Domingo, 16 Diciembre 2018

Serenitymarkets.com Sesión complicada la de hoy porque tenemos una clara influencia positiva por el cierre de Estados Unidos gracias a la fortísima subida por los comentarios de la Reserva Federal acerca de que estábamos cerca de los tipos neutrales, sugiriendo que habría que frenar el número de subidas de tipos de interés para no pasarse. Esto fue celebrado por casi todo el mundo porque hablaba de una parada en el encarecimiento de la financiación, cosa que sería agradecida por el mercado inmobiliario. Sin embargo, el sector bancario y el tecnológico no han estado de acuerdo.

Si miramos el mercado por dentro Europa tenemos que la mayoría de los supersectores han estado en positivo pero sector bancario ha quedado en negativo, aunque sea ligeramente, pero hay que estar mirando al comportamiento del sector financiero en el SP 500, que ha sido uno de los peores junto con el tecnológico.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 399,02 1,46
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 487,32 1,1
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 836,07 1,06
STXE 600 TECH PR EUR 415,02 0,77
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 481,43 0,66
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 746,9 0,58
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 319,37 0,56
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 400,06 0,52
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 651,38 0,13
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 278,5 0,08
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 746,41 0,01
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 445,61 0
STXE 600 BANKS PR.EUR 144,74 -0,13
STXE 600 MEDIA PR.EUR 279,92 -0,25
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 258,98 -0,29
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 215,05 -0,34
STXE 600 RETAIL PR.EUR 298,38 -0,38
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 286,37 -0,86
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 166,03 -0,91

 

La cuestión es que en Estados Unidos si empezamos a frenar un poco las subidas de tipos de interés, el entorno favorable para el sector bancario se reduce, por lo que podría empezar a hacerlo peor que otros sectores, así que tiene dificultades para poder atacar niveles más importantes como los máximos anteriores a la crisis. Esto, de forma indirecta, también avisa al sector bancario europeo porque si los americanos empiezan a frenar la subida de tipos de interés, una situación parecida podríamos tener aquí.

El sector bancario también ha estado tocado en Europa por ese descenso de -3,4% del Deutsche Bank tras las informaciones de que la policía estaría buscando información sobre lavado de dinero en algunas oficinas, lo que se ha sumado a un entorno técnico complicado por haber llegado el precio una triple resistencia.

Por otro lado, las tecnológicas hoy en Estados Unidos han vuelto a tener problemas, lo que saca otra vez ese fantasma acerca de que todo rebote puede ser utilizado en nuestra contra, es decir, mejor precio, menos pérdidas si hemos quedado atrapados y de esa manera poder quitarnos problemas. El miedo a que todo rebote se ha utilizado para reducir posición, sigue apoderándose del mercado.

Tampoco hemos tenido hoy buenas noticias del sector inmobiliario, ya saben, ese que ha estado muy dañado por las subidas de los tipos de interés, pues los datos de venta de viviendas pendientes de escriturar en Estados Unidos cae más de lo esperado, así que el compendio de todo el sector es bastante negativo.

Otro protagonista indirecto, que ha intentado poner su granito de arena, es el de petroleras o el de energía en Estados Unidos, ya que el crudo ha llegado a subir cerca del 3% ante noticias acerca de que Rusia podría estar acercándose a la postura de reducir la producción para mejorar el precio. En gráficos de días está intentando salir de la sobreventa, así que debemos estar preparados para algún intento de rebote y además potenciado por alguna intervención verbal.

Hemos tenido algún intento de mejora en Estados Unidos tras unas declaraciones de Donald Trump acerca de que están cerca de cerrar algo con respecto al comercio con China pero que no está seguro de querer hacerlo. Esto generó volatilidad, intentó repunte al alza, pero no lo consiguió demasiado.

Volviendo a Europa, hoy hemos tenido que la tasa de desempleo en Alemania ha bajado un poco más hasta el 3,3%, la segunda lectura del producto interior bruto de Francia en el segundo trimestre se mantiene en el 0,4%, mejorando el 0,2% anterior y además el consumo de los hogares crece el 0,8%, más de lo esperado, pero no consigue reducir el descenso del mes anterior.

Pasando a lecturas de la inflación, tenemos que en España se mete en el mes en negativo por el descenso del crudo y de la energía quedando la interanual en el 1,7% bajando desde el 2,3% anterior, pero la buena noticia nos viene por parte de las ventas minoristas en el mes de octubre que suben más de lo esperado.

En la zona euro, la confianza del consumidor sigue empeorando, pero mejorado un poco la empresarial, aunque no ha sido suficiente como para evitar otro nuevo descenso del sentimiento económico.

En Alemania, la inflación ha frenado un poco y sólo crece el 0,1% y además también desciende la interanual, aunque se mantienen tipos muy altos como por ejemplo el 2,3%.

En Estados Unidos, hay que empezar a vigilar el comportamiento de las peticiones de desempleo semanales porque pueden a subir otra vez, manteniéndose lejos de la cota de peligro que son los 300.000 pero está ya en 234.000. Punto positivo el comportamiento del consumidor porque los ingresos y gastos personales suben más de lo esperado y además supera las lecturas del mes anterior.

La situación técnica empieza a resistirse mucho y las zonas interesantes siguen sin ser superadas, como por ejemplo la media de 50 sesiones con nocturno en el futuro del Ibex 35, la misma media en el futuro europeo y además el futuro del índice alemán tampoco tiene ganas de superar esa directriz que ronda los 11.500 puntos, por lo que debemos tener mucho cuidado.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,26 2734,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,25 25281
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,48 6885,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,14 1525,8
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,01 9072
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,03 11293,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,13 3166
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,42 4990,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,17 357,7
     
FTSE 100 INDEX 0,49 7038,95
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,03 112
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,14 131,91
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,27 161,34
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,5 177,88
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,29 145,09
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,61 124,69
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,31 152,9
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,05 112,9765625
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,1 119,390625
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,15 1,13846
EUR/JPY -0,05 129,107
EUR/CHF 0,44 1,13456
EUR/GBP 0,44 0,89021
     
GBP/USD -0,28 1,27885
USD/JPY -0,19 113,407
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,02 96,7
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,05 1229,2
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,45 14,39
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,4 823
CRUDE OIL CONTINUOUS 2,98 51,79

Serenitymarkets.com Se espera una apertura bajista en Estados Unidos como consecuencia de la resaca tras la fuerte subida del día de ayer una vez escuchamos a la Reserva Federal diciendo que los tipos se estaban acercando a la neutralidad, o lo que es lo mismo, decir que estamos ya en un nivel en donde hay un cierto equilibrio entre proteger el crecimiento y mantener estable la inflación. Esto, como se puede uno imaginar, nos dice que estamos llegando a una situación en donde podríamos ver menos subidas de tipos de interés que en tiempos pasados, lo que ha sido muy agradecido por el mercado. Recordemos que ha sido el mercado inmobiliario el primero que ha estado avisando de que nos estábamos metiendo en problemas, por lo que todo ha negado en buen momento.

En este enlace abramos más sobre este tema en particular.

https://www.serenitymarkets.com/secciones/macroeconomia/35741-la-fed-no-hace-caso-a-trump-hace-caso-al-mercado-inmobiliario.html 

Hay que tener en cuenta una cosa, ya que por mucho que se mueva la Reserva Federal, los problemas fundamentales que tienen algunas empresas no van a cambiar, por lo que debemos estar preparados para que el mercado en algún momento pueda volver a la realidad y sea pasajero el efecto del comentario de la Reserva Federal en algunos sectores.

Por otro lado, este fin de semana tendremos la reunión del G20 y veremos qué pasa entre Estados Unidos y China. Ya saben que han jugado muchísimo al despiste. China quiere jugar el papel que hacía Estados Unidos antes de la era de Donald Trump. Es decir, Estados Unidos está dando pasos atrás encerrándose en sí mismo y aplicando aranceles a todo bicho viviente, y sin embargo China juega el papel de garante del aperturismo, el multilateralismo y el comercio libre. Veremos si hay noticias buenas y nuevas, porque últimamente tenemos mucho despiste ya que en algunos momentos Donald Trump ha dicho que se está negociando fuerte y a punto de llegar a un acuerdo, sin embargo poco después dice que está preparado para seguir adelante con los aranceles, y desde su círculo cercano en la Casa Blanca avisan que todavía no se ve en el horizonte un acuerdo, por lo que uno no sabe ya qué pensar.

Hablando  de economía, y poniendo un cierto contrapunto a la situación del mercado inmobiliario, hoy hemos conocido los ingresos y gastos personales en Estados Unidos el mes de octubre en donde ambos han quedado mejor de lo esperado, por lo que es algo muy positivo. Además, el indicador preferido de la Reserva Federal se mantiene tranquilo.

Hablando de inflación, hoy el precio del crudo rebota y se coloca por encima de los 51 dólares, pero ha llegado a cotizar por debajo de los 50, una bajada del precio del crudo que se ha notado en los datos de inflación en Europa en la lectura del mes de noviembre.

Como podemos imaginarnos, las petroleras están hoy ligeramente apoyadas, así que hay que mirar al sector de la energía, pero por otro lado el Dólar index tiene volatilidad, ya que ayer lo pasó mal y hoy está rebotando, por lo que las materias primas no saben muy bien a qué atenerse, pero se fijan en que la estabilidad en los tipos de interés podría mejorar la situación del mercado inmobiliario y están apoyadas en ese sentido.

La temporada sigue su curso pero de nombres menos importantes. Lo que hemos conocido hoy es:

- Dollar Tree presentó no resultados con unos beneficios netos de 1,18 dólares, subiendo desde los 1,01 dólares del año pasado. Las cifras son superiores a lo esperado que eran 1,14 $.

Las ventas netas alcanzan los 5540 millones de dólares, ligeramente por debajo de lo esperado. Las ventas en centros con más de un año crecen el 1%, por debajo de lo esperado.

Malas noticias porque la perspectiva de ventas netas para todo el año se reducen y también se rebaja la parte alta de la horquilla de la estimación de beneficios.

De momento en preapertura el valor está descendiendo casi -5%.

En el apartado técnico, muy buena subida la de ayer, nos ponemos de atacar en algunos índices la media de 200 sesiones, incluso colocándonos por encima, así que es muy importante seguir subiendo para poder cortar y evitar el cruce bajista de las medias, o por lo menos que dure lo menos posible.

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El Mundo:

Uno de cada cuatro españoles cree que no tendrá pensión pública en el futuro (hay que preguntarse qué consecuencia tiene esto: ¿más ahorro?, ¿en qué productos? ¿dinero en efectivo en la cuenta del banco?, ¿dinero en metálico en la casa?, ¿no se puede ahorrar?.

El País:

Holanda multa a Uber con 600.000 euros por ocultar el robo de datos de sus clientes (otro caso de que la tecnología no es nuestra amiga).

Expansión:

Bruselas plantea que en 2040 ya no se vendan coches diésel y gasolina (giro brutal que deja a Alemania a expensas de la capacidad de I+D de las empresas industriales).

ABC:

El Gobierno recuperará la obligación de jubilarse cumplida la edad legal (esto es más carga para las pensiones y no hay nada a la vista para aumentar ingresos que no sea subiendo impuestos, lo que será el daño más importante a la economía).

Financial Times:

Tariffs are bad for GM and bad for America  (otra muestra de que el movimiento de GM es por Trump también).

 The New York Times:

The bond market signaled that the case for raising interest rates had weakened.

(otra muestra de que el mercado de deuda es obligatorio tenerlo controlado).

The Wall Street Journal:

Facebook Considered Charging for Access to User Data (muestras de que el gran negocio son nuestros datos).

Sesión rondando la neutralidad en el mercado europeo y lejos de los máximos del día, mostrando que hay factores que están rondando la cabeza de los operadores y que no nos dejan movernos demasiado.

El día no ha tenido una idea clara de movimiento ya que desde que terminaron esos días de vacaciones en Estados Unidos, nos ha faltado cierto criterio y hemos ido a salto de mata, es decir, primero el lunes estuvimos muy contentos por las estimaciones de ventas en el inicio de la campaña navideña, el martes Donald Trump volvió a pedir su protagonismo y en el día de hoy hemos estado viviendo un poco de resaca de esa intervención cerca del Presidente que matizó sus palabras, lo que nos dejaba a la deriva dejándonos llevar por factores esporádicos, aunque uno importante en el día de hoy es la espera a los comentarios del Gobernador de la Reserva Federal para ver si hay alguna referencia a daño por los altos tipos de interés o algún planteamiento en donde quizá piensen en reducir el ritmo de las subidas de tipos.

Y lo anterior ha venido reforzado porque hoy hemos conocido el dato de las ventas de viviendas nuevas en Estados Unidos en el mes de octubre que ha quedado muchísimo peor de lo esperado y a un nivel que sigue marcando mínimos de 2018, por lo que la tendencia de la recuperación desde los mínimos de la crisis se ha quebrado. Como podemos imaginarnos, la demanda está empezando a flaquear porque la financiación es demasiado cara, lo que en algún momento acabará pasando factura a la economía.

De hecho, en el índice de constructores 1500 compuesto del SP se ha puesto a caer -2% tras el dato de ventas.


source: tradingeconomics.com

Y hablando de economía, hoy hemos conocido la segunda lectura del producto interior bruto del tercer trimestre de Estados Unidos que queda sin cambios, aunque se nota una bajada con respecto al crecimiento del trimestre anterior.

También hemos tenido una lectura peor de lo esperado en el índice de manufacturas de la Reserva Federal de Richmond, un aumento superior a lo esperado de los inventarios mayoristas y además un aumento del déficit comercial de bienes en el mes de octubre, lo que significa que la demanda interna sigue bien. Para terminar, los beneficios empresariales en la lectura preliminar del tercer trimestre se dispara el 3,3%, más de lo esperado, cosa que confirma que la política fiscal del presidente les ha beneficiado.

En Europa, la confianza del consumidor de Alemania cae más de lo esperado y acaba de rematar los empeoramientos que hemos tenido en otros países como Francia e Italia.

En la zona Euro, el crecimiento de los préstamos en la interanual da un pequeño paso adelante y los precios de producción industrial en Italia también crecen, metiendo un poco más de presión a la inflación, que es una de las más bajas de toda la zona.

Si miramos al mercado por dentro, tenemos que la mayoría de los supersectores en Europa está en negativo y tenemos cierto desorden en las correlaciones de los activos porque tenemos descenso de precios de los futuros sobre deuda de Alemania y entrada en la periferia, pero este cierto desorden debe ser tenido en cuenta dentro de la perspectiva alemana, porque el futuro del índice alemán ha sido uno de los peores y es que el supersector de automoción y recambios vuelve otra vez a estar dañado, no sólo por ese miedo a que la semana que viene Estados Unidos imponga un arancel del 25% a los coches alemanes, sino porque Continental ha dado unas cifras que no han gustado, así que hay una ligera mirada preocupante pensando en que la economía alemana va a sufrir más de lo esperado precisamente por estos golpes al sector industrial, recordando que ya tienen un trimestre en negativo en el producto interior bruto.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 394,07 0,73
STXE 600 TECH PR EUR 412,18 0,71
STXE 600 RETAIL PR.EUR 299,63 0,64
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 743,07 0,54
STXE 600 MEDIA PR.EUR 280,44 0,35
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 445,91 0,13
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 317,62 0,12
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 259,53 0,03
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 167,47 0,02
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 746,51 -0,04
STXE 600 BANKS PR.EUR 144,97 -0,06
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 482,13 -0,12
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 278,41 -0,14
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 826,92 -0,18
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 478,41 -0,41
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 398,32 -0,45
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 650,84 -0,51
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 289,05 -0,58
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 215,89 -0,71

 

En el mercado de divisas, el Dólar ha vuelto a reforzarse otra vez dañando al Euro en algunos cruces y eso no ha sentado bien a las materias primas que en su mayoría han tenido evolución negativa del precio. El crudo vuelve a colocarse por debajo de los 51 dólares al ver un nuevo incremento de la reservas semanales en Estados Unidos, esperando que la OPEP mueva ficha reduciendo la producción, aunque la perspectiva de demanda es muy mala una vez Europa pone coto a los combustibles fósiles en 2050.

En el aspecto técnico, resistencias importantes como la media de 50 sesiones con nocturno en el futuro del Ibex y esa directriz bajista que viene desde los máximos relativos del mes de octubre en el futuro del índice alemán o más pero mientras no ataquemos la zona de los 11.000 puntos, sigue viva la posibilidad de un doble suelo, cosa que hay que vigilar muy de cerca tanto para bien como para mal.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,35 2693
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,76 24930
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,3 6732,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,64 1503,3
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,14 9068
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,14 11295,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,03 3160
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,04 4970
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,03 357,1
     
FTSE 100 INDEX -0,13 7007,6
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 111,975
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,01 131,75
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,05 160,94
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,12 177,1
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,03 144,69
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,19 123,87
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,01 152,47
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,06 112,734375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,09 119
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,1 1,12825
EUR/JPY 0,09 128,595
EUR/CHF 0,04 1,12815
EUR/GBP -0,2 0,88465
     
GBP/USD 0,13 1,27533
USD/JPY 0,18 113,976
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,09 97,37
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,33 1215,9
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,13 14,24
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -1,86 819,8
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,02 51,57

 

Serenitymarkets.com Se espera una apertura alcista en Estados Unidos en un momento en donde las tensiones creadas por la guerra comercial siguen en todo lo alto, pero parece que los americanos han aprendido y cada vez que el presidente tiene algún comentario desafortunado que pone nervioso al mercado, aparece alguien matizando las cosas y dejando un poso de realidad, lo que es utilizado para seguir manteniendo cierta estabilidad en el medio plazo.

Como punto interesante tendremos los comentarios del gobernador de la Reserva Federal, una vez haya cerrado la sesión en Europa, y se espera como agua de mayo cualquier comentario acerca del destino de las subidas de los tipos de interés dentro del contexto de desaceleración económica mundial. Recuerden, también, que la subida de tipos de interés estaba afectando de forma negativa al mercado inmobiliario, por lo que ya hay algún signo que otro de que quizá no haya que pasarse con las subidas, tal como reconoció la Reserva Federal hace un par de semanas.

Mientras tanto, la macroeconomía sigue su curso y hoy hemos conocido la segunda lectura del Producto Interior Bruto del tercer trimestre que queda sin cambios con respecto a la primera lectura, confirmando cierta desaceleración con respecto al segundo trimestre.

Importante el dato de los beneficios corporativos del tercer trimestre en donde tenemos un incremento superior a lo esperado y que confirma que con la llegada de Donald Trump al poder, las empresas han tenido beneficios suculentos, lo que es bueno para el mercado.

La economía va bien porque el déficit comercial se está ampliando un poco más, por lo menos eso es lo que ha mostrado la balanza comercial de bienes en su lectura adelantada del mes de octubre, cosa que puede enfadar todavía más a Donald Trump.

Otro dato importante lo vamos a tener 30 minutos después de la apertura en forma de la venta de viviendas nuevas, dentro de ese contexto de alto coste de la financiación y veremos si algún tipo de retroceso de los costes hipotecarios alimentan las compras, o por el contrario, seguimos en tendencia descendente.

También, a la misma hora que el anterior, tenemos el índice de manufacturas de la Reserva Federal de Richmond, pero la reacción será eclipsada por el dato inmobiliario.

60 minutos después de la apertura tendremos la presentación de los datos de reservas semanales de crudo en donde el Instituto API prevé un incremento para todos los datos importantes.

Entrando ya en valores concretos, se sigue dando vueltas a esa especie de punto de inflexión que ha supuesto el plan de reestructuración y reducción de costes de General Motors, pues, como era de esperar, ha enfadado muchísimo al presidente americano y ha amenazado con quitarles ayudas y subvenciones, algo parecido a lo que le paso a Harley Davidson. En general, parece que cualquier movimiento corporativo destinado adaptarse a las nuevas exigencias del mercado que representa su producto, no le gusta al presidente americano, y es que además el daño tiene cierto toque de aranceles, entre otras cosas.

La temporada de resultados sigue su curso y hemos conocido:

- Tiffany ha presentado beneficios por acción de 0,77 $, bajando desde los 0,8 $ del año pasado, justo lo esperado.

Las ventas aumentan de 976,2 millones de dólares hasta los 1010 millones,40 peor de lo esperado. El problema lo tenemos en las ventas en centros con más de un año porque se incrementan sólo el 2% cuando el mercado esperaba estar rozando un incremento del 5,5%. Llama la atención el fallo de las previsiones en Japón porque se esperaba un crecimiento por encima del 7% y solamente tiene un 1%.

Como resultado de todo esto, en preapertura está teniendo un desplome cercano al -6%.

En el apartado técnico, seguimos pendientes de la reacción del mercado según se vayan produciendo los cruces bajistas de medias, ya que para poder evitarlo, o reducir el efecto negativo al mínimo, deberíamos tener catalizadores muy potentes que vayan buscando una reacción al alza que pueda ser seguida por alguna que otra señal tecnica como por ejemplo algún posible doble suelo en el Dow Jones de industriales y en el Nasdaq:

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Serenitymarkets.com Sesión negativa en el mercado europeo en donde el rebote desde la zona de soporte de los mínimos de octubre en el futuro del índice alemán se ha puesto en peligro por un golpe asestado por Donald Trump que ha puesto encima de la mesa otra vez el miedo a la guerra comercial.

Estábamos muy tranquilos en este sentido porque en hacía mucho que no teníamos noticias negativas de este frente e incluso habíamos tenido comentarios positivos del propio presidente acerca de la buena marcha de negociaciones, pero todo ha cambiado tras una entrevista en donde ha disparado a diestro y siniestro y le ha vuelto a meter el miedo al mercado, encontrando como único respiro algunas cifras positivas de consumo durante este inicio de campaña navideña, pero con sentimiento del consumidor en descenso.

En la sesión de hoy hemos tenido bastantes factores, algunos más importantes que otros, pero al final Donald Trump se ha salido con la suya y ha vuelto a ser el protagonista del día.

Italia ha jugado cierto papel en la sesión tras idas y venidas de comentarios acerca de que sí que iban a modificar ligeramente el objetivo de déficit para el año que viene, al final parece que no lo han modificado casi nada y las cifras que se estaban manejando eran como mucho un par de décimas más bajo, pero nada determinante, lo que ha pesado negativamente en algunos momentos.

Por otro lado, el gobernador del Banco Central europeo dice que sigue yendo en la dirección de terminar el programa cuantitativo el mes que viene, y muchos, dentro de un entorno de desaceleración económica, empiezan a pensar si este movimiento no está siendo obligado por las circunstancias, ya que hay muchas empresas que están empezando a hablar demasiado de la próxima crisis económica, así que para poder afrontar una nueva época de problemas, los bancos centrales deberían tener al alcance de la mano herramientas para poder luchar contra ella, pero si tenemos un programa cuantitativo en marcha y los tipos de interés están muy bajos, no pueden hacerlo. Por lo tanto, se empieza a tener que para poder utilizar esas armas en una nueva crisis económica, deben estar disponibles, lo que implica cerrar el programa cuantitativo y subir los tipos de interés, lo que a su vez implicaría deteriorar la economía, por lo que nos encontramos en una especie de paradoja en donde la recuperación de las armas para luchar en una crisis económica, podría dispararla.

Hoy el euro no ha tenido su día ya ha acabado bajando en varios frentes dentro de un contexto de recuperación del dólar porque desde la Reserva Federal, Clarida, ha dado un mensaje en donde sigue viendo bien las subidas graduales de los tipos de interés.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 480,45 -2,51
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 391,57 -2,28
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 828,98 -1,36
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 217,55 -0,86
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 399,83 -0,51
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 739,34 -0,42
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 482,97 -0,26
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 317,19 -0,26
STXE 600 BANKS PR.EUR 145,23 -0,25
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 445,37 -0,15
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 746,75 0,09
STXE 600 MEDIA PR.EUR 279,56 0,09
STXE 600 TECH PR EUR 409,58 0,16
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 278,97 0,28
STXE 600 RETAIL PR.EUR 297,83 0,3
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 654,01 0,41
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 167,69 0,45
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 290,64 0,77
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 259,42 0,78

 

Justo la parte final de la sesión europea, el supersector de automoción y recambios se ha puesto a ser el peor del día con un descenso superior al -2% porque han aparecido informaciones acerca de que la semana que viene Donald Trump podría establecer un arancel del 25% los coches alemanes, cosa que podemos imaginarnos ha tenido una especie de efecto dominó, porque también ha dicho en una entrevista que él sigue con las intenciones de establecer los aranceles a China, así que los recursos básicos se han visto dañados por anticiparse a más problemas de demanda y daño económico. Pero es que no se ha quedado ahí, ya que Apple ha tenido daño en el día de hoy porque el propio presidente había dicho que los iPhone podrían tener aranceles por estar fabricados en China, y eso le ha hecho daño en el día de hoy.

Bastante relacionado con el punto anterior está lo que ha pasado con General Motors, pues ayer dijo que iban a reducir su fuerza laboral el 15% y además el 25% de los ejecutivos para poder tardar menos en tomar decisiones. Además, piensa en cierta reestructuración porque el futuro lo de bastante claro como por ejemplo que el 75% de sus ventas globales, en volumen, vendrán de cinco arquitecturas de vehículos en los próximos 10 años, lo que busca crear resistencia y rendimiento favorable en los próximos tiempos. Esto sido tomado como una cosa positiva y al mismo tiempo negativa. La parte positiva es que están poniendo la venda antes de la herida y quieren evitar que les pase como la anterior crisis, que recuerden que fue una de las más dañadas. Sin embargo, el punto negativo es que precisamente una compañía no hace esto sino de las orejas al lobo y recordemos que hay un verdadero problema con los préstamos para coches, la perspectiva de una bajada de demanda de vehículos por las nuevas reglamentaciones contra los gases contaminantes, y además la carrera por el coche eléctrico, junto con otros modos de movilidad personal que pueden reducir mucho la cuota de mercado de este tipo de método de transporte.

Todavía está por ver cuál puede ser la reacción de Donald Trump, ya que es una de las decisiones que suele doler justo cuando se está buscando lo contrario con políticas como por ejemplo los aranceles.

En el plano económico, los datos de confianza no han sido en otros aliados.

Por un lado, hoy hemos conocido que el índice de precios de 20 zonas metropolitanas de Estados Unidos concatenar el segundo mes con nulo crecimiento, 0%, algo que está preocupando muchísimo porque recuerden que hace bien poco la Reserva Federal dijo que no había que pasarse con las subidas de los tipos de interés. Precisamente, la subida de los tipos de interés han impulsado los tipos hipotecarios al alza y ya amenazan con dañar a la demanda, lo que puede ser uno de los motivos por los que no hay crecimiento de los precios, algo que avisa de que hay que tener cuidado porque dentro de poco podríamos empezar a ver daño económico.

La confianza del consumidor del mes de noviembre de Francia baja de 95 a 92. La confianza del consumidor de Italia también desciende y la de las empresas exactamente lo mismo. Además, la confianza del consumidor en Estados Unidos creado por la Conference Board tiene el primer descenso en cinco meses, así que el panorama hay que vigilarlo.

En el aspecto técnico, seguimos lejos de la zona de mínimos situado en el soporte de la zona de mínimos de octubre, pero necesitamos urgentemente más mejoras para empezar a activar algunos movimientos técnicos que nos den más apoyo.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,08 2672,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,13 24568
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,42 6701
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,31 1498,9
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0 9056
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,46 11309,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,25 3160
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,22 4968,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,25 357,1
     
FTSE 100 INDEX -0,19 7022,3
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,02 111,975
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,07 131,74
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,14 160,97
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,03 177,18
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,13 144,62
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,15 123,6
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,11 152,46
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,03 112,765625
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,05 119,046875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,34 1,12916
EUR/JPY -0,17 128,448
EUR/CHF -0,24 1,12833
EUR/GBP 0,19 0,88583
     
GBP/USD -0,5 1,27466
USD/JPY 0,17 113,757
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,31 97,275
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -1,02 1216,2
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,58 14,26
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -1,55 834,7
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,08 51,67

Serenitymarkets,com Se espera una apertura bajista en el día de hoy en Estados Unidos en donde parece que tenemos un golpe de realidad, porque viejos miedos como la guerra comercial con China, con las nuevas peores previsiones sobre Apple, se unen a esa chispa que acaba de encender General Motors y que está siendo analizada al detalle.

Primero de todo, recordemos que el día de ayer tuvimos una buena sesión porque las tecnológicas consiguieron alejarse de los mínimos del mes pues había cierto optimismo por ver que el consumidor se comportaba de forma muy potente en el viernes negro y que el lunes cibernético ha ofrecido buenos datos de ventas, pero el mercado sigue preocupado por factores más de fondo.

Por un lado, hoy hemos conocido que el índice de precios de 20 zonas metropolitanas de Estados Unidos concatenan el segundo mes con nulo crecimiento, 0%, algo que está preocupando muchísimo porque recuerden que hace bien poco la Reserva Federal dijo que no había que pasarse con las subidas de los tipos de interés. Precisamente, la subida de los tipos de interés han impulsado los tipos hipotecarios al alza y ya amenazan con dañar a la demanda, lo que puede ser uno de los motivos por los que no hay crecimiento de los precios, algo que avisa de que hay que tener cuidado porque dentro de poco podríamos empezar a ver daño económico.

Hace escasos minutos hemos conocido la opinión de Clarida, de la Fed, y nos ha dado una especie de cal y otra de arena. Por un lado sigue diciendo que tal como están las cosas una subida de tipos gradual es la mejor manera para poder aguantar el crecimiento, pero por otro lado avisa de que la Reserva Federal está constantemente actualizando sus estimaciones acerca del nivel de desempleo consistente con una inflación estable y unos tipos de interés neutrales. Es decir, que siguen haciendo cálculos para saber si el ritmo adecuado es el actual o hay que variarlo. Por tanto, hay que tener cierto cuidado porque en cualquier momento nos pueden dar un aviso y este aviso mover mercado.

Bastante relacionado con el punto anterior está lo que ha pasado con General Motors, pues ayer dijo que iban a reducir su fuerza laboral el 15% y además el 25% de los ejecutivos para poder tardar menos en tomar decisiones. Además, piensa en cierta reestructuración porque el futuro lo ve bastante claro como por ejemplo que el 75% de sus ventas globales, en volumen, vendrán de cinco arquitecturas de vehículos en los próximos 10 años, lo que busca crear resistencia y rendimiento favorable en los próximos tiempos. Esto ha sido tomado como una cosa positiva y al mismo tiempo negativa. La parte positiva es que están poniendo la venda antes de la herida y quieren evitar que les pase como la anterior crisis, que recuerden que fue una de las más dañadas. Sin embargo, el punto negativo es que precisamente una compañía no hace esto sino ve las orejas al lobo y recordemos que hay un verdadero problema con los préstamos para coches, la perspectiva de una bajada de demanda de vehículos por las nuevas reglamentaciones contra los gases contaminantes, y además la carrera por el coche eléctrico, junto con otros modos de movilidad personal que pueden reducir mucho la cuota de mercado de este tipo de método de transporte.

Todavía está por ver cuál puede ser la reacción de Donald Trump, ya que es una de las decisiones que suele doler justo cuando se está buscando lo contrario con políticas como por ejemplo los aranceles.

Y ahora entramos en otro factor, ya que si en algún momento habíamos tenido cierta relajación porque se dijo hace semanas que las negociaciones con China iban por buen camino y se iba buscando un acuerdo, ahora resulta que el presidente norteamericano dice que él sigue adelante con los aranceles, lo que ha asustado a todo el mundo. Además, también en relación con el sector de la automoción, Tesla ha dicho que en China ha vendido un 70% menos porque los aranceles ya muerden, así que entendemos este movimiento por General Motors, que otra vez, la ve venir.

Y a Apple le pasa exactamente lo mismo, no sólo está afectado por una posible menor demanda de sus nuevos productos, recuerden la reducción de las líneas de producción, la reducción de las perspectivas de ventas y beneficios de los proveedores de Apple, sino que el propio Donald Trump ha dicho que los iPhone podrían tener aranceles porque están fabricados en China, así que el descenso que está teniendo hoy la marca de la manzana es una presión bajista clara.

Pasando más al plano macroeconómico, 30 minutos después de la apertura tendremos la confianza del consumidor creado por la Conference Board, y necesitamos que esté lo más alto posible para que refuerce las cifras que podamos tener de esta temporada navideña.

En el plano técnico, seguimos mirando con lupa la actuación del Nasdaq porque lo más importante ahora mismo no es respetar la zona de soporte que está marcado de forma general en los mínimos de octubre, sino lo que va a pasar cuando empecemos ya a tener mas cruces bajistas de la media de 50 sesiones sobre la de 200, porque recuerden que el NYSE ya la tiene hace tiempo y hoy podríamos confirmar el cruce del Dow Jones de transportes y del Nasdaq, nada menos. Por lo tanto, cualquier movimiento bajista ahora hay que tener muchísimo cuidado con él.

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