nos ha jugado una mala pasada. Evidentemente, no era su intención, sino que han aparecido factores externos que nos han cortado las alas.

Primero de todo, hay que decir que Europa ha tenido una primera parte de la sesión positiva, incluso también Estados Unidos, ya que estaba todo el mundo parado durante la mañana europea esperando a los resultados de los bancos que son con los que ahora se comienza la temporada. En concreto, JP Morgan, Wells Fargo y Citigroup.

Todo parecía ir bien, porque se tomaron de forma positiva la presentación de las cifras, tuvimos nuevos máximos del día en el nocturno norteamericano y Europa empezaba a remontar otra vez.

La mejora de la primera parte vino porque había cierta calma en cuanto a las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos y además también con Siria, porque recordemos que los aliados no acaban de dar con la tecla y se busca una respuesta común, aunque Alemania ha dicho que no quiere saber nada de intervenciones militares. También Naciones Unidas ha pedido mesura y responsabilidad a todos los países porque la amenaza de una escalada bélica total está presente.

Pero la cosa cambió pocos minutos después de la apertura norteamericana, que fue alcista.

Varios factores jugaron en contra, porque en los gráficos a días de los índices norteamericanos debemos estar muy atentos al comportamiento que vaya a producirse en el entorno de la media de 50 sesiones, porque dicha media tiene pendiente negativa y porque no estamos demasiado lejos de la media de 200 sesiones. Por lo tanto, es vital que superemos la media más pequeña para intentar frenar ese cruce bajista que no sería positivo para el mercado.

Total, el Dow Jones de transportes y el Dow Jones de industriales tocaron esa media y han aparecido ventas, pero es que en ese preciso instante, unos pocos minutos antes, los tres valores bancarios que dieron resultados se dieron fuertemente la vuelta a la baja.

Además, también en ese mismo momento el vicepresidente de Rusia decía que harán lo posible para aumentar la producción de los metales y además preparar límites a las importaciones de productos de países que les impongan sanciones. Por lo tanto, a las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, se añaden las de Rusia, por lo que es una situación parecida a la que tuvimos con las sanciones impuestas por la anexión del Este de Crimea. En este punto, Boeing, que también había tocado y marcado como resistencia la media de 50 sesiones, empezó a caer y anunciaba que empezaba a mirar en sus cuentas el posible impacto del veto ruso a sus productos.

Por si fuera poco, también alrededor de ese momento conocimos la lectura preliminar del dato de confianza del consumidor creado por la Universidad de Michigan, que ha salido peor de lo esperado tanto en la cifra general, en la situación actual y además en las perspectivas, por lo que es el movimiento contrario al que se necesita ver en estos momentos.

Para más inri, antes de la apertura habló Rosenberg, de la FED, y dice que si las cosas van como hasta ahora, la Reserva Federal podría tener que aumentar el número de tipos de interés que tiene como plan, que recuerden que son tres veces en 2018 y otras tres en 2019. Por lo tanto, ya teníamos un As negativo en la manga que también se ha traído a la memoria para alejarnos todavía más de la zona de máximos del día.

En Europa, hemos tenido la lectura de inflación del mes de marzo en España que sigue sin alejarse demasiado del 1% en la interanual y también la de Alemania que está en el 1,6%, subrayando la percepción del Banco Central Europeo en donde hay que tener paciencia para poder alcanzar la zona objetivo.

Y hablando de inflación, tenemos que hacer referencia el crudo en donde la Agencia Internacional de la Energía cree que la OPEP ha conseguido su objetivo de controlar el precio del crudo con el recorte de la producción, pero pone el acento en el peligro que supone un incremento de las tensiones comerciales porque pueden dañar la demanda, dando ventaja al aumento de producción de Estados Unidos.

Con todo esto e incluso el descenso de los activos de riesgo de los máximos del día, el crudo se sitúa por encima de los 67 $ y también vuelve a haber demanda de activos de seguridad como se puede observar en la tabla adjunta.

En el aspecto técnico, hay que estar pendientes del cierre de esta noche por si dejamos una muestra de interés vendedor justo en el momento en el que estamos intentando superar la media de 50 sesiones que pueda complicarnos la existencia.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,05 2662,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,23 24402
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,15 6660,75
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,08 9736
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,17 12451
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,12 3369
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,14 5306
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,16 373,4
     
FTSE 100 INDEX 0,14 7268,31
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 111,915
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,02 131,13
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0 159,29
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,1 164,76
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,09 146,81
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,13 138,73
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,05 154,29
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0 113,984375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,04 120,515625
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,01 1,23253
EUR/JPY 0,21 132,534
EUR/CHF 0,06 1,18688
EUR/GBP -0,15 0,86449
     
GBP/USD 0,17 1,4257
USD/JPY 0,22 107,531
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,06 89,51
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,31 1346
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 1,08 16,651
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,24 932,6
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,51 67,41

 

Y esto ha sido todo por esta semana queridos lectores, llega la hora del descanso. No olviden los interesados en el master de este año, IV edición, donde tiramos la casa por la ventana, con título Universitario de la Isabel I de Master en mercados financieros con 60 ECTs incluido, que la semana que viene es la última con descuento máximo. El programa más ambicioso desde que empezamos.


Y para esta semana tengo un buen acopio de series. He descubierto una nueva en el Plus bastante aceptable que se llama Felix. No está mal. Y una nueva con muy buena pinta de la que tengo 3 capítulos y ya he visto medio y me ha encantado The Terror, sobre una expedición británica al Polo Norte en un rompehielos real, de la que nunca volvió nadie. A partir de ahí ya le echan imaginación, pero tiene una ambientación muy lograda. Por si fuera poco tengo varios de Scandal temporada 7. Me las he visto todas. Esta ya es la última, ya los personajes están agotados, pero aún están saliendo buenos capítulos.

En casa algo preocupados por Verónica. Varios compañeros suyos de Oxford tienen paperas, donde hay una epidemia. Y estamos aquí contando los días desde que estuvo en contacto con ellos. Parece que el período de incubación es de 15 a 25 días, y ya lleva casi 20. La pobre ha estado bastante preocupada, pero parece que va a haber suerte. Puede ser de las pocas del grupo que se han librado. Y eso que casi todos estaban vacunados.

No se pierdan la F1 en China este finde. Los alonsistas como yo no es que estemos felices, pero no está mal la temporada, se van consiguiendo puntos con el nuevo motor Renault al que habrá que adaptarse. De momento en los libres está costando, va como el décimo. Pero este coche va mejor en carrera que en clasificación. El motor Honda iba mal en carrera, en clasificación, y hasta en sueños.

Y en los “ratos libres” a seguir estudiando, que estoy llevando a cabo una muy profunda investigación en contacto con varios especialistas internacionales en un indicador que me encanta, el Ichimoku. Me estoy dando cuenta de que se le puede sacar mucho mucho partido. Ya les contaré.

Muy buen fin de semana a todos y…a Claudia en particular.

Se espera una apertura alcista en Estados Unidos tras comenzar la temporada de resultados con buenas cifras por parte de los bancos.

Así es, la tensión comercial entre Estados Unidos y China ha quedado en suspense pero todo el mundo ha quedado más tranquilo cuando ha visto que China da un paso al frente y se abre un poco más, por lo que da cierta razón a la Organización Mundial de Comercio en donde, sin tener en cuenta las tensiones comerciales, pronostica un aumento del volumen comerciado para los próximos años. Además, la tensión en Siria ha quedado en suspense, occidente sigue pensando soluciones, pero ha sido muy significativo ese paso atrás en Alemania al referirse a las acciones armadas. De hecho, han aparecido informaciones acerca de que los mandos militares y de inteligencia de Estados Unidos están nerviosos porque una acción militar sobre la zona podría crear una escalada bastante importante, algo que subraya el comentario de la oposición en Reino Unido diciendo qué es lo que pasaría si un misil norteamericano impactase sobre un avión o alguna unidad rusa.

Por lo tanto, quedando todo lo anterior en pausa, el factor nuevo que tenemos encima de la mesa son los resultados empresariales. Recuerden que Alcoa, al dividirse, ya no abre la temporada, y esto pasa a los bancos. JP Morgan, Wells Fargo y Citigroup son los protagonistas y todos han mostrado buenas cifras, en parte beneficiados por el aumento de volatilidad que ha hecho que los clientes vuelvan otra vez a interesarse por movimientos en los mercados.

- Wells Fargo presenta resultados con unos beneficios de 1,12$, mejorando desde los 1,03$ del año pasado, mejores que los 1,07$ esperados.

Las ventas bajan desde 22.260 millones a 21.930, más de lo esperado.

Los ingresos por intereses netos bajan a 12.200 millones, bajada del -1% y el dato es peor de lo esperado. El margen se mantiene plano en 2,84% cuando se esperaba mejora a 2,88%.

En sectores de negocio, banca regional mejoran los ingresos muy poco, sólo 10 millones hasta los 11.830. Gestión de capital baja a 4.240 millones desde los 4.260 anteriores. Banca mayorista empeora a 7.280 millones desde los 7.580 anteriores.

La media de préstamos desciende hasta los 951.000, bajada de casi 800 millones.

- Citigroup presenta unos resultados de 1,68$, mejorando desde los 1,35$ del año pasado, mejores que los 1,61$ esperados.

Las ventas pasan de 18.370 millones a 18.870, justo lo esperado.

Banca de Consumo mejora los ingresos hasta los 8.430 millones, lo esperado. Mercados y activos mejora +3%, Bolsas +38%. Renta Fija -7% y dicen que el entorno no es favorable. Servicios +16%. 

Con el aumento de volatilidad, es normal y esperable que la actividad de los clientes haya aumentado.

- JP Morgan presenta resultados de 2,37$, mejorando fuertemente desde los 1,65$ del año pasado. Mejores que los 2,28$ esperados.

Ojo que hay nueva contabilidad y eso juega a su favor con +0,11$.

Ventas suben de 25.850 millones a 28.520, más de lo esperado.

Ingresos por intereses netos mejoran el 9%, más de lo esperado.

Ventas en rama de banca de inversión mejoran más de lo esperado. Servicos de inversión mejora +15%. Banca comercial también mejora más de lo esperado. Gestión de capital también mejora más de lo esperado.

En otro orden de cosas, hoy ha hablado Rosengren, de la FED, soltando un comentario que nos ha dejado a todos un poco impactados, porque dice que si las cosas siguen por este camino quizá la Reserva Federal tenga que hacer más subidas de tipos de las que se creía, y recordemos que son tres en 2018 y otras tres en 2019.

Hablando de los tipos de interés, recuerden que tenemos el crudo muy arriba por las presiones sobre Siria y la Agencia Internacional de la Energía dice que la OPEP podría haber alcanzado su objetivo, la de estabilizar el mercado y conseguir compensar el aumento de producción de Estados Unidos. El problema es que si aumentan las tensiones comerciales, la demanda podría caer, lo que daría ventaja al aumento de producción de Estados Unidos otra vez. Como está por ver que sigue habiendo una escalada de las tensiones comerciales, digamos que todo el mundo pone esa posibilidad entre comillas.

Pasando al plano macroeconómico, hoy no tenemos datos importantes salvo 30 minutos después de la apertura en donde conoceremos la lectura preliminar de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, que recordemos se quiere lo más alto posible y además en una dirección que sea similar al comportamiento real, las ventas minoristas y el gasto del consumidor, por lo que en ese momento podemos tener volatilidad.

En el apartado técnico, vean el gráfico a días de la mayoría de los índices norteamericanos. El protagonismo ahora no está en el soporte de la media de 200 sesiones, sino en lo que podemos hacer con la media de 50. Han visto que todos tenemos pendiente bajista, por lo que se va buscando un cruce que puede hacer mucho daño a todos los mercados, así que necesitamos colocarnos por encima cuanto antes y cuanto más alto lleguemos mejor porque de esa manera frenaremos el descenso de la media y se buscará evitar dicho cruce.

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En valores concretos tenemos:

Qualcomm tiene movimiento alcista porque hay nuevas especulaciones acerca de una operación corporativa que podría sacarla de las bolsas.

Siguiendo en el mundo de los semiconductores, Broadcom tiene buenas noticias porque anuncia uno de los motores del mercado, un programa de recompra de acciones por valor nada menos que de 12.000 millones de dólares.

Starbucks tiene malas noticias porque hay una bajada de recomendación a neutral por dudas acerca de su comportamiento influenciado por un incremento de la competencia

Luis Javier Diez.

Valores y noticias a destacar en la apertura española

Repsol. Kepler rebaja precio objetivo de 18 a 17,5

IAG. Norwegian sube 10% ante el interés de IAG

IPC de España definitivo de marzo subyacente 1,2% desde el 1,1% del mes anterior en interanual. 

ACS. Abertis. Hochtief dice que tiene financiación por 18.215 millones de euros para su oferta para Abertis. A finales de marzo comentan que firmaron con 5 bancos facilidad por 3.252 millones. Dice que si todo sale bien modificará dividendos para dar 65% de beneficio neto consolidado a accionistas. Todos los que entran en el tema, ACS, Hochtief y Atlantia se comprometen a no vender acciones del vehículo que compra a Abertis en 5 años. El acuerdo entre accionistas por tanto parece pleno. 

Eroski y DIA llegan a un acuerdo para negociar compras

OHL según prensa va a pagar dividendo extraordinario tras vender sus concesiones

Iberdrola tiene hoy junta de accionistas

Caixabank paga dividendo de 0,08 euros por acción

Hoy tras el cierre, Moodys revisa rating de España

 

 

Tenemos apertura ligeramente alcista en Europa. 

1- Ayer buen cierre en EEUU si bien más o menos en los niveles donde estaba el cierre europeo. 

La mayor calma en el conflicto de Siria, aunque este tema seguirá en vigor, la también mayor calma con la guerra comercial con China, y sobre todo la esperanza de una buena temporada de resultados.

Debido a la reforma fiscal se espera una subida del 18,4% de los beneficios promedio en las acciones del S&P 500. 

2- Hoy precisamente empieza pisando fuerte ya esta temporada de resultados y será una de las claves de la sesión. Publican resultados JP Morgan, Citi y Wells Fargo. Muy importante ver como se toma el mercado estos resultados. De momento no es precisamente el sector bancario el más beneficiado por la reforma fiscal. 

3- Desde el punto de vista técnico seguimos atascados, con el S&P 500 pivotando entre la media de 200 y la media de 100 sin poder escapar de ninguna de las dos, aunque parece mostrar más ganas de intentarlo por arriba que por debajo. El mercado da muestras de que solo atacaría por debajo si Trump vuelve a encender la mecha de algún nuevo lío. 

4- El Nikkei cierra subiendo 0,55%

5- Trump dice ahora que quiere volver a activar el TPP que el mismo desprestigió. 

6- Empiezan a crecer dudas sobre lo que está pasando en Europa, ya que ayer tuvimos otro dato muy malo de producción industrial. Es difícil recordar en el último mes un solo dato favorable en la eurozona. Seguimos pensando que hemos dejado atrás el pico del ciclo expansivo económico, aunque el BCE de momento no lo reconoce, seguramente por motivos políticos. 

El Mundo:

La advertencia por la subida de los alquileres: "Va a haber un lío" (mucho ojo porque es un problema muy importante dado que afecta a uno de los pilares de la economía)

El País:

Facebook fue clave en la limpieza étnica del siglo XXI (otra prueba más en contra de este ecosistema que cada vez gana más consenso a favor de regulación).

Cinco Días:

“Sería bueno que el pacto salarial de los funcionarios se extrapolara al sector privado” (muchos ven una especie de agravio comparativo que daña todavía más al empleo privado, que es el mayoritario en las primeras economías).

Expansión:

Amazon casi triplica los ingresos que declara en España (muy importante que las tecnológicas paguen impuestos en el lugar donde tiene lugar la venta).

ABC:

La fiebre inversora en la vivienda reaviva los temores a una burbuja (factor a vigilar si no suben los salarios, pero es que si suben también, porque ya hay hipotecas al 100%).

Financial Times:

Trump speaks with allies over Syria options (Alemania se desmarca de la opción armada y eso ha dado más tranquilidad)

 The New York Times:

Trump Proposes Rejoining Trans-Pacific Partnership (primer paso atrás de su estrategia comercial y ya veremos si la fanfarronería tiene buen resultado).

The Wall Street Journal:

White House Plans to Escalate Trade Pressure on China (lo dicho, ya veremos si el amenazar para forzar negociaciones tiene buen final, porque China aprovecha para dar pasos adelante y ocupar el lugar de EEUU en el mundo).

Valores y noticias a destacar en la apertura española

Codere convoca junta para posible cese del consejero Joseph Zappala

Amper sube fuertemente tras subir previsiones hasta 2020

Carbures firma contrato con China 

Endesa. Berenberg rebaja de comprar a mantener, rebaja precio objetivo de 20 a 18

Sabadell. Vozpópuli dice que negocia con varios fondos la venta de pisos adjudicados por nada menos que 7.500 millones. 

Ence paga dividendo de 0,066 euros brutos. 

 

Apertura con muy poca claridad de ideas en Europa. 

1- Es negativo el hecho de que ayer no cerrar bien Wall Street con el S&P 500 atrapado en un estrecho rango entre las medias de 200 y 100 y con las manos fuertes totalmente fuera de mercado. Nadie tiene claro nada, todo muy lateral. 

2- El conflicto de Siria atenaza a los posibles compradores. 

Si EEUU y aliados deciden atacar a las posiciones del gobierno sirio como represalia tras usar este armas químicas contra la población civil, lo que se va a encontrar es al ejército ruso el terreno. Putin apoya al sátrapa sirio. 

Por lo que estaríamos hablando en realidad de un enfrentamiento directo entre EEUU y Rusia, y eso no es precisamente tranquilizador para el mercado. 

No parece que sea algo que pueda pasar a mayores realmente pero no es favorable en un contexto donde hay muy pocos alicientes alcistas. 

3- Respecto a la guerra comercial entre EEUU y China seguimos igual. 

No se descuenta la guerra pero a estas alturas del partido ya nadie se día de nada. Y la realidad es que los chinos al ver la falta de respuesta a la oferta clara de diálogo de su presidente, han decidido hoy subir el tono de su discurso y han vuelto a amenazar con duras medidas si EEUU sigue por ese camino. 

4- El Nikkei ha cerrado con bajadas moderadas. 

5- Bed & Bath se desploma el 9% tras dar cifras financieras ayer tras el cierre. 

6- El petróleo sube con fuerza desde hace días aprovechando el factor de inestabilidad en Siria