Sábado, 20 Octubre 2018

Al cierre. Los movimientos en las divisas vuelven otra vez a perjudicar la sesión europea

Nos las prometíamos muy felices en la sesión europea siguiendo el buen comportamiento de Estados Unidos, otra vez dirigidos por los bancos y además por nuevas subidas en el sector español porque BBVA se atrevió a poner un pie por encima de la resistencia reciente que prácticamente aparece en todos los valores bancarios de nuestro índice.

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Sin embargo, Europa está completamente desconectada del comportamiento de Estados Unidos.

Hoy hemos tenido la confianza del consumidor de Reino Unido del mes de noviembre que empeora más de lo esperado y sigue avisando de que la ciudadanía está empezando a mirar con malos ojos la salida de Reino Unido de la Unión Europea. También los índices de precio de los hogares del mes de noviembre que mejoran menos de lo esperado.

Las ventas minoristas en Alemania del mes de octubre nos ofrecen unas cifras mucho peores de lo esperado porque en vez de subir caen de forma contundente. El desempleo en Alemania caen más de lo esperado pero la tasa se mantiene constante en el 5,6%.

En España, el producto interior bruto del tercer trimestre nos ofrece un crecimiento del 3,1%, lo esperado.

Las ventas minoristas de Suiza en vez de crecer 0,3% se desploman -3%, lo que ha dado fortaleza indirecta al euro, que es uno de los puntos claves de la sesión de hoy.

En Francia el IPC de la lectura preliminar del mes de noviembre nos ofrece un crecimiento del 1,3%, poco a poco sube pero le sigue costando alejarse del 1%.

En Italia el IPC en vez de seguir al resto y colocarse por encima del 1%, da la vuelta y sólo sube 0,9%, lo que muestra una grandísima diferencia con respecto a las locomotoras de la zona euro y eso puede ponernos en problemas en los próximos tiempos si el BCE decide apretar el acelerador de la normalización. Los precios de producción industrial aquí si tenemos una aceleración hasta alcanzar el 2% en la interanual.

Para la zona euro, el IPC sube hasta el 1,5% pero no alcanza el 1,6% esperado.

Estamos repasando esto para intentar entender por qué el euro ha mejorado en el día de hoy y ha fastidiado la sesión en Europa.

Por parte norteamericana, las peticiones de desempleo semanales que dan más bajas de lo esperado manteniéndose en un nivel extraordinariamente bajo y favorable para su economía. Los ingresos y gastos personales nos ofrecen un aumento de la tasa de ahorro pero aún así todo sigue creciendo. El índice de directores de compra del área de Chicago da un paso atrás pero queda mejor de lo esperado desde un poco por encima de 66 puntos hasta casi rozar los 64.

Sin embargo, los problemas no han estado en los datos macroeconómicos, sino en la esfera política.

Por un lado tenemos unas noticias de la reforma fiscal porque el senador McCain dice que va a apoyar en el Senado la reforma fiscal, lo que acerca un poco más su aprobación, pero por otro lado ha saltado la noticia de que el secretario de Estado podría ser sustituido por el jefe de la CIA, así que todo el mundo ha visto una purga política por las investigaciones sobre Rusia, y a eso sí que el mercado le tiene mucho miedo.

Por lo tanto, el dólar ha sido perjudicado por esta noticia, pero desde primeras horas de la mañana vimos que el dólar yen se enfrentaba a una resistencia muy potente que era el 38,2% del retroceso de la bajada desde los máximos del año donde tenemos la resistencia de una lateralidad de largo plazo, por lo que ahí ya adquirimos debilidad en el dólar. Si a esto le sumamos la debilidad del franco suizo por esas ventas minoristas peores de lo esperado, teníamos influjo positivo hacia el euro, apoyado por esos datos de inflación que la mayoría de los países mejora.

Por lo tanto, el eurodólar ha rebotado en una directriz alcista de corto plazo y acercarse otra vez a la zona de máximos recientes es lo que ha puesto a todo el mundo nervioso, hasta tal punto que ha metido la mayoría de los super sectores en negativo con el de recursos básicos otra vez como de los peores, incluso teniendo lecturas positivas de los índices de directores de compra oficiales en China tanto de manufacturas como de no manufacturas.

El mejor de todo ha sido el de telecomunicaciones porque sigue habiendo comentarios acerca de más concentraciones en el sector, seguidos de automoción y recambios con Volkswagen diciendo que puede aumentar ligeramente los márgenes operativos.

Los bancos han sido uno de los protagonistas del día por eso que hemos comentado del BBVA en los españoles, pero apoyados también por Credit Suisse que ha dicho que la reestructuración se acaba el año que viene que tiene las intenciones de repartir el 50% de los ingresos netos entre subidas extraordinarias de dividendo y además recompra de acciones propias.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 457,89 -0,78
STXE 600 BANKS PR.EUR 182,34 -0,66
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 670,08 -0,61
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 431,24 -0,6
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 289,24 -0,6
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 837,27 -0,54
STXE 600 MEDIA PR.EUR 271,69 -0,48
STXE 600 TECH PR EUR 443,23 -0,33
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 225,68 -0,31
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 726,12 -0,25
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 310,91 -0,18
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 955 -0,12
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 615,14 -0,06
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 533,26 -0,05
STXE 600 RETAIL PR.EUR 302,84 0
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 303,79 0,01
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 481,74 0,21
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 280,95 0,34
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 170,61 0,39

Pero también hay que recordar que hoy es el último día del mes y la pre pauta del primer día de mes puede aparecer, así que estos descensos nos deben poner en alerta sobre lo que pueda pasar mañana, que es primer día del mes.

En esta tabla que abajo pueden ver que Europa tiene los futuros sobre índices muy perjudicados, Estados Unidos sigue disparada y si ven la parte referida a las divisas verán el fuerte aumento que está teniendo el euro en prácticamente todos los cruces y además los metales preciosos siguen teniendo fuertes descensos con lo que la búsqueda de activos seguros de forma internacional no aparece, aunque un Europa sí que se están mostrando pero como reflejo de la actitud bajista de los activos de riesgo.

 

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,68 2,642
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,92 24,137
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,79 6,355
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,4 10,198
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,13 13,035
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,47 3,57
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,41 5,371
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 112,2
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,05 131,54
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,18 162,77
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,55 167,34
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,31 139,62
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,49 140,92
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,27 158,67
     
EUR/USD 0,43 1,19008
EUR/JPY 0,71 133,658
EUR/CHF 0,31 1,17007
EUR/GBP -0,23 0,88145
     
GBP/USD 0,66 1,35011
USD/JPY 0,27 112,309
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,72 1,277
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -1,19 16,364