Sábado, 20 Octubre 2018

Al cierre. Ventas con la noticia que se adelantan a la firma de la reforma fiscal

Dia negativo en los mercados europeos afectado por varios factores, curiosamente, algunos de ellos son los mismos que generaron fuertes movimientos alcistas en el día de ayer en Estados Unidos.

Vamos por partes. Toda la atención esta semana no sólo está puesta en que queda ya muy poco para comernos el turrón, sino porque comenzamos la semana, en el día de ayer, con los ojos puestos ante la posibilidad real de que se firme la reforma fiscal cuanto antes, algo que hizo que el comienzo del vencimiento frontal de marzo tuviese un desempeño realmente importante. La cuestión es que hoy ya se sabe que la cámara de representantes va a votar la forma final de dicha reforma esta tarde y que el Senado irá después, por lo que Donald Trump podría firmarla para convertir la propuesta en ley mañana mismo, cumpliendo al final una de sus promesas electorales. Las ventas no han tardado en producirse en Estados Unidos tras una apertura ligeramente alcista en algunos índices, pero es que muchos ya llevan avisando durante toda la mañana de que “las ventas con la noticia” podrían aparecer en cualquier momento.

En el corto plazo, en cuanto los futuros sobre índices principales de Estados Unidos perdieron la media de 50 en gráficos de 30 minutos, las ventas se aceleraron y Europa vino poco después a replicar dicho movimiento.

Un punto de atención que hemos tenido en Europa es la subida de rentabilidades en el mercado secundario de forma generalizada, aunque el foco de todo el movimiento ha estado situado en la deuda de Alemania. Hoy se han sabido los planes de emisión de deuda del país para 2018 y hemos encontrado un aumento sustancial de la cantidad a colocar a 30 años, por lo que la parte alta de la curva de tipos ha empezado a descontar este movimiento. Con la subida de tipos en la parte más alta, el resto de la curva intentado compensar y ha subido también, contagiando a toda la deuda. La razón para esa subida es que el año que viene tienen que devolver más nominales que este año, así que necesitan más dinero para compensar.

La cuestión es que el euro se ha visto fortalecido prácticamente en todas partes y el dólar no acaba de dar la fortaleza esperada con la reforma fiscal. Esta fortaleza del euro tampoco ha venido bien Europa y ha ayudado a que la mayoría de supersectores acabe la sesión en negativo.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 295,92 -1,07
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 450,96 -0,99
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 311,62 -0,96
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 291,52 -0,73
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 484,12 -0,71
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 673,39 -0,63
STXE 600 MEDIA PR.EUR 276,35 -0,63
STXE 600 TECH PR EUR 448,39 -0,54
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 849,06 -0,53
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 731,25 -0,46
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 964,22 -0,4
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 460,48 -0,21
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 284,37 -0,18
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 621,41 -0,18
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 537,44 -0,16
STXE 600 BANKS PR.EUR 186,04 -0,14
STXE 600 RETAIL PR.EUR 302,91 -0,13
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 178,55 -0,07
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 233,47 0,79

 

En cuanto a datos macroeconómicos, también hemos tenido un punto negativo para todo el mundo, ya que el índice de clima empresarial desarrollado por el Instituto IFO en Alemania para el mes de diciembre nos ha dado una sorpresa porque en vez de mantener niveles, ha dado un paso atrás. Dentro del dato, la situación actual mejora pero las perspectivas empeoran, así que no es una buena lectura de medio y largo plazo. En ese momento, Europa no tuvo ganas de subir más y quedamos a merced de otros factores.

En la parte técnica, hay que tener mucho cuidado con el cierre de hoy del nocturno, porque si se fijan en el gráfico adjunto tenemos abierta la posibilidad de envolventes bajistas en muy mala zona tanto el futuro del índice europeo como del alemán, ya que tenemos por un lado una resistencia y por el otro justo cuando intentamos romper la lateralidad. Colocarnos por debajo de la media de 50 sesiones con nocturno nunca es algo positivo, fíjense lo que ha pasado y cuando la hemos perdido en gráficos de 30 minutos.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,17 2,69
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,19 24,776
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,48 6,503
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,05 10,218
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,68 13,224
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,64 3,575
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,5 5,388
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,04 112,045
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,25 131,98
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,67 162,3
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -1,59 165,52
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,32 145,1
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -1,02 137,1
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,72 156,29
     
EUR/USD 0,27 1,18145
EUR/JPY 0,67 133,51
EUR/CHF 0,38 1,16587
EUR/GBP 0,55 0,88528
     
GBP/USD -0,26 1,33452
USD/JPY 0,39 113,005
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,32 1,261
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,43 16,135