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Se espera una apertura alcista en Estados Unidos con los ojos puestos en el dato de creación de empleo del mes de enero, pero no hay que perder de vista que seguimos necesitando que haya un buen flujo de optimismo hacia las negociaciones con China dentro de la guerra comercial, y además hemos tenido otro buen montón de datos empresariales, con algunos que no gustado demasiado como los de Amazon.

Primero de todo, se termina esta semana llena de referencias con unas últimas palabras de Donald Trump diciendo que las cosas van bien en cuanto a la guerra comercial, cosa que ha hecho que en Europa los recursos básicos y los coches hayan sido de los mejores durante gran parte del día precisamente por el optimismo de poder llegar a un acuerdo.

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Sin embargo, los resultados empresariales de los bancos no han gustado nada y son los peores, algo que puede trasladarse al sector financiero en Estados Unidos porque encima la recomendación sobre los mismos ha sido dejada en neutral por bancos de inversión importantes, pensando en que tenemos una debilidad por un lado, pero además la parada de las subidas de tipos por parte de la Reserva Federal no es el entorno más favorable para el sector.

Por otro lado, los datos de creación de empleo del mes de enero ofrecen otra vez una cifra por encima de las 300.000, pero tiene algo de truco. Este truco consiste en haberse dado cuenta de que el dato de diciembre, que también había estado por encima de los 300.000, ha sido revisado fuertemente a la baja, por lo que cabe la posibilidad de que el de este mes, el de enero, también sea revisado a la baja y ofrezca una imagen positiva, pero no tan brillante. Aquí tienen los datos:

La creación de empleo no agrícola en Estados Unidos en el mes de enero otra vez se coloca por encima de los 300.000, en concreto 304.000, y muy por encima de los 165.000 esperados.

El problema que tenemos con la cifra, estar por encima de los 300.000, porque la de diciembre también estuvo por encima de 300.000, y ha sido revisada a la baja pasando de 312.000 a 222.000. Sigue siendo una buena cifra, pero es bastante chasco. Con respecto a la cifra de noviembre se revisa al alza pasando de 176.000 a 196.000.

Si hacemos caso a las revisiones, cabe la posibilidad de que estos 304.000, dentro de unos meses vuelvan a estar por debajo rondando los 200.000.

La tasa de desempleo pasa de 3,9% al 4%, por encima de lo esperado que era repetir cifra. Esto, lejos de ser algo negativo, es positivo porque hay que mirar a la tasa de participación de la fuerza laboral porque pasa del 63,1% hasta el 63,2%. Es decir, la gente ve con buenos ojos el mercado laboral e ingresa en él, lo que sube el desempleo.

El sector privado crea 296.000 empleos, por encima de los 170.000 esperados, el gobierno crea 8000 empleos, la mitad del mes anterior, las fábricas crean 13.000 empleos, por debajo de lo esperado, el sector de producción de bienes crea 72.000, servicios privados 224.000, las minoristas 20.800 y la construcción 52.000.

Con respecto a la media de horas trabajadas se mantiene estable en 34,5 horas, y la media salarial desciende desde un crecimiento del 0,4% en el mes de diciembre hasta una subida muy pequeña del 0,1%, por debajo del 0,3% esperado. Por lo tanto, no hay demasiada presión sobre la inflación por parte de los salarios, aunque la interanual se queda estable.

También hay que decir que una advertencia en el dato oficial acerca de que hay influencia en los datos del cierre del gobierno, por lo que si llega el momento en donde el gobierno vuelve a abrir sus portas otra vez, tendremos revisiones de los datos, cosa que hay que tener en cuenta.

En general el datos positivo, Estados Unidos sigue creando empleo a muy buen ritmo y es un apoyo fundamental para la economía, pero hay que tener en cuenta que el empleo es el último en enterarse de los problemas que vienen antes, la zona macroeconómica y de las previsiones de las propias empresas. Por lo tanto, sigue existiendo presión sobre Donald Trump para que llegue un acuerdo con China de forma que la debilidad del resto del planeta no acabe impactando en Estados Unidos.

El datos positivo para la economía, es bono para el mercado, es bueno para el dólar y malo para los bonos.

Siguiendo con las cosas que hay que digerir, la gran cantidad de resultados empresariales. Aquí tienen los más importantes:

Los de Amazon los tienen en este enlace:

https://www.serenitymarkets.com/secciones/intradia/39856-amazon-presenta-resultados-que-no-enamoran-en-las-previsiones.html

Y el resto aquí:

- Symantec presentó ayer tras el cierre unos resultados con unos beneficios de 0,1 $, bajando fuertemente desde los 2,01 $ del año pasado. Ajustados son 0,44 $, por encima de los 0,39 $ esperados.

Las ventas suben muy ligeramente hasta estar por encima de los 1210 millones de dólares, mejor de lo esperado que era rondar los 1180.

Como perspectivas para su último trimestre fiscal, los beneficios ajustados están una horquilla que va desde los 0,37 $ hasta los 0,41 $, un poco desplazado a mejor de lo esperado. Las ventas tienen una horquilla en lo esperado pero un poquito hacia la baja.

De momento el mercado se lo está tomando muy bien.

- Cigna ha presentado resultados con unos beneficios de 0,55 dólares, bajando desde los 1,07 dólares del año pasado. Ajustados son beneficios de 2,46 $, por encima de los 2,42 dólares esperados.

Las ventas suben el 34% hasta los 14.200 millones de dólares, muy por encima de lo esperado.

Para todo 2019 espera unas ventas ajustadas en una horquilla con un máximo de 133.500 millones de dólares y un mínimo de 131.500.

- Honeywell presenta unos beneficios de 2,31 $, recuperando gran parte de las pérdidas de -3,32 $ del año pasado. Ajustados son beneficios de 1,91 dólares, por encima de los 1,89 dólares esperados.

Las ventas descienden desde 10.840 millones de dólares hasta 9730, por encima de lo esperado. La tecnología de la construcción desciende sus ventas el -31%, peor de lo esperado. La división de materiales de alto rendimiento y tecnología descienden -2%, peor de lo esperado. Las ventas en la división aerospacial descienden -12%, peor de lo esperado.

Para 2019 espera que los beneficios por acción se muevan en una horquilla entre 7,8 $ y 8,1 $, en lo esperado. Las ventas quedan por debajo de lo esperado al tener un máximo en 36.900 millones y se esperaba en 37.070.

- Merck presenta resultados con unos beneficios de 0,69 $, recuperando totalmente las pérdidas del año pasado de -0,39 $. Beneficios ajustados suben a 1,04 dólares, por encima de los 1,03 $ esperados.

Las ventas aumentan de 10.430 millones de dólares a 11.000 millones, mejor de lo esperado que era estar por debajo de los 11.000.

Para 2019 la horquilla de beneficios está en lo esperado y también las ventas.

- Chevron ha presentado resultados con unos beneficios de 1,95 $, subiendo desde los 1,64 dólares del año pasado, por encima de los 1,87 dólares esperados.

Las ventas pasan de 37.600 millones de dólares hasta 42.400, cien millones por debajo de lo esperado.

La producción en 2019 se espera que se incremente entre 4% y el 7%.

De momento el mercado se toma bien los resultados.

Las referencias macroeconómicas no han terminado, porque 15 minutos después de la apertura tendremos los índices de directores de compra del sector de manufacturas del mes de enero y 30 minutos después de la apertura el ISM de manufacturas, gastos de construcción y la lectura final de la confianza del consumidor creado por la Universidad de Michigan, sin olvidar los inventarios mayoristas.

En general, mucho que masticar y digerir, pero teniendo cuenta que el nocturno tiene un peso negativo importante en el Nasdaq con Amazon que hace que sea el único que esté descendiendo, lo que puede influir en el resto.

En el plano técnico, la aspiración sigue siendo la misma, mantenerse lo más alejado posible de la zona de soporte para mantener la esperanza de que Donald Trump, un buen día, anuncie un acuerdo comercial que reactive la economía internacional.

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Sesión muy movida la de hoy en los mercados financieros, especialmente en Europa porque hemos tenido una primera parte muy negativa con la presentación de los datos macroeconómicos del último trimestre del año pasado, pero los resultados empresariales y algunos datos en Estados Unidos, han conseguido que Wall Street marque diferencia significativa con el mercado europeo que ha conseguido que la sesión en el viejo continente acabe lejos de los mínimos del día.

Toda la atención en el mercado ha estado puesta en los datos del producto interior bruto del último trimestre del año pasado. La cuestión es que la situación pinta mal porque en la zona euro el crecimiento sido el más bajo de los últimos cuatro años y además Italia marca el segundo trimestre consecutivo en negativo, por lo que está en recesión técnica.

Vean la Eurozona:


source: tradingeconomics.com

 

Vean Italia:


source: tradingeconomics.com

De momento no hay nada en el horizonte que haga pensar que la situación va a mejorar, porque en realidad los bancos centrales poco pueden hacer, el BCE está parado a la espera, el Banco de Japón mantiene los programas cuantitativos y la Reserva Federal en el día de ayer hizo lo que le correspondía, poner en pausa la subida de tipos de interés. Ahora, todo está en manos de Donald Trump que debe llegar a un acuerdo con China para que vuelva a ponerse otra vez en marcha la economía mundial. Ahora, con la Reserva Federal en pausa, vamos a ir viendo cómo se desarrollan los datos macroeconómicos que son los que les pueden meter más prisa al gobierno americano para llegar antes o después a un acuerdo con China.

Hay que tener en cuenta que Donald Trump maneja muy bien los tiempos y, aprovechando la subida fuerte de Wall Street del día de ayer al ver que la Reserva Federal pausaba las subidas de tipos, hoy ha dicho en redes sociales que las negociaciones con China van bien, así que le ha dado de forma voluntaria un nuevo empuje alcista a los mercados de riesgo que han conseguido maquillar la sesión en Europa sacándonos de los mínimos del día.

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Los datos en Estados Unidos nos han dejado una jornada ligeramente buena porque hemos tenido las peticiones de desempleo semanales con un fuerte repunte por encima de las 250.000, cosa que ha asustado un poco, ya que el nivel de preocupación está en los 300.000. Dicen que hay ahora mismo rotaciones de contrataciones etcétera, tampoco debemos olvidar que tenemos el cierre de la administración así que podemos ver cosas raras.

El susto aumentó un poquito más cuando conocimos el índice de directores de compra del área de Chicago del mes de enero que ha quedado mucho peor de lo esperado. Sigue en expansión, pero está muy lejos de quedarse por encima de los 60 puntos esperados y está rondando los 56, rozando la zona de mínimos de 2018. Sigue en expansión, es positivo, pero un frenazo es lo último que necesitamos ver cuando vemos como esta la situación en el resto del planeta. Lo anterior se nos olvidó de golpe cuando conocimos la venta de viviendas nuevas que ha crecido más del 16%, un repunte que coincide con el techo de los tipos hipotecarios, así que se ha tomado como una buena señal de que existe demanda en el caso de que los tipos hipotecarios vuelvan a ser asequibles.


source: tradingeconomics.com

Lo que ha acabado de rematar la buena jornada en Estados Unidos, por lo menos lo compartido con Europa, son los resultados empresariales en donde han brillado dos en especial, Facebook que se ha colocado por encima de la media de 200 sesiones y además General Electric, que también ha tenido una subida realmente considerable.

Nombre Precio Variación %
Facebook, Inc. Common Stock 169,91 12,96
NVIDIA Corporation 142,24 3,53
Twitter Inc 33,39 3,5
Amazon.com, Inc. 1717,68 2,83
Baidu Inc 173,34 2,36
Alphabet Inc Class A 1122,87 2,27
Apple Inc. 168,47 1,95
Alibaba Group Holding Ltd 167,53 0,44
Netflix, Inc. 340,49 -0,05
Tesla Inc 304,38 -1,42

 

La mayoría de los supersectores en Europa ha estado dañados con los bancos como los peores con un descenso de nada menos que de casi el -4% por parte del Deutsche Bank, al generar una situación bajista en el plano técnico y además decir que si todo lo demás falla, al final habrá fusión con Commerzbank, aunque se ha apresurado a decir que el objetivo principal es generar valor para los accionistas y no la fusión. La cuestión es que el banco Santander ha seguido teniendo problemas en el día de hoy, arrastra la baja al BBVA y eso ha hecho que todos los intentos alcistas hayan quedado truncados, así que el Ibex 35 ha quedado dañado.

Nombre Precio Variación %
Commerzbank AG 6,26 -6,63
Deutsche Bank AG 7,73 -4,13
Societe Generale SA 27,14 -3,72
BNP Paribas SA 40,97 -3,2
Standard Chartered PLC 613,9 -2,88
Banco de Sabadell SA 1 -2,72
Julius Baer Gruppe AG 39,78 -2,57
Barclays PLC 158,18 -2,26
Bankinter SA 6,83 -2,09
Credit Agricole SA 9,96 -2
HSBC Holdings plc 638,9 -1,99
CaixaBank SA 3,29 -1,91
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 5,16 -1,86
Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 1,24 -1,62
Banco Santander, S.A. 4,13 -1,6
Natixis SA 4,47 -1,58
Bankia SA 2,54 -1,01
Lloyds Banking Group PLC 57,9 -0,74
Royal Bank of Scotland Group PLC 6,43 -0,16

 

Las petroleras y los recursos básicos han sido de los mejores del día porque el dólar ha estado dañado gran parte de la sesión por esa pausa de las subidas de tipos de la Reserva Federal, pero la debilidad del euro, gracias a los problemas de crecimiento, ha conseguido darle un poquito de empuje alcista al billete verde, aunque eso no ha eliminado las ganancias en las materias primas, con el crudo colocándose por encima de los 55 $.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BANKS PR.EUR 138,64 -2,04
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 840,79 -1,04
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 171,36 -0,9
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 275,05 -0,68
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 216,09 -0,65
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 490,1 -0,63
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 397,59 -0,47
STXE 600 MEDIA PR.EUR 278,78 -0,44
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 453 -0,43
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 238,76 -0,06
STXE 600 TECH PR EUR 419,45 0,04
STXE 600 RETAIL PR.EUR 301,45 0,12
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 751 0,22
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 307,1 0,73
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 492,53 0,87
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 654,53 0,88
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 732,69 0,93
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 445,09 1,04
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 323,16 1,86

 

En el mercado secundario de deuda, entrada de dinero en prácticamente todas partes precisamente porque hemos tenido lecturas de la inflación en Europa que muestran que sigue desacelerándose, coincidiendo con la fuerte bajada del precio del crudo y el descenso de crecimiento, así que los dos puntos fuertes de la reducción de tipos de interés en el mercado secundario se han estado presentes en el día de hoy.

En el apartado técnico, nos hemos acercado muchísimo en algunos futuros sobre índices a la zona de soporte consistente la media de 50 sesiones y los mínimos del mes de octubre, así que en Europa estamos conteniendo la respiración para ver si aparece algo que nos mantenga por encima de esa zona, como por ejemplo una buena recuperación de Estados Unidos por los resultados empresariales o porque un buen día Donald Trump decida llegar a un acuerdo con China.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,7 2701,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,14 24932
NASD E-MINI CONTINUOUS 1,22 6921
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,83 1501
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,03 9058
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,06 11168
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,29 3157
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,35 4990,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,22 357,1
     
FTSE 100 INDEX 0,39 6968,85
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 111,87
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,08 132,93
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,3 165,67
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,65 185,9
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,4 147,17
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,1 129,54
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,31 152,89
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,18 114,796875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,32 122,390625
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,24 1,14526
EUR/JPY -0,43 124,673
EUR/CHF -0,29 1,13807
EUR/GBP -0,42 0,87173
     
GBP/USD 0,18 1,31375
USD/JPY -0,18 108,861
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,21 95,23
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,62 1323,6
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,49 16,005
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,92 823,7
CRUDE OIL CONTINUOUS 1,73 55,17

Se espera una apertura bajista en Estados Unidos como resultado de una combinación de factores que van, desde una recogida de beneficios tras la fuerte subida de ayer por ver a la Reserva Federal que adoptaba la paciencia y la pausa en las subidas de tipos de interés, hasta la digestión de un buen número de resultados empresariales, y terminando por la preocupación de la aceleración de los problemas macroeconómicos en el planeta al ver que la zona euro frena de forma brusca el crecimiento y además Italia entra en recesión técnica.

Y ojo, todo lo anterior sin olvidar que mañana tenemos el dato de creación de empleo de Estados Unidos.

Pues si, en el día de ayer tuvimos un auge tremendo en los activos de riesgo, especialmente en Estados Unidos, al ver que la Reserva Federal se olvidaba de las subidas paulatinas de tipos de interés y adoptaba una actitud de “esperar y ver”, ya que la situación fuera de Estados Unidos sigue sin estar clara. Evidentemente, seguimos teniendo algunos datos macroeconómicos muy positivos que siguen dando carta blanca a Donald Trump para apretar las tuercas a China sobre la guerra comercial. El problema es que la destrucción fuera de Estados Unidos se está acelerando y alcanzando tales niveles, que el tiempo se le acaba para poder alcanzar un acuerdo. De hecho, para intentar calmar al mercado, hoy ha dicho en las redes sociales que las conversaciones con China van bien.

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En Europa, la lectura del producto interior bruto del cuarto trimestre muestra el menor crecimiento en cuatro años y encima Italia marca en negativo el segundo trimestre consecutivo, por lo que está en recesión técnica, lo que está despertando muchísimo miedo a lo que pueda pasar en Alemania, ya que está afectada directamente por la guerra comercial. En Italia, también afectada por la guerra comercial, hay un componente político muy importante que podría acabar desencadenando unas elecciones anticipadas.

El miedo al contagio está presente y, aunque algunas argucias de avisos de problemas en los beneficios han conseguido reducir el impacto en el mercado una vez presentados algunos resultados empresariales como los de Apple, el fondo sigue preocupando muchísimo porque todo el mundo se pregunta hasta cuándo puede aguantar la economía mundial y, sobre todo, la norteamericana.

Hoy hemos conocido que los costes laborales siguen creciendo en términos interanuales y han tenido unos crecimientos realmente importantes, cosa que es incompatible si empezamos a ver desaceleración económica, porque esos costes empezarán a encarecer todo mucho y entonces habrá que tener cuidado con la creación de empleo, que puede ser menor. De hecho, hoy hemos conocido que las peticiones de desempleo semanales en Estados Unidos han tenido un repunte muy importante por encima de las 250.000 y ha llamado mucho la atención a todo el mundo, ya que, recordemos, el nivel de peligro esta situado en las 300.000. Por un lado, muchos dicen que tras las vacaciones hay muchos cambios de turnos, etcétera, pero no debemos olvidar que estamos bajo el cierre de la administración norteamericana, por lo que debemos tener en cuenta este factor a medio plazo. Además, tal como están las cosas, hay que estar muy atentos a la evolución por si este repunte esconde algo más.

La temporada de resultados sigue su curso y hoy han sido numerosos los que hemos tenido para valorar encima de la mesa, que los hay de todos los colores y de todos los sectores:

- Qualcomm presentó ayer tras el cierre unos beneficios de su primer trimestre fiscal de 0,87 $. Ajustados son 1,2 dólares, por encima de lo esperado que eran 1,09 $.

Las ventas descienden hasta 4800 millones de dólares. Los envíos de chips para móviles cayeron un 22%, en línea con las previsiones de la propia compañía. Las ventas de este segmento descienden el 11% hasta los 3740 millones de dólares, peor de lo esperado.

Los ingresos por licencias también descienden el 20% hasta 1020 millones de dólares, peor de lo esperado.

Con respecto a las previsiones, espera que el trimestre actual ofrezca unos beneficios en una horquilla que va como mínimo de 0,4 $ un máximo de 0,5 $, ligeramente en la parte alta de lo esperado.

- Tesla presentó ayer resultados con unos beneficios de 0,78 $, recuperando muy poco de las pérdidas de -4,01 $ del año anterior. Ajustados son beneficios de 1,93 dólares, también recuperando una parte de las pérdidas de -3,04 $, peores de lo esperado que eran 2,19 $.

- Facebook presentó ayer resultados con unos beneficios de 2,38 $, subiendo desde los 1,44 dólares del año pasado, por encima de los 2,19 $ esperados.

Con respecto a las ventas, pasa de 12.970 millones de dólares a 16.910, por encima de lo esperado.

Con respecto los usuarios, los usuarios activos al día suben el 9% hasta 1520 millones y el mismo crecimiento para los mensuales hasta los 2320.

- General Electric presenta resultados con unos beneficios de 0,07 $, recuperando muy poco de las pérdidas de -1,27 dólares del año pasado. Ajustados son beneficios de 0,17 $, peores de lo esperado que eran 0,22 $.

Las ventas alcanzan los 33.280 millones de dólares, lo que representa un 5% de crecimiento, por encima de lo esperado. La división de aviación crece en las ventas el 21%, mejor de lo esperado, pero el de energía tiene un descenso del 25%, peor de lo esperado. Energías renovables sube un 28% y cuidados de la salud mejora el 2%

De momento el mercado se toma bien los resultados y sube más del 3% en preapertura.

- Northrop Grumman presenta resultados con unos beneficios de 2,06 $, bajando desde los 3,83 $ del año pasado.

Las ventas mejoran desde 6550 millones de dólares hasta 8160, por encima de lo esperado.

Las previsiones para 2019 en cuanto a ventas se sitúan en 34.000 millones, muy por encima de lo esperado. En beneficios ajustados por acción la horquilla está por debajo de lo esperado.

- UPS ha presentado resultados con unos beneficios de 0,52 $, bajando fuertemente desde los 1,42 $ del año pasado. Ajustados son 1,94 dólares, por encima de los 1,91 $ esperados.

Las ventas alcanzan los 19.850 millones de dólares, un crecimiento del 4,6%, pero por debajo de lo esperado que era pegarse prácticamente a los 20.000 millones. Dentro de Estados Unidos, las ventas aumentan el 6,3%, por encima de lo esperado, y de forma internacional rozamos el 3%, también por encima de lo esperado.

La estimación de beneficios ajustados para todo 2019 está en una horquilla con un mínimo de 7,45 dólares y un máximo de 7,75, dentro de lo esperado.

El mercado está recompensando las cifras con una mejora en preapertura superior al 5%.

- ConocoPhillips ha presentado resultados con unos beneficios de 1,61 $, subiendo desde los 1,32 $ del año pasado. Ajustados suben a 1,13 dólares, por encima de lo esperado que eran 0,98 $.

- Mastercard presentó resultados con unos beneficios de su primer trimestre fiscal de 0,33 $. Ajustados son 1,55 dólares, por cima de lo esperado que eran 1,53 dólares.

Las ventas netas pasan de 3310 millones de dólares a 3810, por encima de lo esperado.

Las referencias a la economía no han terminado con los datos antes de la apertura, sino que 15 minutos después de la apertura tendremos el índice de directores de compra del área de Chicago y 30 minutos después de la apertura tendremos los datos de la venta de viviendas nuevas, sin perder de vista los malos datos que hemos tenido en el pasado.

El sector de energía va ser un punto de apoyo importante porque, aparte del miedo a la falta de crecimiento mundial, que puede afectar a la demanda, hoy el crudo está por encima de los 54,5 $ porque sigue afectado por ese pensamiento acerca de que el mundo podría quedarse sin la producción de Venezuela por las sanciones de Estados Unidos.

Europa está teniendo problemas para sostenerse por encima de la media de 50 sesiones, y ahora mismo vamos de camino a ella, así que exactamente lo mismo es lo que preocupa en Estados Unidos, aunque con la subida del día de ayer nos hemos alejado mucho. La clave sigue estando en mantenerse por encima de esa media para seguir pensando en un cambio de tendencia que está en manos de Donald Trump, porque la Reserva Federal ya ha hecho su parte, poner en pausa a la subida de tipos.

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Se espera una apertura alcista en Estados Unidos comandada por un Dow Jones que le han caído dos premios gordos, ya que los resultados de Apple están siendo muy bien recibidos por el mercado a los que se suman los de Boeing. Con estos dos pesos pesados el movimiento es positivo y es difícil ver la reacción del mercado a datos económicos como el ADP y la espera a lo que tenga que decir la Reserva Federal esta tarde

Los protagonistas de la sesión regular son, de forma indiscutible, los resultados empresariales. Primero porque Apple sigue marcando de fondo problemas de demanda y de ventas, pero lo positivo es que los resultados no han sido tan malos como el mercado esperaba en su famoso mal Profit Warning, así que está reaccionando al alza de manera contundente, apoyando al sector tecnológico, pero sobre todo al Dow Jones de industriales.

Sobre la importante base alcista anterior, los resultados de Boeing también han gustado muchísimo al mercado y hay que tener en cuenta que es uno de los más caros, así que la ponderación especial de los valores dentro del índice Dow Jones de industriales está haciendo que sea un peso alcista  muy importante.

En este enlace tienen un análisis de los resultados de Apple:

https://www.serenitymarkets.com/secciones/apertura-de-mercados/39586-analisis-en-profundidad-de-los-resultados-de-apple-sube-6.html 

Y aquí tienen los otros importantes del día:

- Alibaba ha presentado resultados con unos beneficios del tercer trimestre de 12.64 yanes, subiendo fuertemente desde los 9,2 del año pasado. Ajustados son 12,19, subiendo desde los 10,61 del año pasado. Las cifras son mejores de lo esperado.

Las ventas alcanzaron nada menos que los 117.280 millones de yuanes a un crecimiento del 41%, pero por debajo de lo esperado.

De momento las cifras gustan al mercado y sube más del 2% en preapertura.

- Boeing presenta resultados con unos beneficios de 5,93 $, subiendo desde los 5,49 dólares del año pasado. Ajustados son 5,48 $, muy por encima de los 4,58 $ esperados.

Las ventas alcanzan los 28.300 cuenta millones de dólares, una escalada del 14%, muy por encima de lo esperado que era estar por debajo de los 26.900.

Las ventas en el sector defensa crecer el 16%, más de lo esperado. Las ventas de aviones comerciales suben el 12%, más de lo esperado y servicios globales mejoran el 29%, por encima de lo esperado.

Con respecto a 2019, los beneficios ajustados por acción se mueven en una horquilla que va desde los 19,9 $ hasta los 20,1, muy por encima de lo esperado.

Esto está haciendo que el valor suba más del 6% en preapertura, otro apoyo importante para el Dow Jones.

- General Dymaics presenta resultados con unos beneficios por acción de 3,07 $, subiendo desde los 2,1 $ del año pasado. La cifra está por encima de lo esperado que era no llegar a los tres dólares.

Las ventas pasan de 8277 millones de dólares hasta los 10.378.

La cartera de pedidos a finales de año suben el 7,4% con respecto 2017, alcanzando los 67.900 millones de dólares.

Las cifras son bien recibidas por el mercado y tenemos un aumento en preapertura superior al 2%.

- McDonald’s ha presentado resultados del último trimestre con unos beneficios por acción de 1,82 $, subiendo desde los 0,27 $ del año pasado. Ajustados son 1,97 $, por encima de los 1,89 $ estimados.

Las ventas descienden desde 5340 millones de dólares hasta 5163, peor de lo esperado. Las ventas en centros con más de un año, de forma global, suben el 4,4%, por encima de lo esperado, y además dentro de Estados Unidos suben el 2,3%.

El mercado no se ha tomado bien las cifras de ventas y está descendiendo preapertura.

Por otro lado, una vez tengamos la reacción en el mercado, dentro de la sesión regular, de estos resultados, volveremos otra vez la atención a la economía en forma de espera escondida a lo que pueda decir la Reserva Federal esta tarde, donde se especula con algún cierto toque de atención en el mismo sentido y dirección que lo que ya comentó tanto el Banco de Japón como el Banco Central Europeo la semana pasada.

Además, tampoco estamos viendo reacción en el mercado de los datos previos a la publicación de la creación de empleo en Estados Unidos en el mes de enero, ya que hay mucho revuelo con los resultados empresariales. Nos referimos al ADP que ha quedado por encima de los 200.000 cuando se esperaba que estuviese por debajo, así que es otra buena lectura que se une a esas espectacularmente bajas cifras de las cifras de desempleo semanales, por lo que en general el mercado laboral sigue siendo un aliado de la Reserva Federal para pensar que la economía está fuerte, para seguir pensando en alguna subida de tipos de interés durante este año y, sobre todo, ser el puño de acero de Donald Trump para mantener la presión sobre China, ahora que ya están en marcha las conversaciones presenciales en suramericano.

La atención sobre la economía no acaba aquí, ya que 30 minutos después de la apertura tendremos la venta de viviendas pendientes de escriturar, y recuerden que no estamos pasando por un buen momento en el sector inmobiliario.

Las materias primas reclaman su atención porque el precio del crudo está subiendo por encima de los 53 $ ya que se especula con que Estados Unidos corte la venta de crudo venezolano de forma internacional, lo que dejaría al planeta sin una producción lo suficientemente importante como para mantener la presión alcista, por lo que si uno de los mejores en Europa es el sector petrolero, el de energía en Estados Unidos también puede serlo. Además, hoy tenemos la presentación de las cifras oficiales de reservas de crudo una hora después de la apertura, así que podemos tener más volatilidad.

En el apartado técnico, las cosas no han cambiado, seguimos por encima de la zona de soporte formado por la media de 50 sesiones y los mínimos de octubre a la espera de que poco a poco se vayan resolviendo los eventos que tenemos encima de la mesa.

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Sesión alcista en los mercados europeos en el día de hoy pero no podemos lanzar las campanas al vuelo porque Estados Unidos ha tenido un comportamiento en la sesión compartida con Europa bastante malo. Los resultados empresariales dejan bastante que desear y la tecnología sigue muy dañada.

Seguimos navegando por este océano particular cada tres meses en forma de resultados empresariales en donde hemos tenido alguno que otro bueno en Europa pero la tecnología vuelve a condicionarnos otra vez, porque los que ha presentado hoy SAP han hecho que sea la peor del índice alemán y se ha añadido a las advertencias desde el sector tecnológico que hemos tenido los últimos días, como por ejemplo esa revisión a la baja de las cifras del último trimestre realizada por Nvidia.

En general, todo el mundo está pendiente de lo que pueda pasar con la Reserva Federal ya que hoy es el primer día de la reunión, mañana tenemos el resultado, y hemos tenido dos datos macroeconómicos malos.

Por un lado, el índice de precios medios de las viviendas en 20 zonas metropolitanas de Estados Unidos en el mes de noviembre ha presentado un nuevo frenazo, algo que es consecuente con la bajada de los permisos de construcción que tuvimos a finales del año pasado, pero es que la confianza del consumidor creado por la Conmferece Board ha caído mucho más de lo esperado, por lo que tenemos otro toque de atención sobre la economía.

Evidentemente, todo el mundo está calculando al milímetro los tiempos que está utilizando Donald Trump para poder apretar las tuercas a todo el mundo, desde China con la guerra comercial hasta los demócratas con el cierre gubernamental. Ya está en marcha esa ronda nueva de negociaciones con China en suelo americano y ya se han encargado perfectamente de enfriar los ánimos, porque mientras están diciendo que las cosas van bien, también dicen que aquí nadie ha hablado de la posibilidad de levantar los aranceles, por lo que sigue jugando con la mano izquierda y con la mano derecha, no dejando lugar a especulaciones.

En Europa, nuevo descenso de la tasa de desempleo en España en el último trimestre y además ligero repunte de la confianza del consumidor en Francia, pero nueva desaceleración de los precios de producción industrial en Italia.

El ambiente está muy raro por la gran cantidad de eventos que tenemos esta semana, así que mientras no haya grandes titulares, seguimos navegando en un océano de incertidumbre que se puede colocar perfectamente justo en la parte alta de la media de 50 sesiones con nocturno y sobre la zona de los mínimos de octubre.

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Si miramos al mercado por dentro, la mayoría de supersectores están en positivo pero tanto las tecnológicas como automoción y recambios son los más perjudicados del día, por los resultados empresariales y por ese ambiente asfixiante de miedo a la guerra comercial.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 315,94 1,55
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 735,17 1,53
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 304,82 1,51
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 841,35 1,26
STXE 600 MEDIA PR.EUR 279,04 1,23
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 171,45 1,18
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 643,66 1,17
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 434,21 1,14
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 493,94 0,92
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 725,77 0,89
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 215,46 0,8
STXE 600 RETAIL PR.EUR 300,39 0,79
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 454,04 0,57
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 399,49 0,22
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 277,09 0,2
STXE 600 BANKS PR.EUR 141,2 0,18
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 239,83 0,02
STXE 600 TECH PR EUR 419,64 -0,48
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 487,18 -0,48

 

En el mercado de divisas, hoy ha subido todo el mundo y además hemos tenido entrada de dinero en prácticamente toda la deuda pública, así que es uno de esos días raros en donde parece que ha habido ganadores en todas partes.

El mercado de divisas no ha tenido en cuenta la cierta fortaleza del dólar en algunos pares y el crudo vuelve otra vez a colocarse por encima de los 53 dólares, ya que cabe la posibilidad de que Estados Unidos vete la compra de crudo de Venezuela, por lo que es menos producción disponible y eso dispara el precio.

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,17 2637,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,35 24559
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,88 6642,75
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,04 1475,6
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,78 9114
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,17 11226,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,74 3150
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 1,11 4940
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,94 355,7
     
FTSE 100 INDEX 1,29 6833,93
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,02 111,89
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,02 132,85
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,09 165,06
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,19 184,06
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,04 146,78
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,3 129,09
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,03 152,27
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,08 114,3203125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,14 121,671875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,01 1,14287
EUR/JPY 0,06 124,976
EUR/CHF 0,33 1,13702
EUR/GBP 0,02 0,86923
     
GBP/USD -0,01 1,31474
USD/JPY 0,05 109,352
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,04 95,465
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,3 1313,2
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,25 15,805
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,54 818,9
CRUDE OIL CONTINUOUS 2,83 53,46

Se espera una apertura muy ligeramente alcista dentro de un torbellino de resultados empresariales que hay que digerir, pero con toques negativos en datos inmobiliarios importantes y nuevas declaraciones acerca de la guerra comercial.

Primero de todo, el secretario del tesoro norteamericano dice que las negociaciones con China van bien y que Donald Trump en ningún momento ha dicho nada acerca de levantar los aranceles, así que se mantiene la doble vía: ir avanzando las negociaciones pero manteniendo la espada en alto, por lo que no nos da ninguna pista en ningún sentido.

Por otro lado, recuerden que hoy ya tenemos el primer día de reunión de la Reserva Federal, así que entramos en un modo importante de incertidumbre que acabará mañana, lo que puede limitar mucho los movimientos en el mercado.

Combinando los dos factores, es decir, los efectos en la economía de la guerra comercial, junto con la incertidumbre de lo que pueda pasar en la Reserva Federal, hoy hemos conocido el índice de precios de 20 zonas metropolitanas en Estados Unidos en el mes de noviembre en donde tenemos el peor crecimiento en cuatro años nada menos. Recordemos que las últimas fechas del año pasado tuvimos problemas porque subió mucho el tipo hipotecario bajaron también mucho los permisos de construcción, por lo que algo le pasaba a la demanda y eso, evidentemente, acabará pasando factura al precio.

Recordemos que la Reserva Federal ha dicho que no hay ninguna ruta prefijada con respecto a los tipos de interés, así que según van saliendo los datos hay que leerlos en clave de Reserva Federal, y de momento los únicos que están apoyando las cosas de forma decidida son los de creación de empleo, que también conoceremos el viernes que viene.

Vamos con los resultados empresariales que van a mover el mercado en el día de hoy:

- Whirlpool presentó ayer tras el cierre resultados del último trimestre de 2,64$, recuperando parte de las pérdidas de -3,74$ del año pasado, muy por debajo de lo esperado que eran 4,25$.

Las ventas netas no tienen variación y repiten 5.700 millones, 100 millones peores de lo esperado, peor de lo esperado que eran 7.250.

Las expectativas para el año las colocan en una horquilla con mínimo en 12,75$ y máximo en 13,75$, mucho peor de lo esperado.

- PulteGroup presenta resultados con unos beneficios de 0,84 dólares, peor de lo esperado que eran 1,09 dólares. Ajustados son 1,11 dólares, lo esperado.

Las ventas alcanzan los 3000 millones de dólares, 100 millones por encima de lo esperado.

- Corning ha presentado resultados con unos beneficios de 0,32 $, recuperando sólo una pequeña parte de las pérdidas de -1,66 dólares del año pasado. Ajustados son beneficios de 0,59 dólares, ligeramente por encima de lo esperado.

Las ventas pasan de 2640 millones de dólares hasta los 3040.

Con respecto a las previsiones es muy optimista en 2019 y más allá.

- Verizon ha presentado resultados con unos beneficios del último trimestre de 0,47 dólares, bajando fortísimamente desde los 4,86 $ del año pasado. Ajustados son beneficios de 1,12 $, por encima de los 1,09 $ esperados.

Las ventas aumentan desde 33.960 millones de dólares hasta los 34.280, por debajo de lo esperado.

Para 2019, de unos beneficios por acción ajustados similares a los del año pasado, por debajo de lo esperado que era estar por encima.

- 3M ha presentado beneficios de 2,27 $, subiendo desde los 0,85 dólares del año pasado. Ajustados son 2,31 $, por encima de lo esperado.

Las ventas pasan de 7990 millones de dólares a 7945, por encima de lo esperado.

Para todo el año los beneficios estarán en una horquilla que va desde los 10,45 dólares hasta los 10,9.

- Xerox ha presentado beneficios de 0,56 dólares, recuperando parte de las pérdidas de -0,76 $ del año pasado.

Las ventas bajan de 2.750 millones de dólares hasta 2530, por debajo de lo esperado.

Para 2019 la horquilla de beneficios por acción ajustados se mueve entre 3,7 $ y 3,8 $, por encima de lo esperado, algo que está gustando mucho al mercado.

- Pfizer ha presentado resultados con unas pérdidas netas de -0,07 $ del año pasado tuvo beneficios de 2,02 $. Ajustados son beneficios de 0,64 $, ligeramente por encima de lo esperado.

Las ventas pasan de 13.703 millones de dólares a 13.976.

Para 2019, los beneficios por acción ajustados se mueven en una horquilla con un mínimo de 2820 millones de dólares y un máximo de 2920, muy por debajo de lo esperado. La horquilla de las ventas también están por debajo de lo esperado.

Pero los puntos de movimiento del día no terminan aquí, ya que 30 minutos después de la apertura tendremos la confianza del consumidor creado por la Conference Board, y necesitamos que esté lo más alto posible.

En el apartado técnico, seguimos exactamente igual, pendientes de que la media de cinco ta sesiones aguante como soporte junto con la zona de los mínimos de octubre.

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Sabíamos que la semana en curso iba a ser tremendamente complicada por los eventos que tenemos encima de la mesa y que van a requerir que estemos muy pendientes del día día. Por un lado, tenemos el inicio de las conversaciones en suelo norteamericano con China para ver si se acaba de alcanzar un acuerdo comercial que evite efectos secundarios como los que hoy hemos conocido a través de la mano de los resultados empresariales. Además, esta semana se va a discutir el plan B de Reino Unido para la salida de la Unión Europea. Para acabar de rematar, reunión de la Reserva Federal y el viernes al dato de creación de empleo de Estados Unidos del mes de enero.

Evidentemente, también contábamos con la volatilidad propia de la temporada de resultados, pero hoy los dos nos han dado golpeado por el mismo lado, ya que Caterpillar ha decepcionado con sus cifras pero lo peor de todo ha sido la advertencia sobre el beneficio del último trimestre del año de Nvidia, que ha dicho que va a estar tocado por problemas en la demanda del sector de los videojuegos debido al entorno macroeconómico, especialmente en China. Como podemos imaginarnos, el sector del videojuego tiene un ecosistema muy amplio, así que los semiconductores han sufrido mucho presionando fuertemente al Nasdaq a la baja.

La mezcla de todos estos factores convierten esta semana en un campo de minas y encima, más todavía, cuando hemos conocido que los beneficios empresariales en China han vuelto a descender, subrayando la desaceleración de la economía y la opinión al respecto que ya hicieron pública el Banco de Japón y el BCE, así que todo el mundo está mirando a la Reserva Federal esta semana.

Por otro lado, Donald Trump sigue haciéndose el loco y dice que la estrategia comercial y los aranceles está siendo un éxito, y la verdad es que algunos datos macroeconómicos le avalan, como por ejemplo las bajas peticiones de desempleo semanales o el que hemos conocido hoy como el índice de actividad nacional calculado por la Reserva Federal de Chicago que sigue por encima de cero, es decir, por encima de la media histórica de rendimiento de la economía.

En resumidas cuentas, inicio de la semana muy tormentoso y con muchos eventos por delante que hay que ir lidiando día a día.

Si miramos al mercado por dentro tenemos que la mayoría de supersectores están en negativo con las petroleras como las peores afectadas por más miedo a la desaceleración económica y por un aumento del recuerdo de instalaciones petrolíferas en activo calculado por Baker Hughes.

Los bancos no tienen el día precisamente porque la mayor sensación de desaceleración hace que haya menos perspectivas de actividad económica, lo que repercutirá en sus beneficios. Bankia ha dado buenos resultados pero no ha conseguido evitar la marea vendedora, y más cuando JP Morgan ha reducido el precio objetivo en el Deutsche Bank.

Las tecnológicas también descienden fuertemente por la ola de ventas en Estados Unidos y además también las minoristas, tocadas por esa sensación de desaceleración económica, que también toca a las exportadoras como automoción y recambios.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 310,94 -1,95
STXE 600 BANKS PR.EUR 141,02 -1,58
STXE 600 TECH PR EUR 421,91 -1,44
STXE 600 RETAIL PR.EUR 297,85 -1,3
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 489,47 -1,08
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 831,22 -0,99
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 720,3 -0,91
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 723,82 -0,86
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 451,62 -0,86
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 276,61 -0,74
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 489,46 -0,73
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 398,71 -0,65
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 636,06 -0,62
STXE 600 MEDIA PR.EUR 275,72 -0,53
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 213,73 -0,5
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 429,59 -0,47
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 300,19 -0,44
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 239,7 -0,25
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 169,47 0,43

 

El mercado de divisas han estado movido por el miedo en el Dólar a lo que pueda pasar con la Reserva Federal, así que otras monedas han tenido mucho apoyo como el Euro y el Yen.

En los activos de seguridad, no hemos tenido suerte en la deuda pública, que no tiene apoyo decidido, pero sí hemos tenido movimiento alcista en el oro que crea un nuevo máximo del mes y del año, lo que no es positivo y da bastante miedo teniendo en cuenta el miedo a la situación macroeconómica del planeta.

En cuanto a la situación técnica, el mismo miedo que durante las últimas sesiones, que no hemos conseguido deshacernos de la media de 50 sesiones junto con los mínimos del mes de octubre, así que perder la zona sería muy negativo para esa esperanza que tiene el mercado de que aparezca un evento que nos permita seguir mejorando, como por ejemplo la negativa de la Reserva Federal a subir los tipos de interés o un acuerdo in extremis entre Estados Unidos y China.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -1,06 2635,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS -1,21 24396
NASD E-MINI CONTINUOUS -1,58 6684,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,3 1478,1
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -1,28 9049
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,59 11211,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,79 3130
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,73 4887
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,9 352,6
     
FTSE 100 INDEX -0,88 6749,13
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 111,905
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0 132,83
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,08 164,93
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,5 183,76
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,03 146,84
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,17 128,77
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,1 152,25
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,01 114,203125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,04 121,453125
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,28 1,14382
EUR/JPY 0,05 124,993
EUR/CHF 0,14 1,13443
EUR/GBP 0,62 0,86919
     
GBP/USD -0,29 1,31594
USD/JPY -0,24 109,277
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,09 95,375
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,28 1307,8
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,35 15,644
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,82 811,6
CRUDE OIL CONTINUOUS -4,04 51,52

Se espera una apertura bajista en Estados Unidos en el comienzo de una semana repleta de eventos. Los más importantes, y los que afectan más a Wall Street, se reparten entre la reunión de la Reserva Federal, el dato de creación de empleo del mes de enero a finales de esta semana, y además el comienzo de esa nueva ronda de conversaciones entre China y Estados Unidos en suelo norteamericano. Para meter más presión, hoy NVIDIA ha dado un mal Profit Warning  sobre los resultados del último trimestre apuntando a China.

Lo que más nos está haciendo daño es precisamente esa advertencia de malos resultados del último trimestre del año de NVIDIA que está haciendo que se desplome -11% en preapertura y no sólo eso, es que dice que en China la demanda del sector de los videojuegos se está deteriorando, por lo que esta teniendo efecto contagio a todo el ecosistema que va desde microprocesadores, ordenadores, etcétera, así que semiconductores como Intel o AMD también están siendo arrastrados a la baja.

Por lo tanto, el Nasdaq es el más dañado en estos momentos.

Lo anterior es otra advertencia clara de una empresa americana que ya está sufriendo los golpes de la tozudez de Donald Trump con la guerra comercial. El propio Presidente dice que está siendo una estrategia ganadora, pero a todas luces las empresas empiezan ya a sentir los problemas de la desaceleración económica generada por su nefasta estrategia comercial.

Para subrayar todo esto, hoy hemos conocido los datos de beneficios empresariales en China que han quedado por debajo de lo esperado, así que poco a poco estamos presenciando una especie de efecto bola de nieve que nadie sabe cuándo puede terminar, pero que suponemos que en el entorno del presidente americano empieza ya a emerger las presiones para que las cosas cambien, lo que puede traducirse en un acuerdo antes de lo esperado con China, por mucho que el Secretario de Comercio diga que están a kilómetros de distancia de poder alcanzarlo.

Todo esto también puede tener repercusiones en la reunión de la Reserva Federal de esta semana, ya que recuerden que no están en una situación prefijada para cada reunión, sino que van a tener en cuenta todos los datos. Las peticiones de desempleo semanales siguen bajísimas, la creación de empleo también sigue muy fuerte, y hoy hemos conocido el índice de actividad nacional de la Reserva Federal de Chicago que sigue en terreno positivo, lo que significa que la economía lo está haciendo mejor que su media histórica, así que sigue habiendo presión para que la Reserva Federal mantenga la idea de subir los tipos de interés, pero no sabemos hasta qué punto están monitorizando las advertencias de las empresas, ya que están llegando en un momento antes de que aparezca el efecto en los datos económicos.

El apartado técnico es extremadamente delicado porque todavía no podemos decir que nos hemos librado de esa resistencia formada por la media de 50 sesiones, buscando un cambio de tendencia, porque necesitamos un catalizador que precisamente favorezca la tendencia, y de momento no lo tenemos, aunque todo el mercado está esperando que aparezca algo que anime a pensar en una recuperación de la economía, así que todos los ojos van directos hacia un reconocimiento de que no pueden subir los tipos de interés este año por parte de la Reserva Federal, o el alcance de un acuerdo comercial.

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Y casi se nos olvida, los malos resultados de Caterpillar, que también miran a China:

Caterpillar ha presentado resultados de su último trimestre de 2018 con unos beneficios por acción de 1,78 dólares, recuperando parte de las pérdidas de 2,18 $ del año pasado. Ajustados son beneficios de 2,5 dólares, bastante por debajo de los 2,99 $ esperados.

Las ventas totales aumentan de 12.900 millones de dólares hasta 14.340, cuarenta millones por encima de lo esperado. En la sección de industria de construcción hay aumento de las ventas pero por debajo de lo esperado. La industria de recursos básicos también aumenta las ventas y esta vez por encima de lo esperado. En cuanto a transportes y energía las ventas también aumentan y por encima de lo esperado.

Con respecto a las perspectivas para 2019, la horquilla de beneficios tiene un mínimo de 11,75 $ y un máximo de 12,75 $, muy pero que muy poco por encima de lo esperado.

El mercado no se toma bien las cifras y tiene un descenso preapertura de -3%.

Sesión alcista en Europa que necesita ser bien masticada antes de ser tragada, porque no hay cambios en los factores y encima hemos tenido algunos resultados empresariales negativos que han pesado potentemente en índices importantes, sin embargo, los operadores siguen teniendo una idea en la cabeza: que no queda más remedio que llegar a un acuerdo comercial antes de que la debilidad se coma la economía norteamericana.

Los frentes que están rodeando a la estrategia beligerante de Donald Trump son muchos y cada vez las voces que advierten del peligro están cada vez hablando más alto. Hoy, por ejemplo, no hemos conocido algunos datos macroeconómicos precisamente por el cierre gubernamental, por lo que está empezando ya a aparecer un apagón peligroso de información que hace que no podamos calibrar muy bien por dónde van los tiros. Además, algunos vuelos han tenido que ser retrasados en aeropuertos importantes norteamericanos porque falta personal, también asociado a la burocracia que lleva a cabo el Gobierno.

Muchos creen que ya la semana que viene empezará a notarse el impacto en la economía de todo este desastre que viene por esa exigencia de Donald Trump de tener financiación para construir el muro con México. Por otro lado, ya tenemos al Banco de Japón manteniendo los estímulos, advirtiendo del incremento de los riesgos a la economía, también el BCE hizo lo propio en el día de ayer, y la semana que viene le toca a la Reserva Federal, donde se espera que añada también su granito de arena a esa percepción general de que esto se para.

Por lo tanto, o bien el cierre gubernamental se soluciona, o se avanza de manera decisiva en el plano comercial. Estados Unidos mantiene las espadas en alto con comentarios desde el Secretario de Comercio diciendo que todavía están a kilómetros de distancia de poder llegar a un acuerdo, China dice que Estados Unidos no puede ir sola a ninguna parte y que los acuerdos deben ofrecer ganancias y beneficio para ambas partes… Pero sin embargo la semana que viene hay encuentros presenciales entre ambas partes, por lo que el mercado está empezando a hacer cuentas y eso ha permitido mantener la esperanza. Es decir, como son dos gallos en el mismo corral, cacarean muy alto, pero la realidad es que China sigue desacelerándose, y Estados Unidos lo va a hacer en muy poco tiempo, así que están condenados a entenderse. Hoy China ha dicho que seguirá dando dinero a la economía buscando reducir los requerimientos de reservas de capital a los bancos, algo que sigue gustando muchísimo al mercado porque podemos entrar en una situación en donde haya suficiente estímulo dentro de la economía china que pueda dar un empuje mayor de lo esperado si se acaba alcanzando un acuerdo comercial.

No olvidemos que desde la Comisión europea, desde la parte de comercio, se dijo hace poco que estaban convencidos de que Estados Unidos no iba a implantar aranceles a los productos de automoción, y si miramos al mercado por dentro en Europa, tenemos que la mayoría de los supersectores están en positivo pero los que mejor se están comportando son los de recursos básicos, automoción y tecnológicas, los tres protagonistas de los problemas de la guerra comercial.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 432,04 3,39
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 495,01 2,37
STXE 600 TECH PR EUR 427,92 1,75
STXE 600 BANKS PR.EUR 143,24 1,62
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 401,13 1,45
STXE 600 RETAIL PR.EUR 301,89 1,07
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 492,89 1,05
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 839,41 1,01
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 168,57 0,55
STXE 600 MEDIA PR.EUR 277,25 0,46
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 730,15 0,36
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 316,97 0,36
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 455,29 0,2
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 278,78 -0,01
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 214,9 -0,26
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 727,17 -0,28
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 301,5 -0,29
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 640,67 -0,51
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 240,18 -0,93

 

Las telecomunicaciones son, otra vez, las peores del día porque hoy hemos visto las ventas de Vodafone y han quedado peores de lo esperado, así que se extiende la presión negativa reciente por estos mismos problemas y esta misma compañía. Además Telia ha presentado resultados peores de lo esperado, así que la presión ha sido muy importante y no nos ha dejado avanzar prácticamente nada.

Intel ha presentado cifras que no han gustado y han lastrado mucho el movimiento de los semiconductores, pero no lo ha anulado.

En el plano macroeconómico, las noticias de desaceleración en el dato de clima empresarial del Instituto IFO que ha quedado por debajo de lo esperado.


source: tradingeconomics.com

Como hemos comentado antes, hay mucho de bancos centrales en los movimientos en el día de hoy, esperando a la Reserva Federal a semana que viene, pero el giro que se espera la Reserva Federal, que añada peso a la interpretación de la desaceleración de la economía mundial, hoy el dólar ha tenido un desplome bastante importante que ha dado mucho empuje tanto al Euro como al Yen japonés.

Lo anterior está apoyando claramente a los recursos básicos con subidas superiores al 1% la mayoría de ellos, también empujados por ver al supersector de recursos básicos subir más del 3%, así que ha sido un día bastante bueno general.

Y vean el oro, bajada del dólar y pensamiento de enfriamiento y rebaja de perspectivas de actuación de la FED:

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En cuanto a la deuda pública, salida de la parte de seguridad, no demasiada, y entrada en la además el riesgo, España e Italia.

En la parte técnica, el mercado se ha centrado en dar continuidad a la sesión de ayer buscando extender el rebote en la zona de soporte formada por los mínimos de octubre y la media de 50 sesiones.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 1,21 2665,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS 1,13 24735
NASD E-MINI CONTINUOUS 1,62 6783
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 1,44 1482
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,29 9160
DAX FUTURE CONTINUOUS 1,36 11272
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 1,15 3154
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 1,03 4919,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,48 355,7
     
FTSE 100 INDEX -0,14 6809,22
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 111,91
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,11 132,85
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,13 165,11
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,06 184,88
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,12 146,81
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,18 128,96
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,1 152,43
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,14 114,234375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,22 121,484375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,92 1,14056
EUR/JPY 0,93 124,974
EUR/CHF 0,57 1,13265
EUR/GBP 0,16 0,86601
     
GBP/USD 0,79 1,31703
USD/JPY 0,01 109,573
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,77 95,555
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 1,27 1296
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 2,03 15,61
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 1,93 820,5
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,79 53,55

Se espera una apertura alcista en Estados Unidos en donde tenemos los mismos factores que en otras ocasiones, sólo que la temporada de resultados sigue su curso y estamos sometidos a los bandazos propios de la misma.

Lo que tenemos de fondo sigue siendo la expectativa de avances en las negociaciones en la guerra comercial pero poco a poco se está abriendo paso la preocupación por las consecuencia se económicas del cierre de la administración. De hecho, con respecto al último punto, se espera que la semana que viene empecemos ya a ver algún daño que está siendo avisado por las aerolíneas por parte de algunos trámites burocráticos para poder viajar al país.

En la guerra comercial, recuerden que en Europa se está convencido de que Estados Unidos no va a poner aranceles a los productos de automoción, Estados Unidos marca distancias con la esperanza de un acuerdo comercial diciendo que todavía están a kilómetros de acercar posturas con respecto a China, y China sigue diciendo que Estados Unidos no puede ir sola a ninguna parte.

Lo anterior es lo que se dice en público. En lo privado, se siguen preparando reuniones presenciales y es precisamente este factor el que parece que está pesando más en los mercados. Es decir, siguen apareciendo más y más muestras de desaceleración económica, así que todo el mundo piensa que a Estados Unidos no le queda otro remedio que ceder en alguna parte para alcanzar un acuerdo y frenar el contagio de esa desaceleración. Como sigue habiendo negociaciones y reuniones presenciales, eso es lo que mantiene viva la llama de la esperanza.

Por otro lado, también es positivo ver esa advertencia del Banco de Japón sobre el incremento de los riesgos, la que hizo también el Banco Central Europeo, y la esperanza de que a la Reserva Federal a final no le quede otro remedio que seguir el mismo camino, por lo que estaríamos en un momento en donde sería imposible subir los tipos de interés, algo que es favorable para el mercado.

Por otra parte, China sigue dando pasos para poder sostener su economía y parece que da un paso adelante más que tiene que ver con dejar que los bancos dispongan de más liquidez para poder apoyar nuevos préstamos, es decir, tendríamos una nueva vuelta de tuerca a la rebaja de los requisitos de reservas para las entidades.

La temporada de resultados sigue su curso y hoy hemos tenido unos cuantos importantes, el índice tecnológico Nasdaq es el que más está mejorando en el nocturno, pero hay que recordar que Intel está teniendo un desplome cercano al -6% tras malas perspectivas, por lo que el índice de semiconductores puede tener un golpe importante que reste la mejoría que vimos hace bien poco por la por la interpretación que se hizo de los resultados de Texas Instruments.

Vamos con los más importantes:

- Intel ayer tras el cierre presentó resultados que han sentado fatal al mercado y al sector de semiconductores, compensando las buenas sensaciones que dejaron las cifras de Texas Instruments y STM horas antes.

En los resultados, Intel presentó cifras de beneficios de 1,12 dólares, compensando de sombra las pérdidas de -0,15 $ que tuvo el año anterior. En cifras ajustadas, los beneficios son 1,28 $, por encima de los 1,22 dólares esperados.

Las ventas netas pasan de 17.050 millones de dólares hasta 18.660, por debajo de los 19.000 esperados.

No gustado absolutamente nada al mercado y está teniendo un desplome cercano al menos 6% en preapertura. Lo peor son las expectativas porque para el primer trimestre de este año espera unos beneficios ajustados de 0,87 $ con unas ventas de 16.000 millones de dólares cuando se esperaba un dólar y unas ventas de 17.290 millones. Para todo el año, los beneficios estarán en 4,6 $ cuando se esperan 4,51 $ y las ventas en 71.500 millones cuando el mercado había previsto 73.110.

Los problemas de las ventas es lo que está poniendo nervioso a todo el mundo porque se notan los problemas del mercado chino pues han visto compras adelantadas desde este país precisamente para intentar cubrirse de los problemas de la guerra comercial.

En las cifras de las ventas habido problemas en todas partes, menos ventas de lo esperado en los centros de datos, los PCs tradicionales, también el Internet de las cosas, y además la computación en la nube no ofrece una repetición de la imagen brillante en tiempos pasados, porque el segmento de los centros de datos ha crecido 9% cuando en trimestres anteriores estaba por encima del 20%, y además la previsión para el primer año es estar por debajo del 5%, algo que avisa de que algo pasa en el sector, que quizá se pueda asociar aquella hemos pasado el pico de crecimiento de este entorno.

El descenso y el susto llegan el peor momento, porque si se fijan en el gráfico adjunto, ayer tuvimos un movimiento importante intentando cambiar un poco más la tendencia del valor y estaríamos hablando de que abriría la posibilidad de dejar una especie de retroceso justo en un intento de ruptura, lo que podría marcar las próximas sesiones.

INTC

- DR Horton, presenta unos resultados de su primer trimestre fiscal con beneficios de 0,76 $, subiendo desde los 0,49 $ del año pasado, por debajo de lo esperado que eran 0,78.

Las ventas aumentan de 3330 millones de dólares hasta 3520, por encima de lo esperado.

Los pedidos de ventas netas crecen el 3% hasta los 11.042, bastante peor de lo esperado que era superar las 11.400.

Punto positivo es ver que ha aumentado la demanda de casas aprovechando ese descenso ligero de tipos que hemos tenido los últimos meses, lo que indica bien que son los tipos de interés los que hacen de pedal de aceleración y freno del sector.

- Colgate-Palmolive ha presentado resultados con unos beneficios de 0,7 $, subiendo desde 0,37 $ al año pasado. La cifra es peor de lo esperado que eran 0,73 $.

Las ventas descienden hasta 3810 millones de dólares, 80 millones menos que el año pasado pero por encima de lo esperado que eran 3780. La división de nutrición ofrece ventas mejores de lo esperado pero la de cuidado personal, oral y del hogar no crecen tanto como se esperaba.

Con respecto a las estimaciones, para 2019 se espera que el crecimiento esté entre plano y como máximo un 5%.

- Starbucks presentó ayer tras el cierre unos resultados con unos beneficios de 0,61 $, bajando fuertemente desde los 1,57 dólares del año pasado. Ajustados son beneficios de 0,75 $, subiendo desde los 0,65 $ del año pasado y además mejores de lo esperado que era repetir cifra.

Las ventas suben cien millones hasta los 6600 millones de dólares, 100 millones por encima de lo esperado.

Con todo lo anterior, ellos esperan que en su año fiscal 2019 el beneficio ajustado por acción se sitúe en una horquilla que va desde los 2,68 $ hasta los 2,73 $, y un crecimiento de las ventas que se mueva entre el 5% y el 7%.

En el plano macroeconómico empezamos ya a tener problemas porque hoy deberíamos haber conocido los pedidos de bienes duraderos y la venta de viviendas nuevas, pero no los vamos a conocer a su hora por el cierre de la administración, así que no hay noticias acerca de cuándo los vamos a saber.

Esto empieza a ser un problema serio porque empezamos a estar ciegos sobre la evolución de la economía, así que esto va a dificultar la operativa en el mercado, sobre todo a medio plazo, y después debemos estar atentos porque cuando haya una solución para abrir la administración, estaremos dentro de un período en donde habrá correcciones de los datos, por lo que podemos tener alguna curva que otra cuando llegue el momento.

En el aspecto técnico, estamos en las mismas, esperando que la media de 50 sesiones y la zona de mínimos del mes de octubre aguanten como soporte, así que muy pendientes de un rebote al alza.

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