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Sesión alcista la de Europa en el día de hoy en donde hemos tenido varios bandazos y ha costado hacerse con las riendas de los movimientos precisamente por los grandes factores que hemos tenido que digerir, desde datos macroeconómicos, declaraciones políticas, resultados empresariales y la reunión del BCE.

Primero de todo, antes de saber que el Banco Central Europeo iba dejar los tipos de interés sin cambios, hemos tenido movimiento gracias a la presentación de datos macroeconómicos, en concreto la lectura preliminar del mes de enero de los índices de directores de compra. Hemos tenido el de Alemania, Francia y la zona euro. Los dos que más han llamado la atención son los de Alemania y los de la zona euro por motivos bien distintos.

Para comenzar, el sector servicios de Alemania ha rebotado, manteniéndose en expansión y alejándose de la zona de contracción. El de manufacturas se ha metido en contracción, pero el compuesto se ha visto compensado por la mejora de los servicios y se ha alejado de la zona de contracción. Eso ha dado cierto respiro al mercado por ver que un nuevo empeoramiento del sector de las manufacturas no ha podido reducir todavía más las perspectivas económicas de Alemania.


source: tradingeconomics.com

Por lo que respecta a la zona euro, la situación es más preocupante porque hemos tenido deterioro en todas partes, servicios, manufacturas y el compuesto. Con respecto a este último, bajamos un poco más a buscar la zona de contracción pero no llegamos a ella, aunque tenemos una nueva extensión bajista de ese desplome que hemos tenido durante todo 2018. Por tanto, aunque Alemania ha conseguido sostenerse, el global de la zona euro sigue mostrando desaceleración.


source: tradingeconomics.com

Esto añadió todavía más incertidumbre sobre lo que podía decirse en la reunión del BCE, teniendo en cuenta que el Banco de Japón en el día de ayer mantuvo los estímulos y además siguió advirtiendo de la acumulación y aumento de los riesgos para su economía.

Mientras tanto, el mercado se centraba muchísimo en algunas cosas que han conseguido que cerremos en positivo, más allá de tener que digerir lo que ha dicho hoy el Gobernador del Banco Central.

Si nos fijamos en el mercado por dentro, tenemos que la mayoría de los supersectores están en positivo gracias a las tecnológicas, de la mano de los semiconductores, porque ayer Texas Instruments y hoy STMicroelectronics  han dado resultados mejores de lo esperado, algo que se ha notado muchísimo en el índice tecnológico TecDAX con Infineon como el mejor del índice alemán con una subida cercana al 6,5% nada menos.

Automoción y recambios también ha apoyado al índice alemán gracias a los comentarios desde la Comisión europea, el área de comercio, en donde el máximo responsable ha dicho que está convencida de que Estados Unidos no va imponer aranceles a los productos y automoción de Europa, pero en caso de hacerlo, están todos preparados para responder. El mercado se quedó con la parte positiva y ha habido buenas mejoras que han hecho que todavía presionemos un poco más a la directriz bajista que viene desde la zona de máximos del hombro derecho de aquel hombro cabeza hombro que ha presionado a la baja durante tantos meses en el supersector.

Las telecos han sido las peores gracias a que Vodafone no ha levantado cabeza al aparecer problemas de crecimiento en las ventas en su unidad de Sudáfrica.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TECH PR EUR 420,78 2,22
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 483,13 1,92
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 278,96 1
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 316,02 0,79
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 302,32 0,74
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 395,49 0,57
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 644,23 0,55
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 487,84 0,52
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 418,33 0,47
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 167,82 0,41
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 454,23 0,17
STXE 600 RETAIL PR.EUR 298,76 0,12
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 215,66 0
STXE 600 MEDIA PR.EUR 275,93 -0,08
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 830,97 -0,12
STXE 600 BANKS PR.EUR 141,07 -0,16
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 729,31 -0,61
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 727,75 -0,76
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 242,15 -1,02

 

Y aquí es cuando llegan los datos macro en Estados Unidos y la rueda de prensa del BCE, que nos movieron todavía mucho más.

Las peticiones de desempleo semanales en Estados Unidos se colocan por debajo de los 200.000 por primera vez desde 1969, algo muy positivo para la economía y que apoya la Reserva Federal. Después, tuvimos el índice de directores de compra preliminar del mes de enero en donde servicios, manufacturas y el compuesto quedan mejores de lo esperado, mandando una clara señal de diferencia con respecto a la zona euro. Esto es un arma de doble filo, porque muestra que las economías están en estado diferente, pero la norteamericana puede seguir dándole carta blanca a Donald Trump para mantener la beligerancia y la línea dura en la guerra comercial.

Como contrapunto a los datos positivos, hoy el indicador adelantado de la Conference Board se ha colocado en negativo ligeramente, -0,1%, por lo que es una muestra adelantada de que la economía se debilita. Eso significa que de ahora en adelante vamos a necesitar estar muy pendientes del timing, es decir, cuándo empezarán a aparecer síntomas potentes de desaceleración que aprieten las tuercas a Donald Trump, para saber cuánto tiempo puede mantener las espadas en alto con respecto al cierre de la administración y a China.

Hablando de guerra comercial, la muestra clara de que las espadas están en alto es el comentario del secretario de comercio diciendo que tanto Estados Unidos como China están a kilómetros de distancia de llegar a un acuerdo.

Con respecto al BCE, se ha dicho mucho, largo y tendido. Primero, se dejan los tipos de interés sin cambios y no hay ninguna acción a corto plazo. El problema es que se ha reconocido que las cosas están empeorando y que si los factores que nos están dañando se alargan en el tiempo, el daño puede ser más profundo y de duración más larga, por lo que tenemos una situación que es claramente de deterioro pero están aguantando la respiración, no hacen nada porque piensan que la inflación subyacente va a mejorar un poco más, así que tenemos una situación compleja que no depende del BCE porque el daño viene del exterior. El sector bancario no se ha tomado bien esta incertidumbre porque encima han sugerido que podrían poner en acción una nueva ronda de refinanciaciones de largo plazo condicionadas, es decir, podrán acceder a la refinanciación aquellos bancos que hayan destinado una cierta parte del dinero a la economía real, para mantener la correa de transmisión de la política monetaria a las economías, algo que no funcionó muy bien en el pasado, pero que es una manera de hacer algo.

En este enlace tienen más acerca de lo dicho por Draghi:

https://www.serenitymarkets.com/secciones/macroeconomia/39249-analisis-de-la-rueda-de-prensa-dovish-de-draghi.html

Como se pueden imaginar tras leer las líneas anteriores, la ensalada de factores es bastante compleja porque hemos tenido para todos los gustos, datos buenos de corto plazo en Estados Unidos, datos malos de corto plazo en Europa, advertencias de medio plazo por el BCE pero ninguna actuación en el corto plazo, por lo que estamos un poco en el aire, lo que hace que deba extremarse la precaución.

Los malos datos en Europa, más los comentarios del BCE, hacen que bajen los tipos de interés en el mercado secundario de deuda prácticamente en todas partes y además eso nos ha preocupado porque no deja de ser un activo de seguridad.

En cuanto a las divisas, exactamente lo mismo que antes nos dejó bajadas de tipos en el mercado secundario, el euro no ha salido favorecido, lo que ha dado más potencia al dólar, y dañando a las materias primas.

El crudo, incluso teniendo una fuerte subida de la reservas semanales de crudo, consigue mantenerse en positivo rondar la cota de los 53$ dólares porque en Davos se anda hablando de ver cómo sanear el mercado y hay conversaciones entre la OPEP y los productores norteamericanos, algo que podría encaminarnos en una especie de acuerdo de no agresión, pero esto hay que entrecomillarlo precisamente por la necesidad que tiene Estados Unidos de un bajo precio del crudo para no disparar la inflación y así provocar más subidas de tipos de interés.

En el plano técnico, toda la atención está puesta en ver si conseguimos realizar una especie de bandera que confirme la media de 50 sesiones junto con el mínimo del mes de octubre como soporte y poder dar más extensión al rebote desde los mínimos de este año.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,09 2640,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,05 24539
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,46 6695,75
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,66 1465
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,29 9139
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,79 11138,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,64 3122
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,85 4878,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,45 354,4
     
FTSE 100 INDEX -0,35 6818,95
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 111,92
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,17 133,01
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,47 165,34
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 1,2 184,82
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,65 146,65
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,74 128,8
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,44 152,58
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,17 114,3828125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,27 121,71875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,34 1,13418
EUR/JPY -0,3 124,317
EUR/CHF -0,24 1,12935
EUR/GBP 0,01 0,87003
     
GBP/USD -0,32 1,30355
USD/JPY 0,04 109,606
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,31 96,065
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,4 1278,8
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,53 15,298
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 1,26 806,4
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,87 53,08

Se espera una apertura que se debate entre un toque bajista y cierta neutralidad, ya que necesitamos digestión de lo que acabamos de saber en el día de hoy, la actuación y valoración del Banco Central Europeo, datos económicos en Europa, y los resultados empresariales.

Por un lado, hoy el Banco Central Europeo ha dejado los tipos de interés sin cambios y ha reconocido que las cosas están empeorando y si los factores encima de la mesa se quedan durante más tiempo, el efecto negativo será más profundo y más largo de lo esperado. Evidentemente, todo el mundo está mirando a la guerra comercial y al cierre de la administración en Estados Unidos.

Recordemos que el Banco de Japón en el día de ayer dejó los estímulos en su lugar y advirtió del incremento de los riesgos para la economía, así que el BCE pone su granito de arena en el mismo plato de la balanza.

Redundando en el plato de la balanza anterior, hoy hemos conocido que el índice de directores de compra compuesto de la zona euro en el mes de enero crea otro nuevo mínimo, dando extensión al descenso que tuvo lugar durante todo 2018.

El problema es que hoy hemos conocido el dato de peticiones de desempleo semanales en Estados Unidos y se ha colocado por debajo de las 200.000 por primera vez desde 1969 nada menos. Esto es una clara muestra de la fortaleza del mercado laboral en Estados Unidos pero tiene una sombra, que con el cierre de la administración puede hacer datos que no se están contabilizando como corresponde, así que si alguna vez vuelve abrir la administración otra vez, podríamos ver correcciones de algunos datos que estamos conociendo a día de hoy.

Quitando el punto anterior del cierre de la administración, lo que está claro es que el mercado laboral sigue fuerte, y es un apoyo muy claro a la Reserva Federal para que siga pensando en subidas de tipos de interés.

Mezclando todo lo anterior, lo que tenemos es un aumento de la demanda de activos que representan seguridad, sobre todo la renta fija pública bajando los tipos de interés descontando precisamente desaceleración, y además un efecto negativo en los activos de riesgo pensando en más desaceleración económica. Por otro lado, tenemos debilidad en el euro que está dando más fortaleza al dólar, por lo que las materias primas se ven dañadas.

Los ojos macroeconómicos pasan a Estados Unidos, porque 15 minutos después de la apertura tendremos la lectura preliminar del mes de enero de los índices de directores de compra, así que veremos si hay sustos.

Dado que el lunes fue fiesta, hora y media después de la apertura conoceremos la presentación de las cifras oficiales de reservas semanales de crudo, que el Instituto API espera una decente subida en las tres partidas, crudo, destilados y gasolina, dentro de una pauta estacional que está muy marcada en los últimos tiempos.

La temporada de resultados sigue su curso pero esta vez no tenemos a los grandes con cifras unánimes para el mercado. Como mucho los semiconductores están favorecidos por los resultados de Texas Instruments y los de STMicroelectronics en Europa:

- Ford presentó ayer tras el cierre resultados unas pérdidas de -0,03 $ por acción del último trimestre cuando el año pasado tuvo beneficios de 0,66 $. Ajustados fueron beneficios de 0,3 $, recuperando las pérdidas de -0,09 $ del año pasado. Las cifras son peores de lo esperado que eran beneficios de 0,32 $.

Las ventas alcanzan los 41.800 millones de dólares, una mejora cercana al 1% y muy por encima de lo esperado.

- Texas Instruments presentó ayer resultados con unos beneficios por acción de 1,27 dólares, subiendo bastante desde los 0,34 dólares del año pasado, mejores de lo esperado que eran 1,24 dólares.

Las ventas empeoran ligeramente pasando de 3730 millones de dólares hasta 3720.

Con respecto a las perspectivas, para el primer trimestre de este año la horquilla está entre 1,03 dólares y 1,21 dólares, un poquito por debajo del rango esperado.

- Bristol-Myers Squibb presenta resultados con unos beneficios de 0,73 $, recuperando más o menos la mitad de lo perdido el año pasado con pérdidas de -1,42 dólares. El dato es inferior a lo esperado que eran beneficios de 0,85 $.

Las ventas alcanzan los 6000 millones de dólares, un crecimiento del 10%, justo lo esperado.

Para este año esperan que las ventas crezcan más o menos alrededor del 5% y la horquilla de beneficios tenga como máximo los 3,85 $ y como mínimo los 3,75.

- Freeport McMoRan presenta resultados con unos beneficios de 0,09 $, bajando fuertemente desde los 0,71 $ del año pasado. Ajustados son 0,11 $, también bajando con respecto al año pasado, y por debajo de lo esperado.

Las ventas descienden desde los 5040 millones de dólares hasta los 3680, por debajo de lo esperado.

Al mercado no le sienta bien las cifras y desciende -4% preapertura.

La pelea en el plano técnico sigue siendo exactamente la misma, esperar que el soporte de la media de 50 sesiones junto con los mínimos de octubre aguante.

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Sesión neutral con un potente toque negativo en Europa en donde todos esperamos ya a la reunión del Banco Central Europeo del día de mañana pero con el antecedente del banco central de Japón en donde deja sin tocar los estímulos y además vuelve a advertir del incremento de los riesgos para la economía.

Hemos tenido una sesión bastante desilusionante, porque comenzábamos bastante bien, aguantando el tipo gracias a algunos resultados como por ejemplo los de Carrefour hablando de menos daño en las ventas del último trimestre por las revueltas en Francia y además confianza en los resultados de su plan estratégico para mejorar las cosas. Además, una vez aparecieron los resultados empresariales en Estados Unidos, donde los premios gordos estaban dentro del Dow Jones, las cifras fueron positivas y el mercado reaccionó potentemente al alza, pero eso duró bastante poco una vez que estos mismos resultados no consiguieron hacer que las empresas en cuestión consiguiesen superar niveles de relevancia, quedando por debajo de resistencias importantes. Llegó un momento en donde el impulso alcista se desvaneció y todo el mundo empezó a recordar las palabras del Banco de Japón, que sigue habiendo peligro, que todavía no hay nada de claridad en el horizonte, así que muchos recogieron beneficios donde hubo cuantiosas ganancias al comienzo de la mañana.

Primero de todo, en este enlace tienen un resumen de lo que ha pasado con el Banco de Japón:

https://www.serenitymarkets.com/secciones/macroeconomia/39072-el-banco-de-japon-mantiene-los-estimulos-y-advierte-de-los-crecientes-riesgos.html 

Segundo, todo sigue prácticamente igual. Por un lado, no hay nuevas noticias acerca de la guerra comercial entre Estados Unidos y China. China dice que Estados Unidos no puede ir solo a ninguna parte y que todos los tratados que se pueden hacer en materia comercial deben ofrecer ganancias para ambas partes. Recordemos que Donald Trump sigue gustándole la línea dura y recuerden lo que comentó, que incluso con acuerdo, la amenaza de los aranceles seguía encima de la mesa, así que incluso con acuerdo no nos podemos relajar, algo negativo para todas las empresas.

Por otro lado, aumenta la presión de Europa a Reino Unido para que haya un segundo referéndum para desatascar la situación. Europa se mantiene ciertamente al margen porque dicen que no van a especular con las opciones, pero que la cuestión de fondo es que se necesita claridad por parte del Parlamento británico hacia dónde quieren ir, pero lo que es evidente es que un segundo referéndum sería de mucha ayuda para desatascar esta situación porque el mejor caso ahora mismo es que se queden dentro de la Unión Europea.

Con respecto al cierre del gobierno norteamericano, algunos demócratas han hecho un guiño a Donald Trump, para ver si pica, ofreciendo el dinero que pide para financiar el muro con México pero para reforzar la seguridad de la frontera, de ninguna manera crear un muro físico. Ya veremos si esto es aceptado por Donald Trump, que recordemos le gusta mucho la línea dura.

En el apartado económico, hoy nos hemos encontrado con que la confianza del consumidor la zona euro cae un poco más, así que sigue cayendo cada mes, algo que es muy negativo para la economía. En Francia, la confianza empresarial se mantiene estable en los ciento…, Pero el descenso en todo 2018 sigue siendo patente. Vean la confianza del consumidor de la Eurozona:


source: tradingeconomics.com

Por parte de Reino Unido, tenemos que el balance de los pedidos industriales en el mes de enero empeora de forma considerable pasando de ocho puntos positivos a tener uno en negativo y además la confianza empresarial del primer trimestre también empeora pasando de -16 hasta -23.

Por parte americana, poca cosa, con el índice de precios medios de las viviendas creciendo el 0,4%, pero muy lejos de lo visto antes del verano que superávamos el 0,6% y llegamos a tener picos del 1%. Con respecto al índice de manufacturas de la Reserva Federal de Richmond, seguimos en negativo pero no tanto como se esperaba pasando de -8 hasta -2.

Veamos los resultados empresariales importantes en Estados Unidos, los que han mantenido al Dow Jones con un mejor comportamiento que el resto, pero al final se ha visto dañado como el resto.

- IBM presentó ayer tras el cierre resultados con unos beneficios de 2,15 $ por acción, recuperando las pérdidas de -1,14 dólares del año pasado. Ajustados fueron beneficios de 4,87 $, por encima de los 4,84 dólares esperados.

Las ventas bajan de 22.540 cuenta millones de dólares hasta 21.760, ligeramente por encima de lo esperado.

Para 2019, se espera un mínimo de 13,9 $, por encima de los 13,8 esperados.

- United Technologies presenta resultados de +0,83$, subiendo desde los +0,5$ del año pasado. Ajustados son +1,95$, mejores de lo esperado.

Las ventas suben hasta los 18.000 millones de Dólares, casi +15%, mucho mejores de lo esperado.

Para las perspectivas en 2019, la horquilla de beneficios por acción ajustados está ligeramente por encima de la media. Las ventas están en lo esperado.

De momento el mercado se toma bien las cifras y en preapertura sube +3,5%.

- Comcast presenta resultados de +0,55$, muy por debajo de los +3,17$ del año pasado. Ajustados son +0,64$, por encima de lo esperado.

Ventas del Q4 suben de 22.080 a 27.850 millones de dólares, por encima de lo esperado.

El valor sube más del +3% en preapertura.

 - Procter & Gamble presenta resultados de +1,22$, subiendo desde los +0,93$ del año pasado. Ajustados son +1,25$, por encima de los 1,21$ del año pasado.

Las ventas suben de 17.400 millones a 17.440, mucho mejor de lo esperado que era ver un descenso.

Sube la parte alta de las estimaciones para 2019 del crecimiento de las ventas orgánicas.

- Kinberly-Clark presenta resultados con unos beneficios de 1,18 $, bajando desde los 1,75 $ del año pasado. Ajustados son 1,6 $, peores que los 1,65 $ esperados.

El total de las ventas baja ligeramente, de 4600 millones de dólares hasta los 4570.

Con respecto a este año, se espera que las ventas tengan un descenso en una horquilla de entre el -1% y el -2%.

- Abbott Labs presenta resultados con unos beneficios en el último trimestre del año de 0,37 $, no compensando las pérdidas de -0,48 $ del año pasado. Ajustados son beneficios de 0,81 $, lo esperado.

Las ventas suben de 7589 millones de dólares a 7765, peor de lo esperado.

Las previsiones para 2019 en beneficios ajustados por acción se mueven en una horquilla con un mínimo de 3,15 $ y un máximo de 3,25 $, lo esperado.

Sube dividendo trimestral de 0,28 $ a 0,32 $.

En el mercado de divisas, el dólar no ha tenido el día, lo que ha hecho que el euro y el yen tengan apoyo pero no ha conseguido que las materias primas se vean beneficiadas, ya que recordaron otra vez, gracias a los comentarios del Banco de Japón, que la economía sigue en riesgo, y no ha favorecido al crudo precisamente, aunque en el foro económico de Davos se esté hablando entre la OPEP y los productores americanos hablando de estabilizar el mercado reduciendo la producción en Estados Unidos.

Si miramos el mercado por dentro, tenemos más supersectores en positivo que negativo pero por muy poco, con las minoristas como las mejores gracias a los resultados de Carrefour, Lufthansa apoyó al DAX con un incremento superior al 3% y además RWE fue el mejor del índice alemán con una subida superior al 5% gracias a que la Comisión del carbón parece que va a pedir más compensaciones.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 RETAIL PR.EUR 298,4 1,59
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 167,13 0,96
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 300,09 0,68
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 215,65 0,42
STXE 600 BANKS PR.EUR 141,3 0,38
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 244,64 0,25
STXE 600 TECH PR EUR 411,65 0,25
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 640,68 0,24
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 453,45 0,09
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 733,79 0,01
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 733,29 -0,01
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 276,21 -0,13
STXE 600 MEDIA PR.EUR 276,14 -0,21
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 485,31 -0,5
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 416,38 -0,66
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 474,05 -0,75
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 313,54 -0,82
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 393,26 -0,93
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 831,95 -0,95

 

En el mercado de deuda hemos tenido entrada de dinero en seguridad, pero Italia no ha tenido demasiado apoyo incluso con los comentarios del gobierno italiano acerca de que están centrados en reducir la prima de riesgo a 150 puntos básicos apoyados en que confían en que en 2019 el crecimiento estará por encima del 1% presupuestado en las cuentas de 2019.

En el apartado técnico, muchísima tensión para saber si consigue aguantar como soporte la media de 50 sesiones junto con la zona de mínimos del mes de octubre.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,39 2621,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,07 24372
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,44 6623,75
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,7 1449,6
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,88 9091
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,43 11030,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,13 3095
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,39 4826
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,26 352
     
FTSE 100 INDEX -0,85 6842,88
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,01 111,905
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,02 132,81
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,12 164,66
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,27 182,88
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,12 145,67
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,08 127,81
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,06 151,94
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,05 114,2421875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,09 121,46875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,23 1,13888
EUR/JPY 0,36 124,679
EUR/CHF -0,01 1,13299
EUR/GBP -0,64 0,87108
     
GBP/USD 0,9 1,30742
USD/JPY 0,13 109,477
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,22 95,745
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,11 1282
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,01 15,324
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,54 795,5
CRUDE OIL CONTINUOUS -1,36 52,29

Se espera una apertura alcista en Estados Unidos intentando recuperar algo de las pérdidas del día anterior gracias a una buena ristra de resultados empresariales de nombres importantes que, ahora sí, tenemos cierta unanimidad en la benevolencia de las cifras.

El punto importante es que todos los grandes han caído dentro del Dow Jones de industriales, así que es el que esta intentando tirar del resto.

Antes de nada, veamos los más importantes:

- IBM presentó ayer tras el cierre resultados con unos beneficios de 2,15 $ por acción, recuperando las pérdidas de -1,14 dólares del año pasado. Ajustados fueron beneficios de 4,87 $, por encima de los 4,84 dólares esperados.

Las ventas bajan de 22.540 cuenta millones de dólares hasta 21.760, ligeramente por encima de lo esperado.

Para 2019, se espera un mínimo de 13,9 $, por encima de los 13,8 esperados.

- United Technologies presenta resultados de +0,83$, subiendo desde los +0,5$ del año pasado. Ajustados son +1,95$, mejores de lo esperado.

Las ventas suben hasta los 18.000 millones de Dólares, casi +15%, mucho mejores de lo esperado.

Para las perspectivas en 2019, la horquilla de beneficios por acción ajustados está ligeramente por encima de la media. Las ventas están en lo esperado.

De momento el mercado se toma bien las cifras y en preapertura sube +3,5%.

- Comcast presenta resultados de +0,55$, muy por debajo de los +3,17$ del año pasado. Ajustados son +0,64$, por encima de lo esperado.

Ventas del Q4 suben de 22.080 a 27.850 millones de dólares, por encima de lo esperado.

El valor sube más del +3% en preapertura.

 - Procter & Gamble presenta resultados de +1,22$, subiendo desde los +0,93$ del año pasado. Ajustados son +1,25$, por encima de los 1,21$ del año pasado.

Las ventas suben de 17.400 millones a 17.440, mucho mejor de lo esperado que era ver un descenso.

Sube la parte alta de las estimaciones para 2019 del crecimiento de las ventas orgánicas.

- Kinberly-Clark presenta resultados con unos beneficios de 1,18 $, bajando desde los 1,75 $ del año pasado. Ajustados son 1,6 $, peores que los 1,65 $ esperados.

El total de las ventas baja ligeramente, de 4600 millones de dólares hasta los 4570.

Con respecto a este año, se espera que las ventas tengan un descenso en una horquilla de entre el -1% y el -2%.

- Abbott Labs presenta resultados con unos beneficios en el último trimestre del año de 0,37 $, no compensando las pérdidas de -0,48 $ del año pasado. Ajustados son beneficios de 0,81 $, lo esperado.

Las ventas suben de 7589 millones de dólares a 7765, peor de lo esperado.

Las previsiones para 2019 en beneficios ajustados por acción se mueven en una horquilla con un mínimo de 3,15 $ y un máximo de 3,25 $, lo esperado.

Sube dividendo trimestral de 0,28 $ a 0,32 $.

Por otro lado, de fondo, siguen exactamente los mismos miedos que hace semanas. Siguen avanzando los trabajos para poder alcanzar un acuerdo con China en el plano de la guerra comercial, pero Donald Trump sigue la línea dura, es decir, no baja la amenaza de los aranceles ni con la posibilidad de llegar a un acuerdo, lo que genera bastante incertidumbre porque no podemos escapar de esa alta línea de tensión. Por otro lado, seguimos un día más con el cierre del gobierno norteamericano, lo que cada vez acrecenta más las llamadas de advertencia a las consecuencias en la economía de este otro frente que sigue teniendo su foco en las promesas electorales que se hizo en su momento.

Como estamos acelerando ya en la temporada de resultados, también aceleran los cambios de recomendación en las empresas grandes, y eso aumenta la volatilidad, así que debemos tener cuidado cuando llegamos a momentos clave como por ejemplo la sobrecompra a la que ha llegado en el Globex el Dow Jones de industriales a 30 minutos, lo que puede dificultar el movimiento.

El crudo va a atraer atención en el día de hoy porque está por encima de los 53 dólares pero es que el Secretario General de la OPEP ha hecho una declaración muy dura que, en cierto sentido, no sorprende a nadie, pues dice que la industria petrolífera está bajo asedio en el día de hoy. La verdad es que es completamente cierto porque la transición hacia el coche eléctrico va a poner en duda la demanda futura y además la menor demanda de productos plásticos por la contaminación en todos los casos.

En el plano económico, poca cosa, el índice de precios de las viviendas ha subido el doble de lo esperado y mantiene un crecimiento de perfil más o menos bajo, rondando el 0,4%, cuando antes del verano estábamos rondando el 0,6% incluso tuvimos picos del 1%, así que poco a poco se va notando en toda la maquinaria el daño general generado por los altos tipos hipotecarios, cosa que tuvo como consecuencia ese dato peor de lo esperado en la venta de viviendas de segunda mano.

En la zona técnica, todo el mundo contiene la respiración para saber si puede pasar algo parecido a lo que está intentando suceder en Europa, que la franja de soporte consistente en la media de 50 sesiones junto con los mínimos de octubre, se confirma como soporte.

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Sesión negativa en los mercados europeos en donde Estados Unidos se ha puesto al día de las últimas malas noticias al ser su primer día de la semana tras el largo fin de semana por la festividad de Martin Luther King.

Hoy se esperaba que los americanos reaccionasen de forma negativa a lo que dañó en el día de ayer al mercado europeo, la rebaja de previsiones para 2019 por parte del Fondo Monetario Internacional y los malos datos macroeconómicos en China con un producto interior bruto al nivel de crecimiento más bajo desde hace muchos años.

Además, recuerden que Donald Trump sigue apretando las tuercas a China y además ha aprovechado el mal dato de producto interior bruto para mandarles un recado, diciendo que la presión de los aranceles está haciendo daño a su economía y que deben sentarse a negociar de una vez por todas y dejarse de rodeos. Esto es un arma de doble filo, ya que le dice a todo el mundo que va a seguir beligerante en sus negociaciones y va a llevar la situación al límite. El mercado mantiene cierto optimismo acerca de que se acabe alcanzando un acuerdo entre ambas partes, pero la cuestión es que el “cuándo” no lo tiene claro nadie.

Además, siguen apareciendo más malas noticias acerca de la salida de Reino Unido de la Unión Europea porque la Primer Ministro se niega a todo, así que cada vez es más plausible la ausencia de un acuerdo de salida, lo que en boca del Fondo Monetario Internacional, es la peor solución de todas.

Para darle más cuerda la sensación de desaceleración económica mundial, hoy hemos conocido el sentimiento económico del Instituto ZEW tanto para Alemania como la zona euro, quedando los dos en negativo otra vez.

Vean la situación del de Alemania:

Graf

Para rematar las malas noticias, hoy hemos conocido las ventas de viviendas de segunda mano en Estados Unidos en el mes de diciembre con un nuevo descenso peor de lo esperado. Bien es cierto que últimamente hemos tenido un retroceso de los tipos hipotecarios que intentó ayudar un poco a la demanda del sector, pero no ha podido ser posible un sostenimiento decente. Si se fijan en el gráfico adjunto, pueden ver cómo 2018 sido un mal año y no ha sentado bien al mercado, ya que si durante todo este año las cosas han ido a peor, la desaceleración económica mundial puede empeorar la situación si Donald Trump no se da prisa con China y además mantiene el cierre de la administración.

Viv

Hoy ha sido día de presentación de resultados empresariales en donde en Estados Unidos no hemos tenido demasiadas buenas cifras y las que sí lo han sido, no han tenido buenas previsiones, por lo que no han servido de apoyo al mercado que ha estado eclipsado por los efectos negativos de los datos de China, presión bajista sobre los valores tecnológicos desde los valores chinos en el Nasdaq y además valores tan importantes y dependientes del crecimiento mundial tampoco han tenido buena sesión como por ejemplo Carterpillar.

En Europa, los bancos han estado dañados tras los resultados de UBS, mal comportamiento de los bancos británicos por miedo a un divorcio duro con la Unión Europea y además el Deutsche Bank que pone en peligro el rebote desde los mínimos recientes porque a los inversores todavía les cuesta apostar por un valor que todavía tiene pendientes asuntos legales.

Si miramos el mercado por dentro en Europa tenemos que la mayoría de los supersectores están en negativo con el de recursos básicos y petroleras como los peores seguido de los bancos y las tecnológicas. Si a todo esto añadimos automoción y recambios, todo lo que tenemos está directamente relacionado con una mala perspectiva de la evolución de la economía. Esto se subraya al ver que todas las materias primas están en problemas y además el crudo está descendiendo casi -3% incluso con un recuento de instalaciones en activo que ha descendido en Estados Unidos nada menos que 25 instalaciones menos, algo que es positivo para el precio del crudo, sin embargo, el problema de la demanda está pesando más todavía.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 418,46 -1,4
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 315,8 -1,23
STXE 600 BANKS PR.EUR 140,68 -1,01
STXE 600 TECH PR EUR 410,33 -0,85
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 477,18 -0,75
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 452,95 -0,74
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 487,41 -0,45
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 276,53 -0,37
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 243,74 -0,35
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 732,8 -0,19
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 165,58 -0,17
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 733,39 -0,12
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 840,63 -0,04
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 639,15 0,01
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 396,96 0,03
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 297,89 0,18
STXE 600 RETAIL PR.EUR 293,63 0,38
STXE 600 MEDIA PR.EUR 276,64 0,39
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 214,61 0,86

 

Como tenemos problemas en los activos que representan seguridad, el yen japonés se siente favorecido, lo mismo que el franco suizo y el oro está intentando respetar la directriz alcista desde los últimos mínimos significativos, aunque está en negativo.

Por lo que respecta a la renta fija, prácticamente en todas partes está teniendo dinero, bajando los tipos en el mercado secundario, apoyados por una subasta de corto plazo en España que sigue en negativo porque se mantiene la perspectiva de que va a haber problemas para subir los tipos de interés en Europa y además el programa cuantitativo sigue existiendo en forma de reinversión el dinero que sale de la cartera dentro de la hoja de balance del BCE.

En el apartado técnico, todo el mundo está muy pendiente de lo mismo, que la media de 50 sesiones con nocturno junto con el mínimo del mes de octubre aguante como soporte para no deshacer la ilusión de lo que llevamos de 2019 de conseguir ver un acuerdo entre Estados Unidos y China.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,95 2646,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,79 24491
NASD E-MINI CONTINUOUS -1,14 6715,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -1 1469,5
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,02 9016
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,3 11090
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,29 3102
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,46 4842
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,28 353,2
     
FTSE 100 INDEX -1,03 6899
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 111,915
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,08 132,79
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,19 164,45
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,57 182,34
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,21 145,5
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,07 127,81
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,13 151,82
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,11 114,1796875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,17 121,375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,09 1,13591
EUR/JPY -0,3 124,279
EUR/CHF -0,09 1,13297
EUR/GBP -0,51 0,87693
     
GBP/USD 0,45 1,29529
USD/JPY -0,21 109,407
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,02 95,975
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,34 1278,2
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,71 15,29
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -1,41 790,8
CRUDE OIL CONTINUOUS -3,05 52,39

Se espera una apertura negativa en Estados Unidos en lo que para ellos el primer día de la semana porque ayer fue festivo por el día de Martin Luther King. Recordemos que no hemos tenido buenas noticias, recuerden la rebaja de perspectivas de crecimiento del fondo monetario internacional y las malas cifras macroeconómicas de China.

En realidad, podemos esperar una situación similar a la de Europa, en donde vamos a tener movimientos particulares porque vuelven otra vez a aparecer los resultados empresariales en nombres importantes.

Tampoco Donald Trump ayuda mucho a que haya más optimismo porque recuerden que tras conocer el mal dato de crecimiento del producto interior bruto de China, dijo que ya era hora de que el gigante asiático dejase de marear la perdiz y se sentasen a firmar un acuerdo de verdad, lo que subraya su intención de seguir siendo extremadamente duro en las negociaciones hasta que consiga que China haga lo que él quiere. Además, recuerden los comentarios acerca de que se sentía cómodo con los aranceles y que el hecho de llegar a un acuerdo no eliminaba su amenaza, algo que genera bastante incertidumbre en todo el planeta porque no te puedes fiar de nada.

Los resultados empresariales que hemos conocido hoy son:

- Johnson and Johnson presenta resultados del último trimestre con unos beneficios por acción de 1,12 dólares, bajando fuertemente desde los 3,99 $ del año pasado. Ajustados son 1,97 dólares, subiendo desde los 1,95 dólares del año pasado y por encima de lo esperado que eran precisamente esos 1,95 dólares.

Las ventas en bienes de consumo se mantienen constantes con respecto al año pasado en 3540 millones de dólares, lo esperado. Con respecto a la división de medicina, las ventas descienden desde 6970 millones de dólares hasta 6670, peor de lo esperado.

Con respecto a las previsiones, para las ventas en 2019 se espera una horquilla que tiene como máximo los 81.200 millones de dólares, sustancialmente por debajo de lo esperado. Dentro de los beneficios por acción ajustados, la horquilla está dentro de lo esperado pero por la parte baja.

- Halliburton  presenta resultados con unos beneficios del último trimestre de 0,76 $, recuperando parte de las pérdidas de -0,94 $ del año pasado. Ajustados son 0,41 $, por encima de los 0,37 $.

Las ventas en el último trimestre son las mismas que las del año pasado, 5940 millones de dólares, por encima de lo esperado.

- Travelers presenta resultados del último trimestre con unos beneficios de 2,32 $, subiendo desde los 1,98 $ del año pasado.

Las ventas aumentan desde 7431 millones de dólares hasta alcanzar los 7796. Bastante mejor de lo esperado que eran 6763 millones de dólares.

- Stanley Black and Decker ha presentado unos resultados con unas pérdidas de -0,45 $ comparado con los beneficios de 1,74 $ del año pasado. Ajustados son beneficios de 2,11 $, ligeramente mejores que los 2,1 $ esperados.

Las ventas pasan de 3460 millones de dólares hasta los 3630, también ligeramente mejores de lo esperado.

Sin embargo, el problema lo tenemos en las perspectivas, ya que para 2019 la horquilla de beneficios ajustados tiene un mínimo de 8,45 dólares y un máximo de 8,65 $, bastante por debajo de los 8,79 $ esperados.

Las malas perspectivas en los beneficios están haciendo mucho daño a la acción en preapertura, haciendo que se desplome.

En el plano económico, atención al dato de ventas de viviendas de segunda mano 30 minutos después de la apertura. Recientemente hemos tenido un descenso de los tipos hipotecarios y eso ha hecho que el mercado hipotecario haya ganado algunos enteros, pero el dato de verdad es lo que pasa con las ventas, así que podemos tener volatilidad en ese momento.

En el plano técnico, recordemos que el viernes conseguimos cerrar otra vez por encima de la media de 50 sesiones y ahora la misma atención que tenemos en Europa se traslada a Estados Unidos, que dicha media, junto con los mínimos del mes de octubre, aguanten como soporte.

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Sesión negativa en Europa en un momento bastante especial porque Wall Street está cerrado por la festividad del día de Martin Luther King, lo que no ha impedido que tengamos una reacción negativa en todas partes cuando hemos combinado los últimos comentarios de Donald Trump, la reducción de perspectivas de crecimiento por el Fondo Monetario Internacional y un producto interior bruto de China peor de lo esperado.

Recordemos la fuerte mejoría que tuvimos en todos los mercados el viernes pasado cuando se acumularon las noticias acerca de que podría verse luz al final del túnel de toda la guerra comercial, ya que en cierto sentido Estados Unidos está rodeado de debilidad económica y no tiene otro remedio más que aliviar alguno de los frentes que le están amenazando, por un lado el cierre gubernamental que ya lleva un mes, o la guerra comercial que está deteriorando la economía de China, uno de los motores de la economía mundial.

Además, los activos que representan seguridad han seguido teniendo deterioro, es decir, bajadas de precio, que muestran menos demanda, lo que también ayuda a pensar en cierto optimismo los activos de riesgo.

Sin embargo, Donald Trump no baja la guardia y, aunque dice que las conversaciones con China van muy bien y hay gestos en ese sentido, no baja el tono amenazante y dice que le da exactamente todo igual, ya que incluso habiendo llegado a un acuerdo, la amenaza de los aranceles siguen encima de la mesa. Por lo tanto, este cierto tono chulesco y que le da exactamente lo mismo lo que pase con la economía de su país y con la del mundo, manteniendo un tono beligerante y amenazador, pues no gusta a nadie porque lo que necesitamos es ver justo lo contrario.

Otro problema también ha sido la presentación de los datos macroeconómicos en China, ya que el producto interior bruto del último trimestre ha quedado peor de lo esperado y en la interanual nos quedamos en una mejora del 6,4%, así que sigue la desaceleración en China y una muestra del impacto que está teniendo la guerra comercial. Además, el efecto secundario de ver estos problemas es que sigue aumentando la sensación de que Estados Unidos va a acabar al final con problemas, más pronto que tarde, por eso cada vez que Donald Trump se pone chulo, todo el mundo acaba teniendo miedo.


source: tradingeconomics.com

Para rematar toda la situación anterior, hoy el Fondo Monetario Internacional ha revisado sus perspectivas de crecimiento para este año y el que viene llegue una reducción, precisamente por el deterioro de la actividad económica por la guerra comercial y la subida de tipos de interés en Estados Unidos, lo que también está teniendo una lectura negativa.

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También en el apartado económico, hemos conocido los precios de producción industrial de Alemania del mes de diciembre en donde nos metemos en negativo el -0,4%, mucho peor de lo esperado y además también desaceleración en la interanual, muestra más de que algo pasa con la demanda mundial, más allá de la reducción de la presión sobre la inflación que lleva consigo el fuerte descenso del precio del crudo.
Lo que Estados Unidos está cerrado, tampoco el mercado tiene muchas ganas de moverse y ha habido recogidas de beneficio tras la fuerte subida del viernes una vez nos hemos alejado de la zona de sobrecompra en gráficos de corto plazo. Si miramos el mercado por dentro, la mayoría de supersectores están en negativo.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 297,04 -1,2
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 244,45 -0,8
STXE 600 RETAIL PR.EUR 292,17 -0,55
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 424,01 -0,54
STXE 600 BANKS PR.EUR 141,93 -0,53
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 319,28 -0,53
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 839,88 -0,51
STXE 600 TECH PR EUR 413,55 -0,41
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 480,56 -0,24
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 733,99 -0,24
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 397,16 -0,15
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 733,41 -0,13
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 638,92 -0,04
STXE 600 MEDIA PR.EUR 275,42 -0,03
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 165,83 0,03
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 277,32 0,04
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 456 0,14
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 489,47 0,24
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 212,85 0,29

 

En el mercado de divisas, no tener actividad de Wall Street tiene casi sin actividad al dólar, por lo que el euro tiene cierta ventaja.

El mercado secundario de deuda, tenemos entrada de dinero en los activos que representan seguridad, principalmente la deuda de Alemania, con salida de dinero en la deuda de España y de Italia.

El cierre hoy de Estados Unidos permite que tengamos una relajación especial recogiendo beneficios tras cerrar el viernes bastante por encima de la media de 50 sesiones con nocturno en gráficos de días. Ahora, lo que falta es que cuando volvamos todos a la acción, esa media se mantenga como soporte junto con la zona de mínimos del mes de octubre.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,41 2660,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,45 24577
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,52 6757,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,57 1475,8
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,37 9027
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,73 11130,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,38 3114
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,26 4861
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,23 354,4
     
FTSE 100 INDEX -0,1 6961,59
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,01 111,9
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,01 132,68
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,04 164,13
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,07 181,38
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,15 145,18
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,16 127,79
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,01 151,67
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,03 114,0859375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,04 121,21875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,04 1,13662
EUR/JPY -0,07 124,623
EUR/CHF 0,25 1,13396
EUR/GBP -0,09 0,88151
     
GBP/USD 0,18 1,28936
USD/JPY -0,11 109,642
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,01 96
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,41 1277,3
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,95 15,252
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,5 798,1
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,37 53,84

Sesión alcista en el mercado europeo en donde hemos tenido unas cuantas noticias favorables para la guerra comercial ya desde finales de la sesión del jueves pasado cuando Wall Street cotizaba en solitario, fuera de la coincidencia con Europa. La cuestión es que muchos están viendo que cada vez hay más urgencia para que Estados Unidos haga algo de forma que consiga evitar el contagio de la debilidad económica mundial y así salvar la cara de Donald Trump.

Ya tuvimos una muy buena apertura en Europa cuando respondimos en el día de hoy a la noticia del día de ayer en donde se decía que la Casa Blanca estaría pensando, aunque después se desmintió, poder levantar los aranceles a los productos chinos si de esa manera conseguía facilitar un acuerdo. La cuestión de fondo es que seguimos teniendo reducciones de perspectivas de crecimiento en países importantes, dentro de la Unión Europea también, y parece que sólo es cuestión de tiempo que esa debilidad acabe impactando en Estados Unidos. Además, parece que nadie es completamente conscientes del daño que está haciendo a la economía norteamericana en larguísimo cierre gubernamental, que está interrumpiendo la actividad económica de todas las empresas. Por lo tanto, tenemos dos frentes de debilidad, la guerra comercial y el cierre gubernamental que viene provocado por la necesidad de fondos para crear el muro con México, que era una promesa electoral.

Si hacemos las cuentas, Donald Trump tiene que jugar muy buen los tiempos porque de estos dos frentes pueden salir dos operaciones ganadoras o dos operaciones perdedoras, ya que si mantiene la presión sobre los demócratas para conseguir los fondos para el muro, la debilidad económica generada por este movimiento debe ser compensada por el alivio de la presión económica bajista generada en otro frente, la guerra comercial. Por lo tanto, mientras mantiene la presión para conseguir dinero para el muro, parece que hay prisa para conseguir un acuerdo con China. Las informaciones de ayer en el sentido de que estarían dispuestos a levantar los aranceles son una muy buena noticia, que se suma a la más que posible visita de altos cargos de comercios chinos a Estados Unidos, y encima se une la que hoy hemos conocido por Bloomberg acerca de que China estaría dispuesta a cerrar el diferencial de comercio con Estados Unidos en los próximos años, por lo que hay pasos entre las dos partes que apuntan a un acuerdo.

Como podemos imaginarnos, la alegría de los activos de riesgo ha sido total, poniéndonos a cotizar por encima de la resistencia de la media de 50 semanas con nocturno. Además, hemos visto debilidad en los activos de seguridad como por ejemplo descenso de los precios de la renta fija, también de las monedas que representan seguridad como el franco suizo, y descensos en el oro, por lo que el empuje alcista ha sido más que claro.

Si miramos el mercado por dentro en Europa tenemos que las tecnológicas son las mejores seguidos de automoción y recambios, dos claramente afectados por el aumento de daño por la guerra comercial, pero es que Alemania es la que más ha estado apoyada, así que tenemos sectores tan importantes dentro de ese mercado como las químicas o el industrial con apoyo amplio.

Todo sector tiene una excusa hoy para mejorar basándose en la posibilidad de un aumento de la actividad económica, así que el global ha estado apoyado por una noticia en concreto, esta posible mejoría de la actividad económica mundial.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TECH PR EUR 415,45 3,01
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 481,79 2,7
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 844,74 2,58
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 397,93 2,27
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 488,6 2,26
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 321,23 2,24
STXE 600 BANKS PR.EUR 142,71 2,2
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 277,41 2,06
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 427,66 2,03
STXE 600 RETAIL PR.EUR 294,07 2,02
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 455,29 1,93
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 734,79 1,79
STXE 600 MEDIA PR.EUR 275,55 1,54
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 246,53 1,32
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 300,64 1,32
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 212,27 1,18
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 638,68 1,1
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 165,77 1,09
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 735,53 0,83

 

Como consecuencia, el crudo también ha tenido un apoyo importante que nos coloca por encima de los 53,5 $ por el esperado aumento de demanda por ese posible aumento de la actividad económica, pero además gracias a la noticia de que la OPEP habría reducido la producción en el mes de diciembre, aumentando las probabilidades de que realmente estén aplicando el acuerdo de reducción de la producción este trimestre.

En el apartado económico, el superávit por cuenta corriente de la zona euro en el mes de noviembre se reduce un poco más de lo esperado, las ventas minoristas en Reino Unido han sufrido un retroceso que se achaca directamente al miedo del consumidor a las consecuencias de la salida de la Unión Europea.

En Estados Unidos, la producción industrial queda mejor de lo esperado y cierra 2018 con una mejora no vista en bastantes años, exactamente lo mismo para la capacidad de las fábricas. La parte negativa nos la ha puesto la lectura preliminar del mes de enero de la confianza del consumidor por la Universidad de Michigan que ha caído muchísimo más de lo esperado, pero que en cierto sentido es positivo porque es una señal de alarma más que debería ver la Casa Blanca para que se dé prisa en cerrar alguno de los frentes para evitar el contagio de la debilidad mundial provocada por Donald Trump.

En el aspecto técnico, fíjense que ya estamos por encima de la doble resistencia formada por la media de 50 sesiones con nocturno y la zona de mínimos del mes de octubre. Ahora parece que vamos buscando la sobrecompra y debemos tener en cuenta que el lunes Wall Street está cerrado por ser el día de la festividad de Martin Luther King.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 1,21 2667,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS 1,21 24615
NASD E-MINI CONTINUOUS 1,28 6806,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,88 1481,2
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 2 9057
DAX FUTURE CONTINUOUS 2,76 11206
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 2,22 3125
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 1,7 4873
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 1,81 355,1
     
FTSE 100 INDEX 1,95 6968,33
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,01 111,91
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,08 132,67
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,13 164,08
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,31 181,36
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,16 145,47
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,34 127,98
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,08 151,68
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,21 114,0625
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,3 121,15625
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,26 1,13577
EUR/JPY 0,23 124,655
EUR/CHF -0,04 1,13081
EUR/GBP 0,39 0,88033
     
GBP/USD -0,63 1,29013
USD/JPY 0,51 109,753
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,31 96,01
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,94 1280,1
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -1,06 15,371
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -1,33 801,5
CRUDE OIL CONTINUOUS 2,9 53,58

Se espera una apertura alcista en Estados Unidos siguiendo la reacción de Europa que no es otra cosa que la extensión de lo que pasó ayer al final de la sesión en Wall Street, una reacción positiva a la noticia de que la Casa Blanca estaría pensando en levantar los aranceles a China para de esta manera allanar el camino para un acuerdo dentro de la disputa comercial.

Lo anterior es muy bueno para el mercado y para los operadores, porque abre la posibilidad a un acuerdo y eso podría evitar un aumento de deterioro en la economía mundial. Al mismo tiempo, es una señal acerca de que la Casa Blanca se está dando cuenta de que sólo es cuestión de tiempo ver un impacto en la economía, ya que a la tozudez de la guerra de los aranceles, se debe unir un histórico cierre de la administración norteamericana que está empezando ya a hacer daño a la economía. La cuestión ahora es intentar saber cuál es la prioridad para Donald Trump, ya que si quiere mantener la promesa del muro con México, necesita alcanzar un acuerdo con China porque el deterioro económico del cierre gubernamental podría ser compensado por una mejora de las perspectivas de la economía mundial, de forma que pudiese presentar al electorado movimientos ganadores en vez de dos movimientos perdedores.

Y todo esto está pasando cuando todos los mercados importantes están atacando la zona de resistencias, que en Europa nos ha colocado a los futuros más importantes por encima de la media de 50 sesiones, así que en Wall Street podríamos tener un movimiento similar, ya que cerramos en los alrededores en el día de ayer.

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Sin embargo, no todo es de color de rosa porque valores concretos ponen la nota amarga.

Por un lado, tenemos mal Profit Warning de Tiffany’s y Tesla, así que los FAANG+ van a tener un punto negativo incluyendo el retroceso en Netflix tras resultados.

En resultados empresariales tenemos:

- Schlumberger presenta resultados con unos beneficios por acción de 0,39 $, bajando desde los 0,46 $ del año pasado. Ajustados son 0,36 $, lo esperado.

Las ventas descienden desde 8504 millones de dólares hasta 8180, por encima de lo esperado.

Como punto a favor, los comentarios acerca de la situación dicen que espera mejorías y equilibrio en la demanda este año, así que en preapertura se lo toma bien y sube más del 1,5%.

- Ayer Netflix presentó resultados con los beneficios por acción de 0,3 $, bajando desde los 0,41$ del año pasado pero mejores que los 0,24 $ esperados.

Las ventas suben de 3290 millones de dólares hasta los 4190, por encima de lo esperado.

La cuestión es que está descendiendo bruscamente en el fuera de horas y todo el mundo anda buscando explicaciones, pero la cuestión es que ha presentado 8,8 millones de nuevos suscriptores, por encima de los 7,5 esperados, y además haciendo un cambio en el recuento necesario, eliminar los usuarios que están probando el servicio antes de realmente pagar por ello, por lo que es más cercano a la realidad el nuevo dato.

En cierto sentido, hay miedo a la reacción de los usuarios a ese fuerte incremento de los precios de las tarifas, justificándose en que cada vez aumentan tanto la deuda como la inversión en nuevo contenido para mantener el interés en el servicio.

 

NFLX

 

- American Express presentó ayer resultados con unos beneficios de 2,32 $, recuperando las pérdidas de -1,42 dólares del año pasado, mejores de lo esperado que eran beneficios de 1,8 $.

Las ventas suben de 9700 millones de dólares a 10.500, ligeramente por debajo de lo esperado.

El sector de energía también hay que tenerlo vigilado porque estamos teniendo una mejora del precio que nos coloca por encima de los 52,5 dólares en donde se une la posibilidad de un aumento de demanda por la expectativa de una reducción de la virulencia de la guerra comercial y además las noticias de que la OPEP redujo la producción en el mes de diciembre, lo que revive la esperanza de la aplicación del acuerdo de reducción de producción este trimestre.

En el apartado macro, buenas cifras de producción industrial y necesitamos que 30 minutos después de la apertura, la confianza del consumidor de la Universidad de Muchigan quede lo más alto posible, así que podemos tener a esa hora volatilidad.