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Serenitymarkets.com  Sesión ligeramente bajista en Europa pero que no se aleja demasiado de la zona de máximos creada el día de ayer tras la combinación de esas contundentes declaraciones del gobernador del BCE junto con la nueva esperanza de que se llegue a un acuerdo comercial entre China y Estados Unidos tras los comentarios de Donald Trump, y China, diciendo que van a tener una profunda reunión en la G20.

Comenzamos la parte más interesante de la semana, en donde en un par de horas  conoceremos lo que tenga que decir la Reserva Federal. Algunos creen que podíamos ver una primera bajada de tipos de interés, aunque el mercado descuenta ese movimiento un poco más lejos. En cualquier caso, la contundencia de las palabras del gobernador del BCE en el día de ayer ha hecho que muchos piensen que la Reserva Federal puede decir algo similar o seguir la línea marcada.

Precisamente, hoy estamos teniendo los efectos secundarios de las palabras de Mario Drgahi por cada vez aparecen más comentarios acerca de que lo que dijo no estuvo consensuado por el Consejo de Gobierno y que actuó en solitario. Hoy De Guindos también ha dicho que si la situación empeora, no dudarán en actuar y que hay multitud de herramientas disponibles a su alcance, en donde el programa cuantitativo es una de ellas. Recordemos que ayer se puso encima de la mesa bajar más los tipos de interés e incluso poner en marcha otra vez el programa cuantitativo. Como efecto secundario, en Alemania se ha llevado las manos a la cabeza porque dicha contundencia ha sonado a alarma en el estado de la economía, y recuerden que uno de los frenazos más importantes que hemos tenido no está en Italia, sino el descenso del producto interior bruto de Alemania por el parón de la industria como efecto secundario de la guerra comercial. Las protestas de Alemania, aunque no generalizadas, vienen del Partido Conservador y casi tambos a lo que muchos estarán pensando. Recuerden que después del verano tendremos nuevo gobernador del BCE y muchos dicen que los comentarios realizados ayer atan de pies y manos al nuevo responsable, ya que se intenta dar un mensaje claro de unidad cuando se dicen este tipo de cosas, y al actuar en solitario obligará, en cierta medida, a no contradecir lo dicho ayer dentro de unos meses, lo que dejó la papeleta algo complicada. Un portavoz del Gobierno alemán puso calma poco después diciendo que no tienen comentario alguno para lo dicho por Drahi, que respetan la independencia del banco central. Incluso Weidmann ha sido suave con los comentarios al QE diciendo que si los tribunales lo han considerado legal, es que debe estar presente, pero muchos ven que anda buscando no ganarse un voto negativo de los países del sur si busca presidir el BCE tras Draghi.

En plano macro, más malas noticias para la inflación por menos presión de los precios de producción industrial en Alemania:


source: tradingeconomics.com

En Reino Unido, la inflación se mantiene algo alta pero los salarios crecen más, lo que respalda las dudas del BoE sobre si subir o bajar los tipos en función de las circunstancias.


source: tradingeconomics.com

Las cosas entre los intereses de la Casa Blanca y la Reserva Federal están empezando a llegar límites realmente desconocidos. Por un lado, hacía décadas que no se veía que un presidente norteamericano apretaba las tuercas al presidente de la Reserva Federal por no hacer lo que él pedía, e incluso recordando que el presidente de la Reserva Federal está en ese puesto gracias a Donald Trump. Además, han corrido informaciones acerca de que el propio presidente habría explorado las posibles vías para poder despedir a Powell.

Todo lo anterior enfatiza la necesidad que tiene Trump de que Estados Unidos sea más competitivo. Por un lado, necesita vender más productos norteamericanos y para ello el dólar debe estar bajo. Esto significa que los tipos de interés deben bajar para igualarse al de otras áreas económicas, por eso protestó tanto en el día de ayer cuando el BCE avisó de todas las medias que podía tomar, lo que hizo que el euro se devaluara.

Además, comienza la carrera por la reelección y Donald Trump tiene un discurso incluso más agresivo que el que presentó en las primeras elecciones, así que si ahora mismo el frente con México está más o menos encarrilado, y volvemos otra vez a las negociaciones con China, queda el frente europeo, y si el BCE toma medidas de apoyo a la economía, las referencias hacia Europa pueden ser de más enfado y hostilidad.

Si miramos el mercado por dentro, estamos empate, relajándonos de la mejora del día de ayer, pero  los mejores de todos siguen siendo el de automoción y recambios con los ojos puestos en la posibilidad de que exista un acuerdo comercial. Los bancos también están mejorando mucho porque el Deutsche Bank consigue romper ese triángulo en zona de mínimos por la parte de arriba, y además sigue abierto cierta relajación en el sector por el empuje que se le dio ayer a los precios en el mercado secundario de deuda de toda la zona euro, lo que reduce el impacto negativo sobre los bancos.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BANKS PR.EUR 134,75 1,38
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 486,58 1,04
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 454,23 0,42
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 496,31 0,33
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 301,03 0,31
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 808,55 0,28
STXE 600 TECH PR EUR 475,84 0,06
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 543,74 0,02
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 211,36 0
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 322,37 -0,21
STXE 600 MEDIA PR.EUR 298,79 -0,22
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 757,12 -0,42
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 243,77 -0,45
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 942,49 -0,53
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 847 -0,7
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 324,93 -1,08
STXE 600 RETAIL PR.EUR 306,74 -1,11
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 168,47 -1,29
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 449,02 -1,4

 

Hoy tenemos ventas generalizadas, aunque no demasiado potentes, en el mercado secundario de deuda porque estamos esperando lo que tenga que decir la Reserva Federal, así que muchos recogen beneficios por si acaso.

En el mercado de divisas, tampoco tenemos movimientos destacados pues la estrella del día es el dólar y la reacción que tenga esta tarde.

Las materias primas, una situación similar con el crudo cerca de los 54 dólares y todos en modo espera, incluyendo el oro que sigue rondando los máximos creados a comienzos de este año cuya resistencia está en manos de la reacción a lo que diga la Reserva Federal.

En el aspecto técnico, como se puede observar, estamos cerca de los máximos anuales en el futuro del índice alemán y en el europeo, pero recuerden que el viernes tenemos vencimiento trimestral de derivados y estamos cerca la sobrecompra, por lo que hay que tener mucha atención acerca de lo que pase en esta zona, por lo que pueda pasar el lunes cuando el vencimiento haya pasado.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,1 2923,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,08 26524
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,19 7659
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,03 1555,3
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,16 9231
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,3 12311
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,06 3455
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,15 5516
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,1 384,6
     
FTSE 100 INDEX -0,53 7403,54
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,05 112,245
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,24 134,31
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,39 172,18
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,75 201,56
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,32 157,08
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,1 134,07
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,42 164,1
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,15 117,609375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,21 127,234375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,22 1,1219
EUR/JPY 0,13 121,581
EUR/CHF -0,22 1,11718
EUR/GBP -0,39 0,888
     
GBP/USD 0,63 1,26336
USD/JPY -0,09 108,371
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,25 96,91
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,19 1348,2
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,32 14,945
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,44 805,5
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,44 53,87
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 1,25 1491,7

 

Serenitymarkets.com Se espera una apertura que roce la neutralidad en Estados Unidos a la espera de lo que tenga que decir la Reserva Federal un par de horas después del cierre de la sesión regular en Europa. Todo el mundo está pendiente de si Powell sigue la línea marcada por los comentarios de ayer de Mario Draghi, o tenemos la primera bajada de tipos de interés, o se habla de esa bajada para el mes que viene y, sobre todo, la posible reacción de Donald Trump si lo que pasa esta tarde no le gusta.

Las cosas entre los intereses de la Casa Blanca y la Reserva Federal están empezando a llegar límites realmente desconocidos. Por un lado, hacía décadas que no se veía que un presidente norteamericano apretaba las tuercas al presidente de la Reserva Federal por no hacer lo que él pedía, e incluso recordando que el presidente de la Reserva Federal está en ese puesto gracias a Donald Trump. Además, han corrido informaciones acerca de que el propio presidente habría explorado las posibles vías para poder despedir a Powell.

Todo lo anterior enfatiza la necesidad que tiene Trump de que Estados Unidos sea más competitivo. Por un lado, necesita vender más productos norteamericanos y para ello el dólar debe estar bajo. Esto significa que los tipos de interés deben bajar para igualarse al de otras áreas económicas, por eso protestó tanto en el día de ayer cuando el BCE avisó de todas las medias que podía tomar, lo que hizo que el euro se devaluara.

Además, comienza la carrera por la reelección y Donald Trump tiene un discurso incluso más agresivo que el que presentó en las primeras elecciones, así que si ahora mismo el frente con México está más o menos encarrilado, y volvemos otra vez a las negociaciones con China, queda el frente europeo, y si el BCE toma medidas de apoyo a la economía, las referencias hacia Europa pueden ser de más enfado y hostilidad.

Recordemos que estamos bajo el influjo positivo para el mercado norteamericano de esas buenas palabras tanto de Estados Unidos como de China acerca de una potente reunión que tendrá lugar en el G20, así que valores industriales siguen estando apoyados.

La temporada de resultados sigue su curso y el hemos conocido:

Adobe presentó ayer tras el cierre resultados de +1,29$. Ajustados son +1,83$, más de lo esperado que eran +1,78$.

Las ventas suben el 25% hasta los 2.740 millones dólares, más de lo esperado.

Para el trimestre actual esperan beneficios ajustados de +1,95$ con ventas de 2.800 millones de dólares, las dos por debajo de lo esperado.

En el aspecto técnico, estamos más cerca de la zona de máximos del año que en otras ocasiones y hay que recordar que pasado mañana tendremos recibido trimestral de derivados, por lo que hay que vigilar la jugada, o posible jugada, de acercarnos a los máximos para que coincida con esa fecha.

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Serenitymarkets.com Sesión potentemente alcista en los mercados tras una cadena de eventos que ha sido enormemente favorable para ellos. La economía da más motivos de preocupación, el BCE muestra la contundencia que no mostró en su última reunión, y Donald Trump protesta por esta contundencia y busca restar protagonismo diciendo que van a tener una larga reunión con China en el G20.

Primero de todo, los datos económicos que hemos tenido en el día de hoy en Europa no han sido nada positivos porque la lectura final de la inflación en la zona euro en el mes de mayo sigue alejándose de la zona objetivo, pasando del 1,7% de crecimiento en la interanual a sólo el 1,2%, lo que es un paso adelante para que el BCE tome cartas en el asunto.

Por si fuera poco el problema que tenemos con la baja inflación, el índice de sentimiento económico de la zona euro del Instituto ZEW muestra que la lectura de junio pasa de -1,6 hasta un importante -20,2, muchísimo peor de lo esperado que era bajar a -3,6. Por lo tanto, los datos blandos, las encuestas, no ofrecen buena perspectiva de la evolución de la economía.


source: tradingeconomics.com

El mismo indicador anterior, pero de Alemania, también sufre un varapalo importante, pues la lectura de junio pasa de un descenso de -2,1 a otro de -21,1, muy por debajo del descenso de -5,9 esperado. Recordemos que últimamente también se han vuelto a reducir otra vez las perspectivas de crecimiento en el segundo trimestre en Alemania porque la situación no mejora en el plano internacional.


source: tradingeconomics.com

Con todo esto encima de la mesa, ha venido de perlas el comentario del gobernador del Banco Central Europeo en donde ha mostrado la contundencia que se echó de menos en la última reunión, en donde la sensación fue de que se ponían de perfil sin tomar medidas nuevas debido a que en octubre tendremos otro gobernador y no le quieren atar de manos. La situación es que la economía global sigue dando muchos problemas, las perspectivas no son buenas, la inflación sigue teniendo problemas, y eso hace que se necesite dar pasos adelante, y ahora sí que dejan claras las intenciones. Dichas intenciones son más contundentes que nunca, diciendo que es posible que puedan bajar los tipos de interés y además poner nuevamente en marcha el programa cuantitativo, una especie de segunda parte, el ya denominado QE2.

Además, está la referencia la Reserva Federal, porque la contundencia mostrada por el BCE ha aumentado que el mercado espere algún movimiento similar por parte de la Reserva Federal esta semana, y no nos olvidemos que el viernes que viene tenemos vencimiento trimestral de derivados, así que bien podría utilizarse el movimiento de hoy para colocar los índices en la zona apropiada para dicho vencimiento.

La reacción a las palabras de Draghi ha sido inmediata, los activos de riesgo se han disparado al igual que los precios de la deuda en el mercado secundario de renta fija, haciendo que los tipos desciendan todavía más. A los bancos no les ha sentado demasiado bien la situación porque estamos hablando de más problemas en la economía, menos entorno favorable en cuanto a los márgenes de beneficio, así que otros sectores son los que más se han beneficiado de todo el asunto, pero todavía lo mejor estaba por venir.

Uno de los efectos secundarios más potentes de lo que hemos visto del Banco Central Europeo, es precisamente que imprime más debilidad al Euro, lo que significa que el dólar gana fortaleza indirecta. Recuerden que Donald Trump está loco por aumentar las exportaciones y reducir el déficit comercial, así que necesita que el dólar sea más barato que otras monedas. En cuanto el BCE habló de nuevos estímulos, la bajada del Euro despertó a Donald Trump y enseguida se quejó diciendo que es una clara manipulación de la moneda que perjudica al Dólar, haciendo más difícil la compra de productos norteamericanos. Evidentemente, no dice ni una sola palabra a la exportación que generó la Reserva Federal con los múltiples programas cuantitativos y que se comió el resto del mundo.

Para compensar el protagonismo del BCE, a los pocos minutos Donald Trump ya dijo en redes sociales que había tenido conversaciones potentes con China y confirmaba una reunión profunda y larga en el BCE con China. Pocos minutos después la propia China confirmaba estas palabras y el conjunto es lo que ha acabado dando el golpe final alcista los mercados de riesgo.

Como podemos imaginarnos, la perspectiva de que se retomen las negociaciones sobre el acuerdo comercial, alimentando la posibilidad de que alcancemos uno, ha hecho que el supersector de recursos básicos sea el mejor del día, automoción y recambios también, seguido también por las tecnológicas gracias a un buen repunte del sector de semiconductores junto con otro impulso alcista generado por Facebook y ese anuncio de la creación de su propia criptomoneda.

No es de extrañar que las utilities también sean uno de las mejores. Es verdad que es un defensivo y parece que, a primera vista, debería ser una de las más perjudicadas, pero recuerden lo que ha dicho el BCE, que hay posibilidad de nueva bajada de tipos de interés, así que también tienen atractivo precisamente porque su dividendo cobra más protagonismo.

El peor de todos es el de viajes y ocio, en donde están metidas las aerolíneas y los cruceros, debido a que la perspectiva de un posible acuerdo comercial está haciendo que el futuro del crudo esté otra vez en la zona de los 54 $, así que aumento de costes, problemas de beneficio que se suman a la reducción de perspectivas de beneficio de algunas aerolíneas importantes diciendo que la competencia los trayectos cortos les está haciendo mucho daño. Por lo menos, si hay un despertar en la economía, pueden tener algo más de volumen de negocio.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 456,06 2,91
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 328,53 2,32
STXE 600 TECH PR EUR 475,87 2,22
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 807,41 2,15
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 543,94 2,11
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 482,57 2,07
STXE 600 RETAIL PR.EUR 310,24 2,07
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 323,4 2,01
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 452,37 1,98
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 948,31 1,82
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 494,7 1,6
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 854,07 1,58
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 245,26 1,48
STXE 600 BANKS PR.EUR 133,16 1,43
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 300,42 1,22
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 760,53 1,2
STXE 600 MEDIA PR.EUR 299,47 0,87
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 170,56 0,42
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 211,47 0,4

 

En el mercado secundario de deuda, tal como hemos comentado, la posibilidad de una segunda ronda de programa cuantitativo y bajada de tipos de interés, junto con unos datos flojos de inflación, están disparando los precios de la renta fija, bajando los tipos de interés. España e Italia son los que más se están beneficiando de este asunto, junto con Francia, precisamente por comprar ahora en el mercado secundario, lo que después se le venderá al BCE en sus operaciones con un precio más caro.

En el mercado de divisas, los movimientos esperados, con el Euro bajando en todas partes por la posibilidad de bajadas de tipos de interés y ese segundo programa cuantitativo, y subida del Dólar en todas partes.

En el aspecto técnico, la confluencia de los factores del día de hoy ha hecho que consigamos romper la falta de movimiento de las últimas sesiones, creando un nuevo máximo del mes y buscando los máximos del año, junto con la sobrecompra. Recordemos que falta por hablar la Reserva Federal y tenemos vencimiento trimestral de derivados el viernes.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 1,11 2928,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS 1,32 26482
NASD E-MINI CONTINUOUS 1,83 7699,75
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 1,34 1558,4
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 1,13 9239
DAX FUTURE CONTINUOUS 1,93 12334,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 1,95 3453
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 2,23 5506,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 1,58 384,7
     
FTSE 100 INDEX 1,35 7456,4
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,13 112,305
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,4 134,62
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,71 172,78
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 1,62 202,86
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 1,26 157,57
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 1,49 134,12
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,85 164,75
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,13 117,8671875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,22 127,609375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,25 1,1193
EUR/JPY -0,38 121,348
EUR/CHF -0,06 1,11978
EUR/GBP -0,34 0,89197
     
GBP/USD 0,11 1,25484
USD/JPY -0,13 108,414
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,11 97,155
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,64 1351,5
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,92 14,965
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,69 800,1
CRUDE OIL CONTINUOUS 4,03 54,27
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 1,56 1478,2

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Se espera una apertura fuertemente alcista en Wall Street, 

Y es que está muy claro que se está contagiando de la vertiginosa subida de las bolsas europeas desde que esta mañana Draghi ha dicho que estaba la puerta abierta a una bajada de tipos de interés e incluso a una QE2. 

Los derivados de política monetaria empiezan ya a descontar abiertamente que en la reunión de septiembre el BCE podría tomar las primeras medidas. 

Al margen de que el contagio entre bolsas en caso de movimientos fuertes es inevitable, este paso del BCE hace pensar al inversor americano que así será mucho más fácil que la FED baje tipos. De hecho Trump ya ha salido diciendo que ve muy mal el comentario de Draghi porque hace bajar el euro. No tardaré mucho en incrementar su presión total sobre la FED para que baje tipos. 

Los FANG parece que están dispuestos a subir hoy de nuevo, tras ser los protagonistas de ayer gracias a la subida de Facebook. Hoy ha dado detalles de su criptomoneda, y la verdad no tiene mala pinta. No es como el engendro del bitcoin que nadie entiende, esta parece más seria, controlada, con garantías, tiene buena pinta. Pueden leer más sobre este tema en este artículo: 

https://www.serenitymarkets.com/secciones/divisas/48990-que-es-la-libra-de-facebook-parece-bastante-bien-pensada.html

De momento Facebook vuelve a subir con fuerza en la preapertura. 

Boeing también al alza tras conseguir sus primeros pedidos en el salón de París. 

General Electric también está al alza tras recibir un pedido importante de motores a reacción. 

Con estas subidas, la clave ahora va a estar en el comportamiento del S&P 500 que se va acercando de nuevo a la super resistencia que tiene en la zona que va de 2.950 a 3.000. 

Serenitymarkets.com Comenzamos una semana muy importante en los mercados que están pendientes de dos eventos: la decisión sobre tipos de interés de la Reserva Federal y el vencimiento trimestral de derivados de finales, así que una cosa va unida a la otra.

Quitando los dos eventos anteriores, que hacen que en estos momentos estemos prácticamente planos y sin movimientos, es decir, que no nos estemos alejando demasiado de los rangos de movimiento de finales de la semana pasada, hay noticias en valores destacados que intentan darnos algo de movimiento, pero no hay cambios en las tendencias y eso repercute todavía más en la sensación de lateralidad.

Primero de todo, hay que decir que la guerra comercial sigue en su sitio, no hay cosas a favor o en contra, pero cada vez crece más la sensación de que estamos en un conflicto de larga duración. Por otro lado, la tensión geopolítica con Irán sigue sin cambios.

Si miramos el mercado por dentro, casi tenemos un empate de supersectores alcistas y bajistas.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 MEDIA PR.EUR 297,1 0,57
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 297,23 0,51
STXE 600 TECH PR EUR 466,14 0,36
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 533,1 0,3
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 473,87 0,29
STXE 600 BANKS PR.EUR 131,49 0,25
STXE 600 RETAIL PR.EUR 304,52 0,22
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 170,05 0,19
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 487,39 0,12
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 791,2 0,07
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 842,38 0,03
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 752,22 -0,01
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 444,21 -0,15
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 932,1 -0,19
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 444,09 -0,28
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 242,02 -0,37
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 321,42 -0,59
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 317,33 -0,63
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 210,66 -1,28

 

La mayor parte del día los bancos y las aseguradoras han sido los mejores por ser beneficiados por esa noticia acerca de que el Deutsche Bank estaría preparando un banco malo de 50.000 millones de euros en activos para sanear la entidad. La cuestión es que si esto se lleva a cabo, la entidad que queda es lo suficientemente atractiva como para que se lleve a cabo las deseadas fusiones transfronterizas, o por el contrario, quede lo suficientemente limpia como para que pueda seguir adelante por sí misma. Al final de la sesión, la situación técnica del Deutsche Bank se ha impuesto y no ha conseguido romper al alza el triángulo en el que está metido, así que también está a la espera de acontecimientos, lo que ha heco que el sector bancario pierda fuelle en la recta final de la sesión.

No sólo es esto lo que nos está ayudando, sino porque hay más tranquilidad en Asia, en concreto en Hong Kong, donde las protestas por una ley que le acercaba demasiado a China, había preocupado a los ciudadanos. En cuanto dicha ley ha sido suspendida, ha vuelto recuperarse la calma y eso ha gustado a los inversores, en concreto a los que estaban fijándose en los perjuicios de valores bancarios con buena presencia en Asia como el HSBC.

En el signo opuesto, los peores del día son viajes y ocio junto con las petroleras. Con respecto a viajes y ocio, las aerolíneas son las que más daño están recibiendo tras una rebaja de perspectivas realizada por Lufthansa diciendo que hay mucha competencia en los viajes de trayecto corto por las Low Cost, así que todo el mercado se ha puesto a descontar una situación similar en el resto de valores.

Las petroleras siguen navegando en fuego cruzado. Por un lado, la tensión geopolítica en Irán y la posibilidad de que se corte del suministro de crudo por vía marítima a occidente, es algo que debería apoyar la mejora del precio del crudo, pero las constantes referencias a debilidad económica por la guerra comercial, hace que se preocupe mucho el mercado y los operadores por la perspectiva de la demanda futura, algo que evita que el precio pueda despuntar. De hecho, el recuento de instalaciones petrolíferas realizado por Baker Hughes ha vuelto a descender ligeramente y sigue demostrando que hay concentración en el sector porque el precio desciende al mismo ritmo que desciende el número de instalaciones, pero sin embargo, Estados Unidos sigue aumentando su producción, así que existe concentración, y al mismo tiempo, mejoras tecnológicas que aumentan el rendimiento de las instalaciones existentes, por lo que hace falta un menor número para tener una mayor productividad.

Las minoristas tampoco están teniendo su día porque H&M ha presentado ventas trimestrales que consiguen aumentar por cuarto trimestre consecutivo, pero el mercado está muy preocupado por los márgenes y la alta competencia, así que está en negativo y es uno de los que más pesa.

Las tecnológicas han mejorado mirando el apoyo que hoy han tenido los FAANG+, pero sin nada en concreto, pues Facebook sigue teniendo algo de apoyo extra tras la noticia de que está creando su propia criptomoneda.

Dada la espera a lo que pueda pasar con la Reserva Federal, tenemos salida de dinero en la renta fija, que recordemos alcanzado precios bastante altos descontando una aproximación a las bajadas de tipos de interés, así que en función de lo que tengamos, podríamos ver una especie de venta con la noticia.

Ya saben que se espera que la Reserva Federal actúe y se vaya acercando cada vez más a una bajada de tipos de interés pero el mercado no tiene muy claro si vamos a ver dicha bajada este mes o en la siguiente reunión. Lo que está claro es que los datos económicos cada vez apremian más hacer algo antes de que haya una debacle, precisamente porque hemos conocido el índice regional de manufacturas del área de Nueva York en donde se ha metido en negativo por primera vez desde hace unos años, así que se levanta otra vez el miedo a los efectos secundarios de la guerra comercial, ya que recuerden que algunos índices de directores de compra se acercaron demasiado a la zona de contracción.


source: tradingeconomics.com

Por si fuera poco, decepción en el sector de la construcción porque el NAHB en vez de mejorar ligeramente, empeora, por lo que la bajada de tipos hipotecarios no ilusiona del todo porque va acompañada por malos datos macro, así que no hay confianza en la mejora de la demanda de los préstamos


source: tradingeconomics.com

Precisamente, hablando de esto, el oro está en negativo y ha vuelto a dejar una muestra de interés vendedor en la zona de máximos del año, también a la espera de la Reserva Federal que puede tener la clave de lo que pase en esa resistencia, sobre todo si ya hay descontado más aproximación a la bajada de tipos de interés, y esto consigue generar subidas en los activos de riesgo.

En el mercado de divisas, también parada del índice general del dólar, y eso le da cierto avance a otras monedas como Euro y el Yen, aunque algunas monedas refugio también se ven apoyadas.

En el aspecto técnico, vean que seguimos parados justo encima de la media de 50 sesiones con nocturno a la espera de acontecimientos.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,15 2899
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,13 26163
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,77 7562,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,56 1536,9
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,44 9123
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,05 12092,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,24 3384
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,51 5390
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,03 378,4
     
FTSE 100 INDEX 0,24 7363,16
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 112,16
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0 134,09
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,12 171,58
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,51 199,8
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,22 155,65
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,28 132,23
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,12 163,36
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,01 117,7421875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,04 127,34375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,24 1,12335
EUR/JPY 0,26 122,01
EUR/CHF 0,21 1,12164
EUR/GBP 0,45 0,89419
     
GBP/USD -0,21 1,25627
USD/JPY 0,05 108,612
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,13 96,94
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,25 1341,2
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,07 14,814
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -1,33 794
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,5 52,25
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS -0,19 1458,7

Serenitymarkets.com Se espera una apertura muy débil en Estados Unidos que roce la neutralidad, porque hemos comenzado una semana muy importante en donde los ojos están puestos en la reunión de la Reserva Federal y como colofón, el vencimiento trimestral de derivados el viernes.

Ya saben que se espera que la Reserva Federal actúe y se vaya acercando cada vez más a una bajada de tipos de interés pero el mercado no tiene muy claro si vamos a ver dicha bajada este mes o en la próxima reunión. Lo que está claro es que los datos económicos cada vez apremian más a hacer algo antes de que haya una debacle, precisamente porque hemos conocido el índice regional de manufacturas del área de Nueva York en donde se ha metido en negativo por primera vez desde hace unos años, así que se levanta otra vez el miedo a los efectos secundarios de la guerra comercial, ya que recuerden que algunos índices de directores de compra se acercaron demasiado a la zona de contracción.


source: tradingeconomics.com

 

El hecho de estar pendientes de lo que pueda pasar en la reunión de la Reserva Federal, hace que haya poco movimiento de medio plazo, y además haya menos volumen para buscarlo, por lo que nos quedamos con movimientos esporádicos a la caza de operaciones intradía o un poco más largo plazo, pero no mucho más.

Podemos tener movimiento 30 minutos después de la apertura en donde tenemos el índice que mide la confianza del sector de la construcción, y es muy importante debido a ver si hay un aumento de la expectativa de mejora del sector con la bajada de los tipos hipotecarios y una Reserva Federal más bien sesgada a más descensos.

En el aspecto técnico, parada, referencia de movimiento la media de 50 sesiones, bien como soporte o resistencia en algunos casos y esperando.

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Serenitymarkets.com Sesión negativa en Europa que cierra una semana muy mala en donde hemos tenido muchos focos de atención, y ninguno positivo. Ahora, todos los ojos pasan a la Reserva Federal en la reunión de la semana que viene en donde se esperaba, o se espera, ver una bajada de tipos de interés, pero esto solo se piensa de puertas para adentro, ya que el mercado rebajó sus expectativas con respecto a la reunión de la semana que viene al conseguirse un acuerdo migratorio entre Estados Unidos y México, cerrando la confrontación comercial entre ambos. Sin embargo, la tensión se mantiene con China, en donde hoy hemos conocido datos macroeconómicos que no han invitado al optimismo.

En concreto, la producción industrial ha desacelerado pasando de un crecimiento del 5,4% a otro solo del 5%, manteniendo una tendencia bajista de largo plazo. Las ventas minoristas, un cierto respiro, al acelerar del 7,2% al 8,6%, pero la tendencia bajista de largo plazo sigue intacta. Más malas noticias desde la inversión en activos fijos al desacelerar del 6,1% a una mejora del 5,6%.

En Europa no hemos tenido buenas noticias porque hemos conocido los precios mayoristas en Alemania en el mes de mayo y también frenan pasando del 2,1% al 1,6%. Manteniendo el foco en la inflación, la lectura final del mes de mayo del IPC en Francia se coloca en la interanual por debajo del 1%, en concreto el 0,9% y en Italia exactamente lo mismo, bajando del 1,1% al 0,8%, lo que sigue tirando de las orejas al BCE para que tome cartas en el asunto para garantizar la estabilidad de precios.

Sin salirnos de los datos macro, lo que ha conseguido alejarnos un poco de la zona de mínimos de la sesión es precisamente los datos macroeconómicos de Estados Unidos, ya que la producción industrial  pasa de estar ligeramente por debajo del 1% a colocarse en un crecimiento del 2% en la interanual. Además, lo que más ha gustado al mercado es que las ventas minoristas repuntan y, si quitamos los coches, más de lo esperado. Además, la confianza del consumidor creada por la Universidad de Michigan ha descendido, pero seguimos en zona de máximos, por lo que cierto sostenimiento no se ha visto demasiado dañino. Recordemos que el consumidor lo es todo en Estados Unidos, así que el repunte de ventas nos ha ayudado bastante.

En el fondo del mercado sigue estando la tensión entre Estados Unidos e Irán, pero como es costumbre en Donald Trump, hemos tenido acusaciones e intentos de su habitación de la sesión en menos de 24 horas. Esta mañana nos despertamos con que Estados Unidos había presentado un video en donde acusaba directamente a Irán del ataque a los dos petroleros, por parte de Irán se dijo que era una conclusión interesada, después en una entrevista en la FOX, Donald Trump decía que el perpetrador de los ataques fue Irán, para poco después, en la propia entrevista, decir que tenía la mano tendida Irán y que se reunirá con ellos cuando ellos consideren que están listos para dicha reunión.

Si miramos al mercado por dentro, cuatro protagonistas claros:

El supersector de tecnológicas es el peor del día al haber dicho Broadcom que espera un descenso de la demanda de sus productos por la guerra comercial, lo que ha salpicado a todo el ecosistema  tecnológico alrededor de los semiconductores, haciendo que la alemana Infineon sea la peor del índice alemán con un descenso de -5%.

El supersector de automoción y recambios también es uno de los peores precisamente por ver que la economía de China sigue descendiendo, siguiendo la estela de la reducción de las ventas en el país que hemos estado viendo en los últimos tiempos.

Recursos básicos también es otro de los peores, precisamente por esa decepción con los datos macroeconómicos y con la sensación de que se mantiene la perspectiva desaceleración mundial.

Los bancos también tienen un papel protagonista en los descensos del día, por la consecuencia de lo que hemos visto de los indicadores referidos a la inflación, que siguen descendiendo y se alejan de la zona objetivo del BCE, lo que habla de política laxa, algo que no les es positivo en un contexto de desaceleración mundial que no depende de las políticas de Europa, sino de la guerra comercial entre China y Estados Unidos en donde estamos completamente vendidos.

Entre los positivos, las utilities, en donde el dividendo vuelve otra vez a ser atractivo por el descenso de la inflación y la perspectiva de no tener a la vista subidas de tipos de interés. Como es un defensivo, nos da una idea de que no hay apetito por el riesgo.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TECH PR EUR 464,6 -1,75
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 472,33 -0,94
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 445,48 -0,84
STXE 600 BANKS PR.EUR 131,06 -0,79
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 531,46 -0,59
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 444,47 -0,59
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 242,92 -0,58
STXE 600 MEDIA PR.EUR 295,23 -0,47
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 295,76 -0,43
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 752,74 -0,31
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 932,85 -0,29
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 841,73 -0,28
STXE 600 RETAIL PR.EUR 303,91 -0,25
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 169,78 -0,19
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 487,04 -0,17
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 790,58 -0,14
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 213,41 0,18
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 319,44 0,19
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 323,4 0,54

 

El mercado secundario de deuda, entrada directa de dinero otra vez en Alemania y en la periferia buscando tipos y seguridad, apoyados por el descenso de la inflación, enemigo común para toda la renta fija. De momento, sigue la tensión entre Bruselas e Italia pero la búsqueda de esos tipos altos no se está viendo perjudicada.

En el mercado de divisas, los buenos datos del consumidor que hemos comentado antes están haciendo que el índice general del dólar repunte, lo que significa que hay problemas para el Yen japonés y el Euro.

En las materias primas, destacable otra vez el impulso del dólar y la plata que ha creado un nuevo máximo anual, aunque lejos de los máximos del día por esos buenos datos del consumidor que hemos conocido en el día de hoy. El repunte, y el nuevo máximo, nos vuelven a decir otra vez que se busca la seguridad.

En el apartado técnico, seguimos parados por debajo de los máximos del mes a la espera de los eventos de la semana que viene, la reunión de la Reserva Federal y el recibido trimestral de derivados.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,21 2892,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,06 26106
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,47 7513,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,44 1532,6
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,41 9172
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,53 12099,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,3 3379
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,16 5362
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,37 378,6
     
FTSE 100 INDEX -0,31 7346,04
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,03 112,16
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,04 134,09
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,1 171,72
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,71 200,7
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,36 156,02
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,4 131,84
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,13 163,51
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,07 117,75
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0 127,359375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,5 1,12212
EUR/JPY -0,47 121,628
EUR/CHF 0,01 1,12085
EUR/GBP 0,08 0,89017
     
GBP/USD -0,54 1,26052
USD/JPY 0,02 108,391
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,44 96,93
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,72 1353,4
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,01 14,893
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,52 805,2
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,78 52,69
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 1,22 1455,7

Serenitymarkets.com Se espera una apertura bajista en Estados Unidos como consecuencia al pesimismo general que reina en el mercado y que siempre está focalizado en el mismo sitio: datos macroeconómicos que siguen avisando de malas perspectivas en la economía. Hoy los de China han vuelto subrayar la mala perspectiva pero las ventas minoristas de EEUU intentan compensar la situación.

En concreto, la producción industrial de China en la interanual ha quedado peor de lo esperado y la tendencia general de este indicador sigue siendo bajista, igual que las ventas minoristas y otros indicadores chinos. Si a esto le sumamos las perspectivas de un conflicto largo en el plano comercial con Estados Unidos, la situación no va a mejor. Se necesita que el gobierno chino de pasos al frente para sostener la economía, cosa que ya está haciendo, el problema es que de la ayuda al resultado de la misma, hay que tener paciencia, y el mercado no la tiene. La ausencia de paciencia se nota perfectamente en que tenemos nuevos máximos anuales en múltiples activos que representan la seguridad, desde el oro, pasando por el ataque a máximos en el futuro de las notas a 10 años en Estados Unidos y además el futuro de los bonos a 10 años en Alemania.

Entre el pesimismo económico, una pequeña luz ha aparecido en Estados Unidos en forma de crecimiento superior a lo esperado de las ventas minoristas. La cifra general, la evolución mensual, se queda a una 10ª de lo esperado, pero si eliminamos los transportes es bastante mejor de lo esperado, por lo que hay cierto aire fresco en forma de consumo interno, que es lo que verdaderamente prima en la economía norteamericana. Sin embargo, a nadie se le olvida el mal dato de creación de empleo del mes de junio que conocimos hace bien poco, por lo que el fondo sigue presentando arenas movedizas.


source: tradingeconomics.com

También, punto positivo para la economía en forma de repunte de la producción industrial. Vean este pequeño rayo de esperanza en el alejamiento de la zona de mínimos de la bajada desde los máximos recientes más relevantes.


source: tradingeconomics.com

Y hablando de arenas movedizas, sigue la tensión en el golfo de Omán porque Estados Unidos ha presentado un vídeo en donde se acusa directamente a Irán del ataque a los petroleros en el día de ayer. De hecho, Donald Trump en una entrevista, ha dicho que los ataques fueron perpetrados por Irán. La respuesta de Irán no se ha hecho esperar y dice que eso es una conclusión interesada y además muy peligrosa. Recordemos que todos los organismos internacionales han llamado a la calma porque si esas aguas presentan inestabilidad, se cortaría el suministro internacional más potente de crudo hacia occidente.

Teniendo ya en cuenta que uno de los factores bajistas en el día de hoy no sólo es esa tensión en el golfo de Omán, sino también los malos datos que vienen desde China, hay que rematar diciendo que Broadcom es uno de los grandes daños en el día de hoy en el sector tecnológico, en concreto los semiconductores, que también está afectando a Europa, al decir que hay un desplome en la perspectiva de la demanda precisamente por las tensiones de la guerra comercial. Por lo tanto, los semiconductores en Estados Unidos va estar dañados y el Nasdaq es uno de los más perjudicados en el fuera de horas.

La atención a los datos macroeconómicos no termina aquí, recuerden que hemos tenido unas buenas ventas minoristas, pero ahora falta lo contrario, es decir, hemos tenido un dato duro y ahora falta el dato blando, correspondiente a la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan que conoceremos 30 minutos después de la apertura, junto con los inventarios empresariales, aunque estarán bastante eclipsados por el resto de datos.

Recuerden que se está terminando la semana, en la semana que viene tenemos reunión de la Reserva Federal junto con el vencimiento trimestral de derivados, por lo que es normal que estemos en cierto punto de espera de acontecimientos, lo que hace que estemos por debajo de los máximos del mes mientras no haya razones importantes para obviar el evento de la semana que viene.

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Serenitymarkets.com Sesión alcista de la mano de un apoyo puntual del precio del crudo que está cerca de los 53 $ y que tiene una doble cara, por un lado es un apoyo a los activos de riesgo, pero por otro nos abre la puerta a un panorama realmente tenso tanto en la geopolítica como en la macroeconomía porque ambos factores están relacionados en el día de hoy.

Primero de todo, recordemos que Donald Trump necesita que bajen los tipos de interés, la Reserva Federal para poder bajarlos necesita que la inflación descienda, y para que la inflación esté floja necesita que el precio del crudo esté bajo. Si pasa cualquier cosa y el precio del crudo repunta más de lo debido, no se puede dar todo lo anterior, así que aquí está el punto de peligro del evento geopolítico que hemos tenido en el día de hoy.

En el frente de la guerra comercial, no existen noticias relevantes, pero según se va acercándose a reunión del G20, donde Donald Trump ha amenazado con imponer los aranceles de forma inmediata si el presidente de China no aparece, Trump intenta endulzar la situación diciendo que tiene esperanzas de alcanzar un buen acuerdo en esa fecha.

Nos hemos despertado con un evento en el golfo de Omán en donde dos petroleros tuvieron problemas, con explosiones incluidas y teniendo que ser evacuados de forma total. Según se desarrollaban los acontecimientos, la quinta flota norteamericana decía que había recogido dos avisos en problemas por separado, es decir, que no fue una llamada conjunta, y además la armada real británica también está investigando el asunto.

Según iban pasando los acontecimientos y las noticias llegaban con cuentagotas, había informaciones no contrastadas acerca de que un ataque con torpedos había tenido lugar en la zona. Con el tiempo, al final, la asociación de petroleros internacional ha confirmado que fueron atacados y que llevaban carga procedente de Japón. Evidentemente, todo el mundo está mirando a Irán y los propios iraníes desconfían de todo este asunto diciendo que es, como poco, sospechoso, porque el ataque tuvo lugar cuando el primer ministro japonés se reunía con su equivalente iraní. Naciones Unidas ha llamado a esclarecer el asunto, condenando el ataque y muchos países del Golfo pidiendo que se actúe para garantizar la seguridad de la zona.

Además, en el sur de Arabia Saudita ha habido un ataque con misiles procedente de Yemen, donde presumiblemente los rebeldes han tenido protagonismo, además, dichos rebeldes hasta cierto punto están apoyados por Irán, por lo que todas las sospechas van en el mismo sentido. Como contestación, la alianza encabezada por Arabia Saudita ha bombardeado instalaciones en el país que se utilizaban como almacenamiento de armas.

Para rematar el asunto, la zona del golfo de Omán en donde ha tenido lugar el ataque, hace un mes ya hubo situaciones similares y la asociación de petroleros teme por la integridad de las tripulaciones en el estrecho de Ormuz, avisando de un peligro para el suministro occidental de crudo si esas aguas se vuelven inestables. Recuerden que la armada norteamericana ya dijo que estaba lista para proteger esas aguas.

En resumidas cuentas, tenemos que el precio del crudo rebota justo en la zona de los mínimos del mes, buscando intentar un doble suelo que puede darnos algo de extensión al alza, pero todavía estamos lejos de los niveles que generaron un repunte de la inflación semanas atrás, pero un incremento del mismo no se puede descartar, al mismo tiempo que un incremento de la tensión entre Estados Unidos e Irán.

Por lo tanto, la evolución de las petroleras ha sido uno de los puntos importantes del día, aunque la situación se relajó y las petroleras casi no mejoran y quien saca tajada son los recursos básicos.

El otro punto de atención está situado en Italia, ya que Europa se reúne para hablar sobre la deuda de Italia y dejar muy clara la situación: necesitan más datos y un camino claro de reducción de la deuda para evitar el procedimiento sancionador. Italia, por su parte, sigue haciendo declaraciones para intentar evitarlo y que sigue buscando caminos para poder compaginar su compromiso para rebajar impuestos con la compensación de esa pérdida de ingresos por parte del Estado. Además, hoy hemos tenido una subasta, con descenso de los tipos de interés, de forma muy ligera, y han hecho público el listado de países de los compradores de la deuda a más largo plazo, a 2040, siendo el 64% fuera del propio país. Esto se hace para que se muestre la confianza que tienen los extranjeros en la estabilidad del país para poder cobrar esa deuda, pero en cierto sentido no vale demasiado, precisamente porque si Italia saliese de la zona euro, la deuda seguiría estando en esa moneda, por lo que el único riesgo que habría es la del impago de esa deuda o una quita, eventos que harían bastante daño una economía como la italiana, por no decir mucho daño.

Hablando de economía y de crudo, hoy la OPEP ha reducido todavía más la perspectiva de crecimiento de la demanda en 2019 y 2020, hablando de que la producción sigue siendo muy alta y que las tensiones comerciales de largo plazo siguen reduciendo la perspectiva de mejora de la economía, lo que directamente daña la perspectiva de crecimiento. Precisamente, la continuidad y larga duración del conflicto comercial es lo que está haciendo que el crudo tenga verdaderos problemas para poder capitalizar las tensiones en aguas internacionales cerca del Oriente Medio.

Hablando de economía, y también de crudo, la lectura final de la inflación en Alemania confirma el descenso, se aleja la interanual del 2% y alcanza el 1,4%. También, malas noticias para la economía de la zona euro porque la producción industrial en el mes de abril vuelve otra vez a estar en negativo.

Rematando los datos macroeconómicos, las peticiones de desempleo semanales han subido cuando se esperaba ligera bajada, pero todavía seguimos en niveles bajísimos, pero se nota que desde 2018 estamos creando un suelo, con imposibilidades seguir la tendencia bajista, así que unida está estabilidad, con la perspectiva de problemas en el crecimiento, pues hay miedo entre los operadores a que veamos un incremento paulatino de las peticiones de desempleo semanales, que es lo que representa la antesala de problemas más serios.

Si miramos al mercado por dentro, tenemos que la mayoría de supersectores en Europa están en positivo con el de recursos básicos como uno de los más importantes junto con los de inmobiliarias y constructoras, estos últimos hasta cierto punto alentados por los acontecimientos en Estados Unidos, recuerden que ayer conocimos que tanto la adquisición de hipotecas para compra como la refinanciaciones de las mismas tuvieron un disparo muy importante por la bajada de los tipos hipotecarios, así que las posibles ayudas del BCE en la zona euro podrían revitalizar un poco más el sector.

Las minoristas en el día de hoy son uno de los peores junto con los valores de bienes personales y del hogar tras la noticia de que Marcks & Spencer había colocado nuevas acciones, y eso ha sentado mal.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 449,45 1,69
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 170,1 0,93
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 447,04 0,72
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 213,01 0,53
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 476,5 0,4
STXE 600 TECH PR EUR 472,88 0,39
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 534,55 0,38
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 791,71 0,31
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 297,08 0,28
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 318,61 0,09
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 321,88 0,08
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 935,06 0,08
STXE 600 RETAIL PR.EUR 304,56 0,01
STXE 600 BANKS PR.EUR 132,07 -0,05
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 244,24 -0,16
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 754,72 -0,3
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 844,15 -0,39
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 488,01 -0,62
STXE 600 MEDIA PR.EUR 296,74 -0,63

 

En el mercado secundario de deuda, tenemos entrada de dinero en la periferia, buscando cazar altos tipos antes de que el BCE mueva pieza, y además comprar para después venderlos si se reactivase el programa cuantitativo.

La deuda de Alemania no está teniendo mucho éxito en el día de hoy, y la parte corta de la curva de tipos no tiene tanta demanda como la parte más alta, por lo que andamos buscando cierto aplanamiento de la curva, cosa que no es positiva dadas las dificultades económicas de la zona euro.

En el mercado de divisas, problemas para el Dólar y también para el Euro, primero por el mantenimiento de la perspectiva de rebaja de tipos de interés en Estados Unidos, pero el Euro está teniendo problemas en el Franco Suizo, donde la moneda que representa seguridad está teniendo un auge importante, tras haber marcado una resistencia muy clara, pero además ver los comentarios del Banco Nacional de Suiza en donde ven que hay demanda de su moneda precisamente por la política monetaria laxa del BCE y además la amenaza a medio plazo de la guerra comercial, así que han advertido que su moneda podría llegar más alto.

En el plano técnico, nos estamos moviendo dentro del rango de las últimas dos sesiones, tomando como soporte la media de 50 sesiones que en el Ibex 35 que es en resistencia, todos a la espera de catalizadores, poniendo el ojo en que la semana que viene tenemos reunión de la Reserva Federal y además vencimiento trimestral de derivados.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,23 2891,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,18 26061
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,43 7531,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,5 1533
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,1 9214
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,46 12168,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,12 3390
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,07 5374
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,18 380,2
     
FTSE 100 INDEX -0,01 7367,16
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,01 112,12
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,02 134,03
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,02 171,51
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,3 199,28
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,15 155,46
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,38 131,33
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,02 163,28
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,1 117,703125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,17 127,203125
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,14 1,1276
EUR/JPY -0,18 122,285
EUR/CHF -0,2 1,12132
EUR/GBP -0,08 0,88886
     
GBP/USD -0,03 1,26856
USD/JPY -0,04 108,447
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,07 96,525
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,37 1341,7
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,78 14,868
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,07 809,9
CRUDE OIL CONTINUOUS 3,09 52,72
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 2,23 1437

Serenitymarkets.com Se espera una apertura alcista en Estados Unidos que va siguiendo la estela creada por Europa gracias a la mejora de las petroleras y los recursos básicos por ese repunte del precio del crudo que en algunos momentos ha llegado en el plano internacional a ser del 4%. La razón, ese ataque a los petroleros en el golfo de Omán en donde parecen haber estado involucrados torpedos e incluso bombas magnéticas que han aumentado la tensión en toda la zona. La asociación de petroleros internacional dice que teme por la seguridad de las tripulaciones en el estrecho de Ormuz y que si hay problemas de inseguridad en esa zona, el suministro de crudo a occidente podría peligrar.

En el frente de la guerra comercial, no existen noticias relevantes, pero según va acercándose la reunión del G20, donde Donald Trump ha amenazado con imponer los aranceles de forma inmediata si el presidente de China no aparece, Trump intenta endulzar la situación diciendo que tiene esperanzas de alcanzar un buen acuerdo en esa fecha.

Con respecto a la Reserva Federal y la reunión de la semana que viene, junto con el vencimiento trimestral de derivados, hoy hemos conocido que los precios de importación y exportación del mes de mayo han vuelto a descender, por lo que quita presión sobre la inflación, que ya de por si es muy débil como conocimos hace bien poco. La duda la tenemos en el posible repunte del precio del crudo, que ya saben que es un factor fundamental en el aumento de la inflación.

Para calmar los nervios sobre el repunte de la inflación por un posible aumento del precio del crudo, hoy la OPEP ha reducido la perspectiva de crecimiento de la demanda para este año y para el que viene diciendo que una confrontación comercial de largo plazo, va a reducir la perspectiva de crecimiento económico, y con ello también la demanda, así que el repunte del precio del crudo por tensión geopolítica, está compensado por ese miedo a la debilidad económica.

Rematando los datos macroeconómicos, las peticiones de desempleo semanales han subido cuando se esperaba ligera bajada, pero todavía seguimos en niveles bajísimos, pero se nota que desde 2018 estamos creando un suelo, con imposibilidad de seguir la tendencia bajista, así que unida esta estabilidad con la perspectiva de problemas en el crecimiento, pues hay miedo entre los operadores a que veamos un incremento paulatino de las peticiones de desempleo semanales, que es lo que representa la antesala de problemas más serios.

En otro orden de cosas, en valores importantes tenemos:

Walt Disney está subiendo más del 1% tras decir Morgan Stanley que espera un crecimiento de los suscriptores a su servicio online superior a lo que creía, por lo que es apoyo para el Dow Jones y ya veremos la reacción de otras plataformas como Netflix.

Siguiendo la estela de esa empresa que vende carne sin serla, y que podría ser la punta de lanza de un mercado que podría multiplicar su tamaño por 100, Tyson Foods dice que va a lanzar sus primeros productos veganos y con mezcla de proteínas, así que el famoso Beyond Meat está tenido pruebas en preapertura porque ya empieza la competencia a pelear por ese mercado.

En el apartado técnico, estamos atascados cerca de los máximos del mes en donde hace dos sesiones cerramos lejos de los máximos del día dejando velas de vuelta que han avisado bien de esa parada a la espera de acontecimientos, recordando que la semana que viene tenemos reunión de la Reserva Federal y vencimiento trimestral de derivados.

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