Lunes, 10 Diciembre 2018

Al cierre. El BCE y el Banco de Japón arrinconan al Dólar

Sesión positiva en Europa que ha necesitado del convencimiento, prácticamente constante, de Estados Unidos para cerrar decentemente en positivo pues las buenas noticias sobre una nueva gran coalición en Alemania han dado alas al euro y nos ha costado bastante mirar más allá de su efecto nocivo.

Hoy ya ha comenzado oficialmente la temporada de resultados del último trimestre del año pasado con algunos nombres importantes dentro del sector bancario donde no se ha defraudado, resultados encima de lo esperado, pero con claro impacto de los ajustes necesarios para contabilizar la reforma fiscal en el primer trimestre de 2018.

Aparte de lo anterior, otra vez el foco de atención ha estado totalmente puesto en el mercado de divisas porque el dólar sigue sin tener su momento incluso con el aviso el fin de semana pasado de que algunos miembros de la Reserva Federal ven cuatro subidas de tipos de interés este año en vez de tres. Sumado a la mayor tranquilidad política en el núcleo de la zona Euro, pues el USD sigue sufriendo.

La cuestión es que siguen apareciendo buenos datos macroeconómicos, siguen apareciendo recomendaciones de compra, subidas de precio objetivo, y cierto furor a la hora de hacerse con cualquier activo de riesgo que se precie. Esta euforia, que parece no tener fin a comienzos de este año, está empezando a preocupar mucho a la Reserva Federal porque no parece que los operadores estén reaccionando bien teniendo en cuenta una posible aceleración de las subidas de tipos de interés durante 2018, lo que pone encima de la mesa que en algún momento los ajustes necesarios a las valoraciones de los activos se deberán producir, y si no se producen de forma gradual, es que se realizarán todos a la vez.

El Dólar no se está revalorizando lo que debiera con toda la subida de tipos de interés, con la reforma fiscal, porque las 2 áreas económicas que rodean a Estados Unidos, la zona euro por un lado y Japón por el otro, están empezando a cambiar de tercio. Recordemos que esta semana hemos tenido la lectura de las actas de la última reunión del BCE en donde ya se habla claramente de que la economía va por buen camino, se sigue viendo que la inflación va hacia el objetivo del Consejo de Gobierno, y ya no se descarta que dentro de unos meses haya que empezar a cambiar los objetivos de los tipos de interés. Además, recuerden que Japón ya está empezando a reducir las compras en la deuda, lo que se ha tomado como el giro final de los últimos bancos centrales que faltaban para subirse al carro del endurecimiento de la financiación.

Por lo tanto, los giros económicos no están en Estados Unidos sino en el resto, así que el potencial de las divisas, tanto el Euro como el Yen, están apretando al dólar, lo que por otro lado se toma de forma positiva por sectores como por ejemplo las materias primas.

Hoy el dólar ha tenido como aliado el dato de inflación en Estados Unidos, no tanto la cifra general como la subyacente, que sube más de lo esperado y se sigue acercando al 2%.

Por el contrario, en Europa, la inflación interanual en España desciende, en Francia se mantiene estable, y en China tenemos una balanza comercial que aumenta, las importaciones aumentan un poco, pero las exportaciones mejoran bastante más, lo que significa que este indicador de la economía internacional sigue por buen camino, apoyando el giro del BCE, del Banco de Japón y la senda desarrollada por la Reserva Federal.

A Europa le costó mantenerse en positivo de forma decente porque el euro seguía avanzando, y hasta que Estados Unidos no ha abierto y ha vuelto a tener cierta locura alcista, no hemos conseguido afianzar las mejoras. Si miramos al mercado por dentro, la mayoría de todos los supersectores están en positivo con el de automoción como el mejor y es que uno de los factores de mejora del euro han sido las noticias acerca de que ya hay un primer acuerdo de gobierno en Alemania para reeditar la gran coalición, lo que significa tener una estabilidad especial que deja de lado a la ultraderecha y al populismo en el núcleo de la Unión Europea.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 664,5 1,24
STXE 600 RETAIL PR.EUR 307,01 1,1
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 236,58 0,73
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 500,45 0,66
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 281,22 0,54
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 332,49 0,52
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 554,4 0,5
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 299,89 0,5
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 981,47 0,49
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 174,98 0,42
STXE 600 TECH PR EUR 448,02 0,33
STXE 600 MEDIA PR.EUR 275,64 0,25
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 291,59 0,19
STXE 600 BANKS PR.EUR 193,91 0,17
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 732,05 0,14
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 500,13 0,04
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 472,61 0,01
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 663,97 -0,24
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 833,71 -0,24

 

Como podemos imaginarnos, esta mayor estabilidad tanto en Alemania como en Francia ha conseguido dar todavía más potencia alcista al euro.

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,53 2,784
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,81 25,762
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,47 6,758
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,18 10,459
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,31 13,234
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,42 3,601
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,46 5,512
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 111,86
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,02 131,14
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,14 160,53
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,47 162,36
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,49 144,88
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,74 136,43
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,2 154,43
     
EUR/USD 0,77 1,21312
EUR/JPY 0,77 134,928
EUR/CHF 0,38 1,17836
EUR/GBP -0,32 0,88626
     
GBP/USD 1,11 1,36879
USD/JPY -0,01 111,224
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,57 1,33
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,9 17,119
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 1,07 1,001
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,03 63,78

Y esto ha sido todo por esta semana queridos lectores.

Llega la hora del descanso, de darnos una buena ración de fútbol, y de ver buenas series.

Esta semana en casa tristones, porque el fin de semana pasado se volvió Verónica a Inglaterra tras pasar casi 15 días en casa, y la verdad se le echa mucho de menos. Ella no obstante aunque se fue triste se ha metido enseguida en actividad, y esta semana le han publicado un artículo en una prestigiosa revista científica internacional. No hay nada como el orgullo de un padre :-)

El peque por su parte toda la semana malo. Nos dicen que es un virus, pero mucho virus veo yo ahí. Y ya estamos otra vez con temor por si es lo de siempre, porque los médicos siguen sin dar con lo que tiene pero en fin. También le veo con mucho orgullo el esfuerzo tan grande que está haciendo por aprender ajedrez. Sigue presentándose a todos los torneos y le da igual quedar de los últimos, se esfuerza mucho por aprender. Y como sigue sufriendo el acoso de otros niños en el colegio, se ha puesto a aprender artes marciales. Y francamente es impresionante su mejora…
Y esa es la esencia de la vida queridos lectores, todo va y viene pero la familia siempre es lo mejor.

Por mi parte con ganas de leer un libro nuevo que me he comprado a ver que tal es La Ciencia del Lenguaje positivo de Castellanos. Creo bastante en que como hablamos terminamos por pensar. A ver que puedo aprender de este libro.

Ya saben que el lunes les espero bien temprano como siempre tras la pantalla de mi ordenador, Buen fin de semana a todos y…a Claudia en particular.