Lunes, 20 Agosto 2018

Al cierre. La reforma fiscal da aliento tras el vencimiento

En Europa el viernes no vimos ganas de nada tras el vencimiento y el pulso lo puso Wall Street en el suyo y más con los comentarios positivos sobre la aprobación de la forma final que debe tener la reforma fiscal para que sea votada en breve.

Hemos tenido muchos tiras y aflojas con respecto a esa forma final, pero parece que los Senadores reticentes alcanzan acuerdo y Trump podrá firmar el texto final en pocos días y Goldman tendrá su hipótesis central de una reforma aplicada en el Q1 de 2018.

Wall Street cerró bien con otra vez el Nasdaq en cabeza y eso hace que Europa reaccione hoy a lo visto el viernes.

De momento es el DAX el que mejor está capitalizando las cosas porque ha conseguido superar la resistencia que nos ha parado durante más de 1 mes y así poner en jaque al HCH y mantener los precios por encima de la media de 50 sesiones con nocturno.

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Si miramos los supersectores teníamos esta mañana que todos estaban en positivo con el de activos inmobiliarios como el mejor, industrial y coches como perseguidores. Con Wall Street, el USD se ha vuelto a debilitar y a disparar el EUR, así que las materias primas han tomado el mando y puesto al de materiales y energía como los mejores en EEUU, ayudando a que recursos básicos sea el mejor en Europa.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 455,46 2,06
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 538,72 1,74
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 178,65 1,68
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 623,02 1,5
STXE 600 TECH PR EUR 450,75 1,5
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 293,66 1,41
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 487,95 1,24
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 735,22 1,2
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 968,7 1,19
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 461,92 1,13
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 299,39 1,11
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 853,84 1,11
STXE 600 BANKS PR.EUR 186,3 1,1
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 678,41 0,92
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 314,58 0,91
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 285,1 0,76
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 231,77 0,53
STXE 600 RETAIL PR.EUR 303,32 0,39
STXE 600 MEDIA PR.EUR 278,22 0,25

 

La cuestión es que el recuento de instalaciones petrolíferas por Baker Hughes muestra una reducción de 4 instalaciones de crudo menos en EEUU, y eso es apoyo para el precio, que sumado a que el USD no reacciona, pues es punto positivo para él.

Los coches están apoyados por la fuerte subida de Valeo en el CAC 40 y el industrial por un rebote de Siemens que puede hacer que su acumulación distribución cambie de dirección, vamos, que el factor técnico también entra en juego en este nuevo vencimiento de marzo.

La lectura final de la inflación en la Eurozona confirma la mejora del 1,5% interanual, la balanza de pedidos industriales en Reino Unido mejora de forma importante y la subasta de tipos de Francia de deuda de corto plazo reduce todavía más los tipos.

En China el índice de precios de las viviendas sigue reduciendo el crecimiento mostrando que los efectos de las medidas para detener la burbuja inmobiliaria dan frutos y en EEUU el índice de confianza de los constructores se va a máximos de 18 años, por lo que hay optimismo por los efectos secundarios de la reforma fiscal, incluso con la oposición inicial del sector por serles perjudicial.

Ahora, si la reforma se firma, los sectores más animados son los bancos, refinerías y aerolíneas, entre otros, pero siempre los que tienen más negocio local, así que si ya hay mucho descontado, falta descontar los efectos secundarios en cuanto a actividad económica, porque las rebajas fiscales ya se dijo que casi todo estaba ya dentro de los precios. De hecho, esta tarde se han empezado ya a mostrar estrategias para 2018 hablando de defensivos porque  los valores que pagaban más impuestos ya han tenido repunte de precios y en ese sentido queda poco que meter en el precio.

 

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,48 2,695
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,71 24,851
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,47 6,529
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 1,01 10,206
DAX FUTURE CONTINUOUS 1,62 13,311
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 1,32 3,597
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 1,36 5,414
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,03 112,085
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,05 132,31
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,05 163,39
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,21 168,12
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,19 145,64
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,13 138,57
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,03 157,41
     
EUR/USD 0,5 1,18049
EUR/JPY 0,29 132,681
EUR/CHF 0,05 1,16392
EUR/GBP -0,05 0,88101
     
GBP/USD 0,61 1,33987
USD/JPY -0,17 112,395
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,58 1,264
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,82 16,194