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Sesión negativa en Europa en donde hoy hemos sufrido una especie de pequeña tormenta perfecta porque multitud de factores se han presentado todos juntos y casi todos perjudiciales.

El que ha generado más movimiento en la mañana ha sido constatar que la segunda parte del requerimiento del Gobierno del Reino de España al Gobierno de Cataluña no ha respondido lo solicitado, así que el camino para la aplicación del artículo 155 de la Constitución sigue su curso. El susto que se llevó el mercado fue tremendo, haciendo que los futuros sobre índices principales se colocasen por debajo de la media de 200 en gráficos de 30 minutos. Esto tuvo consecuencias sobre los gráficos a días con nocturno, haciendo que el futuro del índice alemán empezase a buscar la salida de la sobrecompra, eso que tanto hemos vigilado y que tiene tanto peligro subyacente.

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Por otro lado, los datos macroeconómicos también han tenido su protagonismo, principalmente los de China, donde el crecimiento de la economía, las ventas minoristas, la producción industrial y también la inversión en activos fijos nos muestran una imagen no de aceleración, pero sí de estancamiento, lo que no ha sentado bien a prácticamente nadie.

El peor de todos, en Europa, han sido las cifras de ventas minoristas en Reino Unido que han quedado muy por debajo de lo esperado, con un frenazo bastante importante con respecto al mes anterior. Esto ha debilitado a la libra y además pone más miedo todavía a una salida de la Unión Europea sin acuerdo, algo que ya está empezando a explorar Bruselas.

En los datos macroeconómicos de Estados Unidos, buenas noticias de las peticiones de desempleo semanales que siguen cayendo, y más de lo esperado, así que la reabsorción del daño generado por los huracanes va por buen camino. También ha sido ligeramente positivo el dato del índice de manufacturas de la Reserva Federal de Filadelfia, aunque uno de los puntos de medio plazo, los nuevos pedidos, han tenido un descenso bastante importante.

El resto de factores están todos metidos dentro de valores concretos y los resultados empresariales.

SAP fue el que más daño ha generado en el índice alemán, ya que fue el primero en tener un impacto realmente importante por unas cifras que parece que no han acabado de gustar, pero que se lleva la palma de malas noticias es el que ha hecho que el Nasdaq tuviese más problemas, Apple. Las noticias de que ha pedido a los proveedores que recorten el 50% ha sentado fatal porque ya había bastantes dudas de que la demanda del iPhone 8 fuese sana. La especulación ahora mismo está en saber si nadie compra el nuevo teléfono porque esperan la versión más cara, o simple y llanamente ya no hay capacidad de generar nada revolucionario que justifique comprar un nuevo terminal.

Nombre Precio Variación %
Facebook Inc 174,11 -1,09
Apple Inc. 155,6 -2,6
Amazon.com, Inc. 985,74 -1,13
Netflix, Inc. 193,49 -1,05
Alphabet Inc 1003,99 -0,86

 

Vean aquí el comportamiento de los valores de Estados Unidos que han presentado resultados en el día de hoy y verán que las malas noticias se extienden prácticamente por todos los valores con descensos realmente importantes:

Nombre Precio Variación %
United Continental Holdings Inc 61,62 -9,37
Bank of New York Mellon Corp 52,4 -3,76
Philip Morris International Inc. 108,59 -3,48
KeyCorp 17,95 -3,36
Alcoa Corp 46,71 -2,18
eBay Inc 37,39 -1,53
Paypal Holdings Inc 66,63 -0,94
LaSalle Hotel Properties 30,2 -0,59
American Express Company 91,88 -0,18
Travelers Companies Inc 130,36 0,26
Verizon Communications Inc. 49,66 2,08
Blackstone Group LP 34,38 2,66

 

En los sectores europeos, casi todos están en negativo y vemos que automoción y recambios, el sector de referencia del índice alemán, tiene problemas, de ahí la presión bajista potente que intenta sacarnos de la sobrecompra.

Nombre Precio Variación %
Utilities SPDR (ETF) 54,56 0,57
Health Care SPDR (ETF) 83,46 0,21
Materials Select Sector SPDR 58,07 0,09
Real Estate Select Sector SPDR Fund (The) 32,79 -0,03
Industrial Select Sector SPDR Fund 71,84 -0,19
Energy Select Sector SPDR (ETF) 67,7 -0,22
Consumer Discretionary SPDR (ETF) 90,84 -0,33
Technology Select Sector SPDR Fund 60,62 -0,41
Financial Select Sector SPDR Fund 26,17 -0,53
Consumer Staples Select Sect. SPDR (ETF) 54,01 -0,57

 

La búsqueda de seguridad se ha visto más en los metales preciosos que en la renta fija, teniendo movimiento en el diferencial entre España e Italia en nuestra contra, como se puede ver en la lista de datos aquí debajo.

A destacar que el euro ha estado fuerte en muchos cruces pero por debilidad de otras monedas, como ese descenso del dólar yen y la debilidad de la libra en el cruce con la moneda única. La búsqueda de seguridad se nota en el euro franco suizo.

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,26 2,553
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,23 23,061
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,68 6,077
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,67 10,196
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,41 12,975
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,47 3,593
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,32 5,366
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 112,22
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,02 131,54
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,02 162,21
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,05 165,28
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,16 137,5
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,17 136,95
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,01 156,61
     
EUR/USD 0,45 1,18456
EUR/JPY 0,08 133,3
EUR/CHF -0,1 1,15516
EUR/GBP 0,55 0,89795
     
GBP/USD -0,09 1,31915
USD/JPY -0,38 112,53
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,48 1,289
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 1,49 17,25

Se espera una apertura negativa en Wall Street por mala influencia de China, Europa y miedo a malas noticias desde las tecnológicas

Hoy tenemos una sesión apasionante como pocas, porque teniendo en cuenta lo que está pasando en Europa, los datos macroeconómicos en China y cómo se está comportando el nocturno en Estados Unidos, parece que hay pocos factores positivos encima de la mesa.

El mosqueo general ya estaba encima de todos nosotros en el día de hoy porque expiraba la segunda parte de ese ultimátum en forma de requerimiento judicial al gobierno de Cataluña por parte del gobierno central del Reino de España. Sin embargo, el mal cuerpo venía de antes porque hemos tenido unos datos en China de crecimiento, ventas minoristas, producción industrial y de inversión en activos fijos que no demuestra aceleración, sino más bien estancamiento, lo que no ayuda a pensar en que vayamos a tener un crecimiento en aceleración en los próximos años, tal como ya apuntaba alguna voz dentro de la Reserva Federal por el bajo nivel de los tipos de interés a 10 años.

En España, la respuesta del gobierno catalán no fue satisfactoria, y nos hemos venido abajo, junto con algunos resultados que ya avanzaban lo que vendría en Estados Unidos porque SAP no ha gustado al mercado y es uno de los peores dentro del índice alemán.

Europa amenaza con una corrección porque los índices sobrecomprados se están saliendo de esa zona y tenemos el cruce de la media de 50 sesiones con nocturno con la de 200 con nocturno en el futuro del Ibex 35.

Y ahora le toca el turno a Estados Unidos. Desde el aspecto macroeconómico, todo sigue fenomenal porque las peticiones de desempleo semanales bajan más de lo esperado, nos alejamos del pico que tuvimos con los desastres naturales y eso muestra que la reabsorción de los trabajadores se está haciendo a un ritmo muy bueno que puede apuntar a unas buenas lecturas de creación de empleo del mes de octubre. Además, el índice de manufacturas de la Reserva Federal de Filadelfia ha quedado mejor de lo esperado, aunque el indicador de medio plazo de nuevos pedidos ha decepcionado, lo que ha quitado bastante brillo a la lectura general.

El punto más fuerte de la evolución negativa de la apertura de Estados Unidos está centrada en valores concretos. Seguimos con la temporada de resultados y los nombres potentes siguen apareciendo, decepcionando muchos de ellos. El sector tecnológico es el que se lleva la palma porque eBay no han gustado nada las cifras que han presentado sufriendo un desplome de -5% y además es que la todopoderosa Apple está empezando a dar bastante miedo porque han aparecido informaciones en Taiwán acerca de que ha reducido los pedidos un 50% porque la demanda del iPhone 8 no está siendo la esperada. Desde hace semanas se estaba especulando con que los compradores están esperando la versión más cara para realizar su compra, pero es algo que nadie sabe. De momento, la realidad es que esa sensación de angustia porque Apple pudiera estar perdiendo el favor del mercado se está extendiendo y todos los proveedores están teniendo problemas. Dada la alta ponderación en muchos índices, el SP 500 tendrá problemas, el Dow Jones tendrá problemas y el sector tecnológico también.

El factor psicológico también entra en escena porque hoy se cumplen tres años desde el famoso día en donde se registró la caída porcentual más grande de todos los tiempos, el famoso lunes negro.

Vamos con los resultados empresariales:

- Travelers presenta resultados con unos beneficios de 1,05 dólares, bajando fuertemente desde los 2,45 dólares del año pasado. Los resultados netos son 0,91 $, bajando desde los 2,4 $ del año pasado pero mejores que los 0,6 $

La suscripción neta premium alcanza los 6660 millones de dólares, por encima de lo esperado y subiendo desde los 6390 del año pasado.

De momento el mercado está premiando con mejoras del 1% al valor en el fuera de horas.

- Philip Morris presentó no resultados con unos beneficios por acción de 1,27 $, subiendo desde los 1,25 $ del año pasado. Ajustados son 1,27 $, por debajo de lo esperado que eran 1,38 $.

Las ventas ajustadas alcanzar los 7000 kilitos millones de dólares, un incremento del 7%, ligeramente por debajo de lo esperado.

Para todo el año, los beneficios por acción se sitúan en la horquilla que va desde los 4,75 $ hasta los 4,8 $, por debajo de lo esperado.

- Verizon presenta resultados de unos beneficios por acción de 0,89 $, lo mismo que el año pasado. Ajustados son 0,98 $, ligeramente por encima de lo esperado que eran 0,97 $.

Las ventas aumentan desde los 30.940 millones de dólares hasta los 31.720, por encima de lo esperado.

Las conexiones inalámbricas aumentan en 603.000, pero las ventas bajan el 2,4% hasta los 21.600 millones de dólares, ligeramente por encima de lo esperado. Las ventas cableadas aumentan el 1,1% hasta los 7700 millones de dólares, lo esperado.

Con lo anterior, reafirma sus objetivos de ventas para 2017 que estarán más o menos en el orden de los de 2016.

- eBay presentó ayer tras el cierre unos beneficios por acción de 0,48 $, subiendo desde los 0,36 $ del año pasado y mejor de lo esperado que eran 0,48 $.

El volumen bruto en mercancías alcanzó los 21.700 millones de dólares como crecimiento del 8%, gracias a que hay más de 2 millones de personas nuevas utilizando sus servicios.

El problema de todo es que reduce sus perspectivas de beneficios por acción ajustados a una horquilla que va desde los 1,99 dólares hasta los 2,01 $. La horquilla interior estaba entre los 1,98 dólares y los 2,03 $. Con esto, está teniendo un golpe bajista cercano al menos 4%.

 - United Continental presentó resultados ayer tras el cierre con unos beneficios de 2,12 $. Ajustados son 2,22 $, bajando desde los 3,11 $ del año pasado, aunque mejores de lo esperado que eran 2,06 $.

Las ventas alcanzan los 9900 millones de dólares, más o menos lo mismo que el año pasado, por encima de lo esperado.

- Alcoa presentó ayer tras el cierre resultados de 0,6 $. Ajustados son beneficios de 0,72 $, por debajo de lo esperado que eran 0,76 $ y bajando desde los 0,96 $ del año pasado.

Las ventas alcanzan los 3000 millones y descienden desde los 5200 millones, ojo, antes de que se dividiera en dos la compañía.

Aumenta su perspectiva de EBITDA para todo el año hasta los 2004 y 2 millones de dólares.

- American Express presentó ayer tras el cierre unos resultados con unos beneficios por acción de 1,5 dólares, subiendo desde los 1,2 $ el año pasado y mejores de lo esperado que eran 1,48 $.

Las ventas suben desde los 7770 millones de dólares hasta los 8450, por encima de lo esperado.

En valores concretos, también hay malas noticias:

- Nike tiene una poderosa rebaja de recomendación desde comprar a neutral por Goldman Sachs, así que es otro peso negativo para el Dow Jones de industriales.

- Adobe es uno de los pocos que pone punto positivo al sector tecnológico porque aumenta su perspectiva de beneficio para su año fiscal 2018, gracias a la mejora de sus servicios en la nube.

- En el aspecto técnico, hay que fijarse en que ayer por primera vez el Dow Jones de industriales cerró por encima de los 23.000 puntos. Dado que tuvimos un hueco alcista por los resultados de IBM, ahora muchos estarán muy pendientes para ver si cerramos por debajo de los 23.100 puntos y dejamos algún tipo de figura porque el mercado está empezando a tener mucho vértigo por el exceso de optimismo. Ojo que la divergencia con el Dow Jones de Transportes sigue presente.

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Luis Javier Diez.

Sesión alcista en el mercado europeo en donde la tensión ha descendido un poco y el Ibex 35 ha sido uno de los más beneficiados en el día de hoy por operaciones corporativas y alguna noticia que otra con respecto a la tensión en Cataluña.

Comenzamos el día con más tensión en el sector bancario español a la espera de la segunda parte del requerimiento pedido por el gobierno del reino de España a Cataluña que expira el día de mañana, pero han aparecido noticias acerca de que no se aplicaría el artículo 155 de la constitución si se declarasen elecciones en Cataluña. Digamos que hay un halo de esperanza, pero en el fondo nadie está muy seguro de que la tensión se vaya a reducir.

El punto positivo para el Ibex 35 ha venido por la contraoferta realizada por ACS de la mano de Hochtief por Abertis, haciendo que los dos valores del Ibex 35 tengan un disparo alcista bastante potente superior al 5%. Esto nos relajado la amargura y ha servido para poner el tono final positivo.

Descripción Último Dif. %
ABERTIS INFR 18,84 7,02
ACS CONST. 33,055 5,17
INT.AIRL.GRP 7,308 2,65
FERROVIAL 18,98 1,61
BANKINTER 8,049 1,6
INDRA A 13,16 1,27
B. SABADELL 1,67 1,27
BANKIA 4,07 1,14
MAPFRE 2,655 1,07
AENA 153,7 1,05
VISCOFAN 51,49 0,96
SANTANDER 5,639 0,88
BBVA 7,275 0,86

 

El índice alemán también ha tenido sus momentos de gloria al superar los máximos anuales de la mano del supersector de automoción y recambios y las buenas recomendaciones que está teniendo por todas las noticias que están apareciendo acerca del impulso definitivo hacia los coches eléctricos, donde se ve un nuevo mercado emergente.

En Europa, la fortaleza del dólar contra el yen en el día de hoy, acercándose a los máximos recientes, está ayudando a poner cierta presión bajista sobre el euro, aunque no se nota demasiado y eso si está teniéndose en cuenta en el sector de automoción y recambios.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 170,29 0,89
STXE 600 MEDIA PR.EUR 273,63 0,84
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 605,28 0,8
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 682,39 0,65
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 533,99 0,63
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 225,47 0,6
STXE 600 BANKS PR.EUR 186,47 0,58
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 286,79 0,37
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 463,29 0,35
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 867,66 0,27
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 757,66 0,17
STXE 600 RETAIL PR.EUR 304,11 0,09
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 303,24 0,04
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 957,84 0,03
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 486,73 0,03
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 286,02 -0,05
STXE 600 TECH PR EUR 442,01 -0,21
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 306,97 -0,31
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 443,33 -0,88

 

Por la parte americana, el sector de cuidados de la salud ha sido últimamente uno de los platos fuertes que ha tenido el Dow Jones de industriales para acercarse a la cota de los 23.000 puntos, pero lo de hoy ya es muy importante porque IBM en el mercado está subiendo el 10%, y dado su alto precio, los puntos que suma al índice son tan importantes que nos está haciendo cotizar ya en 23.135 puntos.

La cuestión es que la reacción al alza que estamos teniendo con nuevos máximos en el SP 500 y del Nasdaq compuesto, no está teniendo una fulgurante reacción en los sectores, porque si se fijan, no hay unanimidad de movimiento, por lo que valores potentes y de alta ponderación están haciendo muy bien su trabajo.

Otro punto que hay que vigilar de cerca es el comportamiento de la deuda de Estados Unidos, ya que desde la Reserva Federal se puede cierta preocupación, subrayada por las noticias de que la curva de tipos en Estados Unidos se ha aplanado un poco más. La baja rentabilidad a 10 años, según Kaplan, no podría estar hablando tanto de buenas condiciones de financiación, sino más bien de escasas perspectivas de crecimiento en el largo plazo. Si a esto le unimos el cierto nerviosismo que existe por la aplicación de una reforma fiscal que reduzca tanto los impuestos que aumente el déficit, pues tenemos una seria preocupación por los lastres que podamos encontrarnos en el largo plazo, por mucho que sean favorables en el corto.

Cada vez que se hace de preocupación por el crecimiento, nos viene a la memoria el mal comportamiento que está teniendo el sector de consumo de artículos básicos que está bajo presión desde hace ya unos cuantos días. Cierto es que Amazon ha entrado como un elefante una cacharrería y eso está haciendo que se recalibre en todos los precios del sector, pero todo lo que toque al consumo hay que mirarlo muy de cerca. Como igual de cerca hay que mirar el comportamiento del sector inmobiliario, que está en negativo, tras las decepcionantes cifras de permisos de construcción y construcción de viviendas, por mucho que haya repuntado la confianza de los constructores. Como vemos, ahí tres o cuatro puntos relativo al crecimiento económico a medio plazo, están empezando a preocupar.

 

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,08 2,559
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,56 23,08
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,08 6,118
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,46 10,273
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,16 13,033
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,17 3,612
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,4 5,382
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,03 112,2
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,14 131,5
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,29 162,15
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,48 165,28
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,48 137,74
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,38 136,71
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,29 156,61
     
EUR/USD 0,04 1,17701
EUR/JPY 0,74 132,982
EUR/CHF 0,42 1,15581
EUR/GBP 0,14 0,89322
     
GBP/USD -0,1 1,31768
USD/JPY 0,7 112,982
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,38 1,281
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,46 16,962

Se espera una apertura alcista en Wall Street mirando los resultados de IBM y los 23.000 puntos del DJI.

Comenzamos una sesión en Estados Unidos en donde otra vez los protagonistas son los resultados empresariales y los datos macroeconómicos, con alguna pincelada en forma de declaraciones de la OPEP y también de miembros destacados de la Reserva Federal.

Vamos primero con lo más contundente. Los resultados empresariales de IBM que está teniendo un fuerte repunte superior al 4% en preapertura por las cifras dadas en el día de ayer mejor de lo esperado, pero que tienen truco, un truco que les está funcionando durante muchísimo tiempo:

Ayer tras el cierre presentó resultados con unos beneficios de 2,92 $, bajando desde los 2,98 $ del año pasado. Ajustados son 3,3 $ y mejores que los 2,84 $ esperados.

Las ventas pasan de 19.230 millones de dólares hasta los 19.150, y mucho ojo porque tiene ya una ingente cantidad de trimestres con descenso en las ventas, en concreto más de 20. Sin embargo, las ventas son mejores de lo esperado.

Hay una reiteración de las perspectivas de beneficio para todo el año en los 11,95 $.

Pero detrás de todo esto hay un punto importante, y es que ha pagado muy pocos impuestos, cerca del 11% en tasa efectiva, lo que le hace tener un menor coste de funcionamiento.

Con esto, se supone que el Dow Jones tiene un apoyo suficiente como para intentar otra vez sostenerse por encima de la cota de los 23.000 puntos, algo que está haciendo correr ríos de tinta por si colocarnos otra vez por encima aumenta las probabilidades de tener un descenso realmente importante forma de corrección porque cada día le cuesta más tener un avance de 1000 puntos.

Hablando de correcciones, el punto negro que todo el mundo señala como peligro de la situación es que con la tendencia alcista tan larga que estamos teniendo desde la recuperación de la crisis, ya no está tan de moda la gestión activa sino que se está haciendo de forma pasiva, lo que lleva muchísimo dinero a los ETF. La cuestión es que la potencia de estos fondos se está utilizando mal por parte de los inversores porque al tener una ventana de ventas tan inmediata, lo que en determinados momentos del mercado sería una corrección tranquila y sana, se puede ver multiplicada por las ventas de los ETF, por lo que se está vigilando muchísimo todo el mercado ya que puede ser el detonante de una corrección muy superior a lo normal.

La otra parte negativa llega por los datos macroeconómicos. Si hace bien poco conocimos que se había incrementado el nivel de la confianza de los constructores en el mes de octubre, las cifras de septiembre de permisos de construcción y de construcción de viviendas han decepcionado pues quedan muy por debajo de lo esperado. Los gráficos hablan por sí solos y el más preocupante es el de construcción de viviendas, pues poco a poco tiene muchos problemas para seguir la tendencia alcista y un descenso sería claramente negativo en coincidencia con más subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal.


source: tradingeconomics.com

Tocando ya a la Reserva Federal, Kaplan dice que está preocupado por la aproximación que tiene la Casa Blanca a una reforma fiscal que reduzca de forma considerable los impuestos, lo que directamente reducirá los ingresos y aumentará el déficit público. Esto puede ser un problema para el crecimiento de largo plazo, así que se une a otras voces republicanas en donde no quieren ver una reducción de los impuestos a las empresas al 15% tal como prometió en la campaña electoral.

Manteniendo el foco la Reserva Federal, ya teníamos casi claro que uno de los candidatos más importantes a sustituir a la actual presidenta de la Reserva Federal podría no tener la misma visión de la inflación que ella, lo que abría la puerta a una ralentización de la cadencia de las subidas de tipos de interés, cuando aparecen informaciones acerca de que Donald Trump ha entrevistado a un candidato de la Reserva Federal que podría estar preocupado por la inflación mucho más de lo que está ya, por lo que podríamos hablar de subidas de tipos de interés más importantes o más rápidas, así que estamos en un cierto desconcierto que obliga a tener cautela hasta que llegue el mes de febrero de 2018.

Pasando a otras declaraciones, en concreto desde dentro de la OPEP, dicen que los firmantes del acuerdo de la reducción de producción podrían posponer la decisión sobre la extensión hasta comienzos de 18 si el mercado se comporta bien justo cuando tenga lugar la reunión, a finales del mes de noviembre, pero al mismo tiempo parece que ya se están convenciendo de que van a tener una extensión de nueve meses, ya que hemos visto que después de los huracanes, la producción en Estados Unidos se ha vuelto incrementar otra vez y eso que no están 100% recuperados.

Sin salirnos del crudo, una hora después de la apertura tendremos los inventarios semanales, en donde se espera que sigamos con el descenso de las reservas de crudo y aumento de las de gasolina, manteniendo la tendencia de recuperación de la capacidad efímera tras los huracanes.

En valores concretos tenemos:

Microsoft y Apple pueden tener movimiento porque la primera ha presentado nuevos productos, y uno de ellos directamente apuntando a competir contra el MacBook Pro de Apple.

Tesla también puede tener problemas porque le sale competencia, Volvo ya ha presentado en sociedad su primer modelo eléctrico de alto rendimiento.

Siendo con la tecnología, JP Morgan Chase ha comprado una compañía especializada en tecnología de pago, otra más a competir con gigantes como el Apple Pay y Pay pal.

En el apartado técnico, el Dow Jones de industriales es el que más potencia esta teniendo porque primero fueron los resultados de United Health y hoy van a ser los de IBM los que intenten colocarnos por encima de los 23.000 puntos. Por otro lado, el SP 500 no puede seguirle el ritmo, el Dow Jones de transportes no supera los 10.000 puntos y el NYSE esta atascado desde hace tres días.

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Luis Javier Diez.

Podemos resumir perfectamente el comportamiento de Europa en la sesión de hoy en el gráfico adjunto a 30 minutos con nocturno. El primer susto del día nos lo llevamos en el futuro del índice alemán porque nos pusimos a atacar el fuerte soporte de la media de 200 en este plazo, que lleva asustándonos desde el 10 de octubre, porque no acabamos de arrancar al alza la zona de máximos creadas a principio del verano pero tampoco acabamos de perder esa zona para crear una corrección como Dios manda, saneando los precios, y animando a que entre dinero nuevo.

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El rebote se generó por motivos técnicos, pero algo que nos levantó un poco más hacia arriba fue el dato del ZEW del mes de octubre en donde tenemos una ligera mejora con respecto al mes anterior, pero queda por debajo de lo esperado. El mercado se lo tomó por el lado positivo, no viendo un descenso, es algo positivo, así que subimos un poco más alto. Estamos en una situación en donde se nota la cautela en todas partes, pero no ver descenso de sentimiento, pues es algo ya algo suficiente, aunque no es lo deseable.


source: tradingeconomics.com

En otros datos macroeconómicos el IPC de Reino Unido ha mejorado, aumentan los miedos a la subida de tipos de interés que ya se vio casi certificada por aquel incremento de la inflación en meses pasados por encima del crecimiento de los salarios, pero desde el BoE se ha dicho que todavía no estamos en ese momento, por lo que el mercado se ha encontrado con un paso adelante pero con otro paso atrás, así que la libra se ha debilitado y otra muestra más de que hay cautela porque en el plano político en las negociaciones entre Reino Unido de la Unión Europea todavía no hay nada dicho y la posibilidad de que haya un no acuerdo está encima de la mesa, lo que provoca que el Banco Central de Reino Unido se quede a la espera de acontecimientos y no quieran dañar la economía antes de lo necesario.

El IPC de la zona euro sigue creciendo a ritmo moderado y no acaba de ir en la dirección que le gustaría al BCE para poder definirse de forma clara por cortar el programa cuantitativo o dejarlo un poco más. En este sentido, hoy hemos tenido una subasta de corto plazo de España en donde se sigue notando la mano del BCE con las compras porque los tipos siguen siendo extraordinariamente bajos, manteniéndolos en negativo.

Con respecto al Ibex 35, que ha sido uno de los mejores, volvemos otra vez a estar por encima de la media de 200 en gráficos de 30 minutos porque Credit Suisse dice que nuestro mercado está infravalorado y ha empezado a poner el acento en algunos valores para intentar aprovechar esa ventaja, lo que ha quitado un poco de dolor de barriga a los operadores a seguir navegando en una marea de tensión política que tiene la siguiente parada el jueves que viene.

Uno de los factores negativos que nos ha afectado a todos son las cifras de matriculaciones nuevas del mes de septiembre en donde tenemos un descenso en la interanual, aunque es totalmente comprensible si tenemos en cuenta que en septiembre de 2016 la cifra fue récord, así que las probabilidades más grandes eran de ver una decepción. Con esto, algunos fabricantes se han visto con presión bajista.

 

Descripción Último Dif. %
STXE 600 MEDIA PR.EUR 271,87 0,63
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 303,81 0,57
STXE 600 BANKS PR.EUR 185,76 0,44
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 601,64 0,19
STXE 600 TECH PR EUR 443,46 0,07
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 678,83 0,04
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 531,58 -0,02
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 462,21 -0,09
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 866,82 -0,12
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 168,97 -0,17
STXE 600 RETAIL PR.EUR 304,01 -0,22
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 286,26 -0,22
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 958,81 -0,27
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 758,03 -0,27
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 286,76 -0,32
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 308,3 -0,42
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 224,51 -0,43
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 487,34 -1,07
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 448,28 -1,13

 

Ya en Estados Unidos, punto positivo para la confianza de los constructores que se acerca a zona de máximos recientes, buenas noticias para la economía y para el sector, y además los precios de importación han subido más de lo esperado, por lo que es un punto a favor de la inflación, también más apoyo a que la Reserva Federal confirma la subida de tipos de interés para este año y para el que viene, cosa que ha sido tomado de forma negativa por los valores de consumo y de financiación al consumo que al igual que ayer, en la sesión compartida con Europa se han visto dañados.

Nombre Precio Variación %
Health Care SPDR (ETF) 82,79 0,89
Consumer Discretionary SPDR (ETF) 91,52 0,2
Utilities SPDR (ETF) 53,99 -0,07
Real Estate Select Sector SPDR Fund (The) 32,83 -0,09
Technology Select Sector SPDR Fund 60,63 -0,15
Financial Select Sector SPDR Fund 26,23 -0,29
Industrial Select Sector SPDR Fund 71,88 -0,36
Consumer Staples Select Sect. SPDR (ETF) 54,38 -0,38
Materials Select Sector SPDR 58,08 -0,39
Energy Select Sector SPDR (ETF) 68 -0,42

 

Los resultados empresariales en la sesión norteamericana han sido los absolutos protagonistas, con decepciones en cuanto a comportamiento de la sesión regular, ya que Goldman Sachs los ha dado mejores de lo esperado, Netflix también pero han sido los principales protagonistas de la presión bajista tanto en el Nasdaq como el Dow Jones de industriales. La cuestión es que este índice ha tocado por primera vez la zona de los 23.000 puntos porque ha habido una combinación buena de resultados entre Johnson & Johnson y UnitedHealth.

Nombre Precio Variación %
Facebook Inc 175,44 0,53
Apple Inc. 160,29 0,26
Amazon.com, Inc. 1009,25 0,29
Netflix, Inc. 199,27 -1,68
Alphabet Inc 1008,61 -0,07

 

 

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,1 2,553
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,08 22,917
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,08 6,115
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,55 10,219
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,01 12,997
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,14 3,603
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,05 5,365
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,01 112,225
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,02 131,66
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,1 162,63
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,33 166,18
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,22 138,43
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,31 137,24
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,13 157,06
     
EUR/USD -0,37 1,17532
EUR/JPY -0,24 131,977
EUR/CHF 0,07 1,15135
EUR/GBP 0,15 0,89146
     
GBP/USD -0,51 1,3184
USD/JPY 0,13 112,291
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -1,3 1,286
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -2,14 16,998

Se espera una apertura en Estados Unidos algo confusa porque hay que digerir resultados empresariales potentes. Con datos macro que afectan directamente a la Reserva Federal.

La temporada de resultados vuelve otra vez con fuerza con nombres muy destacados y potentes en los índices principales que nos van a poner el mayor generador de movimiento en el día de hoy.

El sector bancario ya va echando poco a poco el cierre la temporada, por lo menos los primeras espadas, aunque ya entraremos en la fase de segundos y terceros, sobre todo los regionales, pero los más importantes en el día de hoy son los de Goldman Sachs.

El sector consumo tiene una referencia importante en los de Johnson and Johnson, con apoyo al Dow Jones de industriales, y el sector tecnológico se va a fijar en los de Netflix, componente de los famosos FAANG:

Morgan Stanley, resultados

Morgan Stanley presenta unos beneficios por acción del tercer trimestre de 0,93 $, por encima de los 0,81 $ esperados.

Las ventas suben de 8900 millones de dólares hasta los 9200, mejor de lo esperado que era justo 9000.

Las ventas en la banca de inversión ascienden desde los 1100 millones de dólares hasta los 1300, pero la interacción con el mercado también sufre un revés, como muchos otros de sus competidores, pues los ingresos pasan de 3200 millones de dólares hasta los 2900.

La gestión de capital asciende de 4105 millones de dólares hasta los 4220.

Johnson & Johnson, resultados

Johnson & Johnson presenta unos resultados con unos beneficios por acción de 1,37 dólares, bajando desde los 1,53 dólares del año pasado y peores de lo esperado que eran 1,79 $. En cifras ajustadas, suben a 1,9 dólares, por encima de los 1,8 dólares esperados.

Las ventas pasan de 17.820 millones de dólares hasta alcanzar los 19.650, por encima de lo esperado.

Con todo, la perspectiva de ventas para 2017 se ha subido en 300 millones de dólares en la parte baja de la horquilla.

De momento están siendo bien recibido por el mercado estas cifras con un incremento en preapertura superior al 1%, buen apoyo para el Dow Jones.

Netflix, resultados

Perteneciente a los famosos FAANG, se ha postulado como una empresa destructora del mundo del entretenimiento audiovisual más clásico, porque algunos estrenos de esta plataforma digital están superando a los del cine, e incluso evitando que aparezcan en este formato tradicional.

Ayer tras el cierre presentó unos resultados con unos beneficios por acción de 0,29 $, subiendo desde los 0,12 $ del año pasado, y peor de lo esperado que eran 0,32 $.

Las ventas en el tercer trimestre suben desde los 2290 millones de dólares hasta los 2980, ligeramente por encima de lo esperado.

Con la expansión internacional, no es de extrañar que en el trimestre haya nada menos que 5,3 millones de suscriptores nuevos, comparado con los 3,6 millones que tuvo el mismo período del año anterior. La suma neta, es de 4,4 millones, ligeramente por debajo de lo esperado.

Goldman Sachs, resultados

Goldman presenta resultados empresariales de 5,02 $, por encima de los 4,25 $ esperados y subiendo desde los 4,88 $ del año pasado.

Las ventas ascienden desde los 7887 millones de dólares hasta los 8326 millones, muy por encima de lo esperado que era tener un descenso.

La banca de inversión ofrece unos ingresos con un 17% de incremento, hasta los 1800 millones de dólares. Sin embargo, las materias primas y la renta fija tienen un descenso de los ingresos del 26% hasta los 14.500 millones de dólares. En las bolsas también tiene un descenso de los ingresos del 7% hasta los 1670 millones.

Al igual que en otros casos, los ingresos que vienen por préstamos suben nada menos que el 35% son los 1880 millones de dólares. La gestión de inversiones también tiene un incremento del 3% hasta los 1530.

UnitedJealth:

UnitedHealth presenta resultados netos de beneficios por acción de 2,51 $, subiendo desde los 2,03 $ del año pasado. Ajustados suben desde 2,17 $ a 2,66 $. La cifra esperada era 2,57 $ ajustados.

Las ventas ascienden desde 46.290 millones de dólares hasta los 50.320 millones de dólares

Los datos macroeconómicos son el otro punto de movimiento del día en forma de precios de exportación y de importación. Los de importación son los más importantes pues tenemos un crecimiento del 0,7%, por encima del 0,6% anterior y mejor de lo esperado que era relajarse un poco hasta el 0,5%. Estos son muy importantes porque los precios de importación tienen influencia directa sobre la inflación, así que cuanto más vayan subiendo, más apoyo tendrá la Reserva Federal para afianzar esa subida de tipos de interés a finales de este año y pensar en otras tres más el año que viene.

La producción industrial del mes de septiembre recupera posiciones creciendo +0,3%, lo esperado, desde el -0,7% anterior. Otra buena noticia.

Hasta aquí unos datos que claramente mueven al dólar y debemos recordar que la situación del euro dólar a días nos está dejando un dibujo casi terminado de un gigantesco hombro cabeza hombro desde julio en zona de máximos anuales que puede ser muy dañino:

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Esto no queda aquí, ya que 30 minutos después de la apertura tendremos la confianza del sector de la construcción y hay que estar muy atentos porque estamos bastante lejos de la zona de máximos alcanzados este año en la cota de los 70 puntos. Hay que recordar que hay algunos síntomas de falta de crecimiento en las cifras de ventas, construcción de viviendas, permisos de construcción etc., así que ver que ese estancamiento va acompañado de otro estancamiento y descenso de la confianza de los constructores, pues es algo que es dañino para la economía.

Recuerden que en el día de ayer tuvimos un daño claro en los sectores de consumo y también la financiación al consumo, en forma de descensos claros en los valores del Dow Jones relacionados como por ejemplo VISA, Wal Mart, etc. la cuestión es que si cada vez hay más claridad a la hora de ver segura una subida de tipos de interés, también aumentará el coste de la financiación al consumo, por lo que todo debe ajustarse a un coste financiero mayor, lo que reduce los beneficios.

En valores concretos tenemos:

- Boeing está poniendo el grito en el cielo tras la noticia de una compra en Bombardier por parte de Airbus  ya que dice que están fuertemente subvencionadas por los gobiernos, lo que le deja en desventaja.

En el apartado técnico, se siguen buscando nuevos máximos históricos mientras el Dow Jones de transportes está haciendo caso a la fuerte envolvente bajista en la zona de los 10.000 puntos, número redondo y que es resistencia difícilmente superable a la primera.

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Luis Javier Diez.