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Se espera una apertura bajista en Estados Unidos como un movimiento de pausa a la espera de lo que se puedan decir en el evento de bancos centrales en Jackson Hole los nuevos comentarios de Donald Trump que hacen temer al mercado un nuevo retraso en la posible aprobación de la reforma fiscal.

Ya nos extrañaba que estuviese tanto tiempo callado, y no ha defraudado. Donald Trump vuelve otra vez a hacer declaraciones que han puesto en alerta a todo el mundo. Primero por decir que en algún momento él cree que se terminará cerrando el acuerdo de libre comercio que existe entre Estados Unidos, Canadá y México. Además, ha amenazado seriamente con dejar que la administración cierre por no aceptar un presupuesto que lleve incluido el coste de la creación del muro con México. Por lo tanto, volvemos a ver al Donald Trump más combativo, lo que no suele gustar mucho al mercado porque aleja la entrada de la reforma fiscal. Pero claro, cada vez que el mercado tiene miedo, aparecen las intervenciones verbales desde los republicanos diciendo que aprobar la reforma fiscal va a ser más fácil que la fallida reforma sanitaria.

En el lado europeo, Berlusconi dijo que proponía una moneda paralela para Italia y pocas horas después el diario alemán Bild ha hecho saber que Scheuble estaría preparando una propuesta en donde se dejaría que los países del sur, o los países en recesión o problemas, pudieran acceder a dinero del fondo de estabilidad para invertirlo en infraestructuras. Es un cambio absolutamente radical con las posturas anteriores pero de momento se mantiene en secreto dicha propuesta porque podría ver la luz después de las elecciones alemanas a finales de septiembre, siendo conscientes de que es una muestra de cesión de dinero público alemán para otros fines y podría perjudicar algo en las elecciones.

Los que faltan por hablar sólo los bancos centrales, pero de forma indirecta lo van a hacer a partir de mañana en ese simposio que tendrá lugar en Jackson Hole, así que todo el mundo está muy alerta y en cierto modo nos metemos ya en una fase muy parecida a la de espera que solemos ver antes de un dato importante o reunión de cualquier Banco Central.

Otro punto de atención lo vamos a tener e los datos macroeconómicos ya que 15 minutos después de la apertura tenemos el indicador de directores de compra tanto del sector manufacturas como de servicios en la lectura preliminar del mes de agosto. En Europa, los compuestos han salido mejor de lo esperado pero no tanto como muchos esperaban ver.

30 minutos después de la apertura, tendremos el dato de ventas de viviendas nuevas. Recuerden que los resultados trimestrales de Toll Brothers no gustaron por las malas previsiones y necesitamos que las ventas se mantengan estables como mínimo para compensar.

El crudo también pide paso porque tendremos la presentación de las cifras de reservas semanales en donde se necesita ver que se mantiene el descenso de las mismas pero todo el mundo está rezando que la producción no aumente.

En valores concretos hoy hemos conocido los resultados de Lowe’s:

Lowes presenta unos resultados trimestrales con unos beneficios netos de 1,68 dólares, subiendo desde los 1,31 $ del año pasado. Ajustados son 1,57 dólares pero quedan por debajo de los 1,62 dólares esperados.

Las ventas mejoran desde los 18.260 millones de dólares hasta alcanzar los 19.490, peor de lo esperado.

Ojo con los efectos secundarios en Home Depot porque el valor está siendo castigado con un descenso superior al menos 5% en preapertura.

En noticias de otros valores:

Google y Wal-Mart estarían preparando una colaboración otros dos para poder plantar cara a Amazon.

En el apartado técnico debemos tener cuidado porque una pausa en el mercado a la espera de lo que pueda pasar en Jackson Hole podría disparar alguna recogida de beneficio del rebote generado por el Dow Jones de industriales en la media de 50 sesiones.

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Se espera una apertura con dudas en Europa tras la política y geopolítica otra vez estar en primera plana junto con cierta espera datos macro en Europa y comentarios del BCE.

Ayer tuvimos un día simplemente perfecto porque el mercado nos ofreció una señal técnica de calado sobre un fondo de silencio absoluto de Donald Trump y Corea del Norte.

Recuerden que el Dow Jones de industriales era el único de los índices importantes de Estados Unidos que se mantenía por encima de la media de 50 sesiones y hace dos días nos dejó una figura alcista justo en esa zona. Ayer el rebote tomó forma y otros índices consiguieron cerrar la sesión de ayer por encima de dicha media.

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Si echamos un vistazo a los actores del SP 500, nos daremos cuenta que la mayoría mejoró más del 1% y que el mejor de todos fue el de tecnología.

Nombre Precio Variación %
Technology Select Sector SPDR Fund 57,9 1,49
Materials Select Sector SPDR 54,46 1,3
Health Care SPDR (ETF) 79,3 1,21
The Industrial Select Sector SPDR Fund 68,03 1,14
Financial Select Sector SPDR Fund 24,82 1,1
Consumer Discretionary SPDR (ETF) 89,36 1,07
Energy Select Sector SPDR (ETF) 62,41 0,66
Utilities SPDR (ETF) 54,82 0,22
Consumer Staples Select Sect. SPDR (ETF) 55,41 0,02
Real Estate Select Sector SPDR Fund (The) 32,37 -0,06

 

Precisamente, el sector tecnológico está muy movido y es que parece ser que el movimiento de Amazon comprando Whole Foods ha puesto a la defensiva no sólo al sector minorista, sino también al resto de tecnológicas que no quieren quedarse atrás. Las minoristas más tradicionales se están poniendo las pilas desarrollando su apartado de ventas online y remodelando y reorganizando sus tiendas físicas para reducir costes. Además, Wal-Mart y Google han creado una alianza para desarrollar nuevas tecnologías que mejoren la experiencia del cliente, dos gigantes realmente importantes que amenazan directamente al movimiento de Amazon.

Apple también acapara miradas pues ha aparecido un artículo en el New York Times en donde se desvela que quisieron ir demasiado lejos con respecto al coche autónomo, lo que hizo tambalear el proyecto y que diesen un paso atrás centrándose en la tecnología que está detrás de la conducción autónoma. Por lo tanto, Apple no fue capaz de ofrecer un coche que representase para el mundo de la automoción lo que fue el iPhone para la comunicación.

Por lo anterior, el Nasdaq estuvo muy apoyado y es que el sector de biotecnología tuvo mucha entrada de dinero. Si a esto le unimos más apetito por las tecnológicas más tradicionales, pues el rebote de los activos de riesgo fue claro.

Sin embargo, la situación hoy ha cambiado radicalmente, pues tenemos noticias de que parece ser que Corea del Norte está desarrollando misiles más avanzados y Donald Trump dice que en algún momento él cree que se terminará cerrando el acuerdo de libre comercio que existe entre Estados Unidos, Canadá y México. Además, ha amenazado seriamente con dejar que la administración cierre por no aceptar un presupuesto que lleve incluido el coste de la creación del muro con México. Por lo tanto, volvemos a ver al Donald Trump más combativo, lo que no suele gustar mucho al mercado porque aleja la entrada de la reforma fiscal.

Hoy ya tenemos un día especialmente movido en el tema macroeconómico, porque conoceremos los índices de directores de compra de países importantes en la zona euro en su lectura preliminar del mes de agosto. Por lo tanto, se empezarán a haber recalibraciones de las expectativas de crecimiento.

Justo con la apertura, también el presidente del Banco Central Europeo hablará en un foro económico en Alemania, así que mucho cuidado si tenemos alguna reacción extraña en el mercado.

09h00: índice de directores de compra de Francia en lectura preliminar de agosto.

09h30: índice de directores de compra de Alemania en lectura preliminar de agosto.

10h00: índice de directores de compra de la zona euro en lectura preliminar de agosto.

Europa cierra la sesión al alza con el índice alemán como uno de los protagonistas ya que los supersectores importantes que han tirado al alza toda la sesión tienen valores dentro del índice.

Primero de todo, hay que decir que lo que hemos visto hoy no es otra cosa que una continuación al giro que presenciamos ayer en Estados Unidos cuando el Dow Jones de industriales, el último índice que todavía pelea por estar por encima de la media de 50 sesiones, la tocó y ejerció como soporte, dejando una vela de vuelta y hoy extendiendo dicho rebote como se puede observar el gráfico adjunto a días.

Recuerden que el punto fuerte de la semana lo tenemos en Jackson Hole donde hay una reunión de banqueros centrales y se espera que Yellen diga algo que pueda mover mercado.

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Después, el supersector de recursos básicos ha sido el total protagonista del día al tener buenos resultados algunas mineras y además mantenerse la mejora de los metales industriales teniendo de fondo el movimiento de China para recortar su producción y de esta manera reducir las reservas de algunos de ellos, lo que habla de demanda futura.

Detrás, las químicas y los cuidados tecnológicos fueron los mejores, teniendo gran presencia entre todos en el DAX.

Nombre Precio Variación %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 418,99 1,7
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 886,85 1,65
STXE 600 TECH PR EUR 417,42 1,18
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 727,48 1,17
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 538,57 1,13
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 448,55 1,09
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 502,37 1,07
STXE 600 MEDIA PR.EUR 268,23 0,77
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 284,7 0,74
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 217,99 0,63
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 289,64 0,58
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 658,42 0,47
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 280,36 0,45
STXE 600 BANKS PR.EUR 181,81 0,38
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 302,01 0,37
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 464,06 -0,49

 

También hemos tenido puntos negativos, pues Volkswagen y Porsche han coqueteado con las cifras negativas pues el sentimiento económico creado por el Instituto ZEW ha quedado bastante peor de lo esperado y se ha vuelto a subrayar que la incertidumbre que planea sobre el sector de automoción por el escándalo de las emisiones está pesando en el sentimiento. Recuerden que el Bundesbank en su informe mensual en el día de ayer dijo que el sector podría resultar una amenaza de medio plazo para el crecimiento.

El supersector de servicios financieros ha quedado en negativo algo menos de -0,5% porque Provident ha llegado a tener un desplome cercano al -60% tras recortar las perspectivas de beneficio, eliminar el dividendo y además su Presidente dejar la compañía.

Por lo que respecta a la sesión norteamericana compartida con Europa, el precio medio de las viviendas calculado por la FHFA ha mejorado prácticamente nada, 0,1%, y además el índice del sector de manufacturas de la Reserva Federal de Richmond se mantiene estable, sacando buena ventaja el sector de servicios.

En cuanto a sectores del SP 500, tenemos casi una réplica de la parte europea, pues el de materiales ha sido el mejor durante parte de la sesión compartida pero al final las tecnológicas son las que se han puesto a tirar del carro una vez más.

Nombre Precio Variación %
Technology Select Sector SPDR Fund 57,7 1,14
Materials Select Sector SPDR 54,34 1,08
Health Care SPDR (ETF) 79,03 0,87
Consumer Discretionary SPDR (ETF) 89,18 0,87
The Industrial Select Sector SPDR Fund 67,79 0,79
Financial Select Sector SPDR Fund 24,7 0,63
Energy Select Sector SPDR (ETF) 62,34 0,55
Consumer Staples Select Sect. SPDR (ETF) 55,4 0,01
Real Estate Select Sector SPDR Fund (The) 32,33 -0,19
Utilities SPDR (ETF) 54,59 -0,2

Se espera una apertura en Wall Street alcista buscando dar extensión al giro de ayer mientras esperamos datos importantes y la política desaparece de la portada de las noticias.

Comenzamos la sesión en Estados Unidos tomando como referencia la sesión de ayer, pues si se fijan en el gráfico adjunto a días, el Dow Jones de industriales es el único que tiene a la media de 50 sesiones por debajo de la cotización. Ayer nos acercamos muchísimo, tocamos y el mercado rebotó, dejando una karakasa que intenta generar algún tipo de rebote. Ahora es importante no perder los mínimos de ayer en el Dow Jones de industriales.

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También planea sobre el mercado un cierto ambiente de espera porque a finales de esta semana dará comienzo la reunión de banqueros centrales en Jackson Hole y todo el mundo está atento por si hay algo que cambie las perspectivas que se tienen de todos ellos.

Por el momento, los factores importantes de fondo no están copando la actualidad, eso quiere decir que todo el gobierno que rodea a Donald Trump no tiene dimisiones nuevas y tampoco hay anuncios escandalosos. Además, las maniobras que está llevando a cabo Estados Unidos con Corea del Sur se están desarrollando sin incidentes y de momento Corea del Norte no ha dicho “esta boca es mía”. Por lo tanto, la actualidad está centrada en ese rebote técnico anteriormente comentado.

El sector inmobiliario hoy es un protagonista claro, no sólo porque hemos conocido el precio medio de las viviendas calculado por la FHFA, que casi no tienen mejoría, sólo un incremento del 0,1%. Sino porque también conoceremos a partir de mañana a las ventas de viviendas. Como aperitivo, hoy Toll Brothers presentó resultados mejores de lo esperado pero las ventas se han quedado cortas, lo que le está infringiendo descensos en el fuera de horas, contando también con unas previsiones que no llegan a lo esperado.

En valores concretos tenemos:

Macy’s tiene buenas noticias porque tiene planeado recortes de plantilla y mejoras en algunas secciones, intentando parar la sangría de resultados que tiene.

Ford sí que da pasos para acercarse a China y ha firmado un memorando de entendimiento con un fabricante chino para de forma conjunta construir vehículos eléctricos para el país

Hablábamos de que no había noticias acerca de Donald Trump, pero algunos valores de defensa tienen buenas noticias porque tanto Boeing como Northrop Grumman han conseguido un contrato para poder crear el sucesor de un nuevo sistema balístico de misiles intercontinentales, algo así como un aviso a Corea del Norte.

En el apartado tecnológico, Apple tiene buenas noticias para sus incondicionales porque ha reducido el tiempo de espera entre el pedido y la entrega de sus auriculares inalámbricos.

Se espera una apertura alcista en Europa aprovechando el giro de Estados Unidos buscando cierta estabilización manteniendo al Dow Jones por encima de la media de 50 sesiones.

Ayer la sesión norteamericana no cerró del todo mal y todo estuvo centrado en el comportamiento del Dow Jones de industriales que es el único que se mantiene por encima de la media de 50 sesiones.

Si miran los gráficos adjuntos a días, verán que el mínimo de la sesión está en la zona de los 20.600 puntos y en cuanto a corto plazo, gráficos de 30 minutos, tocamos la sobreventa en este índice, se inició un rebote importante que nos mantiene por encima de dicha media. El comportamiento fue seguido por el resto de índices y ayudó a que Europa también acabase lejos de los mínimos de la sesión intentando buscar hoy una mejoría general.

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Otro punto positivo fue ver que el dólar yen a cabo la sesión lejos de los mínimos del día y nos estamos aguantando por los pelos en la zona de soporte de los mínimos de junio. En esa zona llevamos dos karakasas seguidas, así que el mercado se prepara para intentar ver algún tipo de rebote, y si es así, hay que vigilar un intento de doble suelo con divergencia alcista en el RSI con cuello de la figura en el 38,2% del retroceso de Fibonacci de la bajada desde los máximos de julio en sobrecompra,

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Con respecto a los sectores del SP 500, la mayoría acabó en positivo guiados por el nuevo sector inmobiliario pero sobre todo por los sectores defensivos, algo que no es precisamente positivo. A destacar que el de energía y el bancario fueron los peores.

Nombre Precio Variación %
Real Estate Select Sector SPDR Fund (The) 32,39 1,03
Health Care SPDR (ETF) 78,35 0,45
Utilities SPDR (ETF) 54,7 0,37
Consumer Staples Select Sect. SPDR (ETF) 55,4 0,36
Consumer Discretionary SPDR (ETF) 88,41 0,18
The Industrial Select Sector SPDR Fund 67,26 0,16
Materials Select Sector SPDR 53,76 0,09
Technology Select Sector SPDR Fund 57,05 -0,04
Financial Select Sector SPDR Fund 24,55 -0,28
Energy Select Sector SPDR (ETF) 62 -0,51

 

El bancario porque sigue habiendo dudas de que Donald Trump pueda sacar adelante sus promesas electorales y es un punto negativo para las esperanzas puestas en los activos de riesgo. Con respecto al de energía, tuvimos una recogida de beneficios en el precio del crudo de la fuerte subida del viernes pasado una vez se comprobó que había descendido el número de instalaciones de crudo en activo. Algo que puede sentar mal al sector es ver que BHP Billiton quiere deshacerse de sus operaciones de crudo no convencional en Estados Unidos y además se reconoce que se ha gastado de más en dichas operaciones. Ésta no es una buena apreciación justo cuando todo el mundo espera que los precios del crudo no sólo se estabilicen sino que empiecen a subir, así que deshacerse de este tipo de operaciones cuando las perspectivas son esas, hablan de que las perspectivas, en realidad, no son esas.

Dentro del Dow Jones de industriales, a destacar que por fin CISCO tuvo un rebote tras los fuertes descensos posteriores a la presentación de resultados, y que Nike mantuvo otra vez descensos fuertes por nuevas rebajas de precio objetivo tanto para este valor como para Foot Locker, así que se mantiene un ambiente de miedo al descenso de las ventas tras la presentación de los resultados de este último donde se veían cifras negativas superiores a lo esperado.

Nombre Precio Variación %
Home Depot Inc 149,2 1,16
Cisco Systems, Inc. 30,68 1,02
Verizon Communications Inc. 48,14 1,01
E I Du Pont De Nemours And Co 81,83 0,8
Merck & Co., Inc. 61,97 0,78
Visa Inc 103,22 0,71
UnitedHealth Group Inc 192,03 0,64
Johnson & Johnson 133,45 0,62
3M Co 204,55 0,5
Walt Disney Co 101,17 0,48
International Business Machines Corp. 140,33 0,45
Wal-Mart Stores Inc 79,71 0,44
Procter & Gamble Co 92,86 0,42
McDonald's Corporation 158,36 0,38
Pfizer Inc. 32,76 0,31
The Coca-Cola Co 45,68 0,02
American Express Company 85,3 -0,09
United Technologies Corporation 115,28 -0,1
JPMorgan Chase & Co. 90,63 -0,12
Apple Inc. 157,21 -0,18
General Electric Company 24,49 -0,24
Intel Corporation 34,92 -0,26
Caterpillar Inc. 113,6 -0,28
Travelers Companies Inc 127,45 -0,33
Exxon Mobil Corporation 76,38 -0,34
Microsoft Corporation 72,15 -0,47
Goldman Sachs Group Inc 220,79 -0,61
Chevron Corporation 105,78 -0,66
Bank of America Corp 23,38 -1
Nike Inc 53,61 -2,46

 

Sigue habiendo una cierta espera a la reunión de banqueros centrales en Estados Unidos de finales de semana, por lo que no hay muchas ganas de moverse demasiado hasta que sepamos concretamente de qué van a versar los discursos.

El día puede ser movido en Europa porque volvemos a tener datos macroeconómicos importantes tras ayer estar muy flojos en este tema, también en Estados Unidos.

10h00: balanza comercial de España del mes de junio

11h00: uno de los platos fuertes, el sentimiento económico de Alemania creado por el Instituto ZEW del mes de agosto.

12h00: precios mayoristas de Italia del mes de julio

12h00: tendencia de pedidos industriales de Reino Unido del mes de agosto.

Sesión muy movida en el mercado europeo que se ha podido dividir claramente en dos partes: antes y después de la apertura en Estados Unidos.

Durante la primera parte de la sesión, el objetivo principal era no perder los mínimos del viernes y hemos tenido bastantes cosas entre las manos para poder evitar lo que pasó al final una vez Wall Street consiguió abrir.

A grosso modo, noticias corporativas y optimismo económico fueron los principales pilares de sustentación del mercado.

Por lo que respecta al optimismo económico, el boletín mensual del Bundesbank en donde dice que el crecimiento puede seguir aumentando en Alemania en lo que queda del año porque hay buenas noticias del sector industrial, consumo interno y confianza del consumidor.

En la parte corporativa, algo muy comentado y sonado durante toda la mañana son las noticias acerca de que un grupo chino estaría interesado en comprar Fiat o una parte de ella, más concretamente la marca Jeep. Esto hizo que el valor subiera más del 3% y automoción y recambios no tuviese descensos excesivamente fuertes. Sin embargo, todo se vino abajo y las ganancias del valor se redujeron bastante cuando la propia compañía desmintió los rumores. Además, el sector también está tocado porque el Bundesbank ha reconocido que la situación del sector de automoción el Alemania es un riesgo a medio plazo por lo que tienen que afrontar en cuanto a consecuencias del escándalo de la manipulación de las emisiones y las fuertes inversiones que tienen que hacer para limpiar los coches que ya hay en circulación y además todo lo concerniente al paso al coche eléctrico.

Sin embargo, el sector bancario ha sido uno de los peores durante todo el día y es que BNP Paribas ha sido el peor tras noticias de que quizá el fondo soberano de Bélgica vendería todavía más acciones de lo que lo hizo en mayo. Si la situación económica va tan bien, los bancos centrales están intentando subir los tipos de interés y la recuperación está en marcha, ha mosqueado a muchísima gente ver que un fondo de semejantes características reduce su posición una vez más en un valor así.

Con lo anterior, mantuvimos el tipo, pero en cuanto abrió Wall Street, la situación cambió totalmente el curso. Nada más abrir el mercado norteamericano, el futuro del índice alemán perdió los mínimos del viernes y al mercado le entró cierto miedo.

El punto desagradable lo teníamos otra vez en el Dow Jones porque Nike aumentaba las pérdidas y se colocaba por debajo de la media de 200 sesiones, dando extensión a las pérdidas del viernes por miedo a descensos en las ventas que vinieron por unos malos resultados y cifras de venta por parte de Foot Locker.

La situación técnica es la que tomó el control de la sesión desde ese momento, ya que el Dow Jones de industriales es el último índice importante que se mantiene por encima de la media de 50 sesiones. El mínimo del día en este índice se colocó exactamente en los 21.600 puntos, más o menos a la altura de la media de 50 sesiones, así que actúa como soporte junto con la sobreventa en el muy corto plazo. En ese momento se inició un rebote que nos ha ayudado a salir de la zona de mínimos del día en Europa.

El sector bancario en Estados Unidos sigue siendo uno de los peores porque tiene muy mal aspecto técnico y además se mantiene perpetuo el miedo a que Donald Trump sea incapaz de sacar las promesas electorales adelante y eso se nota en que el dólar yen ha atacado la zona de mínimos de este mes y los precios de la deuda pública de Estados Unidos se mantienen con ligeras subidas, bajando las rentabilidades.

Otro punto negativo es que los nuevos máximos anuales dentro del NYSE han tocado mínimos de 10 meses por lo que todo el mundo está empezando a asustarse un poco por la falta de calidad de fondo de mercado.

Se espera una apertura en Wall Street con dudas, porque no hay nada que contrarreste el pesimismo con Trump y estamos a la espera de acontecimientos.

Hoy estamos muy cortos de datos macroeconómicos, salvo el indicador de actividad nacional de la Reserva Federal de Chicago que pasa de positivo a quedar prácticamente plano, solo con una ligera rebaja de -0,01.

El factor de fondo sigue siendo el mismo que hace días, y también que semanas, el miedo a la incapacidad de Donald Trump de sacar la agenda de reformas adelante y el mercado se quede sin sus ansiados programas de inversión multimillonaria en infraestructuras y también la reforma fiscal.

Esta última está afectando muy negativamente al sector bancario y el efecto global se nota perfectamente en la debilidad del dólar y cierto soporte para los precios, manteniendo las rentabilidades bajas, en la deuda pública de Estados Unidos.

Con respecto sector bancario, fíjense qué situación más comprometida. En el gráfico adjunto tienen la evolución a meses del sector. Hemos atacado la zona de máximos del año en donde dejamos una especie de cubierta de nube oscura en zona de sobrecompra. En las velas recientes también hemos rozado la sobrecompra y el RSI nos deja una clara divergencia bajista que abre la puerta a una especie de doble techo. Hay que seguir vigilando este indicador porque salir de la sobrecompra y perder la tendencia alcista desde los mínimos de 2016, puede traer consecuencias muy graves.

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Hoy los ojos van a estar puestos en una especie de segunda parte del movimiento brusco bajista que tuvieron algunas minoristas y fabricantes en la sesión del viernes. Recuerden que Foot Locker presentó unos resultados con unas ventas en centros con más de un año muy pobres y enseguida se trasladó el miedo a una recesión en las ventas en los fabricantes, llevándose por delante tanta Nike como Adidas. Con esto, hoy tenemos una gran cantidad de reducción de precios objetivos en todos los valores.

En el apartado técnico, seguimos en una situación comprometida porque todos los índices importantes están por debajo de la media de 50 sesiones y el Dow Jones de industriales va buscando dicha media como soporte, así que todo el mundo está muy atento a lo que pueda pasar en esa zona, pérdida y empeoramiento de la situación o un intento de rebote que alivie la situación.

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Con respecto a la volatilidad del SP 500, fíjense que el VIX ha tenido tres ataques a la zona de máximos anuales localizadas en el mes de abril y nos hemos parado por tocar más o menos la sobrecompra. En el golpe de finales de la semana pasada, el no alcanzar la sobrecompra, abre una especie de puerta a la esperanza de que aparezca algún soporte en algún lado, lo que nos lleva otra vez al comportamiento del Dow Jones de industriales y su media de 50 sesiones.

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Se espera una apertura negativa en Europa en un momento en donde Wall Street no aprovechó el par de ocasiones que tuvo para cerrar bien, así que las cosas siguen igual de mal que el viernes. 

Comenzamos una nueva semana tras una sesión de Wall Street el viernes que acabó en decepción y en negativo.

La verdad es que hubo motivos para intentar cerrar más o menos planos pero no se pudo.

El viernes en Europa las aerolíneas tuvieron problemas, como es lógico, junto con todo el sector de turismo, pero en Wall Street gran número de aerolíneas no estaban pensando de la misma manera, pues algunas de ellas llegaron a subir cerca del 1%.

Sin embargo, el precio del crudo tuvo una importante remontada por un factor que compensó la fuerte reducción de las reservas semanales que vimos días atrás. Dentro de esos datos de reservas semanales, se vio que la producción aumentó y además el viernes a última hora se conocieron los datos del recuento de instalaciones de crudo en activo realizado por Baker Hughes, donde apareció un descenso de tres instalaciones. Por lo tanto, el aumento de producción quedó compensado por la reducción de instalaciones y prevaleció la rebaja de la reservas, lo que disparó el precio.

Con el significativo incremento del coste principal de las aerolíneas, al final la mayoría de ellas se deshicieron de las ganancias y el sector del Dow Jones de Aerolíneas acabo cerrando lejos de máximos. Vean esta tabla del Dow Jones de transportes y algunas de ellas:

Nombre

Precio

Variación %

Matson, Inc.

22,79

-22,35

Kirby Corporation

60,15

-3,14

Avis Budget Group Inc.

32,27

-2,51

American Airlines Group Inc

45,55

-1,04

JetBlue Airways Corporation

20,28

-1,02

Ryder System, Inc.

71,94

-0,5

J B Hunt Transport Services Inc

96,63

-0,27

CSX Corporation

48,78

-0,2

C.H. Robinson Worldwide Inc

66,78

-0,16

Kansas City Southern

105,8

-0,07

Delta Air Lines, Inc.

47,53

0

Southwest Airlines Co

53,17

0,04

United Continental Holdings Inc

64,75

0,08

Expeditors International of Washington

54,87

0,09

Landstar System, Inc.

81,55

0,12

FedEx Corporation

206

0,31

United Parcel Service, Inc.

113,34

0,37

Union Pacific Corporation

103,9

0,7

Norfolk Southern Corp.

118,63

0,96

Por otro lado, el factor principal de fondo en el mercado norteamericano, y de rebote al mercado global, sigue siendo el mismo. Hay muy poca confianza en que Donald Trump pueda sacar adelante su agenda de reformas, que tanto se espera y que además es un apoyo para la economía.

Precisamente, hablando de economía, un momento en el que el mercado europeo consiguió alejarse de los mínimos de la sesión fue con la presentación de los datos de la lectura preliminar de la confianza del consumidor creado por la Universidad de Michigan, que salió mejor de lo esperado. Esto subrayó un poco la mejora de las ventas minoristas del mes de julio, pero no fue suficiente para animar al mercado hasta el final de la sesión.

Como se puede observar en el gráfico adjunto, la mayoría de los índices importantes de Estados Unidos no tuvieron una buena sesión el viernes pasado y, salvo el Dow Jones de industriales, el resto sigue estando por debajo de la media de 50 sesiones, algo muy peligroso para el medio plazo.

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Otro punto que tampoco gustó nada ni habló de forma positiva de la situación general, es ver al Russell 2000 pasar a negativo en lo que va de año, y más tras el jueves haber cerrado por debajo de la media de 200 sesiones por primera vez en cerca de 14 meses. Este índice sigue a las empresas de baja capitalización, que son las que se supone iban a ser beneficiadas en gran parte por las políticas de Donald Trump. Si el mercado mete al índice por debajo de la media de 200 sesiones, estamos hablando de que ese es el nivel en el que se rebotó cuando Donald Trump llegó a las elecciones.

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La semana es un poco especial porque en su recta final tendremos un evento de bancos centrales, la famosa reunión en Jackson Hole. Participará Draghi, pero el BCE ya se ha apresurado a avisar al mercado de que no esperen nada espectacular en su discurso y menos una especie de acto oficial en donde se cambie el tono del discurso.

En el plano geopolítico podríamos tener algún sobresalto durante la semana porque Corea del Sur empieza unas maniobras anuales, así que veremos si Corea del Norte entra al trapo.

El supersector de automoción y recambios en Europa podría tener movimiento porque han aparecido informaciones acerca de que una compañía china estaría interesada en comprar la marca Jeep a FIAT. Es algo que tendría sentido porque muchos grupos automovilísticos han comprado demasiadas marcas y el escándalo de las emisiones les va a forzar a inversiones multimillonarias para poder cumplir con las regulaciones medioambientales o simplemente dar el cambio al coche eléctrico, por lo que es del todo plausible buscar inversores con quien compartir los costes y aliviar la carga. Aquí es donde China tiene la oportunidad de meterse dentro del sector hasta la cocina.

Las telecomunicaciones también podrían tener movimiento porque en China, la división de China Unicom llamada China United Network Communications se disparó 10% al alza una vez retomó la cotización tras ser suspendida de la misma a comienzos de abril. El regulador bursátil dijo que el plan de buscar inversores entre otras compañías no violó las reglas de colocación privada.

En cuanto a datos macroeconómicos en el día de hoy, lo único destacable es la presentación del informe mensual del Bundesbank alemán a las 12 de la mañana.

La sesión ha sido muy movida en Europa y la lucha entre compras y ventas ha sido a brazo partido.

El fondo del mercado sigue siendo exactamente el mismo, preocupación por Donald Trump y la dificultad para sacar adelante las promesas electorales y parte de esa preocupación la hemos visto en el Russell 2000 que ha pasado a tener una variación negativa en todo 2017, algo que es francamente preocupante porque si la economía va tan bien como dicen, los pequeños valores deberían beneficiarse. Evidentemente, muchos están viendo una decepción del mercado no poder contar con las promesas del presidente de los Estados Unidos para dinamizar la economía, así que parece que se está retirando dinero de los que más se iban a beneficiar, los valores más pequeños y con negocio más local.

La presión bajista del concepto anterior lo hemos visto en el mercado de divisas en donde el dólar yen ha llegado a estar por debajo de los mínimos de todo el verano, quedando poca distancia de los mínimos del año, aunque se ha intentado un rebote potente en cuanto hemos conocido que la confianza del consumidor elaborado por la Universidad de Michigan en la lectura preliminar del mes de agosto ha quedado mejor de lo esperado, apoyando el incremento de las ventas minoristas que vimos hace bien poco.

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En Europa la mayoría de los supersectores ha quedado en negativo con el de los medios de comunicación uno de los peores seguido de los cuidados de la salud y las constructoras. Durante todo el día el de viajes y ocio ha sido el más castigado por los efectos secundarios del atentado perpetrado en Barcelona. En el Ibex 35, han sufrido mucho durante todo el día en IAG, AENA y Melia Hotels. La presión sobre el índice ha sido doble, problemas en el sector bancario por lo comentado antes de la economía de Estados Unidos, y además la exposición al turismo.

Nombre Precio Variación %
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 216,7 -1,56
STXE 600 MEDIA PR.EUR 267,3 -1,54
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 721,59 -1,31
STXE 600 TECH PR EUR 414,57 -1,01
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 444,37 -1,03
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 653,84 -0,97
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 532,21 -0,86
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 498,08 -0,85
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 288,65 -0,66
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 411,29 -0,59
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 879,32 -0,56
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 467,71 -0,55
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 282,65 -0,46
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 280,5 -0,43
STXE 600 BANKS PR.EUR 182,42 -0,37
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 302,04 -0,35

 

Sin embargo, en cuanto ha abierto Estados Unidos, la situación ha empezado a cambiar, porque dentro de las ventas generales que hemos tenido, las aerolíneas no han seguido de forma unánime el comportamiento de las europeas, algunas han empezado a mejorar y eso ha mandado una señal a los operadores de que hay una primera sensación de que el problema es pasajero, cosa que ya veremos en el futuro.

Nombre Precio Variación %
Norfolk Southern Corp. 119,11 1,37
Southwest Airlines Co 53,79 1,2
Union Pacific Corporation 104,42 1,2
United Continental Holdings Inc 65,24 0,83
United Parcel Service, Inc. 113,82 0,8
FedEx Corporation 206,91 0,75
Delta Air Lines, Inc. 47,87 0,72
Expeditors International of Washington 55,14 0,58
Landstar System, Inc. 81,9 0,55
J B Hunt Transport Services Inc 97,39 0,52
Ryder System, Inc. 72,51 0,3
CSX Corporation 48,98 0,2
Kansas City Southern 106,02 0,13
C.H. Robinson Worldwide Inc 66,95 0,09
JetBlue Airways Corporation 20,49 0
American Airlines Group Inc 45,81 -0,48
Avis Budget Group Inc. 32,75 -1,06
Kirby Corporation 59,9 -3,62
Matson, Inc. 22,16 -24,52

 

Un movimiento inesperado, tanto en Estados Unidos como en Europa, nos ha llegado desde un valor llamado Foot Locker que ha presentado unos resultados con un fuerte descenso de ventas. Dado que se dedica a la venta de material deportivo, la reacción bajista en valores como Adidas y Nike ha sido inmediato con descensos cercanos al -5%, siendo una presión bajista extra con la que, de verdad, no se contaba, por lo menos de forma tan violenta, haciendo que el Dow Jones sea uno de los más perjudicados.

Por otra parte, el Nasdaq ha sido el gran apoyo del día también por resultados empresariales, en concreto los de Applied Materials que ha mandado buenas vibraciones al sector de semiconductores.

Durante toda la sesión, la demanda de activos que representan la seguridad ha sido muy viva, con incrementos de precio en los futuros sobre deuda alemana y también en los metales preciosos, pero todo se ha reducido mucho con el dato de confianza del consumidor comentado anteriormente, volviendo a mostrar que el consumo interno puede seguir aportando a la economía.

Se espera una apertura alcista en Estados Unidos, principalmente por una mezcla entre ganas de rebote y los resultados empresariales de algunos valores dentro del Nasdaq. Se está atento ante la posibilidad de una mejoría, pero nadie está completamente seguro porque el efecto negativo del miedo al entorno político del país es bastante potente.

Nos adentramos en la última sesión en Estados Unidos con el mismo problema de fondo pero los resultados empresariales piden paso.

En el fondo seguimos teniendo el mismo problema con Donald Trump, no ha desaparecido en absoluto el miedo a que al final descarrile toda la administración y no podamos ver las promesas electorales de inversión multimillonaria en infraestructuras y la reforma fiscal, por lo que los bancos y la inflación siguen teniendo problemas.

En Europa las sesión es negativa aunque estamos intentando alejarnos de la zona de mínimos de la sesión con el sector de viajes y ocio como el más perjudicado, de forma evidente, por los miedos que tienen los inversores a los efectos secundarios de un acto así en un país tan turístico, así que dentro del Ibex 35 tenemos a los hoteles, aerolíneas y operadores de aeropuertos como los más perjudicados.

En general, la deuda pública de Alemania y los metales preciosos están siendo tomados como valores refugio, así que los recursos básicos tiene cierto apoyo, pero no hay ganas de pasar a positivo por el momento.

Los futuros del Globex en el nocturno de Estados Unidos están en positivo y el que está despuntando más todavía es el Nasdaq con un incremento de casi el 0,4%. La razón está en una nueva tanda de resultados empresariales, en concreto los de Applied Materials.

Deere, resultados

Deere ha presentado unos beneficios por acción del tercer trimestre de 1,97 dólares, subiendo desde los 1,55 dólares del año pasado, por encima de lo esperado.

Las ventas ascienden de 6720 millones de dólares a 7810, por debajo de lo esperado.

El valor tiene problemas y desciende más del -4%.

Estee Lauder, resultados

Presenta resultados de su último trimestre fiscal con unos beneficios por acción netos de 0,61 $, subiendo fuertemente desde los 0,25 $ del año pasado. Ajustados son 0,51 $.

Las ventas suben a 2890 millones de dólares desde los 2650 del año pasado.

Para las previsiones, su nuevo primer trimestre podría darles unos beneficios por acción ajustados en una horquilla de 0,94 $ a 0,97 $. Para las ventas, se espera un incremento entre el 9% y el 10%.

Parece que el mercado se lo está tomando bien porque se dispara más del 4%.

Foot Locker, se desploma tras presentar resultados

El valor en preapertura está cayendo cerca del -15% al presentar unos beneficios de 0,39 $, bajando fuertemente desde los 0,94 $ del año pasado. Ajustados son 0,62 $, muy por debajo de lo esperado que rondaba los 0,9 $.

Las ventas alcanzan los 1701 millones de dólares, una rebaja del -4,4%, 100 millones por debajo de lo esperado y además en los centros con más de un año descienden -6% cuando se esperaba un incremento.

GAP, se dispara tras resultados

Ha presentado un beneficio de 0,58 $ superando los 0,52 $ esperados en términos ajustados.

Las ventas bajan hasta los 3729 millones de dólares, un descenso de -1,4%. Los productos de su marca Old Navy en centros con más de un año han superado el incremento del 5%, mucho mejor de lo esperado.

Applied Materials, también mejora mucho tras resultados

Tiene unos beneficios de 0,85 $ por acción, superando los 0,40 y seis dólares del año pasado. Ajustados son 0,86, por encima de los 0,84 $ esperados.

Las ventas en el sector de semiconductores mejoran el 41,8% nada menos, lo esperado. En el sector de las pantallas también mejora el 31%, mejor de lo esperado.

En preapertura el valor sube más del 4%.

30 minutos después de la apertura tendremos la lectura preliminar de la confianza del consumidor creado por la Universidad de Michigan, así que intentamos buscar correlación entre la mejora de las ventas minoristas del mes de julio y un posible incremento de la confianza, que sería bueno para la economía.

Punto positivo para el mercado es ver que el dólar sigue perdiendo fuerza contra el yen, lo que exporta fortaleza al euro y eso le viene muy bien a las exportadoras americanas. Las materias primas también se ven apoyadas.

Como se puede observar en el gráfico adjunto, los principales índices de Estados Unidos están por debajo de la media de 50 sesiones, pero dado el comportamiento del Nasdaq por algunos resultados, la carta del rebote esta encima de la mesa y todo mundo está pendiente para ver si se activa.

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