Domingo, 16 Diciembre 2018

Sesión ligeramente negativa en Europa en donde la neutralidad en algunos puntos se ha alcanzado gracias a que EEUU, en la parte compartida con Europa, se ha recompuesto de una apertura negativa por cierto despertar de los valores tecnológicos relacionados con China.

Pero lo cierto es que no hemos ido a ninguna parte porque todas las cartas siguen encima de la mesa y las preocupaciones también.

Los operadores no quitan los ojos de los cuatro factores que tenemos encima de la mesa: la confirmación de un descenso de las perspectivas económicas en la zona euro, lo que pueda decir la Reserva Federal dentro de muy poco, el veredicto del impuesto sobre las hipotecas en España y además las elecciones en Estados Unidos.

Primero de todo, hoy hemos conocido la lectura final del mes de octubre de los índices de directores de compra en donde los compuestos vuelven a mostrar que el corazón de la zona euro tiene problemas, más bien centrados en Alemania y el conjunto de la zona euro, aunque Italia es la que más preocupa porque ya está en contracción. Combinando esto con el nulo crecimiento de su economía en la primera lectura del tercer trimestre, pues la situación no pinta bien.

En este gráfico adjunto pueden ver el de Francia, Alemania y la zona euro y se puede ver perfectamente que iniciamos un nuevo tramo bajista y que confirma el deterioro en todo 2018.

Ea Composite Pmi Fr Composite Pmi De Composite Pmi

Tal como hemos comentado, lo preocupante es el desarrollo de Italia, porque fíjense que tanto el de servicios como el de manufacturas están los dos en contracción, lo que ayuda a entender la bajada del PIB.

It Manufacturing Pmi It Services Pmi It GDP Growth Rate

Sobre la base anterior, planea la incertidumbre de lo que pueda pasar con el proyecto europeo cuando Angela Merkel ya no esté. Es de esperar que alguien tome el relevo y que sea igual de europeísta que ella, porque de no ser así o no tener el favor de los votantes, introducir inestabilidad institucional en Alemania es poner en serio peligro el proyecto europeo, lo que sería tomado de mala manera por parte del euro y además habría problemas en la deuda de la periferia al no gozar de ese punto de apoyo de estabilidad política tan importante cuando vengan momentos de crisis.

Hablando de la periferia, en estos momentos tenemos descensos de los precios tanto en España como en Italia, subiendo los tipos de interés, ya que el futuro del bono a 10 años de ambos países no consigue superar zonas de resistencias importantes, ya que los dos están afectados por incertidumbre. Italia ya se está preparando para recibir una reprimenda y rechazo de los presupuestos por parte de Bruselas y en España tenemos muchísima incertidumbre sobre lo que pueda pasar con los presupuestos generales del Estado de 2019 ya que parece que no hay apoyo para su aprobación, lo que prorrogaría los del año anterior. Además, la tensión política en España no genera seguridad, por lo que es comprensible que no tengamos apoyo en los mercados de riesgo a medio plazo.

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El sector bancario ha estado tocado todo el día a la espera de lo que pueda pasar con las hipotecas en España, entre otras cosas, tal como hemos visto con el aspecto macro. Intesa San Paolo se salva por resultados mejores de lo esperado.

El crudo ha sido otro protagonista por más descensos, y es que EEUU abre la puerta a ciertos países para que puedan seguir comprando crudo a Irán, así que de esa manera quita tensión al precio y no se mete presión a la FED para que suba los tipos de forma acelerada y eso dañe la economía.

Nombre Precio Variación %
Commerzbank AG 8,26 -3,95
Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 1,52 -2,41
Banco de Sabadell SA 1,18 -1,55
Standard Chartered PLC 565,3 -1,31
Bankinter SA 7,33 -1,27
Bankia SA 2,85 -1,11
Barclays PLC 172,96 -1,11
Lloyds Banking Group PLC 57,93 -1,09
Deutsche Bank AG 9,08 -1,08
Banco Santander, S.A. 4,22 -0,97
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 5,17 -0,63
HSBC Holdings plc 637 -0,59
Unione di Banche Italiane SpA 2,78 -0,57
CaixaBank SA 3,57 -0,56
Natixis SA 5,19 -0,5
Societe Generale SA 33,07 -0,44
Credit Agricole SA 11,51 -0,42
Mediobanca Group 7,81 -0,38
Julius Baer Gruppe AG 45,75 -0,28
BNP Paribas SA 46,39 -0,17
UniCredit SpA 11,66 0,6
Royal Bank of Scotland Group PLC 6,51 1,01
Intesa Sanpaolo SpA 2 1,28

 

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 244 -1,29
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 433,45 -1,17
STXE 600 RETAIL PR.EUR 297,96 -0,97
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 401,87 -0,66
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 497,87 -0,52
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 213,6 -0,44
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 739,75 -0,38
STXE 600 BANKS PR.EUR 146,25 -0,35
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 781,32 -0,35
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 333,96 -0,29
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 277,85 -0,14
STXE 600 MEDIA PR.EUR 275,28 -0,12
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 640,06 -0,08
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 872,66 -0,01
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 452,01 0,09
STXE 600 TECH PR EUR 425,35 0,29
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 498,86 0,38
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 283,55 0,62
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 165,88 0,86

El Euro de momento se está comportando bien en la mayoría de cruces, algo que es positivo, sobre todo si trasladamos la posibilidad de que un exceso de debilidad económica reconsidere las fechas de las subidas de tipos de interés por parte del BCE, algo que fue reconocido en la última reunión, simplemente ver que la ralentización es superior a lo esperado.

En la parte técnica, vean que no conseguimos rozar ni atacar de forma consistente en la próxima resistencia, la de los mínimos de septiembre, así que nos quedamos lejos de intentar un cambio de tendencia buscando un ataque serio a la media de figura sesiones.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,24 2746
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,35 25529
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,38 6975,75
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,06 1548,9
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,11 8994
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,06 11493,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,19 3203
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,31 5082
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,14 362,1
     
FTSE 100 INDEX -0,89 7040,68
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 111,945
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,01 131,3
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,03 159,69
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,08 175,24
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,1 143,98
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,79 121,87
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,06 151,41
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,06 112,1328125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,07 118,0625
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,02 1,1411
EUR/JPY 0,17 129,363
EUR/CHF -0,01 1,14532
EUR/GBP -0,1 0,87256
     
GBP/USD 0,14 1,30775
USD/JPY 0,14 113,366
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,05 96,135
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,5 1226,2
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,97 14,505
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,13 870,5
CRUDE OIL CONTINUOUS -2,54 61,5

Se espera una apertura ligeramente bajista en Estados Unidos mientras todos los ojos están puestos en las elecciones que se toman como una especie de plebiscito sobre el Presidente actual.

Hay muchísima incertidumbre en todos los operadores porque la verdad es que nadie tiene una idea clara de lo que puede pasar en función de los resultados, ya que el Partido Demócrata tampoco está teniendo una presencia exageradamente potente, por lo menos en un candidato en concreto que pueda plantar cara a los republicanos en las siguientes elecciones generales, por lo que no hay demasiada confianza en que se escoja a los demócratas sino que se castigue a los republicanos.

Por otro lado, sigue aumentando la preocupación sobre el destino de las tecnológicas. Todo el mundo tiene claro que es el sector que ha dominado el crecimiento durante los últimos años, así que la incertidumbre de la guerra comercial y las malas previsiones en el último trimestre de este año, están pasando factura haciendo que muchos reduzcan la exposición, lo que se traduce en que es el más castigado en las últimas semanas.

Recuerden que ha hecho mucho daño ese comentario que se hizo acerca de que Apple iba a recortar los pedidos a los proveedores porque los nuevos modelos del iPhone podrían haber tenido una fría acogida por parte de los consumidores, efecto en los proveedores que todavía dura a día de hoy.

La temporada de resultados sigue su curso:

- Eli Lilly presenta resultados de 1,12$, subiendo desde los 0,53$ del año pasado. Ajustados son 1,39$, más de lo esperado.

Las ventas suben de 5.660 millones de dólares a 6.060, ligeramente por encima de lo esperado.

Con lo anterior, sube las perspectivas para este año de beneficios por acción ajustados subiendo la parte baja de la horquilla 0,15$ y la alta +0,1$, hasta 5,55$-5,6$.

En el apartado macroeconómico, poca cosa, porque todos los ojos están puestos en la próxima reunión de la Reserva Federal, sobre todo para ver si los buenos datos de empleo acaba generando una mayor percepción de que los tipos de interés tienen que seguir subiendo de forma gradual, o tendremos alguna aceleración por encima de lo esperado, sobre todo porque los tipos de interés en el mercado secundario de la deuda a 10 años sigue estando en zona peligrosa.

En el apartado técnico, seguimos luchando en general contra la resistencia de la zona de los mínimos relativos del mes de octubre, ya que no tenemos unanimidad en la superación de esa zona y más con los nocturnos ahora mismo en negativo.

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Sesión casi neutra en Europa pero con tinte negativo mientras esperamos eventos importantes como por ejemplo ver qué pasa con los impuestos de las hipotecas en nuestro país, las elecciones en Estados Unidos, que pueden ser un referéndum sobre Donald Trump, y por lo que tenga que decir la Reserva Federal en su nueva reunión sobre los tipos de interés.

No ha habido demasiadas ganas de moverse por todos los eventos que tenemos por delante esta semana y tampoco los datos macroeconómicos han conseguido arrancarnos alguna operación que merezca la pena.

Malas noticias desde China porque los índices de directores de compra, tanto servicios como el compuesto, en el mes de octubre calculados de forma privada, se han acercado demasiado a la zona de contracción, por lo que siguen las muestras de que la economía tiene problemas para sostenerse.

Con respecto a España, el desempleo ha aumentado un poco más de lo esperado y en Reino Unido el índice de directores de compra del sector servicios desciende más de lo esperado pero se sostiene firmemente en la expansión.

A destacar los datos de Estados Unidos, porque el índice de directores de compra compuesto y de servicios se coloca por encima de lo esperado, por lo que están aguantando bastante bien, y además recuerden el buen dato de creación de empleo que conocimos el viernes pasado, así que se marca mucho más la diferencia entre Estados Unidos y la zona euro. Vea la comparativa del índice de directores de compra compuestos entre las dos zonas económicas y verán la diferencia.

Ea Composite Pmi Us Composite Pmi

Además, el ISM de no manufacturas desciende con respecto al mes pasado pero queda un poco por encima de lo esperado ya que los indicadores de medio plazo como por ejemplo el de nuevos pedidos, no se mueve demasiado, así que sigue dando una sensación de sostenimiento.

Punto negativo otra vez situado en las tecnológicas, que es el peor supersector del día con nuevos desplomes de Apple tras el fuerte giro bajista de la semana pasada por esas malas cifras de previsiones de venta en el último trimestre. Hoy han aparecido noticias acerca de que cancelaban los pedidos para la fabricación de algunas partidas de sus nuevos móviles, así que la sensación de que la demanda no es la que debiera sigue golpeando el precio de su acción.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TECH PR EUR 424,12 -1,55
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 451,61 -1,51
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 496,95 -1,27
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 214,54 -1,09
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 500,45 -0,93
STXE 600 RETAIL PR.EUR 300,89 -0,88
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 404,54 -0,8
STXE 600 MEDIA PR.EUR 275,6 -0,6
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 278,24 -0,57
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 164,46 -0,5
STXE 600 BANKS PR.EUR 146,76 -0,47
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 872,73 -0,12
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 784,04 0,04
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 438,59 0,41
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 640,56 0,47
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 742,55 0,6
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 247,19 0,72
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 281,81 0,94
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 334,91 1,51

 

En el apartado técnico, nos alejamos de la zona máxima de la semana pasada y nos quedamos lejos de la siguiente zona de resistencia que no es otra que la zona de mínimos del mes de septiembre, esperando acontecimientos.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,24 2730,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,55 25381
NASD E-MINI CONTINUOUS -1,12 6902
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,36 1544
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,07 8988
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,32 11491,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,03 3209
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,03 5100
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,19 362,6
     
FTSE 100 INDEX 0,14 7103,84
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,01 111,95
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,02 131,34
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,09 159,77
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,22 175,52
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,11 144,13
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,1 122,58
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,01 151,53
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,08 112,2421875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,15 118,21875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,11 1,13996
EUR/JPY 0,12 129,052
EUR/CHF 0,28 1,14561
EUR/GBP -0,32 0,87524
     
GBP/USD 0,49 1,30243
USD/JPY 0,01 113,205
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,15 96,2
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,22 1230,6
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -1,06 14,6
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,25 873,5
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,67 63,56

Se espera una apertura muy suave, rozando la neutralidad, en Wall Street a pocas horas de que comiencen las elecciones en Estados Unidos que casi se consideran como una especie de plebiscito a la política de Donald Trump y que es mirada con lupa desde todas partes en el ámbito internacional porque es muy importante saber si los ciudadanos respaldan la agresividad de sus políticas o le dan un toque, ya que sabiendo cómo es su carácter, un espaldarazo podría multiplicar la agresividad.

Por otro lado, tenemos que esta semana también tendremos una nueva reunión de la Reserva Federal en donde no se esperan cambios en los tipos de interés, pero todo el mundo va estar pendiente de toda puntualización y observación acerca de la marcha de la economía, el camino futuro de los tipos de interés, cualquier apreciación de la situación comercial y los efectos negativos de la tensión con China, ya que el país asiático está tenido verdaderas dificultades para poder mantener el crecimiento.

No debemos olvidar el foco de atención que está puesto sobre las tecnológicas, ya que en el nocturno el Nasdaq vuelve a tener otra vez problemas de la mano de Apple, ya que después del desplome del 6% una vez presentados los resultados y las malas previsiones de ventas para el último trimestre de este año, se unen las informaciones acerca de la cancelación de varios pedidos a proveedores para la creación de algunas de las nuevas versiones de los iPhone, lo que concuerda con esas malas previsiones de ventas, así que todo el sector, todos los proveedores, tienen problemas.

Vean el gráfico de Apple en donde sigue apareciendo un sutil hombro cabeza hombro que se aumentan los problemas podría acabar con la tendencia reciente.

AAPL

En la parte económica, 15 minutos después de la apertura tendremos el índice de directores de compra del sector servicios y también el compuesto.

30 minutos después de la apertura tendremos el ISM de no manufacturas, así que durante esos 30 primeros minutos de la sesión podemos tener movimiento.

Por lo que respecta al apartado técnico, fíjense que en la mayoría de índices importantes que seguimos no nos quitamos de en medio la resistencia de los mínimos relativos del mes de octubre, ya que en algunos han aparecido ventas pero en otros están intentando tomar la zona como soporte, mientras nos mantenemos por debajo la mayoría de ellos de la media de 200 sesiones.

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Sesión alcista en Europa pero acabamos lejos de máximos sin el apoyo de Wall Street. La sesión ha sido complicada porque es otra de esas muy pocas excepciones de sesiones en donde el comportamiento de Europa se distancia del de Estados Unidos, lo que hace que todo el mundo recele de la mejora europea porque en algún momento acabaremos imitando movimiento americano.

La cuestión es que hemos tenido de fondo optimismo acerca de ese comentario del presidente de Estados Unidos diciendo que las conversaciones con China van por buen camino, que se está preparando un borrador de acuerdo comercial, pero hace bien poco aparecieron comentarios de funcionarios de la Casa Blanca diciendo que no es tan bonito como parece y además son constantes los rumores que aparecen por el mercado acerca de que todo lo que ha dicho el presidente americano es una treta de cara a las elecciones de dentro de unos pocos días, que la situación está muy cruda con China.

La situación hay que tratarla con cuidado, porque hoy el déficit comercial de Estados Unidos con China se ha disparado a niveles históricos porque han aumentado mucho las importaciones desde ese país pero recuerden que últimamente el Yuan se ha debilitado mucho contra el dólar, una muestra de que China está contraatacando a los aranceles de Estados Unidos.

Hablando de Estados Unidos, el protagonismo del día casi se reparte a partes iguales entre el dato de creación de empleo del mes de octubre y los resultados de Apple.

Primero de todo, veamos los datos de creación de empleo:

La creación de empleo no agrícola sube 250.000 personas cuando se esperaba 190.000. Mucho mejor de lo esperado. Los datos de meses anteriores se revisan de la siguiente manera: 

El de septiembre a la baja, de +134.000 a +118.000. Los de agosto al alza de +270.000 a +285.000. 

La tasa de participación de la fuerza laboral 62,9% desde el 62,7% anterior. 

La tasa de paro 3,7% que era el mismo dato anterior y además lo esperado. 

Los ingresos por hora de los trabajadores suben 0,2% que era lo esperado. Esta cifra es muy importante. 

El sector privado sube 246.000 cuando se esperaba 183.000. 

El indicador agregado de horas semanales +0,5%, este es muy buen indicador porque es indicador adelantado. Los patronos tienden a hacer trabajar más horas antes de contratar a nuevos empleados. 

Dato bueno para el dólar, malo para los bonos y dudoso para las bolsas, es bueno para la economía y esto les favorece pero la cifra de creación de empleo tan alta, hace pensar que la FED seguirá dura con las subidas de tipos. 

Y ahora los datos de Apple:

- Apple presentó ayer tras el cierre unos beneficios por acción de 2,91 $, por encima de lo esperado que eran 2,78 $.

Las ventas alcanzan los 62.900 millones de dólares, por delante de los 61.500 millones de dólares esperados.

Las ventas de los iPhone alcanzan los 37.200 millones de dólares, muy por encima de lo esperado quiera no superar los 36.000.

Sin embargo, la primera reacción del mercado en el nocturno ha sido presionar a la baja nada menos que el -7%.

El problema son las expectativas, que son malas, y se unen a las malas perspectivas del cuarto trimestre que tuvimos por parte de Amazon. Es decir, si con lo bien que está la economía, con la rebaja de impuestos realizada por el presidente norteamericano, si en la temporada de más consumo del año tenemos malas perspectivas de ventas, entonces apaga y vámonos.

Para el último trimestre del año las perspectivas de ventas se mueven en una horquilla que va desde los 89.000 millones de dólares hasta los 93.000, con la parte alta justo en lo estimado por el mercado, por lo que todo el sesgo es menor.

Las ventas que vienen del ecosistema de Apple es el 17% hasta alcanzar los 9980 millones de dólares, aunque se queda por debajo de lo esperado.

Pues bien, el Nasdaq ha sido el más dañado y ha conseguido con su desplome arrastrar a la baja los otros índices, volviendo a alimentar la desconfianza en los valores tecnológicos, que son los que han estado creciendo más durante todo este tiempo. Subrayemos lo que hemos comentado en los resultados de Apple, que se acerca la época de Navidad, la estrella del consumismo y del capitalismo, y sin embargo valores tremendamente pegados al consumidor, y muy importantes, han rebajado sus previsiones de ventas o decepcionado con las mismas, por lo que algo hay de fondo que no acaba de gustar.

Hablando de fondo, no debemos olvidar que todo el mundo cada vez está más preocupado por la situación del mercado inmobiliario que recuerda muchísimo a la que tuvimos en 2006. En este momento el crecimiento medio de los salarios por hora está por encima del de la inflación, cosa que es positiva para la economía, pero está más de un 2% por debajo de los tipos hipotecarios y también más o menos a la misma distancia, e incluso más, que el incremento de los precios interanuales de las viviendas en 20 zonas metropolitanas de Estados Unidos. Por lo tanto, si seguimos la tendencia, los tipos de interés van a subir todavía más, los tipos hipotecarios todavía más, llegará un momento en donde los ciudadanos no podrán acceder a la financiación para poder comprar ciertas vivencias, lo que empezará a lastrar el mercado inmobiliario en algún momento.

Con respecto a Europa, la mayoría de supersectores están en positivo del que está muy lejos de la zona de máximos del día, el de automoción y recambios sigue siendo el mejor porque mantiene el optimismo que ganamos en su momento por una posible relajación de la tensión comercial entre China y Estados Unidos, aparte de que sigue influenciando de forma positiva ver que China ha rebajado los impuestos a la compra de vehículos para intentar mantener el consumo.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 505,44 1,66
STXE 600 BANKS PR.EUR 147,53 1,36
STXE 600 MEDIA PR.EUR 277,05 1,27
STXE 600 RETAIL PR.EUR 303,82 1,11
STXE 600 TECH PR EUR 431,18 1,09
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 458,76 1,04
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 503,77 0,77
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 280,05 0,69
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 784,37 0,51
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 875,41 0,48
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 216,77 0,44
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 408,13 0,36
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 437,21 0,31
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 245,73 0,01
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 279,22 -0,01
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 165,35 -0,38
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 738,44 -0,68
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 637,45 -0,68
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 330,02 -0,69

 

La mala noticia sigue estando en la zona macro, pues el sector de manufacturas deja su PMI final de octubre en contracción en Italia con 49,2 y el resto de los grandes marcan nuevo mínimo del año. Vean en este gráfico la representación de todos y cómo se está descolgando Italia, con todos descendiendo fuertemente desde enero de este año.

Ea Manufacturing Pmi Fr Manufacturing Pmi De Manufacturing Pmi It Manufacturing Pmi Es Manufacturing Pmi

En el apartado técnico, mucho cuidado debemos tener si el nocturno de los futuros acabaron cerrando muy lejos de los máximos de la sesión, marcando algún intento de frenazo por un posible cierre malo de Estados Unidos.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,64 2720,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,39 25227
NASD E-MINI CONTINUOUS -1,44 6975,75
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,33 1547,2
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,72 8984
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,89 11531,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,69 3211
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,45 5105
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,55 363,4
     
FTSE 100 INDEX -0,26 7096,22
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,01 111,96
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,07 131,29
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,25 159,58
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,59 174,98
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,07 144
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,6 122,83
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,23 151,48
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,24 112,21875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,38 118,125
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,18 1,13838
EUR/JPY 0,35 128,923
EUR/CHF -0,1 1,14195
EUR/GBP 0,04 0,87776
     
GBP/USD -0,22 1,29688
USD/JPY 0,54 113,253
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,26 96,335
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,55 1231,8
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,18 14,75
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 1,16 872,8
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,74 63,22

Se espera una apertura en Estados Unidos alcista por una muy buena cifra de creación de empleo, los salarios también suben más de lo esperado en términos interanuales, pero los resultados de Apple están poniendo en negativo el nocturno del Nasdaq.

Primero de todo, veamos los datos de creación de empleo:

La creación de empleo no agrícola sube 250.000 personas cuando se esperaba 190.000. Mucho mejor de lo esperado. Los datos de meses anteriores se revisan de la siguiente manera: 

El de septiembre a la baja, de +134.000 a +118.000. Los de agosto al alza de +270.000 a +285.000. 

La tasa de participación de la fuerza laboral 62,9% desde el 62,7% anterior. 

La tasa de paro 3,7% que era el mismo dato anterior y además lo esperado. 

Los ingresos por hora de los trabajadores suben 0,2% que era lo esperado. Esta cifra es muy importante. 

El sector privado sube 246.000 cuando se esperaba 183.000. 

El indicador agregado de horas semanales +0,5%, este es muy buen indicador porque es indicador adelantado. Los patronos tienden a hacer trabajar más horas antes de contratar a nuevos empleados. 

Dato bueno para el dólar, malo para los bonos y dudoso para las bolsas, es bueno para la economía y esto les favorece pero la cifra de creación de empleo tan alta, hace pensar que la FED seguirá dura con las subidas de tipos. 

Y ahora, vamos a los resultados empresariales que van a dominar la sesión de hoy:

- Exxon presenta resultados del tercer trimestre con unos beneficios de 1,46 $, subiendo fuertemente desde los 0,93 $ del año pasado, por encima de los 1,23 $ esperados.

Las ventas pasan de 61.100 millones de dólares hasta los 76.610, por encima de lo esperado.

- American Axle presenta resultados con unos beneficios de 0,55 dólares, bajando fuertemente desde los 0,75 $ del año pasado. Ajustados son beneficios de 0,63 $, y lejísimos de los 0,9 $ esperados.

Las ventas suben de 1720 millones de dólares hasta los 1820, por encima de lo esperado.

El problema lo tenemos en las perspectivas, ya que para 2018 el flujo de caja libre de las ventas bajará del 5% al 4%.

El mercado no se está tomando nada bien las cifras y está descendiendo casi el -10% preapertura.- Symantec presentó ayer tras el cierre unos resultados de su segundo trimestre fiscal con unas pérdidas de -0,01 $, reduciéndose desde las pérdidas de -0,02 $ del año pasado. Ajustados fueron beneficios de 0,42 $, por encima de lo esperado que eran 0,33 dólares.

Las ventas se reducen hasta los 1180 millones de dólares, aunque quedan por encima de lo esperado.

Con respecto su tercer trimestre fiscal esperan unos beneficios que se mueven en una horquilla con un mínimo de 0,37 $ y un máximo de 0,41 $. Las ventas tendrán un punto de pivote de 1170 millones de dólares.

- Starbuscks presentó ayer tras el cierre unos resultados con unos beneficios de 0,56 $, subiendo desde los 0,54$ del año pasado. Ajustados son 0,62 $, mejor de lo esperado que eran 0,6 $.

Las ventas alcanzan los 6300 millones de dólares, un incremento del 11%, justo lo esperado. Las ventas en centros con más de un año mejoran en todo el planeta el 3% y el 4% dentro de Estados Unidos.

- Apple presentó ayer tras el cierre unos beneficios por acción de 2,91 $, por encima de lo esperado que eran 2,78 $.

Las ventas alcanzan los 62.900 millones de dólares, por delante de los 61.500 millones de dólares esperados.

Las ventas de los iPhone alcanzan los 37.200 millones de dólares, muy por encima de lo esperado quiera no superar los 36.000.

Sin embargo, la primera reacción del mercado en el nocturno ha sido presionar a la baja nada menos que el -7%.

El problema son las expectativas, que son malas, y se unen a las malas perspectivas del cuarto trimestre que tuvimos por parte de Amazon. Es decir, si con lo bien que está la economía, con la rebaja de impuestos realizada por el presidente norteamericano, si en la temporada de más consumo del año tenemos malas perspectivas de ventas, entonces apaga y vámonos.

Para el último trimestre del año las perspectivas de ventas se mueven en una horquilla que va desde los 89.000 millones de dólares hasta los 93.000, con la parte alta justo en lo estimado por el mercado, por lo que todo el sesgo es menor.

Las ventas que vienen del ecosistema de Apple es el 17% hasta alcanzar los 9980 millones de dólares, aunque se queda por debajo de lo esperado.

Si se fijan en el gráfico adjunto de la acción a días, verán que podemos estar realizando ahora mismo un hombro cabeza hombro que se empezó a gestar a finales del mes de agosto y que podría estar ejecutándose en estos momentos. Tampoco debemos perder de vista el mundo de las opciones, porque valores grandes hacen coincidir los vencimientos de las opciones cerca de cuatro presentan resultados, por lo que hay unos movimientos en la sombra que hay que tener en cuenta, por lo que no podemos descartar ni más descensos de recuperaciones posteriores.

AAPL

Y ahora vamos con otro factor positivo, seguido de uno negativo. Todo tiene relación con la guerra comercial. Recuerden que Trump decía al mundo a través de su cuenta personal de Twitter que estaba en una situación optimista de cara a un posible acuerdo comercial con China, y esta mañana dar orden para crear una especie de borrador, sin embargo, funcionarios a última hora han echado un jarro de agua fría sobre la situación, algo que nos ha alejado de los máximos de la sesión.

Ya veremos en qué para, pero recuerden que el presidente norteamericano especialista en decir las cosas oportunas para mover mercado.

Hablando de China, el déficit comercial de Estados Unidos con China alcanza niveles récords incluso con los aranceles, así que seguramente la devaluación del yuan tiene mucho que ver, ya que cuanto más débil está la moneda del país exportador, más poder de compra tiene el país importador.

En el aspecto técnico, fíjense que ayer conseguimos cerrar por encima de la zona de máximos y además por encima del máximo anterior, lo que nos da vía libre mientras no se tenga demasiado en consideración el aumento de los salarios como apoyo a la inflación y un número superior a lo esperado de subidas de tipos de interés.

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