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Serenitymarkets.com Sesión muy ligeramente alcista en Europa que casi roza la neutralidad en este comienzo de semana más corto de lo normal por el inicio de las vacaciones y el volumen poco a poco irá descendiendo por la progresiva bajada de las operaciones por este motivo. Hoy es el segundo día de la campaña de resultados en donde hemos tenido una ligera corrección con respecto a la reacción que tuvimos el viernes. Verán, lo normal es que con los primeros resultados de cada sector se descuente un comportamiento similar en el resto de resultados, que es lo que hicimos el viernes. Hoy hemos conocido otros dos nuevos resultados en el sector bancario, en concreto los de Citigroup y Goldman Sachs, y no han salido tan jugosos como los que conocimos el viernes de JP Morgan y Wells Fargo, así que parte de lo que se descontó el viernes, ha tenido que ser rectificado en el día de hoy.

Por otro lado, siguen apareciendo buenas palabras acerca de la marcha de la negociación entre China y Estados Unidos, pero eso no ha evitado que en los valores FAANG+ los dos representantes chinos hayan tenido problemas en el día de hoy, lo que ha hecho que el Nasdaq no pudiese dar toda la potencia de la que es capaz. También se ha sabido que los negociadores norteamericanos han rebajado un poco el tono en cuanto a su petición de que China rebaje las ayudas a la industria como condición para conseguir un acuerdo.

Además, oficialmente han empezado las negociaciones entre Europa y Estados Unidos y parece ser que podríamos tener un acuerdo a finales de este año.

La temporada de resultados sólo ha comenzado y tenemos muchísimo por delante, así que los cambios de dirección día a día suelen ser lo normal salvo cuando aparecen períodos muy claros de mejora de los beneficios, sin embargo, recuerden que todo el mundo está muy nervioso porque son los resultados los que tienen que justificar la altura conseguida en los tres primeros meses del año.

Vean los resultados:

- Citigroup presenta resultados con unos beneficios de 1,87$, subiendo desde los 1,68$ del año pasado,  peores de lo esperado.

Ventas de 18.600 millones, bajando desde los 18.900 del año pasado, lo esperado.

Ventas en banca comercial global sube de 8.426 millones a 8.451. Clientes institucionales baja de 9.855 a 9.694. Corporativos y otros baja de 591 a 431.

Provisiones para préstamos malos baja de 12.400 millones a 12.300. Los préstamos suben el 1% hasta los 682.000 millones.

- Goldman Sachs presenta resultados del Q1 de 5,71$, por debajo de los 6,95$ del año pasado. Cifras mejores de lo esperado.

Ventas bajan de 10.080 millones a 8.810, peor de lo esperado.

Ingresos por intereses netos sube de 918 millones a 1.220, por encima de lo esperado.

Renta fija y mercados de materias primas baja -11% a 1.840 millones. Bolsas cae -24% a 1.770, peor de lo esperado. Banco de inversión sube de 1.790 a 1.810, mejor de lo esperado. Gestión de inversiones baja de 1.640 a 1.430, pero de lo esperado. Servicios a institucionales baja de 4.390 a 3.610, peor de lo esperado.

Si miramos al mercado por dentro, tenemos que en la mayoría de supersectores en Europa están en positivo y las telecomunicaciones como las mejores de todas en un momento en donde ha habido cierta alarma entre el sector alemán porque se ha unido BMW con Deutsche Telekom para pedir que el gobierno alemán pare una iniciativa europea en donde el coche autónomo no utilizaría el nuevo estándar 5G sino que buscaría más bien redes Wi-Fi, algo que le da menos potencia pero recuerden esas noticias que han aparecido acerca de que se quiere bloquear la implantación de esas nuevas redes 5G hasta que se asegure que no son nocivas para la salud. BMW y DT Telekom dicen que ponerlo en base a redes normales y corrientes Wi-Fi nos dejaría por detrás de otros países.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 248,96 0,89
STXE 600 RETAIL PR.EUR 332,45 0,65
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 301,69 0,61
STXE 600 MEDIA PR.EUR 290,31 0,55
STXE 600 BANKS PR.EUR 149,27 0,44
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 491,87 0,41
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 313,16 0,3
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 532,37 0,2
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 772,86 0,17
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 453,23 0,17
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 539,64 0,16
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 941,41 0,06
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 831,67 0,06
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 221,73 -0,09
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 343,06 -0,14
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 725,3 -0,16
STXE 600 TECH PR EUR 468,79 -0,26
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 172,47 -0,37
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 493,83 -0,88

 

En general, todo está condicionado por los resultados empresariales y por las vacaciones, así que tampoco podemos hacer demasiadas lecturas sobre el movimiento del mercado.

Durante la mañana teníamos un buen comportamiento de los activos de riesgo y seguía habiendo entrada de dinero en la deuda de la periferia, pero según Wall Street entraba en negativo, hemos vuelto a tener entrada de dinero en la seguridad de Alemania y ventas en la deuda de España y de Italia, que han sido muy apoyadas recientemente.

En el mercado de divisas, el dólar sigue en una zona baja, alejándose de la zona de máximos recientes y el euro sigue teniendo apoyo, cosa positiva porque no vemos, por el momento, demanda de las divisas que representan seguridad.

Las materias primas tienen problemas con descensos en todas ellas y un crudo que sigue alejándose de la zona de los 64 $ por un nuevo aumento de las instalaciones en activo de crudo realizado por Baker Hughes y además los comentarios de un funcionario ruso diciendo que quieren más cuota de mercado, lo que implicaría no reducir tanto la producción por su parte, lo que puede desatar una guerra de búsqueda de aumento de cuota de mercado dentro de la propia organización OPEP.

En el apartado macroeconómico, pocos datos y sólo por parte norteamericana, en donde el índice de manufacturas de la Reserva Federal de Nueva York sube más de lo esperado, se aleja de los mínimos del año, pero sigue estando muy por debajo de lo que debería, así que no acaba de despejar del todo las dudas sobre la desaceleración del sector.

En el plano técnico, comenzamos la semana atacando la zona de máximos del mes y también muy cerca de la sobrecompra, así que los resultados tienen la última palabra junto con las vacaciones, bastante incertidumbre en el fondo.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,25 2905,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,21 26353
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,36 7624,75
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,13 1587,2
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,2 9483
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,12 12039
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,09 3378
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,03 5507,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,21 382,4
     
FTSE 100 INDEX -0,03 7434,7
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 111,885
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,02 132,68
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,02 164,66
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,19 186,32
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,23 150,81
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,38 130,11
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,13 161,21
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,01 115,1875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,04 123,140625
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,04 1,13035
EUR/JPY 0,05 126,605
EUR/CHF 0,18 1,13459
EUR/GBP -0,2 0,86263
     
GBP/USD 0,29 1,31033
USD/JPY 0 112,004
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,06 96,54
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,5 1288,7
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,55 14,88
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,76 891,7
CRUDE OIL CONTINUOUS -1,21 63,12
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS -1,05 1336

Serenitymarkets.com Se espera una apertura en Wall Street rozando la neutralidad tras los resultados empresariales de Goldman Sachs y Citigroup que no han salido como se esperaba, así que no tenemos tanto apoyo como tuvimos el viernes con los de JP Morgan y Wells Fargo.

Vean:

- Citigroup presenta resultados con unos beneficios de 1,87$, subiendo desde los 1,68$ del año pasado,  peores de lo esperado.

Ventas de 18.600 millones, bajando desde los 18.900 del año pasado, lo esperado.

Ventas en banca comercial global sube de 8.426 millones a 8.451. Clientes institucionales baja de 9.855 a 9.694. Corporativos y otros baja de 591 a 431.

Provisiones para préstamos malos baja de 12.400 millones a 12.300. Los préstamos suben el 1% hasta los 682.000 millones.

- Goldman Sachs presenta resultados del Q1 de 5,71$, por debajo de los 6,95$ del año pasado. Cifras mejores de lo esperado.

Ventas bajan de 10.080 millones a 8.810, peor de lo esperado.

Ingresos por intereses netos sube de 918 millones a 1.220, por encima de lo esperado.

Renta fija y mercados de materias primas baja -11% a 1.840 millones. Bolsas cae -24% a 1.770, peor de lo esperado. Banco de inversión sube de 1.790 a 1.810, mejor de lo esperado. Gestión de inversiones baja de 1.640 a 1.430, pero de lo esperado. Servicios a institucionales baja de 4.390 a 3.610, peor de lo esperado.

Por otro lado, dentro de los escasos datos macroeconómicos que conoceremos en el día de hoy, se ha publicado el índice de manufacturas de la Reserva Federal de Nueva York en donde hemos tenido un rebote superior a lo esperado, nos alejamos de la zona de mínimos del año, pero el comportamiento está lejos de lo que a muchos les gustaría, así que no ha impresionado nada.


source: tradingeconomics.com

Dado que ya estamos hablando del índice de manufacturas, hay que decir que se han vuelto a verter al mercado comentarios positivos acerca de la evolución de las negociaciones con China, algo que nos está sosteniendo, pero está lejos de ejercitar un apoyo como hemos tenido en otras ocasiones, de hecho las materias primas están en negativo y el peor de los supersectores en Europa es el de recursos básicos con el crudo alejándose de la zona de los 64 $ por un nuevo aumento de las instalaciones petrolíferas en activo realizado por Baker Hughes y comentarios de un funcionario ruso diciendo que quieren más cuota de mercado, lo que significa no recortar tanto la producción para así sacar ventaja al resto, lo que puede abrir una guerra interna de ese pacto para poder conservar las cuotas.

Otro valor que hay que tener controlado es buen porque la semana pasada ya vimos que aumentan las empresas que empiezan a contabilizar los daños generados por tener la flota de 737 Max en el suelo, y encima, Donald Trump ha pedido a la empresa que arregle el problema de este modelo y además un cambio de nombre porque siempre se va a asociar ese nombre a problemas. Todavía no hay solución encima de la mesa, así que los días pasan y las pérdidas se acumulan para los operadores, aumentando el potencial peligro de reclamaciones por todo esto.

BA

Best Buy tiene movimiento al haber ascendido al CFO al puesto de CEO.

Como decíamos antes, American Airlines aumenta el período de cancelación de vuelo del 737 hasta nada menos que la tercera semana de agosto, así que el número de bolos cancelados es importantísimo.

Apple sigue siendo noticia por los servicios de suscripción y aparecen informaciones acerca de que estaría gastando ingentes cantidades de dinero para poder llenar todos los servicios con contenido, según el Financial Times.

En el aspecto técnico, nuevo máximo en algunos índices creados el viernes pasado mientras seguimos dando cuerda al cruce alcista de medias y esperando que la temporada de resultados apoye el movimiento de medio plazo junto con noticias positivas de la guerra comercial.

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Serenitymarkets.com Apertura alcista en Estados Unidos como consecuencia de la mezcla de tres factores: tenemos buenos resultados empresariales por parte de JP Morgan y Wells Fargo, aumento de la actividad de compras y fusiones y además buenos datos macroeconómicos de China.

Todos estamos como locos intentando encontrar por aquí y por allá datos que puedan ayudar a que se extienda el efecto alcista del cruce de la media de 50 sobre la media de 200, una señal técnica de medio plazo que necesita un apoyo para buscar más altura. Recuerden que estamos a la expectativa de ver si los resultados empresariales justifican la altura alcanzada y de paso podemos enganchar con cierta recuperación económica que podría venir dada por un acuerdo comercial entre China y Estados Unidos aunque el frente europeo empeore un poco.

Hoy tanto Wells Fargo como JP Morgan ha presentado resultados mejores de lo esperado y eso ha animado muchísimo al mercado porque en el primer golpe está descontando un movimiento similar para el resto del sector. Además, si los bancos han tenido buena evolución, lo más probable es que la actividad económica siga fuerte.

Por otro lado, China nos ha dado una alegría porque el sector industrial y las manufacturas dan una nueva señal de mejora. Recuerden que los índices de directores de compra habían repuntado y ahora hemos conocido que las exportaciones suben más de lo esperado en el mes de marzo y además las ventas de coches tienen el menor descenso en siete meses, por lo que el conjunto es bastante positivo y ha aumentado la sensación de empuje desde una mala situación económica.

Para rematar la faena, siguen apareciendo candidatos a operaciones corporativas, en este caso el sector del crudo entre a Anadarko y Chevron, por lo que todo el sector está revolucionado buscando más candidatos a concentraciones.

Walt Disney también tiene noticias positivas porque ya ha puesto las cifras a su servicio de suscripción que puede hacerle daño a Netflix, que también tiene movimiento bajista.

Hoy debemos tener cuidado porque tendremos la lectura preliminar de la confianza del consumidor creado por Universidad de Michigan 30 minutos después de la apertura y necesitamos que esté lo más alta posible.

En el apartado técnico, el día de hoy da un poco más de cuerda al cruce alcista de medias, cosa que es positivo para el medio plazo.

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Serenitymarkets.com Cerramos una sesión alcista en el mercado europeo que casi puede calificarse de trámite porque nos ha pillado entre lo que conocimos ayer de los bancos centrales y los resultados empresariales del primer trimestre que empezarán a conocerse de manera potente el día de mañana.

Recordemos que estos resultados del primer trimestre son los que confirmarán, o no, lo que ha hecho el mercado de riesgo desde comienzos de este año, así que en función de lo que veamos, recordemos que se espera un retroceso de los beneficios, el mercado podría reaccionar de una manera u otra.

El día de hoy ha tenido mucha miga porque uno de los impulsos principales de la sesión ha sido el comportamiento tanto de las aerolíneas como de automoción y recambios por la alegría de tener una extensión del artículo 50 de unos cuantos meses que abre la posibilidad a que realmente se pueda conseguir una salida de Reino Unido de la Unión Europea con acuerdo. Además, el precio del crudo se aleja de la zona de máximos intentando deshacerse de la sobrecompra porque Estados Unidos sigue aumentando sin parar la producción y además han descendido las perspectivas de demanda en el futuro, cosa que ha sido subrayada por los comentarios de los bancos centrales en el día de ayer, unido todo al descenso de las perspectivas de crecimiento publicadas por el Fondo Monetario Internacional hace poco.

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Con respecto a los bancos centrales, hoy personas relevantes de la Reserva Federal han dicho que la subida de tipos de marzo marcaba el final del ciclo de subidas de tipos de interés y además que se iba a tardar mucho tiempo en volver a subirlos, por lo que nos deja en el aire a expensas de ese miedo que se tiene a lo que pueda venir en 2020 cuando ya se haya desvanecido el apoyo de la rebaja de los impuestos en Estados Unidos por Donald Trump. Recordemos que todo lo que se está ganando en el frente de la guerra comercial entre China y Estados Unidos se está perdiendo en Europa. La Unión Europea abre formalmente negociaciones con Estados Unidos en el plano comercial, pero Donald Trump sigue amenazando con más aranceles, por lo que el miedo está en que lo que se gane en un frente se vaya a perder en otro, siendo nosotros siempre los que vamos a perder. Por eso, Europa acelera su propia negociación con China para no tener los dos frentes abiertos.

Si miramos al mercado por dentro, tal como hemos comentado, las aerolíneas y automoción y recambios son los mejores del día junto con los bancos que se han visto favorecidos porque aumentan los comentarios acerca de que dentro del sector siguen estudiándose operaciones de compra, por lo que automáticamente todo el que es posible participante de una operación así está subiendo los precios, además hoy se recordaba la intención del BCE de ayudar a los bancos pensando en cómo se podía y si se debía compensar los tipos negativos, más la siguiente ronda de liquidez que tendremos en unos pocos meses, así que el mercado ha visto otra vez atractivos los bancos de la periferia junto con la deuda de estos países, que ha seguido bajando los tipos de interés.

También ha aportado su granito de arena los bienes personales y del hogar gracias a los buenos resultados y aumento de ventas de Sodexo y LVMH haciendo que el índice francés sea uno de los mejores del día.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 221,34 1,46
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 521,64 1,4
STXE 600 BANKS PR.EUR 145,97 1,27
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 451,51 0,74
STXE 600 RETAIL PR.EUR 333,45 0,63
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 299,56 0,61
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 535,21 0,56
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 487,37 0,38
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 833,28 0,38
STXE 600 MEDIA PR.EUR 289,64 0,27
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 174,39 0,23
STXE 600 TECH PR EUR 467,37 0,11
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 935,57 0,08
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 730,09 -0,2
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 247,37 -0,61
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 344,48 -0,67
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 780,13 -0,79
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 315,23 -0,85
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 492,27 -1,43

 

Como hoy el riesgo se ha comportado más o menos bien, la deuda que representa la seguridad ha salido perjudicada, especialmente la de Francia y la de Alemania a favor de la de más riesgo, tal como hemos comentado, todo lo que tiene que ver con los bancos de la periferia y la deuda de estos países.

En el plano económico, la inflación final de Alemania y de Francia no tiene sorpresas y las interanuales dan un pequeño paso atrás, algo que es negativo porque hemos tenido aumento de los precios del crudo, así que si hay un paso atrás, es porque lo que hay por debajo sin crudo no está especialmente boyante, cosa que concuerda con debilidad económica.

En China hemos tenido un importante salto de la inflación en la interanual y también en los precios de producción industrial, cosa que concuerda con ese pequeño repunte de la industria manufacturera que hemos visto hace poco.


source: tradingeconomics.com

En Estados Unidos, también tenemos impulso de los precios de producción industrial gracias al aumento de los precios del crudo y las peticiones de desempleo semanales se colocan por debajo de los 200.000, cota no vista desde antes de 1970 nada menos.


source: tradingeconomics.com

El mercado de divisas, los datos de inflación no han gustado demasiado al euro que se ha visto superado por el dólar por ese aumento de los precios de producción industrial y la buena cifra de peticiones de desempleo semanales. El resurgir del dólar tampoco ha gustado a las materias primas que están ampliamente negativo haciendo que recursos básicos sea uno de los peores del día, también dañados por esa prevalencia de dudas acerca del crecimiento mundial.

En el aspecto técnico, recuperamos poco a poco lo que perdimos hace dos sesiones manteniéndonos cerca de los máximos del mes creando poco a poco el cruce alcista de las medias a la espera de que algo nos apoye, evolución positiva de los acuerdos comerciales junto con la posibilidad de que los resultados empresariales sean favorables.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,01 2894,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,02 26171
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,14 7630,75
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,05 1586,6
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,62 9446
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,27 11970,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,42 3364
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,7 5482
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,16 381
     
FTSE 100 INDEX -0,04 7419,24
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,02 111,925
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,1 132,99
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,2 165,56
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,49 189,38
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,28 151,71
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,28 130,75
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,12 162,4
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,13 115,484375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,16 123,59375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,06 1,1268
EUR/JPY 0,47 125,643
EUR/CHF 0,03 1,13046
EUR/GBP 0,04 0,86179
     
GBP/USD -0,08 1,30748
USD/JPY 0,53 111,504
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,14 96,695
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -1,4 1295,5
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -1,71 14,984
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,63 903,2
CRUDE OIL CONTINUOUS -1,61 63,57
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS -1,61 1341,3

Serenitymarkets.com Se espera una apertura con un cierto tono confuso o neutral a la espera del comienzo de los resultados empresariales del día de mañana, que son los que sirven para tomar como referencia para justificar, o no, la altura alcanzada en el primer trimestre de este año por los mercados financieros.

La cuestión es que el trasfondo del mercado está complicándose muchísimo y suben mucho de tono las advertencias acerca de que debemos estar preparados para un giro brusco del mercado en algún momento. Recordemos que estamos necesitados de que la guerra comercial poco a poco vaya llegando a su fin, que parece que las conversaciones están encaminadas entre China y Estados Unidos, pero todo lo que se está ganando en este frente se está perdiendo con Europa por esa constante amenaza de aranceles a los productos.

También, recuerden que el efecto de las bajadas de los impuestos se perderá el año que viene y lo que más preocupa a todo el mundo es que los bancos centrales, incluyendo la Reserva Federal, no tienen armas suficientes como para poder contener el efecto negativo de un ligero problema en la economía. Es decir, no se está viendo una recesión muy importante por delante, pero sí la posibilidad de que haya un giro de la economía que requiera apoyo, pero los mercados ya están cargados de los efectos secundarios de poner en marcha políticas especiales para sostener a las economías, lo que hace que no tengan tanta munición los bancos centrales para el giro brusco siguiente. Esto hace que, aunque la debilidad económica no sea mucha, los bancos centrales puedan hacer más bien poco para poder contenerla, algo que sí puede tener efectos negativos muy abultados en los mercados accionariales, ya que el abaratamiento de la financiación no va estar disponible de la misma manera que lo estuvo en la crisis anterior.

Quitando estas preocupaciones, que son más de medio y largo plazo, lo que tenemos a día de hoy es que mañana comienza los nombres fuertes de la temporada de resultados del primer trimestre y es cuando realmente va a comenzar el mercado a moverse de verdad. Recuerden que las perspectivas de beneficio en el SP 500 es de un descenso del 2,5%, la primera contracción interanual desde 2016.

Los datos económicos que hemos tenido en el día de hoy nos dejan un sabor más o menos agridulce, porque las peticiones de desempleo semanales han bajado otra vez y se han colocado por debajo de las 200.000, una lectura que no teníamos desde poco antes de 1970 nada menos.


source: tradingeconomics.com

Esto habla de buen estado del mercado laboral, que puede hacer que los salarios sigan aportando a la inflación, y hablando de inflación, mucho cuidado con el precio del crudo que llegó a buscar la cota de los 65 $, pero que ha tenido efecto ya en por ejemplo los precios de producción industrial en Estados Unidos que han subido en su cifra general pero que muestra una divergencia bastante clara con la subyacente, mostrando el impulso del precio del crudo, pero no se nota tanto impulso por parte de la demanda real, así que tanto la Reserva Federal como el BCE van a tener que decidir a quién le hacen caso, la cifra general de la inflación o la subyacente, aunque últimamente a están mirando más a la subyacente que es la que más tiene que ver con la economía real.

Hablando de bancos centrales, durante la tarde pueden dejarnos titulares personas importantes como por ejemplo Bullard, Clarida o Williams en distintas apariciones mediáticas.

En valores concretos tenemos:

Bed Bath & Beyond se desplomara cerca del 12% en preapertura tras presentar unas cifras de previsiones muy débiles para el trimestre en curso.

Tesla tiene otra vez malas noticias tras informaciones en Japón acerca de que la combinación entre la americana y Panasonic estarían dándole un segundo vistazo a los planes de expansión de una fábrica, lo que no hablaría bien de las perspectivas de demanda.

En el apartado técnico, seguimos cerca de los máximos y da un poco más de cuerda al cruce alcista de medias y esperando que tenga refuerzo con más buenas noticias sobre el acuerdo comercial entre China y Estados Unidos y, por supuesto, que los resultados empresariales apoyen no sólo lo que hemos hecho durante el primer trimestre sino también las perspectivas de cara al segundo.

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Serenitymarkets.com Sesión principalmente alcista en el mercado europeo en el día de hoy pero sin convicción ni unanimidad. La cuestión es que comenzamos el día con un cierto rebote tras los fuertes descensos de ayer y a la espera de lo que tuviese que decidir el BCE en el día de hoy. No ha decepcionado, no hay cambios de ningún tipo, dice que están preparados para actuar y ha subrayado, una vez más, que existe debilidad y que esperan que la inflación se reduzca un poco a corto plazo.

Y de inflación ha ido la cosa, porque hemos conocido la inflación en Estados Unidos en el mes de marzo en donde hemos encontrado una divergencia interesante, ya que la subyacente tiene en la interanual un nuevo mes de desaceleración, pero la cifra general tiene un repunte bastante importante en donde la gasolina y el precio del crudo tiene un papel importante.


source: tradingeconomics.com

La suavidad de la inflación, combinado con lo que ha dicho el BCE, nos deja un impulso alcista en los precios de prácticamente toda la deuda en el mercado secundario, lo que significa más bajadas de tipos de interés en la deuda, precisamente porque no se ve ese repunte de verdad de la inflación, pero al mismo tiempo hay que contar con la desaceleración que se atisba en los comentarios del BCE y además recordemos la rebaja de esas perspectivas por parte del Fondo Monetario Internacional.

Sin embargo, la alegría no es completa, porque las reservas semanales de crudo han dado un fuerte aumento de las mismas en Estados Unidos pero un descenso realmente notable de la reservas de gasolina, haciendo que tengamos un nuevo máximo anual de la misma y recordemos que es lo que más subió en el dato de inflación norteamericano. Por lo tanto, tenemos una cierta divergencia que hay que tener controlada porque si no llega a ser por las perspectivas de bajo crecimiento, el punto de la inflación sería alcista de forma importante.

Vean la gasolina:

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Rematando la cuestión macroeconómica, en la zona euro hemos tenido buenas noticias porque la producción industrial de Italia sube más de lo esperado, pasa exactamente lo mismo con la de Francia y también con la de Reino Unido, junto con un producto interior bruto del mes de febrero de los británicos también por encima de lo esperado.

Si miramos al mercado por dentro, la mayoría de supersectores están en positivo en donde las minoristas tienen un papel especial porque han dado cifras mejores de lo esperado tanto Tesco como Asos.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 173,78 1,66
STXE 600 RETAIL PR.EUR 331,19 1,28
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 499,1 0,95
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 447,81 0,79
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 346,69 0,64
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 317,72 0,63
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 218,1 0,62
STXE 600 MEDIA PR.EUR 288,58 0,62
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 730,69 0,48
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 532,11 0,45
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 934,21 0,27
STXE 600 TECH PR EUR 466,89 0,27
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 485,49 0,23
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 249,02 0,22
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 297,91 -0,09
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 829,34 -0,14
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 514,29 -0,16
STXE 600 BANKS PR.EUR 144,07 -0,35
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 786,35 -0,44

 

El mercado de divisas, el dólar no se ha visto favorecido, cosa que ha sido aprovechada por el euro para no tener excesivos problemas aunque le sentaron fatal los comentarios del BCE, ejecutando a 30 minutos un clarísimo hombro cabeza hombro que nos ha llevado a casi tocar el objetivo pero la sobreventa, junto con una directriz alcista, consiguió generar un rebote que controló la situación.

Como el Dólar no se vio favorecido por el dato de inflación, las materias primas ha tenido un empuje extra junto con la buena noticia de que las conversaciones en la guerra comercial entre Europa y China parece que van con buen camino, sumado esto a la intención del gobierno de aumentar la urbanización del país en 1% en el año en curso.

En el aspecto técnico, cierta recuperación de los descensos del día de ayer, que si somos capaces de manteneros por encima de la media de 200 sesiones con nocturno, poco a poco tendremos esa señal que también está presente en Estados Unidos, la espera de que haya algo de medio plazo que nos invite a mejorar, como por ejemplo un acuerdo comercial o el comienzo de los resultados empresariales del primer trimestre que tendrá lugar este viernes.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,25 2889,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,06 26142
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,48 7630
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,77 1576,8
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,13 9395
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,39 11940,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,06 3352
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,33 5448,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,13 380,4
     
FTSE 100 INDEX -0,05 7421,91
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,03 111,94
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,15 133,12
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,24 165,87
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,3 190,18
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,32 151,23
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,17 130,38
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,25 162,63
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,11 115,65625
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,16 123,84375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,01 1,12656
EUR/JPY -0,21 124,928
EUR/CHF 0,26 1,12915
EUR/GBP -0,25 0,86056
     
GBP/USD 0,29 1,3091
USD/JPY -0,21 110,893
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,05 96,56
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,14 1310,1
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,12 15,193
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 1,03 908,6
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,5 64,3
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 0,15 1364,7

Serenitymarkets.com Se espera una apertura ligeramente alcista en Wall Street tras estar sumidos en la vorágine de los mercados centrales en donde el BCE ha mostrado que espera debilidad y además más descenso de la inflación y dice que están preparados para actuar en cualquier momento. Esta noche tendremos las actas del última reunión de la Reserva Federal y se buscara a ver si hay algún tipo de división acerca de las perspectivas de la economía y ver si andan preparándose de la misma manera que el BCE.

Siguiendo con la economía, hoy hemos conocido el dato de inflación del mes de marzo en Estados Unidos en donde la cifra general ha subido más de lo esperado pero la subyacente ha quedado por debajo de lo esperado, mostrando que el incremento de los precios del crudo está empujando al alza la perspectiva de la inflación, al mismo tiempo que la subyacente sigue encadenando descensos que muestran menos empuje de la demanda, algo que va a paralelo a la debilidad económica.

Precisamente esa debilidad económica es lo que está todo el mundo esperando a ver si la Reserva Federal acaba de confirmarla de alguna manera o se prepara para ella, sobre todo teniendo en cuenta la rebaja de las previsiones de crecimiento que conocimos hace bien poco por parte del Fondo Monetario Internacional. Además, recuerden que mientras las cosas parecen encauzadas entre Estados Unidos y China, ese próximo bienestar es aprovechado por Donald Trump para apretar las tuercas a Europa y abrir otro nuevo frente, lo que muchos consideran que sería más dañino, junto con una salida de Reino Unido de la Unión Europea sin acuerdo, que la propia guerra comercial entre Estados Unidos y China.

Por otro lado, recuerden que pasado mañana comienza la temporada de resultados en Estados Unidos por parte de los valores bancarios, los más potentes, y hay miedo acerca de que con una mayor cuantía de ingresos, los beneficios sean más bajos por primera vez en una década, lo que dañaría la altura conseguida por el mercado durante todo 2019.

En este enlace tienen más al respecto:

https://www.serenitymarkets.com/secciones/intradia/44606-por-primera-vez-en-una-decada-las-companias-de-eeuu-podrian-presentar-menos-beneficios-con-ingresos-mas-altos.html 

Por otro lado, hay que seguir prestando atención al sector de energía porque el crudo está en los 64,3 $ y hemos visto la importancia de su peso en la inflación. 60 minutos después de la apertura tendremos la presentación de los datos oficiales de reservas de crudo, así que vamos a tener movimiento e interpretación de los mismos con respecto a los recortes de la OPEP en cuanto a producción.

En valores concretos, las aerolíneas van a estar en el punto de mira, no sólo por el aumento de los costes por el incremento de los precios del crudo, sino porque Delta Air Lines ha dado unas previsiones del segundo trimestre mejores de lo esperado Y está intentando compensar un poco el miedo a los efectos negativos de tener en tierra toda la flota de los 737 Max.

En el apartado técnico, nos hemos alejado de la zona de máximos del año, el cruce alcista de medias sigue produciéndose salvo en el Dow Jones de transportes, y estamos a la espera de los catalizadores como la temporada de resultados o el anuncio de un acuerdo comercial.

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Serenitymarkets.com Sesión bajista en Europa mientras esperamos lo que tenga que decir el BCE en el día de mañana. El pesimismo vuelve otra vez al mercado en forma de más presión bajista para las perspectivas de crecimiento de la zona euro. En concreto, no sólo hay rebaja de las perspectivas de crecimiento por parte del Fondo Monetario Internacional, sino que Donald Trump utiliza las ayudas a Airbus para poner encima de la mesa un aumento de los aranceles a diversos productos europeos, aumentando la guerra con Europa ahora que parece que con China va por buen camino.

Ya sabíamos que esta semana iba a traer cola por los eventos que tenemos encima de la mesa, no sólo por la incertidumbre de lo que pueda pasar con la salida de Reino Unido de la Unión Europea, sino también por lo que tuviese que decidir el BCE.

Esta mañana íbamos por buen camino, llegamos a pasar a positivo de la mano de los bancos porque bien pronto por la mañana empezamos a ver una bajada de tipos de interés en el mercado secundario en Italia que estaba ayudando a los bancos. Poco después, todo el sector empezó a tirar del mercado bajo la premisa de que un aumento de la presión bajista sobre la zona euro obligaría al BCE a dar algún paso adelante en el día de mañana en forma de más detalles sobre la nueva ronda de liquidez a los bancos o incluso abrir la posibilidad de volver otra vez a poner en marcha el programa cuantitativo.

Lo anterior favoreció a los bancos ya las aseguradoras, pero es que según iba avanzando la sesión, Donald Trump puso encima de la mesa que la Organización Mundial de Comercio consideraba ayudas estatales impropias el dinero que se daba a Airbus en contra de Boeing y dañando a Estados Unidos. Con esto, decía que aprovechando este punto, pondría encima de la mesa aranceles extra a productos europeos, por lo que las manufacturas y Alemania en concreto volvían otra vez a los problemas. Europa, por su parte, dijo que haría la misma protesta por las ayudas queda Estados Unidos a Boeing.

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Lo anterior es un acicate para los que piensan que la guerra comercial sube de nivel contra la zona euro ahora que con China parece que el acuerdo está cerca, así que salimos perdiendo. Encima, el Fondo Monetario Internacional ha puesto encima de la mesa nuevas previsiones de crecimiento en donde subraya que la guerra comercial sigue frenándolo todo y Europa vuelve otra vez a ser dañada. Vean este cuadro con las cifras:

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Si miramos al mercado por dentro, las tecnológicas son las peores seguido de las minoristas y a poca distancia también automoción y recambios junto con la industria. Las tecnológicas tiene la explicación en ese golpe en los posibles aranceles con Estados Unidos y una rebaja de recomendación sobre SAP. Además, el golpe de las ayudas a Airbus también está dañando a todos los proveedores.

Carrefour tiene un giro bajista importante del 2% que ha dañado a todo el sector.

 

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TECH PR EUR 466,28 -1,33
STXE 600 RETAIL PR.EUR 327,74 -0,96
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 171,1 -0,96
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 515,8 -0,91
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 530,62 -0,78
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 217,32 -0,67
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 345 -0,64
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 444,65 -0,62
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 485,13 -0,62
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 831,95 -0,52
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 494,82 -0,5
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 933,99 -0,49
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 315,95 -0,11
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 298,71 -0,08
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 726,83 -0,02
STXE 600 MEDIA PR.EUR 287,19 -0,01
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 790,16 0,1
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 248,7 0,11
STXE 600 BANKS PR.EUR 144,78 0,28

 

Como decimos, los mejores son los bancos pero se han alejado mucho de los máximos de la sesión precisamente por esa expectativa de problemas en la economía y quizá el BCE no pueda hacer lo suficiente para poder parar el mayor deterioro que podría avecinarse.

En Estados Unidos, el Dow Jones se sigue siendo protagonista con un nuevo impulso bajista de Boeing que todavía no encuentra la manera de sacar adelante la flota de 737 y además American Airlines ha dado un mal Profit Warning al reducir las perspectivas de beneficio del primer trimestre como consecuencia de tener parado a la flota de los 737, así que el Dow Jones de transportes no levanta cabeza.

En el mercado secundario de deuda, teníamos entrada clara de dinero en el riesgo que representa la periferia de la zona euro y salida de dinero en la seguridad de Alemania, pero visto comportamiento de los activos de riesgo vuelve otra vez a entrar en Alemania y la mejora de la periferia se mantiene.

El dólar estuvo dando apoyo a las materias primas por un descenso de su índice general que se estaba tomando como mayor apetito del riesgo aprovechando esa perspectiva de la ayuda del BCE a la economía, pero vuelve otra vez a la fortaleza, reduciendo bastante las pérdidas, actuando como valor refugio, así que los metales que representan refugio vuelven otra vez a tener impulso y eso ha restado algo de potencia al Euro que se estaba viendo favorecido durante toda la sesión.

En el aspecto técnico, la sobrecompra que hemos alcanzado recientemente tanto el futuro del índice alemán como el europeo, está pasando factura con un retroceso claro aprovechando todas las noticias que están apareciendo y ponemos los ojos y la posibilidad de buscar la media de 200 como soporte mientras vamos conocido el resultado de los eventos que tenemos durante esta semana y ya veremos si tiene apoyo de medio plazo el cruce alcista de medias que ya se está dando en algunos de ellos.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,47 2884,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,63 26169
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,21 7607,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,56 1575,1
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,16 9393
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,83 11875,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,45 3344
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,6 5432,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,39 379,1
     
FTSE 100 INDEX -0,35 7425,57
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,01 111,905
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,04 132,94
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,1 165,53
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,27 189,78
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,09 150,73
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,42 130,12
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,14 162,26
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,1 115,5390625
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,19 123,6875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,16 1,12782
EUR/JPY -0,2 125,297
EUR/CHF 0,24 1,12787
EUR/GBP 0,36 0,86491
     
GBP/USD -0,18 1,30395
USD/JPY -0,35 111,097
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,1 96,55
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,26 1305,3
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,03 15,221
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -1,12 902,7
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,73 63,93
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 0,38 1358,3

Serenitymarkets.com Se espera una apertura bajista en Estados Unidos esta semana en donde la atención estaba puesta más en Europa que en el resto del planeta por lo que pueda pasar con la salida de Reino Unido de la Unión Europea y la reunión del Banco Central Edel día de mañana, pero Donald Trump se ha encargado de poner otra vez el acento en Estados Unidos y a la guerra comercial.

Ahora que parece que las cosas están encarceladas de cara a China, muchos ya temíamos que cuando este frente se tranquilizase y se consiguiese tener ciertos ingresos por parte de China aumentando las compras de productos americanos que ayudasen a la economía, se abriría la puerta a un frente más agresivo con el resto de países, en concreto con Europa.

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Ahora tenemos que parece ser que el Organización Mundial de Comercio dice que no son adecuadas las ayudas estatales a Airbus, así que Estados Unidos aprovecha esto para intentar equilibrar la balanza amenazando con aranceles a cientos de productos europeos. Por parte europea, van a hacer exactamente lo mismo y van a denunciar las ayudas estatales a Boeing, buscando un resultado similar.

La cuestión es que Boeing no está en su mejor momento porque cada vez son más países los que se unen a las autoridades americanas en el panel que se encargará de revisar la actualización del software de vuelo del modelo 737 Max. Recordemos que se ha puesto en pausa un pedido desde China de 100 aviones hasta que se les asegure que es seguro volar en el aparato. Además, ya aparecen síntomas que se esperaban hace tiempo, que las aerolíneas empiecen a revisar a la baja sus cifras económicas por las consecuencias de tener toda la flota parada. Hoy ha sido American Airlines el que ha rebajado las mismas y es un mal comienzo a escasos días del pistoletazo de salida de la temporada de resultados del primer trimestre que tiene a todo el mundo en vilo porque es la que podría justificar, o no, la altura que hemos conseguido durante el primer trimestre de 2019 en todos los mercados.

Hablando de resultados y de economía, el Fondo Monetario Internacional ha puesto a disposición de todo el mundo las previsiones económicas y no han gustado porque hablan de más desaceleración y además marcando y subrayando especialmente la guerra comercial. En este cuadro tienen las cifras.

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No tenemos datos macroeconómicos a destacar y de relevancia extrema en el día de hoy, así que los factores anteriores son los reyes del día.

En cuanto a valores concretos tenemos:

Walt Disney tiene apoyo por una subida de recomendación a sobre ponderar por parte de Cowen & Co.

United States Steel tiene problemas tras una rebaja ha infraponderar por parte de Credit Suisse lo que le hace caer en preapertura -4%.

En zona de máximos tranquilamente mientras se ejecuta el cruce alcista de medias que espera una confirmación por parte de los resultados empresariales o del acuerdo comercial con China, aunque ya veremos las consecuencias del giro de la guerra comercial con Europa y un mayor debilitamiento de las economías mundiales.

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Serenitymarkets.com Sesión negativa en Europa en este comienzo de semana en donde la espera es lo que más está siendo adoptado por parte de los operadores en los mercados financieros. Recordemos que esta semana tenemos un momento decisivo en cuanto a la salida de Reino Unido de la Unión Europea en donde se sigue apostando por el sentido común, pero preocupa ver que las empresas ya empiezan a tomar acciones de cara a un accidente, una salida sin acuerdo. Jaguar Land Rover establece parones de cinco días en las fábricas de Reino Unido para adecuarse lo que podría venir si no hay un acuerdo después.

La espera al punto anterior también coincide con la espera al comienzo de la temporada de resultados empresariales que comienza este viernes con los bancos en Estados Unidos. Es comprensible que haya nerviosismo en el ambiente porque es la del primer trimestre, coincidiendo con toda la recuperación que hemos tenido en el mercado basándose en la perspectiva de mejoras en la economía mundial por la aparición de un acuerdo comercial entre China y Estados Unidos. Las cifras de los resultados tienen que reflejar lo que ha hecho el mercado, porque de otra manera, vamos a tener problemas importantes.

La economía sigue preocupando porque en Japón hemos conocido otro dato de confianza del consumidor que vuelve a profundizar otra vez el descenso que hemos tenido en todo 2018 y hace que el país se coloque en una situación muy comprometida porque cuanto peor esté el consumidor, más problemas tiene el crecimiento y además no van a poder alcanzar esas cotas de inflación que desear, pudiendo tener que suspender la próxima subida de los impuestos a las ventas.


source: tradingeconomics.com

Otro toque de atención lo hemos tenido en Alemania porque la balanza comercial del mes de febrero aumenta ligeramente en superávit, pero es una de las menores que hemos tenido los últimos meses, y además tanto las exportaciones como las importaciones han caído más de lo esperado, reflejando perfectamente el movimiento de desaceleración que hemos observado.


source: tradingeconomics.com

Siguiendo con el tema económico, uniéndose a la bajada de las exportaciones en Alemania, los pedidos a fábrica en Estados Unidos en el mes de febrero decepcionan con una evolución negativa que pone en términos netos a negativo el comienzo de 2019.

Sin salir de las fábricas y de las manufacturas, Boeing ha vuelto a ser el protagonista de todo el mercado poniendo un peso negativo muy importante al Dow Jones de industriales y del sector industrial en general porque la solución del software a los problemas del 737 Max va a durar más de lo debido. Una compañía china ha puesto en pausa a la adquisición de 100 unidades de este modelo esperando que se le confirme que es seguro volar en él. Además, ya hay rebajas de recomendación sobre compañías aéreas por el daño que genera tener la flota de este avión parada y además hay aerolíneas que van a aumentar todavía más el período de cautela y cuarentena de este modelo, por lo que suma y sigue.

Si miramos el mercado por dentro, la gran mayoría de los supersectores están en negativo salvo las petroleras y recursos básicos. El motivo principal es que el dólar da marcha atrás, lo que es positivo para todas las materias primas, pero el crudo se siente apoyado por aumento de las compras desde China y además de momento la reducción de la producción de la OPEP+ sigue ganando la partida al aumento de producción de Estados Unidos que crece sin parar.

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Aparte de lo anterior y el efecto positivo de una debilidad del dólar, China ha dicho que va incrementar la urbanización de sus ciudades el 1% de aquí a finales de año para intentar atraer a 100 millones de personas a los núcleos urbanos, lo que significa un aumento de la demanda de las materias primas.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 172,89 -1,18
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 218,59 -1,01
STXE 600 MEDIA PR.EUR 286,89 -0,91
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 447,38 -0,72
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 247,99 -0,64
STXE 600 BANKS PR.EUR 144,12 -0,59
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 487,34 -0,58
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 937,68 -0,45
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 298,84 -0,44
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 835,61 -0,43
STXE 600 RETAIL PR.EUR 330,55 -0,37
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 316,53 -0,34
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 534,26 -0,31
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 725,39 -0,18
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 519,91 -0,17
STXE 600 TECH PR EUR 472,05 -0,11
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 788,49 -0,09
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 496,33 0,02
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 346,65 0,71

 

En el mercado secundario de deuda no tenemos unanimidad aunque en general tenemos descenso de los tipos de interés por el apoyo que viene de ver a los activos de riesgo con problemas. Italia es la única que está subiendo ligeramente los tipos de interés por los comentarios acerca de que el déficit este año subirá al 2,1% y el producto interior bruto se quedará en el 0,3%.

En el aspecto técnico, la espera del mercado a los eventos de esta semana coincide con la sobrecompra alcanzada por el futuro del índice alemán mientras ya podemos contar con las manos lo que falta para poder tener un cruce alcista de medias en los gráficos con nocturno, por lo menos en el futuro del Ibex 35 y en el europeo, aunque el índice alemán todavía lo tiene un poco lejos por el daño que ha sufrido de automoción y recambios durante los últimos tiempos. Ahora hay que esperar pacientemente a que se resuelvan los eventos que tenemos por delante para saber si vamos a bajar a buscar dichas medias como soporte o el futuro de ese cruce alcista es muy breve.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,11 2892,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,21 26338
NASD E-MINI CONTINUOUS 0 7604,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,08 1584,8
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,78 9416
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,45 11983,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,36 3362
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,14 5462,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,42 380,9
     
FTSE 100 INDEX -0,07 7441,77
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 111,92
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,02 132,9
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,01 165,38
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,01 189,48
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,11 150,64
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,06 129,59
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,01 162,07
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,04 115,4453125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,08 123,5
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,4 1,12592
EUR/JPY 0,21 125,537
EUR/CHF 0,33 1,12525
EUR/GBP 0,37 0,86333
     
GBP/USD 0,07 1,30413
USD/JPY -0,18 111,496
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,32 96,695
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,24 1298,7
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,46 15,156
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,93 913,8
CRUDE OIL CONTINUOUS 1,49 64,02
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 1,06 1360,2