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Al cierre. Los Tweets de Trump para provocar más ventas con una guerra comercial

Nueva sesión desastrosa en el mercado europeo acompañada de nuevos descensos del mercado norteamericano por nuevos comentarios de Donald Trump en Tweeter a favor de desatar una guerra comercial que nadie ve con buenos ojos.

Durante todo el día de ayer, y toda la mañana de hoy, han corrido ríos de tinta acerca de lo que puede suponer esto para la economía y además se ha echado la vista atrás, viendo en otros momentos en donde también se intentó proteger al sector norteamericano de las importaciones desde el exterior, y no tuvieron ningún éxito, más bien lo contrario. La cuestión es que los primeros que están sufriendo son todos los valores relacionados con la industria manufacturera dentro de Estados Unidos, porque si no pueden comprar materias primas baratas, tienen en comprar las propias creadas dentro de Estados Unidos, que son más caras, lo que significa que los costes aumentan. Este coste, o bien es asumido por la propia empresa, lo que significa una reducción de los beneficios, o cargan ese aumento de costes a los precios finales, por lo que al aumentar los precios, sube la inflación, y además son menos accesibles para el consumidor, por lo que tendrían menos ventas. De cualquier manera, la industria sale dañada. Esta situación significa que las valoraciones de las empresas cotizadas tienen que adaptarse a la situación, un entorno de crecientes subidas de tipos de interés y encima más dificultades para poder operar con costes más altos. Por lo tanto, totalmente justificado el desplome que estamos teniendo y el miedo que están teniendo los operadores.

Como ya se comentó por parte de algunas voces de la Reserva Federal, imponer aranceles no es bueno para el déficit, y en realidad el comercio cambiará, pero no lo mejorara. El problema de la guerra comercial es que todos los que están alrededor de Estados Unidos no se van a quedar quietos, así que Europa ya ha dicho que tiene poder para contraatacar, China se ríe mucho de estas medidas, pero también tomará medidas, y Rusia exactamente lo mismo. Total, el libre comercio, o las condiciones comerciales mundiales, cambian y esto recuerda mucho a una situación que ya vivimos en el pasado y que trastocó la marcha de la economía. Recuerden lo que pasó cuando Rusia se anexionó el Este de Crimea. Europa estaba empezando a despuntar en su economía y Vladimir Putin vio perfecta la situación porque el centro de Europa depende energéticamente de Rusia, y además apostó a que Europa no se atrevería a imponer sanciones por la leve recuperación de su economía, por lo que tenía muchas cartas a su favor. Europa no se echó atrás, condenó ese movimiento, impuso sanciones, y la recuperación de la economía europea se trastocó, porque las empresas europeas vieron cortados sus negocios con Rusia y eso pasó factura. Por lo tanto, estamos en una situación en donde la mejora de la economía norteamericana y su liderazgo mundial ha envalentonado a Donald Trump para poder cumplir algunas de sus promesas electorales confiando en que la economía norteamericana consiga sortear y mantener el crecimiento dentro de estas mayores dificultades.

Ahora de lo que se trata es de seguir vigilando a ver cuál es el comportamiento de la economía con estos aranceles y ver si acaba de explotar el mercado alcista, manteniendo alta la volatilidad y ver si el miedo a los activos de riesgo crean una demanda de activos de seguridad que compensen esa mezcla extraña entre mayor presión alcista de la inflación por los mayores costes de todas las industrias y esa presión negativa para el crecimiento que es precisamente que los productos sean menos accesibles, por lo que se dificulta la actividad económica.

Al final hemos tenido otra sesión de descensos que han dado extensión a las envolventes bajistas que detectamos en los máximos del rebote y que han dejado claramente mostrada la preocupación de los operadores por esa guerra comercial que es lo último que necesita la recuperación de la economía mundial. Además, recuerden que este fin de semana tenemos las elecciones italianas y además saber si las bases del S P.D. Aprueban la gran coalición, sabiendo que en las encuestas la extrema derecha ya está por delante del centro izquierda.

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Con todo lo anterior, todo lo relacionado con los recursos básicos, materias primas, industria, manufactureras, se ha visto gravemente dañado con descensos superiores al 2% como se puede ver en la tabla adjunta.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 446,15 -2,88
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 283,34 -2,54
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 432,25 -2,51
STXE 600 BANKS PR.EUR 179,76 -2,47
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 296,1 -2,44
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 507,27 -2,37
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 605,38 -2,27
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 474,22 -2,2
STXE 600 TECH PR EUR 427,07 -2,11
STXE 600 RETAIL PR.EUR 286,32 -2,03
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 900,44 -1,88
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 264,42 -1,78
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 225,91 -1,69
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 257,62 -1,65
STXE 600 MEDIA PR.EUR 265,13 -1,45
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 616,08 -1,45
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 674,21 -1,38
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 762,29 -1,33
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 163,25 -0,72

 

Los bancos también han tenido problemas porque en el fondo de toda guerra comercial existe una desaceleración del crecimiento económico, lo que significa menos actividad económica, y por lo tanto, menos negocio para el sector bancario. Además, el miedo está haciendo que suban los precios de la renta fija, porque hay demanda que viene pidiendo seguridad desde los activos de riesgo. Por lo tanto, esa desaceleración implica que quizá tengamos delante más que una aceleración de la inflación, justo lo contrario.

Hoy hemos conocido la lectura final de la confianza del consumidor creado por la Universidad de Michigan que sube a niveles no vistos desde más o menos 2004. Hay que recordar que es una lectura que viene con retraso y no está contando con estas amenazas de guerra comercial. Lo importante serán, de ahora en adelante, los llamados datos blandos, que son los que vienen de encuestas.

En Europa, las ventas minoristas en Alemania han sorprendido por estar en negativo y además los precios de importación siguen creciendo.

La cuestión es que como los datos macroeconómicos que conocemos vienen con retraso, ninguno está contando los daños una guerra comercial porque todavía no se está produciendo, pero si la perspectiva es precisamente esa, todo lo que estamos viendo de datos macroeconómicos en cierto sentido sirve para poco, salvo para comparar cómo estaríamos si no hubiese guerra comercial y cómo se van desarrollando los acontecimientos.

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,58 2662,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS -1,36 24285
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,57 6722,25
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -2 9526
DAX FUTURE CONTINUOUS -1,96 11916,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -2,01 3323
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -2,34 5138
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 112,01
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,02 131,15
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,02 159,67
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,07 161,96
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,17 145,26
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,13 137,09
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,06 153,81
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,24 114,0390625
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,4 120,125
30 Year US Treasury Bond Futures 2018-MAR, ETH -0,75 144,25
     
EUR/USD 0,34 1,23158
EUR/JPY -0,19 129,986
EUR/CHF -0,13 1,15394
EUR/GBP 0,42 0,8946
     
GBP/USD -0,08 1,37666
USD/JPY -0,52 105,546
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 1,13 1319,9
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 1,39 16,503
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,93 966,7
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,34 60,78

 

Y esto ha sido todo por esta semana queridos lectores. Una semana que termina como el rosario de la Aurora por el charco económico en el que se ha metido Trump con la guerra del acero.

Llega la hora del descanso.

Esta semana contento en lo deportivo. Parece que el coche de Alonso ya no es el cacharro insoportable de cuando llevaba el motor japonés, y el Hércules aunque empató en casa el domingo, jugó muy bien, y ya lleva dos jornadas mostrando otra cara. :-)

Mientras, en casa hemos estado toda la semana escuchando la crónica del frío que nos mandaba Verónica desde Oxford. La bestia del Este, allí si que ha dado muy fuerte, y se han movido en sensaciones térmicas de 13 bajo cero y más, con heladas, nevadas y todo tipo de fenómenos de frío.

Personalmente a mis series, que se acumulan. Recomiendo una francesa que está teniendo poca propaganda y que me está encantando. Se llama Oro, así, a palo seco, muy buena. Y como no, la legendaria Cuéntame, que la estoy disfrutando mucho otra vez, ya pueden pasar temporadas que siempre me trae muchos recuerdos. Carlos Alcántara en la ficción tiene la misma fecha de nacimiento que yo, por lo que vive las cosas pasadas con la misma edad con que las viví yo. Cómo pasa el tiempo, qué rápido se va la vida. No perdamos ni un sólo día, hay que vivirlo como si fuera el último.

Ya saben que mañana les espero con el vídeo de las claves de la semana, y el lunes bien temprano como siempre tras la pantalla de mi ordenador, para vivir juntos en nuestro pequeño y loco mundo de los mercados. ¡Dónde vamos a estar mejor! Buen fin de semana a todos y a Claudia en particular.