Sábado, 18 Agosto 2018

Al cierre. Las actas del BCE exacerban los movimientos en las divisas

Nueva mala sesión en Europa en donde el Ibex 35 brilla por su mejor comportamiento gracias a una carambola bastante importante que hace que el índice alemán sea uno de los más perjudicados del día.

Hoy las cosas comenzaban un poquito mejor que en el día de ayer porque aquella información de que China se estaba planteando dejar de comprar deuda de Estados Unidos, ha sido desmentida por el propio país  diciendo que son noticias falsas. La cuestión es que al desmentido, se añadió un buen resultado de la subasta de deuda de Estados Unidos a 10 años, por lo que ver demanda de su endeudamiento, calmó la situación, y dejó de dar debilidad al dólar. Como es de esperar, nada más comenzar la sesión el mercado intentó darle la vuelta a lo que vimos en el día de ayer, cierta recogida de beneficios en el sector bancario y algo de rebote en los índices más ponderados por las exportadoras, junto con aumentos de precio en el mercado de deuda.

La situación cambió completamente en cuanto conocimos las actas de la última reunión del BCE en donde se vuelve a subrayar la buena marcha de la economía y que la inflación sigue apretando para acercarse al objetivo impuesto por el Consejo de Gobierno. En el mismo texto también se admite que habrá que replantearse los objetivos impuestos para cuando se vaya terminando el programa cuantitativo, cosa que fue interpretada por el mercado como que ya llegó la hora de empezar a subir los tipos de interés.

Como podemos imaginarnos, en ese momento el euro se disparó al alza, las rentabilidades en el mercado secundario empezaron a subir otra vez, y por el encarecimiento de la moneda única, los índices con alta ponderación de las exportadoras empezaron a perder altura otra vez. Al contrario, el sector bancario sube y el Ibex 35 se vio favorecido.

Además, el ambiente de mayor inflación anima a la energía con subidas fuertes tanto del Brent como del WTI, que este último ya se ha situado por encima de los 64 $. El sector de petroleras es uno de los mejores tanto en Europa como en Estados Unidos. Además, mayor debilidad del dólar aumenta la capacidad de compra desde otras monedas.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 497,18 0,58
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 330,76 0,5
STXE 600 BANKS PR.EUR 193,58 0,3
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 298,39 0,06
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 976,72 0,04
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 656,37 -0,1
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 551,64 -0,14
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 499,91 -0,27
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 291,05 -0,28
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 835,71 -0,39
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 665,54 -0,55
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 234,87 -0,62
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 731 -0,79
STXE 600 TECH PR EUR 446,55 -0,92
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 472,55 -0,97
STXE 600 MEDIA PR.EUR 274,94 -0,98
STXE 600 RETAIL PR.EUR 303,67 -1,37
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 279,7 -1,49
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 174,24 -1,58

Para debilitar todavía más al dólar, hoy hemos conocido que los precios de producción industrial quedan peores de lo esperado y además el paro semanal sube más de lo esperado, acercándose a la cota de los 300.000, que ya saben que es muy psicológica. La cuestión es que seguimos por debajo, pero cada vez que iniciamos un ciclo de subidas de tipos de interés, no pasa mucho tiempo hasta que las peticiones de desempleo empiezan a aumentar, por lo que todo el mundo está muy pendiente de esa combinación para saber cuándo el mercado laboral puede empezar a mostrar un cierto techo de mejora.


source: tradingeconomics.com

 

En datos macroeconómicos de Europa, la producción industrial en España sigue muy alta y rondando 4%. Las ventas minoristas en Italia salen mejor de lo esperado y el producto interior bruto en Alemania en 2017 sigue creciendo pero un poco menos de lo esperado. En la euro zona la producción industrial sigue alta pero se reduce un poco y hay que vigilar el mes de diciembre precisamente por ese crecimiento de Alemania un poco por debajo de lo esperado.

A tener en cuenta el comentario del Banco de Inglaterra diciendo que los próximos tres meses esperan que se cierre un poco más el grifo del crédito al consumo, algo que hay que tener muy en cuenta.

Por otra parte, la subida de tipos de interés y aquel comentario desde la Reserva Federal en donde un presidente regional hablaba de cuatro subidas de tipos de interés, en vez de las tres oficiales, están haciendo cierto daño al sector inmobiliario porque si los tipos en el mercado secundario de la deuda de Estados Unidos aumentan, los tipos hipotecarios también van a hacer lo mismo, así que los sectores han sufrido en el día de hoy incluso con los comentarios de KB Homes en donde ve un buen futuro en 2018 para el sector por las unas condiciones de la economía.

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,31 2,759
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,42 25,458
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,19 6,69
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,38 10,445
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,37 13,219
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,11 3,591
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,08 5,499
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,08 111,87
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,27 131,2
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,34 160,52
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,1 161,86
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,06 144,21
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,09 135,66
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,36 154,32
     
EUR/USD 0,72 1,20353
EUR/JPY 0,68 134,014
EUR/CHF 0,4 1,17353
EUR/GBP 0,44 0,88855
     
GBP/USD 0,28 1,35442
USD/JPY -0,04 111,352
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,11 1,32
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,18 17,004
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 1,01 988,7
CRUDE OIL CONTINUOUS 1,51 64,53