Sábado, 20 Octubre 2018

Al cierre. Siguen las fuertes subidas, aunque los datos macro de Estados Unidos no han acompañado y los bancos acusan la reforma fiscal

Sesión positiva en Europa con muchísima pelea en el mercado de divisas por los datos macroeconómicos que hemos conocido ambos lados del océano, pero al final la resistencia de Estados Unidos a tener todo tipo de corrección sigue impregnando de apetito por el riesgo todas las sesiones.

Ponemos punto final a la primera semana de 2018 en donde hemos tenido una recta final muy intensa en cuanto a datos macroeconómicos se refiere. Esto ha sido muy importante porque los movimientos de fortaleza o debilidad del euro han repercutido directamente en las operaciones que se han realizado en los activos de riesgo de la zona euro.

Recuerden que hemos tenido unos índices de directores de compra muy positivos y eso ha mantenido la fortaleza del euro, lo que ha hecho que Europa no pudiese levantar el vuelo todo lo que potencialmente hubiese podido porque el euro nos ha acompañado en esa mejora. Por lo tanto, se necesitaban datos mejores de lo esperado en Wall Street para dar algo más de fortaleza al dólar y de esa manera contener a un euro y permitirnos subir todavía un poco más alto.

Hoy el euro no se ha visto favorecido por algunos datos en Europa porque el IPC de Francia en la lectura preliminar del mes de diciembre ha mejorado a meses pero en la interanual sigue muy poco por encima del 1%. Por otro lado, la confianza de los consumidores de Francia mejora y además las ventas minoristas en Alemania se disparan al alza, pero el IPC de la zona euro ha dado un paso atrás pasando del 1,5% al 1,4%.

Por lo tanto, era el turno de Estados Unidos intentar darnos un poco más de potencia alcista. El dato de creación de empleo del mes de diciembre ha sido el protagonista y nos ha decepcionado, aunque sigue creciendo a buen ritmo. Ayer nos pusieron un caramelo demasiado jugoso delante en forma de ADP por encima de los 200.000, y el dato oficial se queda por debajo de los 150.000, bastante peor que los 190.000 esperados.

Ha costado que el mercado se decidiese por una dirección, sobre todo en el mercado de divisas en donde el dólar empezó a debilitarse en el primer golpe por la decepción de las cifras. Seguidamente, el dólar volvió a ganar algo de fuerza porque todo el mundo ve que todavía no ha entrado en acción la reforma fiscal, y tener una creación de 150.000 empleos puede ser una buena base para ver mejores cifras en los próximos meses.

Poco después conocimos el ISM de no manufacturas que da un paso atrás y queda peor de lo esperado, así que hemos vuelto a tener otra decepción que no ha sido posible compensar con una cifra de pedidos a fábrica mejores de lo esperado.

Con lo anterior, factores técnicos en el par eurodólar han conseguido que el euro no baje demasiado, así que se nos ha puesto un techo a las ganancias del día.

eurusd.gif

Como la sesión ha sido negativa para el eurodólar, lógicamente los mejores han sido los coches, y si se fijan en los supersectores, Alemania gana la partida a España porque el sector bancario ha terminado negativo.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 646,36 1,89
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 743,75 1,48
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 298,32 1,19
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 846,81 1,16
STXE 600 TECH PR EUR 455,32 1,09
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 980,74 1,04
STXE 600 MEDIA PR.EUR 277,26 0,96
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 178,9 0,92
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 474,18 0,9
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 674,69 0,88
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 292,15 0,88
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 285,83 0,86
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 549,28 0,86
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 497,12 0,85
STXE 600 RETAIL PR.EUR 308,76 0,58
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 325,98 0,44
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 237,23 0,44
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 479,58 0,01
STXE 600 BANKS PR.EUR 187,05 -0,12

 

¿Qué les pasa a los bancos? El atraganto con la reforma fiscal llega a Europa

Sí, decimos bien, atraganto. Se suponía que la reforma fiscal era positiva para el sector bancario porque provocaría más actividad económica y además subida de los tipos de interés, un entorno favorable para el sector. El problema es que ya nos han sorprendido dos bancos en Estados Unidos diciendo que van a tener un impacto negativo en el primer trimestre por los movimientos en los impuestos. Primero fue Goldman Sachs diciendo que la repercusión negativa es de 5000 millones de dólares. Después ha sido Morgan Stanley  con más de -1200… Y hoy ha sido el Deutsche Bank que también dice que le va afectar negativamente.

En concreto el banco alemán dice que la reforma fiscal le va a afectar en sus resultados y sería aproximadamente de -1.500 millones de euros en cargas por impuestos en sus resultados del último trimestre por ajustes de valoración en sus activos de pagos de impuestos diferidos en Estados Unidos.

Además también ha dicho que las condiciones de negociación en los mercados en el último trimestre han sido caracterizados por una baja volatilidad en los mercados y muy baja actividad de los clientes en negocios clave. Esperan que los ingresos en las áreas de renta fija, negociación y ventas en los mercados financieros estén un 22% por debajo del mismo período del año pasado.

 

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,34 2,733
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,33 25,136
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,64 6,646
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,9 10,384
DAX FUTURE CONTINUOUS 1,11 13,303
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 1,04 3,593
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,95 5,463
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 111,955
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,02 131,65
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,01 161,58
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,28 163,64
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,17 144,84
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,11 136,04
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,03 155,19
     
EUR/USD -0,3 1,20346
EUR/JPY 0,06 136,215
EUR/CHF -0,23 1,1735
EUR/GBP -0,39 0,88745
     
GBP/USD 0,09 1,35606
USD/JPY 0,36 113,179
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,17 1,319
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,05 17,26
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,44 974,5
CRUDE OIL CONTINUOUS -1,14 61,3

Y esto ha sido todo por esta semana queridos lectores. Espero que les traigan muchas cosas los Reyes Magos, que es una de las tradiciones más bonitas que tenemos. Para mí fue una noche mágica durante muchos años, y aún lo sigue siendo.

Aunque con un poco de pena, porque ha sido muy bonito tener a Verónica aquí casi 15 días, con lo poquito que viene habitualmente. Pero esto se acaba ya mañana se tiene que volver para Oxford. Aunque volverá para el mes de febrero, con sus líos de combinaciones de aviones low cost. Me deja tranquilo el que se le ve muy contenta con la casa en la que está ahora, ya muy diferente de las casas patera en las que había estado. Además las investigaciones del equipo donde trabaja en la lucha contra la leucemia van consiguiendo avances. Despacito, como son siempre estas cosas, pero van adelante.

El peque es quien me preocupa, lleva varios días vomitando. Según el médico es un virus, pero claro dados sus antecedentes siempre te deja inquieto.

Y señores de la tele ¡pongan ya las series buenas! ¡Menudos rollos que nos han puesto todas las navidades! A ver si vuelve lo bueno pronto.

Que les traigan muchas cosas los reyes y ya saben que el lunes les espero bien temprano, como siempre, tras la pantalla de mi ordenador, para vivir juntos en nuestro pequeño y loco, pero maravilloso, mundo de los mercados. Buen fin de semana a todos y a Claudia en particular.