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Serenitymarkets.com Se espera una apertura bajista en Estados Unidos esta semana en donde la atención estaba puesta más en Europa que en el resto del planeta por lo que pueda pasar con la salida de Reino Unido de la Unión Europea y la reunión del Banco Central Edel día de mañana, pero Donald Trump se ha encargado de poner otra vez el acento en Estados Unidos y a la guerra comercial.

Ahora que parece que las cosas están encarceladas de cara a China, muchos ya temíamos que cuando este frente se tranquilizase y se consiguiese tener ciertos ingresos por parte de China aumentando las compras de productos americanos que ayudasen a la economía, se abriría la puerta a un frente más agresivo con el resto de países, en concreto con Europa.

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Ahora tenemos que parece ser que el Organización Mundial de Comercio dice que no son adecuadas las ayudas estatales a Airbus, así que Estados Unidos aprovecha esto para intentar equilibrar la balanza amenazando con aranceles a cientos de productos europeos. Por parte europea, van a hacer exactamente lo mismo y van a denunciar las ayudas estatales a Boeing, buscando un resultado similar.

La cuestión es que Boeing no está en su mejor momento porque cada vez son más países los que se unen a las autoridades americanas en el panel que se encargará de revisar la actualización del software de vuelo del modelo 737 Max. Recordemos que se ha puesto en pausa un pedido desde China de 100 aviones hasta que se les asegure que es seguro volar en el aparato. Además, ya aparecen síntomas que se esperaban hace tiempo, que las aerolíneas empiecen a revisar a la baja sus cifras económicas por las consecuencias de tener toda la flota parada. Hoy ha sido American Airlines el que ha rebajado las mismas y es un mal comienzo a escasos días del pistoletazo de salida de la temporada de resultados del primer trimestre que tiene a todo el mundo en vilo porque es la que podría justificar, o no, la altura que hemos conseguido durante el primer trimestre de 2019 en todos los mercados.

Hablando de resultados y de economía, el Fondo Monetario Internacional ha puesto a disposición de todo el mundo las previsiones económicas y no han gustado porque hablan de más desaceleración y además marcando y subrayando especialmente la guerra comercial. En este cuadro tienen las cifras.

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No tenemos datos macroeconómicos a destacar y de relevancia extrema en el día de hoy, así que los factores anteriores son los reyes del día.

En cuanto a valores concretos tenemos:

Walt Disney tiene apoyo por una subida de recomendación a sobre ponderar por parte de Cowen & Co.

United States Steel tiene problemas tras una rebaja ha infraponderar por parte de Credit Suisse lo que le hace caer en preapertura -4%.

En zona de máximos tranquilamente mientras se ejecuta el cruce alcista de medias que espera una confirmación por parte de los resultados empresariales o del acuerdo comercial con China, aunque ya veremos las consecuencias del giro de la guerra comercial con Europa y un mayor debilitamiento de las economías mundiales.

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Serenitymarkets.com Sesión negativa en Europa en este comienzo de semana en donde la espera es lo que más está siendo adoptado por parte de los operadores en los mercados financieros. Recordemos que esta semana tenemos un momento decisivo en cuanto a la salida de Reino Unido de la Unión Europea en donde se sigue apostando por el sentido común, pero preocupa ver que las empresas ya empiezan a tomar acciones de cara a un accidente, una salida sin acuerdo. Jaguar Land Rover establece parones de cinco días en las fábricas de Reino Unido para adecuarse lo que podría venir si no hay un acuerdo después.

La espera al punto anterior también coincide con la espera al comienzo de la temporada de resultados empresariales que comienza este viernes con los bancos en Estados Unidos. Es comprensible que haya nerviosismo en el ambiente porque es la del primer trimestre, coincidiendo con toda la recuperación que hemos tenido en el mercado basándose en la perspectiva de mejoras en la economía mundial por la aparición de un acuerdo comercial entre China y Estados Unidos. Las cifras de los resultados tienen que reflejar lo que ha hecho el mercado, porque de otra manera, vamos a tener problemas importantes.

La economía sigue preocupando porque en Japón hemos conocido otro dato de confianza del consumidor que vuelve a profundizar otra vez el descenso que hemos tenido en todo 2018 y hace que el país se coloque en una situación muy comprometida porque cuanto peor esté el consumidor, más problemas tiene el crecimiento y además no van a poder alcanzar esas cotas de inflación que desear, pudiendo tener que suspender la próxima subida de los impuestos a las ventas.


source: tradingeconomics.com

Otro toque de atención lo hemos tenido en Alemania porque la balanza comercial del mes de febrero aumenta ligeramente en superávit, pero es una de las menores que hemos tenido los últimos meses, y además tanto las exportaciones como las importaciones han caído más de lo esperado, reflejando perfectamente el movimiento de desaceleración que hemos observado.


source: tradingeconomics.com

Siguiendo con el tema económico, uniéndose a la bajada de las exportaciones en Alemania, los pedidos a fábrica en Estados Unidos en el mes de febrero decepcionan con una evolución negativa que pone en términos netos a negativo el comienzo de 2019.

Sin salir de las fábricas y de las manufacturas, Boeing ha vuelto a ser el protagonista de todo el mercado poniendo un peso negativo muy importante al Dow Jones de industriales y del sector industrial en general porque la solución del software a los problemas del 737 Max va a durar más de lo debido. Una compañía china ha puesto en pausa a la adquisición de 100 unidades de este modelo esperando que se le confirme que es seguro volar en él. Además, ya hay rebajas de recomendación sobre compañías aéreas por el daño que genera tener la flota de este avión parada y además hay aerolíneas que van a aumentar todavía más el período de cautela y cuarentena de este modelo, por lo que suma y sigue.

Si miramos el mercado por dentro, la gran mayoría de los supersectores están en negativo salvo las petroleras y recursos básicos. El motivo principal es que el dólar da marcha atrás, lo que es positivo para todas las materias primas, pero el crudo se siente apoyado por aumento de las compras desde China y además de momento la reducción de la producción de la OPEP+ sigue ganando la partida al aumento de producción de Estados Unidos que crece sin parar.

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Aparte de lo anterior y el efecto positivo de una debilidad del dólar, China ha dicho que va incrementar la urbanización de sus ciudades el 1% de aquí a finales de año para intentar atraer a 100 millones de personas a los núcleos urbanos, lo que significa un aumento de la demanda de las materias primas.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 172,89 -1,18
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 218,59 -1,01
STXE 600 MEDIA PR.EUR 286,89 -0,91
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 447,38 -0,72
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 247,99 -0,64
STXE 600 BANKS PR.EUR 144,12 -0,59
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 487,34 -0,58
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 937,68 -0,45
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 298,84 -0,44
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 835,61 -0,43
STXE 600 RETAIL PR.EUR 330,55 -0,37
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 316,53 -0,34
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 534,26 -0,31
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 725,39 -0,18
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 519,91 -0,17
STXE 600 TECH PR EUR 472,05 -0,11
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 788,49 -0,09
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 496,33 0,02
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 346,65 0,71

 

En el mercado secundario de deuda no tenemos unanimidad aunque en general tenemos descenso de los tipos de interés por el apoyo que viene de ver a los activos de riesgo con problemas. Italia es la única que está subiendo ligeramente los tipos de interés por los comentarios acerca de que el déficit este año subirá al 2,1% y el producto interior bruto se quedará en el 0,3%.

En el aspecto técnico, la espera del mercado a los eventos de esta semana coincide con la sobrecompra alcanzada por el futuro del índice alemán mientras ya podemos contar con las manos lo que falta para poder tener un cruce alcista de medias en los gráficos con nocturno, por lo menos en el futuro del Ibex 35 y en el europeo, aunque el índice alemán todavía lo tiene un poco lejos por el daño que ha sufrido de automoción y recambios durante los últimos tiempos. Ahora hay que esperar pacientemente a que se resuelvan los eventos que tenemos por delante para saber si vamos a bajar a buscar dichas medias como soporte o el futuro de ese cruce alcista es muy breve.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,11 2892,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,21 26338
NASD E-MINI CONTINUOUS 0 7604,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,08 1584,8
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,78 9416
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,45 11983,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,36 3362
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,14 5462,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,42 380,9
     
FTSE 100 INDEX -0,07 7441,77
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 111,92
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,02 132,9
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,01 165,38
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,01 189,48
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,11 150,64
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,06 129,59
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,01 162,07
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,04 115,4453125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,08 123,5
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,4 1,12592
EUR/JPY 0,21 125,537
EUR/CHF 0,33 1,12525
EUR/GBP 0,37 0,86333
     
GBP/USD 0,07 1,30413
USD/JPY -0,18 111,496
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,32 96,695
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,24 1298,7
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,46 15,156
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,93 913,8
CRUDE OIL CONTINUOUS 1,49 64,02
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 1,06 1360,2

Serenitymarkets.com Se espera una apertura negativa en Estados Unidos que sigue la estela de la europea pero empeorado por la situación de Boeing, al que se le acumulan los problemas. Dichos problemas no sólo son rebajas de recomendación sino los efectos de los analistas sobre algunas aerolíneas por los efectos secundarios de tener la flota de los 737 Max en el suelo. Aparte, desde China se han puesto en pausa pedidos muy importantes de este modelo de avión hasta que se les asegure que es seguro para volar, por lo que todo pende de un hilo. Recordemos que la solución de software está tardando más de lo debido y debe pasar los controles de prácticamente todas las autoridades aeroportuarias de los países importantes que no se fían de la propia revisión del fabricante.

Por lo tanto, Boeing es el principal factor negativo del Dow Jones de industriales que está cayendo más de lo debido en el nocturno y puede que le reste en la apertura 100 puntos al índice general.

 

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Por otro lado, los ojos están puestos en el viernes, cuando se dará el pistoletazo oficial de la temporada de resultados en boca de los bancos, y será más importante de lo normal precisamente por todo lo que llevamos subido desde finales del año pasado. Los resultados del primer trimestre están al caer y todo el mundo busca que se confirme lo que el mercado ha dibujado en los gráficos, esa fortísima subida que debe estar sostenida en los beneficios, perspectivas de crecimiento, etcétera.

De reojo, lo mismo que en Europa, pendientes de lo que pueda pasar con la salida de Reino Unido de la Unión Europea, algo que no se le está dando tanta importancia en Estados Unidos, pero cada vez son más los que piensan que si hay un desastre aquí, el frenazo económico de Reino Unido y de la Unión Europea puede ser más dañino que la propia guerra comercial con China.

En valores concretos tenemos muy pocas noticias positivas y bastantes negativas, cambios de recomendación importantes de valores que han llegado a tocar la media de 200 sesiones, por lo que es una especie de preparación de cara a la incertidumbre.

General Electric tiene un descenso del 5% por una rebaja de recomendación JP Morgan a infraponderar desde neutral.

Micron Technology es rebajada desde sobre ponderar a neutral por Cowen and Co.

Harley Davidson tiene una rebaja a neutral de Wells Fargo diciendo que hay debilidad en el mercado de las grandes motocicletas, mezclado todo con la incertidumbre sobre los aranceles.

Tal como comentamos más arriba sobre los efectos secundarios de tener en el suelo la flota de 737 Max, SouthWest Airlines tiene una rebaja de recomendación por Raymond James a neutral precisamente por la incertidumbre en los ingresos y costes que genera tener parados los aviones.

Pero no todo es negativo, porque Procter & Gamble tiene una mejora de recomendación a sobreponderar desde Wells Fargo por su Presidente haber dado más énfasis a los productos al consumo, lo que se traducirá en un mejor rendimiento de la compañía.

Snap sube a sobreponderar por parte de RBC Capital gracias a que mejoras en los sistemas operativos móviles favorecen la interacción redes sociales.

A las cuatro de la tarde, hora española, podemos tener movimiento y volatilidad por la presentación de los datos de los pedidos a fábrica del mes de febrero, donde se espera un golpe bajista tras la muy modesta recuperación de 0,1% del mes anterior.

En el aspecto técnico, ya tenemos cruce alcista de la media de 50 sesiones con respecto a la de 200 en prácticamente todas partes menos el Dow Jones de transportes. La temporada de resultados debería ser juez de este cruce para saber si tenemos proyección alcista mirando al acuerdo comercial, si es que se produce, o un retroceso para probar la media de 200 o de 50 como soporte.

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Serenitymarkets.com Sesión ligeramente alcista en el mercado europeo tras un día en donde hemos estado completamente pendientes del dato de creación de empleo de Estados Unidos del mes de marzo y de las constantes noticias acerca de cómo van las cosas en cuanto a la salida de Reino Unido de la Unión Europea y además las negociaciones entre China y Estados Unidos.

Con respecto a lo primero, el dato de creación de empleo, ha salido mejor de lo esperado, la revisión del mes anterior ha sido muy poca, manteniéndonos por debajo de los 50.000, hemos tenido desaceleración en el incremento salarial y además ha bajado un poco la tasa de participación de la fuerza laboral. Las fábricas han visto destrucción de empleo al igual que las minoristas y en conjunto nos deja un dato que sigue mostrando creación de empleo pero que hay un toque de atención en el sector manufacturero e industrial, y por otro, no hay presión de los salarios para que la Reserva Federal vaya pensando en una subida de tipos de interés.

A cuenta de la Reserva Federal y la subida de tipos de interés hoy hemos tenido el chiste del día. En un determinado momento de la sesión, Trump estaba diciendo que si hay desaceleración económica es por culpa de la Reserva Federal y que lo que deberían hacer es bajar los tipos de interés. En ese mismo momento, en otro sitio, el asesor económico de la Casa Blanca decía que no es intención de la Casa Blanca minar la independencia de la Reserva Federal, es decir, justo lo contrario que está haciendo el presidente del Gobierno que lleva ya mucho tiempo metiéndose con la política monetaria e incluso diciéndole a la cara al gobernador de la Reserva Federal que ha sido él quien lo puso ahí. De nuevo se subraya dónde está el punto flaco de economía norteamericana, que suban los tipos de interés demasiado y eso frene absolutamente todo. Por eso, todo lo que tenga que ver con un aumento de la inflación intenta ser controlado a toda velocidad, donde se incluye el precio del crudo, por eso la producción norteamericana sigue subiendo muchísimo y de vez en cuando Donald Trump le da un tirón de orejas a la OPEP para que no deje que suba mucho el precio.

Por parte de lo que concierne Europa, la salida de Reino Unido de la Unión Europea, sigue habiendo muchísimo alboroto dentro de Reino Unido, negociaciones y conversaciones entre el gobierno y el partido laborista para llegar a un acuerdo que tenga la seguridad de que pueda ser aprobado por el Parlamento. Desde Europa empieza a aparecer cierta división, porque los hay de la mano dura, pero sin embargo otros están diciendo que habría que echar una mano a Reino Unido para que al final haya un acuerdo y se evite el escenario peor, la salida sin acuerdo. Además, en previsión de cómo está los británicos, algunos en la Unión Europea están diciendo que es mejor concederle una prórroga larga que estar encadenando varias cortas porque eso aumentaría la probabilidad de no llegar a un acuerdo y además aumentaría demasiado la incertidumbre, pero una posición importante conjunta es que tiene que haber algo sólido para justificar una extensión del artículo 50, de ahí que los británicos estén poniendo tanto empeño en alcanzar un acuerdo interno, que son conscientes de que Europa necesita claridad en lo que quiere hacer Reino Unido.

En el apartado de la guerra comercial, sigue habiendo palabras positivas acerca de que se han hecho muchos progresos en las últimas conversaciones, las últimas semanas, que la semana que viene va a haber una teleconferencia de alto nivel entre ambas partes, China y Estados Unidos, y si se acaba llegando a un acuerdo, entonces ya se pasaría a una reunión de los líderes de los dos países. Sin embargo, no se acaban de lanzar totalmente las campanas al vuelo porque dicen que todavía hay cosas difíciles de superar y que el acuerdo podría aparecer entre 4 y 6 semanas, mientras Donald Trump va diciendo poco a poco que él se encuentra cómodo con los aranceles y que es partidario de mantenerlos incluso con acuerdo para poder forzar a China a que acabe cumpliendo lo que firme en dicho acuerdo.

Sumándolo todo, las consecuencias de que todo lo que hemos dicho salga mal son tan grandes y han sido tan subrayadas en los últimos días por parte de muchísimos organismos internacionales que los inversores siguen apostando al sentido común, es decir, que al final todo salga bien. Por eso, los activos de riesgo siguen buscando los cruces alcistas de medias, que en Estados Unidos ya se están produciendo, y en Europa casi todos van por el mismo camino, así que otra vez los activos que representan seguridad vuelven a tener problemas, con ligeras subidas de tipos en el mercado secundario, aunque la lectura del dato de creación de empleo y la cierta desaceleración del incremento salarial, ha restado puntos a la inflación y eso en algunos casos está siendo recibido de manera positiva.

Si hablamos de deuda alemana, debemos hablar de su economía y hoy hemos tenido una buena noticia porque los pedidos industriales del mes de febrero repuntan el 0,7% y además es que se ha revisado al alza el dato del mes de enero, quedando plano cuando estaba en negativo, así que lo que va de año tiene un cómputo general positivo, algo muy a tener en cuenta.


source: tradingeconomics.com

En España la producción industrial da un paso atrás y se mete en negativo -0,3% y en el gráfico general ya se está notando que hay algo que está cojeando porque no tenemos la buena racha de tiempos pasados.


source: tradingeconomics.com

Siguiendo con nuestro país, la confianza del consumidor da otro pequeño paso atrás en el mes de marzo hasta colocarse en 93,9.


source: tradingeconomics.com

Mirando el mercado por dentro tenemos que la mayoría de supersectores están en positivo con las petroleras rebotando tras el mal día de ayer con el crudo recuperando posiciones otra vez y superando los 62,5 $.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 344,74 1,03
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 497,37 0,99
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 942,42 0,88
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 536,39 0,62
STXE 600 MEDIA PR.EUR 290,24 0,53
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 450,57 0,49
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 728 0,41
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 790,51 0,35
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 221,29 0,26
STXE 600 TECH PR EUR 472,69 0,23
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 491,02 0,21
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 521,56 0,15
STXE 600 RETAIL PR.EUR 332,3 0,08
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 318,11 -0,08
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 841,23 -0,17
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 300,62 -0,17
STXE 600 BANKS PR.EUR 145,28 -0,25
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 174,96 -0,79
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 249,77 -0,94

 

Recursos básicos y químicas están influenciados también por la posibilidad del acuerdo comercial, que vuelva la economía otra vez a funcionar, y además movimientos técnicos como el rebote marcado la semana pasada por parte de Bayer.

Como hemos comentado más de una ocasión, Siemens es el que mejor aglutina la esperanza de un arreglo en el apartado comercial en el mundo, tranquilidad en el tema de los aranceles y además un cierto despertar de la economía alemana, y fíjense cómo hoy está superando la zona de máximos anuales, que son resistencia, y empieza a buscar la ejecución de sí hombro cabeza hombro invertido..

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En el apartado técnico, vean que damos otro pequeñito paso hacia adelante y si podemos aguantar por encima de la media de 200 unas pocas sesiones más, tendremos cruce alcista, el problema es que ahora mismo ya estamos entrando en zona de sobrecompra, así que debemos estar atentos por si tenemos un retroceso que vaya a buscar precisamente la media de 200 como zona de soporte y confirmarla.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,38 2893,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,15 26428
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,51 7600
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,81 1584,6
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,06 9484
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,14 12031,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,15 3373
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,34 5475,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,26 382,4
     
FTSE 100 INDEX 0,78 7459,62
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,02 111,91
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,03 132,89
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,1 165,36
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,21 189,3
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,01 150,47
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,29 129,72
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,04 162,06
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,01 115,5
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,04 123,59375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,05 1,12151
EUR/JPY 0,06 125,314
EUR/CHF 0,06 1,12232
EUR/GBP 0,38 0,8617
     
GBP/USD -0,41 1,30143
USD/JPY 0,11 111,737
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,11 97,03
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,1 1293
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,11 15,1
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,09 903,7
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,84 62,62
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 1,58 1353,3

Serenitymarkets.com Se espera una apertura alcista en Estados Unidos tras un dato de creación de empleo mejor de lo esperado, aunque hay algunas partidas que están sirviendo de contrapeso no sólo por la preocupación que despierta la debilidad del sector de manufacturas, sino también por ver que la Reserva Federal se mantiene atada por los datos en un modo de “esperar y ver”, sin presión para volver a pensar en subidas de tipos antes de lo previsto, antes de que termine el año, por el momento.

Sin embargo, la situación en Europa preocupa cada vez más, ya que muchos analistas empiezan a decir que un aumento significativo de problemas en la zona euro y el continente europeo en general, sería más dañino para Estados Unidos que la propia guerra comercial, así que se mira con mucha atención todo lo que está pasando en las negociaciones del Brexit. De momento los británicos siguen de reuniones buscando tener claras las ideas para ofrecerle algo a Europa que permita una extensión de la salida con acuerdo.

Por otro lado, de fondo sigue ayudando al mercado las constantes muestras de optimismo tanto de China como de Estados Unidos de cara a la consecución de un acuerdo comercial, aunque siguen subrayando que queda todavía lo más difícil aunque se han hecho progresos muy importantes. Recuerden que Donald Trump ha dicho que el acuerdo estaba a punto de caer, si es que se llega a tal acuerdo, y que tardaría entre 4 y 6 semanas en aparecer.

De cara a las posibles consecuencias en los mercados de ese acuerdo comercial, les recomendamos que lean este enlace en donde Bank of América pronostica nuevos máximos históricos este trimestre para, a partir de ahí, tocar techo:

https://www.serenitymarkets.com/secciones/intradia/136-intrad%C3%ADa/44317-bank-of-america-pronostica-nuevos-maximos-historicos-en-este-trimestre-para-a-partir-de-ahi-tocar-techo.html

Vamos a ver los datos completos de creación de empleo:

La creación de empleo no agrícola en Estados Unidos en el mes de marzo nos ofrece una cifra de 196.000, por debajo de las 180.000 esperadas, pero tenemos revisiones en meses anteriores que tampoco es que hayan levantado muchas pasiones, que de las 20.000 del mes de febrero sube a sólo 33.000, y en enero subimos 1000 hasta 312.000. Teníamos la esperanza de ver una foto revisión al alza en el mes de enero, pero no ha podido ser.

La tasa de desempleo se mantener constante en el 3,8%, lo esperado.

La creación en el sector privado es de 182.000, por encima de los 170.000 esperadas y se revisa al alza el dato de febrero en 3000 hasta alcanzar las 28.000.

Los empleos gubernamentales añaden 14.000 y la cifra del mes de febrero se revisa de -5000 a un crecimiento de 5000.

Los trabajos en fábrica rescinden 6000 empleos cuando se esperaba un crecimiento de 10.000 y además la cifra de febrero se revisa a la baja pasando de una creación de 4000 a sólo 1000. Mucho cuidado con esta parte porque empieza a notarse debilidad en el sector industrial y manufacturas.

Los trabajos que tienen relación con la producción de bienes añaden 12.000, los servicios 170.000, las minoristas destruyen 11.700 y la construcción añaden 16.000.

La media de horas trabajadas semanales se mantiene en 34,5.

Con respecto a los salarios, la media salarial de los trabajadores privados aumenta sólo el 0,1%, peor de lo esperado que era subir el 0,3% y además desacelera bastante con respecto a 0,4% del mes de febrero. En la interanual descendemos un poco desde el 3,4% hasta quedar en el 3,2%, peor de lo esperado que era repetir cifra.

El dato ha quedado mejor de lo esperado, pero la evolución de los salarios ha decepcionado un poco porque desacelera y además la revisión del dato del mes de enero ha sido ridícula, por lo que esa cicatriz no ha gustado, al igual que la destrucción de los empleos en las fábricas y tampoco ha hecho demasiada gracia ver un descenso en la fuerza laboral.

En conjunto, los datos ayudan a la Reserva Federal a seguir en un modo de “esperar y ver”, así que tenemos crecimiento pero no presión hacia la Reserva Federal, por lo que es positivo para el mercado, ligeramente negativo para el dólar y ligeramente negativo para los bonos, más que por la ausencia de presión de la inflación, por el efecto positivo que tenga los activos de riesgo.

En valores concretos tenemos:

Bed Bath & Beyond tiene una mejora de recomendación a neutral desde otra ponderar por parte de Morgan Stanley.

Intel puede suponer un daño a los semiconductores por una rebaja de recomendación a neutral desde sobreponderar por parte de Wells Fargo.

Amazon tiene buenas noticias porque, según el Wall Street Journal, le está comiendo terreno a Google en cuanto a la publicidad de las búsquedas se refiere.

Tesla puede tener movimiento porque un juez le ha dicho al presidente y a la SEC que en dos semanas tiene que ponerse de acuerdo para resolver sus diferencias.

En el apartado técnico, fíjense que ya tenemos prácticamente a todo el mundo con el cruce dorado, la media de 50 sesiones por encima de la de 200, falta del Dow Jones de transportes que ha quedado muy tocado por una evolución negativa de las aerolíneas.

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Serenitymarkets.com Sesión ligeramente positiva en el mercado europeo en el día de hoy tras las mejoras del día de ayer pero en donde tenemos algunos factores que están pidiendo algo de tranquilidad tras el fuerte comienzo del mes, aunque otra vez buenas noticias sobre la guerra comercial nos pasan a positivo junto con Facebook y Boeing.

Primero de todo, hay que ser conscientes de que mañana tenemos el dato de creación de empleo de Estados Unidos y eso siempre da mucho respeto. Es verdad que hay datos macroeconómicos que apuntan al optimismo, pero otros poco a poco están apuntando las desaceleración, algo que intranquiliza a muchos pero que es compensado en cierta medida por la proximidad de un acuerdo comercial entre China y Estados Unidos, ayudando a que todo se aguante.

Uno de los mayores problemas que tenemos cuando el mercado casi de forma unánime da por hecho el acuerdo comercial, es precisamente que hay mucho espacio a la decepción, es decir, cuanto más seguro se está de una cosa, si aparece todo lo contrario, el desplome puede ser realmente impactante. El caso que nos ocupa en el día de hoy, siguen teniendo vigor las palabras muy positivas del asesor económico de la Casa Blanca diciendo que faltaban unos flecos, aunque importantes, para poder llegar a un acuerdo final, sin embargo, Donald Trump ha puesto su pequeño granito de arena para mantener la tensión diciendo que incluso con un acuerdo, es partidario de mantener los aranceles a los productos chinos para de esa manera asegurarse de que China cumple con lo prometido, lo que no ha gustado nada porque en realidad se llegaría cierto acuerdo, pero el daño seguiría presente.

Para ponerle el contrapunto, hoy en Estados Unidos hemos conocido las peticiones de desempleo semanales que vuelven a caer otra vez a desafiar los mínimos acercándose a los 200.000, yendo en sentido contrario a lo que históricamente se ha visto cuando hemos encadenado una fuerte subida de tipos de interés, por lo que de fondo la economía sigue siendo muy fuerte, y de ahí que Donald Trump vuelva otra vez a la palestra al decir que la economía está muy fuerte a pesar de los movimientos dañinos de la Reserva Federal. Vean su último tweet:

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Por otro lado, siguen apareciendo malas noticias con respecto a la economía alemana, ya que otro instituto económico vuelto a rebajar la perspectiva de crecimiento para este país quede por debajo del 1%, avisando de que si Reino Unido sale de la Unión Europea sin acuerdo, la situación podría ser peor.

Para rematar la faena, hoy hemos tenido los pedidos industriales que se desploman, literalmente más del -4%, por lo que el sector manufacturero sigue presentando muchos problemas y fíjense en la correlación entre los pedidos industriales y el índice de directores de compra del sector de manufacturas, ya que todo el desplome en 2018 se aprecia perfectamente en que tenemos en los pedidos industriales más cifras en negativo que en positivo y con un valor bastante más alto.


source: tradingeconomics.com

El sector petrolero y bancario son dos puntos importantes que tenemos en el día de hoy, aunque los efectos están un poco escondidos en el retroceso general.

Por un lado, las petroleras son las peores del día junto con los recursos básicos porque total, tras la entrega de un dividendo, necesita aumentar el número de acciones en el mercado para poder pagar a todos aquellos accionistas que han elegido el pago en acciones en vez de en efectivo. Intenta calmar al mercado diciendo que una vez se pongan en circulación esas nuevas acciones, habrá una recompra de acciones para cancelarlas, de forma que el movimiento que de neutro, pero el susto nos lo quita nadie al mercado.

Por lo que respecta sector bancario, aparecen noticias acerca de que el italiano UniCredit estaría preparando todo para poder realizar una oferta por Commerzbank si las conversaciones de fusión con el Deutsche Bank quiebran. Esto es visto desde dos puntos de perspectiva, la primera, la más general, es que se siguen alentando fusiones de gran calado en el mercado de la zona euro, pero por otro podría ser el aliciente que falta para que los dos alemanes acaben de tener una fusión, si es que no es de interés nacional que un banco tan importante se mezcle con un italiano, aunque desde Europa ya han dicho que es algo que ven con buenos los ojos. Como podemos imaginarnos, los dos que están interesados en ese movimiento tienen descensos, pero el que es más demandado, el Commerzbank, tiene subidas, y todos los otros valores que podrían estar sujetos a fusión como la banca mediana española. El BBVA se ve favorecido por los comentarios de S&P en el sentido de que la calificación de crédito de Turquía todavía no está en problemas.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 492,34 -1,3
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 341,14 -0,78
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 786,86 -0,7
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 176,08 -0,54
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 220,69 -0,52
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 533,05 -0,41
STXE 600 TECH PR EUR 471,57 -0,4
STXE 600 MEDIA PR.EUR 288,38 -0,32
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 448,52 -0,3
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 489,75 -0,25
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 252,14 -0,25
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 934,67 -0,22
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 301,07 -0,18
STXE 600 RETAIL PR.EUR 332,21 -0,14
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 318,58 -0,13
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 724,86 -0,08
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 842,64 0,07
STXE 600 BANKS PR.EUR 145,55 0,13
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 520,94 0,74

 

El apoyo en Estados Unidos lo hemos tenido por una mejora de recomendación sobre Facebook que sigue buscando cruce alcista de medias y además una valoración positiva en primera instancia de los accionistas de  Boeing de las conclusiones del accidente del 737 MAX en donde se tiene una revisión de los sistemas de vuelo y que las autoridades competentes revisen a su vez dicha revisión antes de pasarla a los operadores, pero ya saben que el diablo está en los detalles, así que no podemos fiarnos demasiado.

Como hoy tenemos retroceso los activos de riesgo, hay paso adelante de los activos que representan seguridad, con entrada de dinero son prácticamente todas partes del mercado secundario de deuda.

El oro sigue por debajo de los 1300 $ amenazando con ese hombro cabeza hombro que está a la espera de noticias y además el repunte de hoy del dólar no viene bien a las materias primas y el único que está subiendo es el platino.

En el aspecto técnico, llegamos a zonas de resistencias consistentes en los máximos del año tanto para el futuro del Ibex 35 como para el europeo, pero en el futuro del índice alemán llegamos a la sobrecompra, por lo que su momento de pausa que coincide con estar pendientes del dato de creación de empleo de Estados Unidos de mañana.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,02 2879,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,52 26377
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,31 7559
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,1 1568,4
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,58 9493
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,27 12012
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,3 3368
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,02 5461,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,1 381,4
     
FTSE 100 INDEX -0,22 7401,94
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 111,93
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0 132,92
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,06 165,5
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,59 189,6
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,27 150,44
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,31 129,29
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,2 161,96
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,01 115,484375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,03 123,53125
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,16 1,12182
EUR/JPY -0,06 125,178
EUR/CHF 0,1 1,12153
EUR/GBP 0,51 0,85818
     
GBP/USD -0,64 1,30716
USD/JPY 0,11 111,583
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,24 96,895
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,45 1289,5
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,57 15,016
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 3,15 901,7
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,08 62,51
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS -2,87 1338,5

Serenitymarkets.com Se espera una apertura en Wall Street entre plana y ligeramente negativa teniendo en cuenta que mañana tenemos el dato de creación de empleo y eso siempre genera respeto. Ahora, existen otros condicionantes que están siendo usados como excusa para justificar esta pausa, como por ejemplo el miedo que se tiene a que la economía europea frene más de lo debido porque hoy hemos conocido un muy mal dato de pedidos a fábrica en Alemania que sigue confirmando que la industria y las manufacturas son un verdadero lastre para su economía. Además, nueva revisión de perspectivas de crecimiento del país a la baja por otros nuevos institutos económicos.

Para ponerle el contrapunto, hoy en Estados Unidos hemos conocido las peticiones de desempleo semanales que vuelven a caer otra vez a desafiar los mínimos acercándose a los 200.000, yendo en sentido contrario a lo que históricamente se ha visto cuando hemos encadenado una fuerte subida de tipos de interés, por lo que de fondo la economía sigue siendo muy fuerte, y de ahí que Donald Trump vuelva otra vez a la palestra a decir que la economía está muy fuerte a pesar de los movimientos dañinos de la Reserva Federal. Por otro lado, siguen apareciendo buenos comentarios acerca del devenir de los acuerdos comerciales tanto por parte del asesor económico de la Casa Blanca como del propio presidente. Vean su último tweet:

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Sigue apareciendo en el mercado un fuerte componente de esperanza de que ese acuerdo comercial va a acabar de resolver todas las cosas porque prácticamente todo el mundo sigue diciendo que los efectos que están lastrando la economía mundial no son sólo los de la incertidumbre que genera la salida de la Unión Europea de Reino Unido sino también la guerra comercial, así que todo el mundo toma el punto contrario, cuando todo se solvente, todo volverá a crecer, además dicho así por la Organización Mundial de Comercio.

Ayer los semiconductores fueron protagonistas de la sesión porque están subiendo fuertemente prácticamente en todas partes con los ojos puestos en un nuevo incremento de la demanda por la entrada en vigor de la tecnología 5G y además la explosión de los servicios de suscripción, esos que ya anunció Apple y que podrían imitar prácticamente todos los competidores.

Dentro de las tecnológicas y tenemos un punto negro en Tesla, porque las cifras de entregas de su Model 3 en el primer trimestre han quedado mucho peores de lo esperado, así que en preapertura está descendiendo 7%, sigue sin romper al alza la tendencia bajista que reinaba en el movimiento de la acción en los últimos meses, y además sigue subrayando las dudas que hay acerca de que Elon Musk sea capaz de poder dirigir de forma eficiente la compañía.

En valores concretos hoy tenemos:

Boeing va a estar hoy muy vigilado porque han aparecido ya las primeras conclusiones del informe del accidente del 737 Max 8 de Aerolíneas etíopes en donde se dice que la tripulación siguió el procedimiento provisto por el fabricante pero no pudieron retomar el control del aparato, así que se recomienda que el fabricante revise los sistemas de vuelo y se pide a las autoridades correspondientes que revisen a su vez esa revisión antes de pasar la modificación a los operadores.

Walt Disney también tiene buenas noticias porque se ha puesto a la venta la compra anticipada de la última película de Los Vengadores, estableciendo un nuevo récord.

Aparte de la noticia negativa de Tesla, Micron Technology va a suponer un peso negativo para las tecnológicas porque Morgan Stanley le ha reducido la recomendación sobre el valor a infraponderar desde neutral.

Office Depot tiene problemas serios al reducir sus previsiones de ventas en el primer trimestre.

Facebook tiene una recomendación de compra desde neutral pero al mismo tiempo hay que recordar que en Australia están poniendo en marcha una nueva legislación que multará las redes sociales y servicios de hospedaje con el 10% de su beneficio anual junto con penas de prisión a los directivos si no eliminan de forma inmediata todo contenido violento que aparezca en ellas.

En el apartado técnico, la espera a la noticia del dato de creación de empleo de mañana se vio en el comportamiento del mercado en el día de ayer porque cerramos lejos de máximos, dejando karakasas invertidas pero al mismo tiempo haciendo tiempo y esperando catalizadores para realizar de una vez la esperada señal del cruce alcista de la media de 50 sesiones sobre la de 200.

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Serenitymarkets.com Otra sesión positiva en los mercados europeos en donde ya vamos creando un nuevo máximo de 2019 en los futuros sobre índices principales y cotizamos ya sólidamente por encima de la media de 200 sesiones a la espera de factores que nos impulsen todavía más al alza.

La cuestión es que si aguantamos en esta zona, dentro de unas pocas sesiones vamos a tener el famoso cruce dorado, el cruce alcista de la media de 50 sesiones con nocturno sobre la de 200, cerrando el período anterior y creando un nuevo tramo que debería buscar más crecimiento en los mercados, pero necesitaríamos que la salida de Reino Unido de la Unión Europea acabase con acuerdo y además apareciese un acuerdo comercial.

La cuestión es que han aparecido nuevas noticias en el día de hoy que apuntan a que esas cosas podrían ocurrir. A la misma velocidad que aumentan las advertencias de las consecuencias de la guerra comercial, los aranceles sobre los automóviles, y la catástrofe que supondría un divorcio entre Reino Unido y la Unión Europea sin acuerdo, todos los operadores están apostando precisamente porque al final va a acabar dominando la situación el sentido común de los políticos, y en Reino Unido se aceleran todavía más las cosas para intentar llegar a un acuerdo y poder conseguir algo en el parlamento que permita evitar lo que parece ser una catástrofe.

Con respecto al acuerdo comercial, el asesor económico de la Casa Blanca dice que se ha avanzado muchísimo esta semana, que espera con ansiedad la siguiente ronda de conversaciones la semana que viene. Se dice que menos el 90% del acuerdo está cerrado pero que falta el 10% más difícil, pero que si no se cierra esta semana, nos iríamos a finales de junio.

Para acabar de rematar la faena, recordemos que los índices de directores de compra del sector de manufacturas en China pasaron a expansión y quedaron mejores de lo esperado, y hoy hemos tenido el refuerzo de los del sector servicios que también han quedado mejores de lo esperado. Vean el de servicios.


source: tradingeconomics.com

Este mismo sector, con el mismo indicador, en Europa, tampoco ha quedado mal, hemos tenido mejoras en algunos de ellos con la salvedad de Reino Unido que ha pasado a contracción, por lo que es un dato más para que los políticos se den prisa y haga las cosas bien.

Si miramos el mercado por dentro, tenemos que la mayoría de supersectores están en positivo con las químicas como las mejores de todos, teniendo en cuenta que algunos valores importantes han conseguido llegar a la parte baja de un canal bajista y la semana pasada giraron al alza dejando señales técnicas positivas y lo que lleva de semana empiezan a hacer caso.

Las tecnológicas, de la mano de los semiconductores, tienen mucha presencia tanto en Estados Unidos como en Europa pensando que la guerra comercial se va a solventar de manera positiva.

Los bancos también están muy apoyados por la perspectiva de aumento de la economía y la actividad económica, junto con esa nueva ronda de liquidez por parte del BCE y además la posibilidad de que sean compensados por los tipos negativos.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 935,54 1,99
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 490,27 1,78
STXE 600 TECH PR EUR 473,55 1,74
STXE 600 BANKS PR.EUR 145,34 1,69
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 449,41 1,66
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 534,73 1,62
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 497,87 1,59
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 221,41 1,55
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 517,64 1,54
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 301,2 1,41
STXE 600 MEDIA PR.EUR 289,16 1,26
STXE 600 RETAIL PR.EUR 332,57 1,1
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 252,51 1,07
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 318,59 0,67
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 343,83 0,5
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 176,84 0,44
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 840,94 0,02
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 724,33 -0,11
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 791,41 -0,4

 

Como es normal, tenemos demanda de riesgo, ya no hay demanda de activos de seguridad y tenemos aumento de los tipos de interés en toda la curva de tipos de la deuda pública en el mercado secundario.

La apetencia por el riesgo también se traduce a los activos de riesgo y las monedas que representan seguridad tienen problemas como por ejemplo el Yen y el Franco Suizo.

La bajada del dólar debería animar a las materias primas, pero tenemos movimientos bajistas en la mayoría de ellas junto con el crudo que mantiene los 62 $, pero las reservas semanales de crudo le han salido a la contra, con un aumento muy importante superior a 7 millones de barriles.

Para acabar el aspecto macroeconómico, el sector servicios en España sube más de lo esperado, en Italia también tiene un importante empuje alcista hasta superar los 53 puntos, Francia confirma que entra en contracción pero menos de lo esperado y en Alemania tenemos también una muy ligera mejora del sector de servicios pero el compuesto se nota que está muy dañado por las manufacturas y empeora con respecto al mes anterior.

En el conjunto de la zona euro, el sector servicios mejora más de lo esperado, el compuesto empeora menos de lo esperado y ha gustado bastante ver que las ventas minoristas en el mes de febrero en la interanual aceleran desde el 2,2% hasta el 2,8%, bastante más de lo esperado.

En Estados Unidos, el ADP ofrece una creación de empleo de 129.000 en el mes de marzo, bastante peor de lo esperado, y el índice de directores de compra del sector servicios da un ligero paso atrás, el compuesto exactamente lo mismo. El ISM de servicios tampoco nos ha ayudado mucho y se aleja de la cota de los 60 puntos, un descenso más de lo esperado.

La cuestión es que el mercado a veces se toma estos datos macroeconómicos, que siguen estando dentro de la expansión y potente expansión, como un aliciente para que se vea cierta desaceleración y Estados Unidos al final acabe forzando el acuerdo comercial.

En la parte técnica, fíjense cómo está la situación, fuerte golpe alcista una vez que hemos superado la media de 200 sesiones con nocturno, a la espera de que haya más factores que consigan generar ese cruce de medias al alza.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,7 2887
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,4 26258
NASD E-MINI CONTINUOUS 1,14 7605
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,81 1567
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 1,21 9440
DAX FUTURE CONTINUOUS 1,74 11981,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 1,23 3362
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,86 5462,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,98 382,1
     
FTSE 100 INDEX 0,37 7418,28
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,05 111,935
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,19 132,9
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,45 165,37
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -1,39 188,26
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,17 150,1
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,09 128,98
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,33 161,65
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,11 115,4921875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,18 123,546875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,31 1,12376
EUR/JPY 0,44 125,262
EUR/CHF 0,26 1,12049
EUR/GBP 0,19 0,85472
     
GBP/USD 0,12 1,31474
USD/JPY 0,13 111,465
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,27 96,66
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,19 1292,9
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,05 15,054
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 2,31 872,2
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,5 62,27
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS -2,86 1360,2

Serenitymarkets.com Sesión alcista en el mercado europeo que da extensión a la mejora del día de ayer pero con una mezcla de factores bastante extraña y heterogénea, que deja un sabor bastante agridulce en el mercado.

Ya queda un día menos para ese evento esperado del dato de creación de empleo de Estados Unidos que conoceremos el viernes y se han vuelto a acumular datos negativos macroeconómicos que al final también han puesto su granito de arena para desconcertar un poco más la situación, todo ello mezclado con nuevos avisos muy serios de las consecuencias para la economía global que pueden tener la guerra comercial y una salida de Reino Unido de la Unión Europea sin acuerdo. Precisamente, cuanto mayores son los avisos de problemas, parece que algunos inversores intentan acelerarse más en las compras apostando a que los políticos al final tengan sentido común y eviten los peores casos.

Las advertencias más serias han venido no sólo de la Organización Mundial de Comercio, sino también de FMI. Europa también quiere calmar la situación con respecto a Irlanda ya que Francia dice que no la van a dejar atrás, que tiene la solidaridad de todos los miembros restantes de la Unión Europea y que le toca Reino Unido mover pieza para saber qué es lo que quieren hacer. Los nervios están bastante desatados en la esfera política porque cada vez queda menos tiempo y todo el mundo está avisando de que cuanto menos tiempo quede, el evento de una salida de la Unión Europea sin acuerdo es cada vez más posible. Esto, que tiene una influencia negativa clara en el euro, en los activos de riesgo parece que está despertando lo contrario, apostando, literalmente, porque alguien saque un conejo de la chistera y no tengamos ningún tipo de problema.

Hay que tener en cuenta que esa apuesta anterior, viene también muy presionada por el entorno técnico, ya que tanto Estados Unidos como Europa poco a poco van buscando el cruce alcista de la media de 50 sesiones con respecto a la de 200, una señal de medio plazo muy potente que deja muy clara la jugada, tenemos la señal técnica ahora, y dentro de un tiempo existe un acuerdo entre Reino Unido y la Unión Europea, y para poner la guinda al pastel, acuerdo comercial entre China y Estados Unidos.

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Si miramos al mercado por dentro, la gran mayoría de supersectores están en positivo con el de automoción y recambios como el mejor de todos gracias a que Daimler ha creado un nuevo máximo anual y además el futuro del índice con nocturno está pisando por encima de la media de 200 sesiones, y recuerden que este supersector es el pedal del acelerador y freno del índice. También se ha visto apoyado por unas ventas de FIAT superiores a lo esperado y recuerden que es posible objetivo de compra por parte de Renault y de Peugeot.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 510,05 1,35
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 296,94 0,89
STXE 600 BANKS PR.EUR 142,98 0,71
STXE 600 MEDIA PR.EUR 285,46 0,65
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 316,75 0,51
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 217,97 0,47
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 481,25 0,45
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 917,52 0,45
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 724,81 0,44
STXE 600 TECH PR EUR 465,6 0,43
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 526,24 0,41
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 490,31 0,3
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 342,28 0,16
STXE 600 RETAIL PR.EUR 329,06 0,13
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 441,73 0,11
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 176,02 0,09
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 841,36 0,06
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 794,56 0,03
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 249,85 -0,15

 

Tanto las aseguradoras como los bancos también han mejorado pero esta vez ha sido las británicas las que han tirado del resto porque el BCE ha dicho que están dispuestos a prestar dinero en euros a los bancos británicos en caso de que haya problemas, lo que ha sentado muy bien.

En Estados Unidos, no hemos tenido el mismo rendimiento que en Europa aunque Facebook ha tenido un apoyo importante porque el Deutsche Bank dice que si son capaces de facilitar la compra de productos a través de Instagram, podrían añadir unos ingresos superiores a los 10.000 millones de dólares.

El Dow Jones de industriales ha estado dañado por un fuerte descenso de Walgreens por malos resultados y además recorta las previsiones para 2019.

En el aspecto macroeconómico, los precios de producción industrial en la zona euro apenas se mueven y también dan soporte a ese paso atrás que tuvimos en el IPC hace bien poco. Ver que la inflación no tiene demasiado apoyo muestra que hay algo por debajo que no está funcionando del todo correctamente porque hoy el crudo vuelve a superar los 62,3 $, por lo que es un apoyo importante a las perspectivas de la inflación en la cifra general. Si la inflación no responde, es que la demanda por debajo está empezando a fallar, algo que iría directamente proporcional al descenso de la actividad económica que estamos presenciando.

En España hemos tenido una colocación de deuda a seis meses y a 12 meses con más profundidad de los tipos negativos y además el desempleo desciende cerca de 34.000 personas, reduciéndose poco a poco los picos de creación de empleo.

En Estados Unidos, punto negativo por parte de los pedidos de bienes duraderos tanto la cifra general, como sin transportes, porque crece la mitad de lo esperado, sólo 0,1%, y si eliminamos los pedidos de defensa el descenso es de -1,9%.

Tras la fuerte bajada de los precios en el mercado secundario de deuda en el día de ayer, hoy tenemos rebote de los precios, lo que significa bajada de tipos en el mercado secundario.

La complicación de la situación en Europa y Reino Unido no hace ningún favor al euro, nuevos descensos, y apoyo al dólar, por lo que las materias primas vuelven otra vez a tener problemas.

 

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,12 2867
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,37 26161
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,1 7506
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,35 1554,1
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,43 9338
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,63 11777
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,33 3322
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,35 5417,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,37 378,3
     
FTSE 100 INDEX 1,01 7391,12
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 111,99
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,11 133,12
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,25 166,08
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,6 190,84
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,31 150,41
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,12 129,12
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,2 162,19
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,11 115,6484375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,18 123,828125
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,14 1,11872
EUR/JPY -0,23 124,52
EUR/CHF -0,13 1,11774
EUR/GBP 0,07 0,85858
     
GBP/USD -0,2 1,3029
USD/JPY -0,09 111,307
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,28 97,07
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,07 1293,3
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,62 15,006
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,46 851,4
CRUDE OIL CONTINUOUS 1,3 62,39
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS -0,79 1380,8

Serenitymarkets.com Se espera una apertura en Estados Unidos con poca fuerza porque nos faltan catalizadores y da la sensación de que todo el mundo está empezando ya a quedarse dormido a la espera del dato de creación de empleo que conoceremos el viernes que viene.

El punto más importante que hemos tenido en la sesión de hoy es que las economías vuelven a asumir más presión para tener problemas en su desarrollo, no sólo porque cada vez hay mayor pesimismo acerca del desenlace de la salida de Reino Unido de la Unión Europea porque cada día que pasa sin alternativas ni movimientos reales, se hace más probable que no exista un acuerdo, sino que la Organización Mundial del Comercio ha reducido las perspectivas de crecimiento del mismo para este año citando que los aranceles a los coches por parte de Estados Unidos y una salida de Reino Unido de la Unión Europea sin acuerdo, son las presiones más evidentes. Con respecto a los aranceles por parte de Estados Unidos, dicen que el impacto podría ser superior a la de la propia guerra comercial.

En ese sentido, el de los aranceles, a la salida de Reino Unido de la Unión Europea, etcétera, Ford Europa ha dicho que está acumulando todo tipo de recambios por si no existe un acuerdo, y en caso de que no lo hubiere, dice que revisarían a fondo las operaciones en el país, es decir, si te vas sin acuerdo, nosotros vamos a revisar qué es lo que dejamos y lo que no en Reino Unido.

Añadiéndose a las presiones bajistas sobre la economía, hoy hemos tenido los datos de pedidos de bienes duraderos del mes de febrero en donde han quedado muy en negativo, no tan negativo como se esperaba, pero ya el movimiento neto en 2019 es de contracción.


source: tradingeconomics.com

Y otro problema añadido para Estados Unidos, el crecimiento del precio del crudo que ya está rozando los 62 $, por lo que podemos tener apoyo del sector de energía.

El Dow Jones tiene un peso negativo importante, ya que la temporada de resultados sigue su curso y hoy Wallgreens puede restar más de 30 puntos al precio de apertura.

- Wallgreens, miembro del Dow Jones de industriales, ha presentado resultados con unos beneficios de 1,24 dólares, bajando desde los 1,36 dólares del año pasado. Ajustados son 1,64 $, por debajo de los 1,74 dólares esperados.

Las ventas alcanzan los 34.530 millones de dólares, una subida superior al 4,5%, pero menos de lo esperado.

El problema son las expectativas para su año fiscal 2019 y dice que el crecimiento de los beneficios por acción ajustados quedan planos cuando la estimación anterior era movernos en una horquilla de crecimiento entre el 7% y el 12%.

Para intentar mejorar las cosas, aumenta su objetivo de recortes de costes en un 50% para poder llegar a los 1500 millones de dólares en 2022.

La decepción ha sido importante y en preapertura se está desplomando cerca del -9%.

En valores concretos tenemos:

- Boeing decepciona porque dice que en vez de los 10 días que dijo en principio para la actualización del software de los 737 Max, dicha actualización aparecerá en las próximas semanas porque todavía tienen que ajustar y encontrar solución a algunos problemas de última hora que han encontrado.

- Tenemos también en el Dow Jones cosas porque DowDupont se separa en dos, Dow por un lado y Dupont por otro. El 1 de junio aparecerá una tercera, Corteva Agriscience.

En el aspecto técnico, todo el mundo sigue esperando lo mismo, el famoso cruce alcista de la media de 50 sesiones sobre la de 200. De momento las cotizaciones de los índices principales van de camino a permitirlo, y veremos si el dato de creación de empleo del viernes nos da el golpe final para generar dicho movimiento.

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