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Se espera una apertura en Wall Street con un intento alcista de la mano de noticias positivas que tiene el sector tecnológico.

La tensión generada por Corea del Norte en el día de ayer se ha relajado un poco porque todo el mundo miró hacia Estados Unidos tras decir el ministro de exteriores coreano que era Estados Unidos el que había declarado la guerra al país, así que todo el mundo estaba esperando la respuesta americana. Dicha respuesta no ha sido otra cosa más que decir que de eso nada, así que todo se mantiene en el plano verbal, quedando claro que en esta guerra de declaraciones, el siguiente paso cualitativo aparecería en una acción hostil y que causase fallecidos o pérdidas económicas.

Mientras lo anterior no suceda, volvemos a mirar a los factores más mundanos que tenemos encima de la mesa, como por ejemplo los comentarios del personal de la Reserva Federal o del BCE sobre lo que piensan hacer y las reacciones del mercado a los movimientos que hemos tenido recientemente.

Por un lado, personal del BCE en el día de hoy ha dicho que deben pensar y sopesar muy bien lo que van a hacer en la próxima reunión porque tenemos una economía que está fortaleciéndose de buena manera pero por otro lado hay un encarecimiento de la moneda, lo que significa que subir los tipos de interés está limitado porque su encarecimiento ya supone una relajación de la inflación.

En el bando norteamericano, el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis ha dicho que él sigue sin querer subidas de tipos de interés porque la inflación no está mejorando y tampoco ve a la economía recalentada, así que no ve sentido en pisar todavía más el freno.

Veremos si poco a poco siguen teniendo efecto negativo en los activos norteamericanos ver que el dólar está apoyado contra el euro por la incertidumbre que genera la formación de gobierno en Alemania y además las tensiones en España. Por otro lado, los activos que representan la seguridad tienen cierta demanda porque el dólar yen sigue parado en la zona de la media de 200 sesiones.

Como la situación está como está, y hemos visto que el Nasdaq ha sido uno de los más perjudicados porque Apple lleva todo el mes bajando y los nuevos productos no han levantado la pasión acostumbrada, y encima no se sabe cuál va ser la demanda del modelo más caro, el iPhone X, pues una ligera noticia positiva que aparezca puede despertar un rebote. Dicha noticia es una subida de precio objetivo realizada por Raymond James.

Además, si echamos un vistazo al sector de tecnología del SP 500, veremos que estamos en una zona de soporte, esa especie de canal alcista que llevamos siguiendo desde que superamos la cota de los máximos de junio.

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Otro sector que hay que vigilar es el de energía, ya que el precio del crudo ha entrado oficialmente en mercado alcista dejando atrás la cota de los 50 $. Tras la fuerte subida de ayer, en estos momentos estamos teniendo recogidas de beneficio que nos coloca por debajo de los 51,9 dólares. Si miramos el sector energético, veremos que ayer también confirmamos la superación del máximo anterior pero hemos entrado en sobrecompra y además hemos tocado el 38,2% del fortísimo retroceso desde los máximos de finales del año pasado, así que hay que vigilar alguna recogida de beneficio y ver si el máximo anterior se toma como zona de soporte. Por supuesto, la última vez que entramos en sobrecompra fue a finales del año pasado y ayer entramos nuevamente en la zona, muy atentos los próximos días para ver cuál es el comportamiento, sobre todo ver el comportamiento de la producción en Estados Unidos con las cifras oficiales de reservas que conoceremos mañana, y un cierto adelanto al cierre de esta noche del Instituto API.

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El sector tecnológico también se ve apoyado por noticias como por ejemplo que NVIDIA ha firmado un contrato para ser proveedor de chips de inteligencia artificial a varias empresas chinas tanto proveedores de servicios en la nube como de servidores.

El sector bancario tiene malas noticias porque JP Morgan ha recibido una rebaja de recomendación desde comprar a neutral por Deutsche Bank. Lo peor de todo es que son términos macroeconómicos la excusa, como por ejemplo el aplanamiento de la curva de tipos o la falta de aceleración del crecimiento, cosa que iría a favor de los comentarios que vimos antes del presidente de la Reserva Federal de Minneapolis.

Red Hat es otro apoyo para el sector tecnológico porque ha dado resultados muy buenos y el mercado ha llegado a auparle cerca del 5% tras presentar las cifras.

Red Hat, buenos resultados y punto de apoyo para las tecnológicas

Ayer tras el cierre presentó unos resultados con unos beneficios por acción de 0,53 $, por encima de lo esperado que eran 0,47 $ y subiendo fuertemente desde los 0,32 $ del año pasado. Ajustados fueron 0,77 $.

Las ventas ascendieron desde los 599,8 millones de dólares hasta los 723,4, por encima de lo esperado que era rozar los 700.

Con respecto a las previsiones, los beneficios por acción están en lo esperado pero las ventas están muy por encima de la media esperada por el mercado.

Los operadores están recompensando al valor con incrementos del 4% en el fuera de horas.

Punto negativo para el Dow Jones representa General Electric porque podría perder el contrato para vender máquinas de tren diésel a la india por valor de 2500 millones de dólares y una duración de 11 años. Esto viene, cómo no, por cambios en los responsables políticos del país y además es una muestra más del cambio que estamos viviendo porque el nuevo responsable quiere locomotoras eléctricas.

En el apartado técnico, podemos ver que tenemos varios puntos técnicos interesantes que se concentran en el Nasdaq compuesto y en el SP 500.

Con respecto al Nasdaq compuesto, hemos tocado la media de 50 sesiones y hemos cerrado lejos de los mínimos de la sesión dejando una sombra inferior. El más relevante es el SP 500 porque el mínimo está situado en la zona de máximos del mes de agosto, dejando una karakasa, así que todo mundo está esperando un rebote del Nasdaq para acompañarle. La misma vela aparece en el Dow Jones de industriales.

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Luis Javier Diez.

El día en Europa no ha tenido mucho movimiento que digamos, pero sí podemos dividir la sesión en tres partes claramente:

La primera de todas, una apertura negativa tras ver que el resultado de las elecciones en Alemania dan la victoria a Merkel pero deja un panorama de alianzas para crear gobierno algo difuso, cosa que se ha notado en la reacción de los inversores en algunos sectores como por ejemplo las Utilities que han sido castigadas en Alemania por si los verdes exigen más regulación medioambiental, cosa que dañaría las centrales que operan con carbón y también a la industria automotriz.

Por otro lado, la incertidumbre anterior ha dañado seriamente al euro.

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La segunda parte. Sin embargo, los ojos estaban en Alemania pero la preocupación estaba en España, ya que el clima político, cada vez más crispado, sigue pesando negativamente sobre algunos valores del Ibex 35 que tienen intereses en la región, sobre todo los bancos. El sector bancario ha sido uno de los peores y además se ha visto presionado más a la baja tras el FPC del BoE decir que los bancos necesitarán destinar más capital a reservas para poder afrontar el nuevo deterioro de la calidad de crédito y asumir los resultados de las últimas pruebas de esfuerzo.

Nombre Precio Variación %
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 756,44 1,06
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 652,23 1,01
STXE 600 MEDIA PR.EUR 267,4 0,92
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 304,96 0,85
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 219,19 0,73
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 286,72 0,6
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 475,56 0,27
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 925,51 0,25
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 523,6 0,19
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 301,1 0,17
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 586,88 -0,35
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 277,81 -0,55
STXE 600 TECH PR EUR 428,32 -0,7
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 423,54 -0,75
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 458,21 -0,76
STXE 600 BANKS PR.EUR 184,16 -0,91

 

Los datos macroeconómicos tampoco nos han dado respiro, porque la confianza empresarial del Instituto IFO ha quedado peor de lo esperado en los tres valores principales, lo que también ha pesado sobre el euro. Ver que el precio de producción industrial en España queda estable otra vez en el 3,5% por tercer mes consecutivo, no ha conseguido animar tampoco a la moneda única.

Siguiendo con el daño realizado al euro, está la fortaleza del dólar, propiciada por los comentarios del presidente de la Reserva Federal de Nueva York en donde dice que sigue apostando por subidas graduales de tipos de interés y que la inflación acabará yendo hacia el objetivo porque la economía norteamericana al final lo acabará haciendo ligeramente mejor que su propia media.

No ha conseguido contrarrestar los comentarios anteriores los del presidente del BCE, donde dice que la economía se está fortaleciendo en Europa y cada vez tiene una base más ancha y más sólida, lo que al final acabará haciendo que la inflación vaya poco a poco hacia el objetivo. A tener en cuenta que dice que los principales riesgos para la economía de la zona euro son geopolíticos, precisamente lo que ha quedado demostrado hoy.

Antes de los comentarios del ministro de exteriores de Corea del Norte, Estados Unidos abrió con problemas porque Apple sigue teniendo mucha presión bajista porque ya se han puesto a la venta gran cantidad de los productos nuevos y no han despertado pasiones, así que hay muchísimas dudas acerca de que haya una demanda potente de su modelo de iPhone más caro. El Nasdaq fue duramente golpeado y además algunos valores de los FAANG están teniendo problemas y perdiendo parte de su tendencia alcista.

La contrapartida nos la ha presentado el sector del crudo que era el mejor en la sesión compartida con Europa ya que el Brent se está colocando por encima de los 58 $ y el crudo por encima de los 51,5.

Nombre Precio Variación %
Energy Select Sector SPDR (ETF) 68,02 1,22
Utilities SPDR (ETF) 53,61 0,71
Consumer Staples Select Sect. SPDR (ETF) 54,25 0,61
Real Estate Select Sector SPDR Fund (The) 32,25 0,44
Health Care SPDR (ETF) 81,6 0,02
Consumer Discretionary SPDR (ETF) 89,35 -0,21
Materials Select Sector SPDR 56,4 -0,27
The Industrial Select Sector SPDR Fund 70,54 -0,3
Financial Select Sector SPDR Fund 25,35 -0,31
Technology Select Sector SPDR Fund 57,84 -1,16

 

La tercera parte. Las pérdidas han acelerado en Estados Unidos en cuanto el ministro de exteriores de Corea del Norte ha dicho que las acciones de Donald Trump el fin de semana han sido asumidas como una declaración de guerra. Recuerden que habido bombarderos co capacidad nuclear con escolta volando muy cerca del espacio aéreo de Corea del Norte este fin de semana. El propio ministro ha dicho que asumiendo que ha sido una declaración de guerra, su país tiene todo el derecho para poder tomar las medidas oportunas y que todas las opciones están sobre la mesa del líder norcoreano. También llama a la comunidad internacional para que tome nota que quien ha declarado la guerra es Estados Unidos.

Por lo tanto, ahora mismo nadie sabe si Corea del Norte es consciente del juego al que está jugando, porque lo de hoy suena a órdago pero todo el mundo cree que va de farol, así que probablemente las dos partes no estén jugando al mismo juego, pero tengan consecuencias desastrosas. De ahora en adelante, asumida una declaración de guerra, es de esperar que Estados Unidos lo niegue, pero advierta que puede intervenir si hay algún movimiento hostil hacia sus tropas o sus aliados en la zona, así que seguimos en la pelea verbal hasta que no haya un movimiento bélico, entonces la cosa cambia.

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,34 2,491
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,3 22,233
NASD E-MINI CONTINUOUS -1,16 5,867
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,77 10,186
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,07 12,578
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,06 3,526
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,1 5,264
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,07 112,17
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,25 131,4
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,47 161,87
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,7 164,78
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,15 137,66
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,04 135,03
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,35 155,85
     
EUR/USD -0,76 1,18561
EUR/JPY -1,02 132,428
EUR/CHF -0,81 1,14836
EUR/GBP -0,59 0,87993
     
GBP/USD -0,13 1,34736
USD/JPY -0,26 111,696
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,68 1,306
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,39 17,05

ACLARACIÓN ANTE CONFUSIONES:

 

Tras muchas consultas de nuestros lectores queremos aclarar que no tenemos relación alguna actualmente y desde hace varios meses con la web de Estrategias de Inversión.  Cárpatos y todo su equipo solo escribimos en esta web, serenitymarkets.com.

 

Igualmente es muy importante aclarar que no se da ninguna formación por nuestra parte ni nadie de nuestro equipo en Estrategias de Inversión, por lo que cualquier formación que aparezca fuera de Intefi o serenitymarkets.com, no tiene nada que ver con nosotros ni directa ni indirectamente y por tanto no podemos avalarla. 

 

Desconocemos, entre otras cosas, por ejemplo por qué a pesar de haberlo solicitado expresamente cuando se marca José Luis Cárpatos en el Google sigue apareciendo Estrategias de Inversión. Y cuando se marca Master José Luis Cárpatos aparece Estrategias de Inversión. Esta situación se ha comunicado a Google, si bien no sabemos si han adoptado medidas a día de hoy.

Estamos en un mercado bastante complicado en donde hemos tenido que Estados Unidos ha conseguido crear nuevos máximos históricos en multitud de índices, pero en las últimas sesiones la situación se ha dado la vuelta y cada vez que Europa ha intentado mejorar, Estados Unidos nos ha frenado.

La cuestión es que todo ha cambiado con el comunicado de la Reserva Federal esta semana, dando más potencial de crecimiento al dólar y eso no ha gustado a todo el mundo. Bien es cierto que siguen teniendo mucho optimismo acerca de la evolución de la economía norteamericana, los desastres naturales no van a afectar demasiado a la misma, y algo de eso hemos tenido porque esta semana el dato de peticiones de desempleo semanales ha bajado desde el pico del primer huracán y además los índices de directores de compra preliminares del mes de septiembre no han mostrado daño significativo, lo que se está tomando como algo muy positivo que apoya todavía más al dólar. Como añadido, el presidente de la Reserva Federal de San Francisco dice que no ha visto que el mercado haya protestado mucho tras el anuncio del mes que viene reducir la hoja de balance y espera que los próximos dos años la inflación se acerque 2%, por lo que sigue apoyando una subida gradual de los tipos de interés.

Europa es la que ha mostrado más despertar y hoy hemos visto en la lectura preliminar de los índices de directores de compra del mes de septiembre en donde Francia, Alemania y la zona euro han mejorado en todos los sectores. Esto ha dado más potencia al euro, que sigue luchando contra ese potencial del dólar.

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De fondo, suben las apuestas en el plano geopolítico porque Corea del Norte amenaza con una prueba de bomba de hidrógeno en el pacífico tras las amenazas de Donald Trump realizadas en Naciones Unidas. Irán va por el mismo camino y no le gusta nada el desprecio de Donald Trump al acuerdo nuclear alcanzado con Obama, y dicen que van a aumentar su potencial balístico sin pedir permiso a nadie.

También hemos tenido algunos puntos importantes como por ejemplo que el sector de bienes personales y del hogar ha sido de los mejores durante todo el día al ver que L’Oreal se disparaba en bolsa tras el fallecimiento de su alma Mater y ahora haber especulaciones sobre los accionistas principales.

El crudo ha intentado reaccionar positivamente a la reunión de países productores en donde se ha dicho que se ha estado hablando de extender el acuerdo de producción más allá de marzo de 2018, pero ya han dicho que todavía no se ha tomado una decisión y Rusia avisa de que dicha decisión no puede tomarse antes de enero de 2018.

Europa iba muy bien al principio gracias a los índices de directores de compra, pero en cuanto hemos entrado en la influencia de la sesión norteamericana, nos hemos alejado abultadamente de máximos porque los futuros en el nocturno nunca han seguido la mejoría de Europa en Estados Unidos, así que al final Europa se ha tenido que rendir.

En la parte compartida con Europa, Estados Unidos ha vuelto a tener problemas y se ha metido en negativo, porque las tecnológicas siguen decepcionando.

El problema principal lo tenemos situado en Apple, ya que desde el día anterior a la presentación de nuevos productos su capitalización bursátil se ha reducido nada menos que 50.000 millones, lo que hace que el Nasdaq siga sin poder superar con claridad la zona de máximos anuales.

Con todo esto, se termina la semana posterior al vencimiento trimestral de derivados y la semana que viene será otro cantar, pero sin perder de vista que tenemos las elecciones alemanas este fin de semana, aunque no hay muchos nervios, la historia reciente nos dice que no debemos fiarnos.

 

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,18 2,496
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,19 22,291
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,29 5,928
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,02 10,278
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,13 12,582
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,06 3,528
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,29 5,271
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 112,1
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,01 131,1
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,04 161,2
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,15 163,78
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,14 137,49
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,03 135,03
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,03 155,38
     
EUR/USD 0,23 1,19674
EUR/JPY -0,13 134,041
EUR/CHF 0,08 1,15984
EUR/GBP 0,73 0,88558
     
GBP/USD -0,48 1,3513
USD/JPY -0,36 112,003
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,19 1,297
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,22 16,98

Y esto ha sido todo por esta semana queridos lectores. Llega la hora del descanso.

 En la familia una nueva alegría por parte de Verónica, porque le han dado a la tesis doctoral que presentó el año pasado el premio extraordinario en su universidad. Ella está muy contenta, y está muy ilusionada con el cambio de piso que tendrá en poco más de una semana en Oxford. Está harta de compartir el piso en este momento con cuatro más, y por fin va a poder estar sola. Álvaro bastante tranquilo, sigue con los médicos intentando ver de dónde viene su enfermedad, y ya tienen claro que es algo que le pasa a sus glóbulos rojos, y están investigando las causas, pero por fin después de tantos años de calvario, sinceramente creo que están cerca. Ya incorporado de nuevo al curso escolar a ver si este año tenemos algo de paz con el tema del acoso escolar, que no las tengo todas conmigo. Ya saben que el año pasado lo pasamos muy mal. 

De fútbol no les hablo, porque mi Hércules ha decidido este año hacer el ridículo más apoteósico, estamos perdiendo en segunda B contra equipos de pueblos que no sé ni dónde están y me da que como nos pasemos otro año más en la categoría vamos a desaparecer. Pero tengo series para compensar :-) Les recomiendo solo a los amantes del género zombi como yo, que no se pierdan la nueva temporada de Fear the Walking Dead. A mí desde que empezó me gusta más que The Walking dead, y está temporada sigue bastante bien. Me está gustando también, dentro de sus limitaciones, El Incidente, y me está defraudando un poco la de la 1 de “Estoy vivo”. Es muy desigual, la trama policial está muy bien y los personajes, pero cuando enlazan con la parte de ciencia ficción queda un poco flojita. Pero bueno, entretiene :-). Ya saben que el lunes les espero bien temprano como siempre tras la pantalla de mi ordenador para vivir juntos en nuestro pequeño y loco mundo de los mercados. Gracias por estar ahí y volver a hacer posible este proyecto.

Se espera una apertura bajista en Estados Unidos como extensión del giro a la bajada del día de ayer con un aumento de la tensión geopolítica y también una preocupación por el potencial alcista del dólar que no se escapa nadie. Las tecnológicas siguen decepcionando porque Apple no está teniendo el comportamiento deseado.

Iniciamos la sesión final de la semana con un sabor bastante amargo en la boca porque tenemos dos factores importantes en el corto plazo y uno que viene desde Europa.

El que viene desde el viejo continente es una cierta contención a la espera de los resultados de las elecciones alemanas en donde no se espera ningún susto, pero como ya hemos visto de todo a estas alturas, nadie quiere cantar victoria antes de tiempo.

En otro plano, el aumento de tensión geopolítica llega en un mal momento, ya que ayer Estados Unidos no cerró de forma correcta por diversos factores que vamos a repasar ahora. Como no ha sentado en el corto plazo demasiado bien lo que se dijo en la última reunión de la Reserva Federal, el aumento de tensión geopolítica parece que tienen más peso de lo que realmente tiene.

En concreto Corea del Norte ha respondido a las amenazas directas de Donald Trump vertidas en la última reunión de las Naciones Unidas en donde dice que se verán obligados a destruir completamente el país si el “hombre cohete” sigue aumentando la presión. Corea del Norte, por su parte, ha amenazado con un test de una bomba de hidrógeno en el pacífico. Por si fuera poco, Irán también tomó nota del desprecio de Donald Trump al acuerdo alcanzado en materia nuclear con Obama, así que ha dicho que va a aumentar el poderío armamentístico en cuanto a misiles se refiere y no va a pedir permiso a nadie, además de haber mostrado un nuevo misil balístico con un alcance de 2000 km.

En todas las crónicas aparece como uno de los motivos del miedo en los mercados en estos momentos el aumento de tensión geopolítica, pero a nadie escapa que ayer el mercado reaccionó muy mal a las palabras de la Reserva Federal en donde seguía manteniendo sus expectativas de subidas de tipos de interés junto con deshacer la hoja de balance, minimizando el riesgo para la economía que viene de los desastres naturales, pensando en que en el medio plazo servirán para dinamizar más la economía.

Todo lo anterior está generando más potencial de revalorización al dólar, lo que está sentando fatal a las materias primas y dañando mucho al supersector de recursos básicos en Europa y puede que haga lo mismo con el de materiales en el SP 500.

Dentro de todo este follón que tenemos montado, lo cierto es que quien está dando los primeros golpes bajistas es el Nasdaq, ya que es incapaz de romper al alza los máximos anuales creados en julio porque Apple lleva todo el mes cayendo y las pruebas y revisiones de sus productos nuevos no están levantando pasiones precisamente, ya que consideran que son avances menores y que no despiertan a los actuales usuarios a deshacerse de sus terminales para buscar las nuevas versiones, lo que hace que de momento haya bastante desilusión con el valor y esté provocando presión bajista tanto en el sector tecnológico, en el Nasdaq y en el Dow Jones de industriales.

De momento lo que está haciendo Apple nos recuerda mucho a cada vez que ha presentado productos nuevos, hay desilusión en un principio pero después los compradores aceleran porque las cifras de ventas empiezan a acompañarles, pero en realidad nadie tiene claro cuál va ser la demanda del mercado de ese móvil que supera los 1000 $ y que tampoco añade nada revolucionario. Lo cierto es que hoy se pone a la venta la tercera versión de su reloj inteligente y también la versión ocho del iPhone. Veremos las ventas.

El sector de energía puede tener movimiento porque la reunión de los productores del día de hoy nos ha dejado algunas perlas importantes como por ejemplo que es probable que decidan sobre el futuro del acuerdo de reducción de producción en la próxima reunión pero según Rusia esto o podría no llegar antes de junio de 2018.

En valores concretos podemos tener bastante movimiento porque hay cosas muy interesantes:

Ya tuvimos ayer movimiento dentro del sector de telecomunicaciones porque Sprint y T-Mobile están metidos en conversaciones serias para una fusión, lo que daba a la alemana Deutsche Telekom la mayoría del accionariado. Pues ahora vuelven otra vez a subir porque la agencia Reuters ya ha dicho que está prácticamente firmado el acuerdo.

Hewlett Packard no tiene buenas noticias hoy, aunque puede alegrar a los accionistas, pero tiene planes de deshacerse cerca del 10% de su plantilla, según informaciones aparecidas recientemente.

Tesla sigue en el punto de mira por las informaciones acerca de que estaría asociándose con AMD para el desarrollo de un microprocesador especialmente diseñado para coches autónomos en cuanto a inteligencia artificial, pero es que hoy también se ha sabido que el modelo más barato de su Tesla Model S ya no se va a poner a la venta, centrándose en los de gama un poco más alta y que tendrán integrada la tracción a las cuatro ruedas.

En el aspecto técnico fíjense en el gráfico adjunto en donde se ve claramente que el Nasdaq es el que nos está frenando a todos también por la decepción de que los valores tecnológicos no son capaces de darnos ese impulso alcista que se esperaba de ellos. A destacar ese movimiento bajista del día de ayer del Dow Jones de industriales que nos ha dejado una cubierta de nube oscura bastante peligrosa mientras el SP 500 se ha quedado a muy poco de dejarnos un hombre colgado, lo que hace que debamos estar muy pendientes de la evolución en los próximos días.

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Luis Javier Diez.

Simplemente deben echar un vistazo a la tabla de datos que ponemos al final de este texto para tener una imagen perfectamente clara de lo que ha pasado en el día de hoy, justo después de que la Reserva Federal dejara claro que sigue pensando en subidas de tipos de interés, no sólo una más este año, sino seis subidas más en los próximos tres años de forma gradual. Además, el programa cuantitativo empezará a deshacerse del mes que viene, aunque todo el mundo espera que sea de forma muy lenta para no afectar demasiado a las subidas de tipos de interés en algunos productos de deuda en el mercado secundario.

El punto de pivote en el mercado ha sido las expectativas de fortalecimiento del dólar.

Vean los supersectores del Stoxx 600:

Nombre Precio Variación %
STXE 600 BANKS PR.EUR 185,98 1,53
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 587,84 1,01
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 923,3 0,74
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 301,61 0,7
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 279,08 0,69
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 462,01 0,56
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 523,24 0,55
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 747,62 0,45
STXE 600 MEDIA PR.EUR 265,25 0,25
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 475,59 0,15
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 427,07 -0,15
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 645,64 -0,36
STXE 600 TECH PR EUR 430,32 -0,38
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 216,77 -0,55
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 301,03 -0,75
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 285,6 -1,04

 

Bancos y aseguradoras los mejores durante casi todo el día, precisamente porque un entorno de presión alcista de los tipos les viene muy bien. En el lado contrario, las Utilities en Europa se han visto perjudicadas porque su dividendo no es tan atractivo cuando estamos en un ciclo de presión alcista sobre las rentabilidades.

Para el sector bancario ha habido algo especial, ya que el banco alemán Commerzbank fue uno de los mejores al comienzo de la sesión por noticias de que Unicredit estaría planteando una posible operación corporativa con ellos y además Alemania habría dado el visto bueno para una posible fusión con el francés BNP, aunque durante la tarde se desmintió todo este punto.

Con el euro debilitado, automoción y recambios es uno de los mejores y además el índice alemán se ha visto fortalecido por más buenas perspectivas acerca de su economía desde el Misterio de Finanzas.

Como los activos que representan el riesgo se han visto favorecidos, todo lo que huele a seguridad no ha sido hoy bienvenido. Por eso los precios de prácticamente toda la deuda en el mercado secundario está descendiendo, lo que implica subir las rentabilidades. Además, los metales preciosos, que también representan seguridad, han tenido fuertes descensos, por lo que las mineras de oro y de plata se han visto perjudicadas y el de recursos básicos ha estado todo el día en terreno negativo, también dañado porque mayores perspectivas de fortaleza del dólar perjudica los precios de las materias primas.

Ayer tuvimos un fuerte movimiento de fortaleza del dólar, así que en algunos cruces hemos tenido recogida de beneficios, lo que ha resultado en que hoy el eurodólar está positivo. Como el euro en algunos cruces representa el riesgo, tiene fortaleza en los cruces contra el franco suizo y el yen.

Las telecomunicaciones han sido el peor del día porque Deutsche Telekom tiene fuertes recogidas de beneficio tras los movimientos alcistas de días atrás por la conversación seria entre la fusión de su filial norteamericana y Sprint.

En la parte norteamericana compartida con Europa, la situación ha sido al revés, los índices han quedado dañados con el Nasdaq como bandera porque Apple sigue perdiendo posiciones tras noticias de que la tercera versión de su reloj inteligente posee fallos y está a la espera de una solución, lo que puede lastrar las ventas, aunque los nuevos productos no parecen haber levantado demasiada expectación en el mercado, por lo menos hasta que empiecen a aparecer cifras de reservas.

Nombre Precio Variación %
Facebook Inc 171,92 -0,15
Apple Inc. 154,09 -1,27
Amazon.com, Inc. 968,41 -0,49
Netflix, Inc. 188,46 1,59
Alphabet Inc 949,42 0,2

En datos macroeconómicos, a destacar que el paro semanal en Estados Unidos ha quedado mejor de lo esperado y en vez de superar la cota de los 300.000 sigue descendiendo, lo que no fue tomado bien por el mercado al ver una recuperación en el empleo de los desastres naturales que da más fortaleza a la visión de la Reserva Federal de que en el medio plazo la economía no se va a ver afectada seriamente.


source: tradingeconomics.com

El índice de manufacturas de la Reserva Federal de Filadelfia también ha quedado mejor de lo esperado con algunos indicadores de medio plazo en aumento, lo que también ha sido bienvenido, en parte.

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,12 2,502
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,09 22,356
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,44 5,952
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,17 10,266
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,25 12,587
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,46 3,526
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,48 5,255
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,02 112,095
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,12 131,08
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,15 161,07
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,17 163,46
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,24 137,74
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,29 134,96
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,1 155,32
     
EUR/USD 0,41 1,19421
EUR/JPY 0,45 134,142
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Se espera una apertura con dudas en Wall Street porque se mantiene la digestión de todo lo dicho por la FED ayer.

Hemos hablado largo y tendido de los efectos que están teniendo en el mercado lo que dijo ayer la Reserva Federal, pero a grosso modo lo que tenemos es que hay un aumento de las expectativas de ver subidas de tipos de interés, por lo menos una en lo que queda de año, tres el año que viene, dos al siguiente y una más en el último. Esta expectativa y mayor potencial de revalorización del dólar es lo que más se está notando en todas partes, con descensos de las materias primas, también descensos de los activos que representan la seguridad, aumento de rentabilidades en el mercado secundario, bancos y aseguradoras favorecidas en general y además también tienen el viento de cara las exportadoras de la zona euro.

En Estados Unidos las situación es más o menos la misma pero algunos puntos son justo lo contrario. Las aseguradoras y los bancos también tienen el viento de cara, las materias primas y el sector de materiales lo tienen en contra, y las exportadoras también, aunque ya sabemos que la mayoría de empresas fuertes en Estados Unidos han deslocalizado la fabricación, por lo que el aspecto divisa tampoco les daña demasiado.

Sin embargo, lo que si se nota es que existe una preocupación por lo que pueda pasar con la economía y el consumo con este aumento de tipos de interés, porque en cierto sentido tenemos un futuro encarecimiento de la financiación y ya veremos las repercusiones de esa liquidación de la hoja de balance de todo lo comprado durante la crisis. Es verdad que todo el mundo es consciente que tiene que irse a paso de tortuga porque el exceso de venta en el mercado secundario sería un desastre, pero lo cierto es que el inicio el mes que viene de esas ventas lo que crea es un cambio de ciclo, ya que hay una mano vendedora en todas partes, por lo que el camino de los tipos de interés es hacia arriba y algunas correlaciones deben empezar a deshacerse.

Punto importante es ver el optimismo que tiene la Reserva Federal con respecto a la economía de Estados Unidos, donde ha minimizado el efecto de medio plazo de los desastres naturales y además dicen que será bueno para la actividad económica. Justo aquí, tenemos que fijarnos en el dato de peticiones de desempleo semanales que acabamos de conocer hoy y que ha quedado mucho mejor de lo esperado. Todo el mundo espera con ansia que crucemos la zona de los 300.000 al alza, pero en vez de eso, lo que hacemos es ir descendiendo poco a poco, lo que significa que hay una cierta recuperación bastante mejor de lo esperado. Esto no se está tomando muy bien por el mercado porque habla bien de la economía, también habla bien de algunas empresas, pero como todo se está tomando en clave dólar, ver que hay una recuperación mejor de lo esperado es mayor seguridad en que vamos a tener una nueva subida de tipos de interés, lo que no está gustando a todos los sectores.

Siguiendo con los datos macroeconómicos, hoy el índice de manufacturas de la Reserva Federal de Filadelfia ha quedado mucho mejor de lo esperado con algunos indicadores de medio plazo también en buena posición y subiendo, aunque otros como el de empleo se ha visto deteriorado. En general, todo lo que sea mejor de lo esperado es apoyo para la economía y también para reforzar la posición de las perspectivas con respecto a ella por parte de la Reserva Federal.

El mercado inmobiliario es el que está arrojando cada vez más dudas. Sobre la base, pongamos una capa de mayor desilusión, o menor optimismo, de las constructoras. También descensos en los últimos meses en la venta de viviendas nuevas y además acabamos de conocer que el precio medio de las viviendas en el mes de julio sube el 0,2%, más que el 0,1% del mes anterior, pero es la mitad de lo esperado. Además, en la interanual se reduce un poco el crecimiento pasando del 6,5% hasta el 6,3%. Sobre todo esto, recuerden lo que se compró de activos inmobiliarios respaldado por hipotecas, así que deshacer la hoja de balance puede traer presión alcista sobre sus productos y dañar el mercado inmobiliario, así que todo el mundo está vigilando muy de cerca todas las cifras de compraventa para saber si estos pasos adelante de la Reserva Federal llega en un momento de fortaleza del mercado o simplemente dentro de un cierto estancamiento, lo que puede poner más problemas en los próximos meses.

El mercado del crudo también hay que vigilarlo, ya que no tiene el día precisamente por ese mayor potencial de aumento del precio del dólar, pero sigue habiendo ciertas intervenciones verbales por parte de miembros de la OPEP. Hoy le ha tocado a Kuwait diciendo que el grado de cumplimiento del acuerdo de reducción de la producción es superior al 100% pero que todavía no se han planteado aumentar dicho acuerdo por encima de marzo de 2018.

Como consecuencia de la Reserva Federal, estamos viendo en Europa que los bancos están bien, aseguradoras también, recursos básicos tiene problemas y las Utilities también porque su dividendo es menos atractivo. Por lo tanto, misma situación se espera en Estados Unidos.

En general, todo el mundo esta muy atento a cual es la reacción del mercado porque acuérdense la relación que existe por ejemplo entre el NYSE y el dólar index.

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En valores concretos tenemos cosas muy interesantes en el sector tecnológico:

Operación corporativa entre Google y HTC superior a 1100 millones de dólares que habilita a Google para poder crear hardware propio para nuevos smartphones.

Amazon sigue amenazando a todo tipo de minoristas y ahora parece que va a por la distribución de fármacos.

Apple técnicamente no está bien en gráficos de semanas, pero es que ahora todo el mundo se ha puesto nerviosos porque parece ser que la tercera versión de su SmartWatch tiene un problema que evita el correcto funcionamiento de algunas de sus funcionalidades, aunque ya han dicho que una solución está de camino. Se pone a la venta ya mañana mismo.

AMD y Tesla pueden tener movimiento porque están trabajando de forma conjunta para la creación de hardware específico de inteligencia artificial para poder insertarlos en los coches autónomos.

Y ojo con lo anterior, porque BlackBerry y Delphi Automotive también está yendo por el mismo sitio, pero en cuestiones de seguridad, intentando evitar que los sistemas autónomos puedan recibir ciberataques o software malicioso.

En el apartado técnico, podemos ver que ayer el mercado sufrió un shock bajista, pero se recuperó pronto. Lo cierto es que estamos en plena digestión de todo lo de ayer y hay que estar atentos a ver si el sector financiero es capaz de compensar las dudas que pueda haber en el sector minorista u otros sectores afectados por el encarecimiento del dólar y de la financiación.

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Luis Javier Diez.