Lunes, 20 Agosto 2018

Al cierre. Los datos macro de comienzos de 2018 empiezan a desconcertar con los aranceles de fondo

Sesión con dos caras en los mercados en donde Europa comenzó bien pero ha terminado con muchos índices en negativo porque nos hemos encontrado con dos decepciones, uno en el BCE y otra en Estados Unidos.

Primero de todo, la historia de los aranceles sigue encima de la mesa. De hecho, ha sido Boeing el que más daño ha hecho a Estados Unidos al perder la media de 50 sesiones y tener un disparo bajista bastante pronunciado que ha conseguido que se mantenga como resistencia la media de 50 sesiones en los índices importantes de Wall Street, lo que todavía ha favorecido el descenso desde los máximos del mes.

Además, Apple ha tenido problemas porque no ha conseguido a acelerar la tendencia alcista en la que está metida de largo plazo porque se habla de que Estados Unidos busca aranceles por valor de 60.000 millones de dólares a productos tecnológicos chinos que se podrían dar la vuelta y perjudicar precisamente las exportaciones norteamericanas al país, por lo que grandes tecnológicas no tienen precisamente el día.

Por otro lado, hoy hemos conocido que la producción industrial de Europa ha quedado peor de lo esperado, que el IPC en Alemania en términos interanuales sigue desacelerando, que las ventas minoristas mejoran más de lo esperado en España pero peor de lo esperado en Italia, por lo que estamos obteniendo unos datos macroeconómicos de comienzos de 2018 que están lejos de lo que sería deseable.

Con respecto a lo anterior, se subraya todavía más las palabras del BCE, repetidas en el día de hoy, diciendo que siguen esperando que la inflación muestre capacidad para poder llegar al objetivo y además ser sostenible, por lo que se siguen necesitando compras de deuda. Esto ha dañado al euro, algo que ha intentado hacer de soporte y en cierto modo ha evitado que tengamos los mismos descensos que Estados Unidos, apoyados también por una subida realmente potente de Adidas tras unos resultados que aumentan las pérdidas, pero además apoyados por la puesta en acción de un programa de recompra de acciones propias.

En Alemania también hemos tenido el apoyo de RWE que sigue la estela de ese intercambio de activos con E.On y Volkswagen también ha apoyado gracias a que ha hecho pública su intención de seguir aumentando las ventas en 2018.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 463,86 1
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 445,97 0,78
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 779,57 0,74
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 168,15 0,44
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 286,64 0,42
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 278,82 0,3
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 488,33 0,21
STXE 600 RETAIL PR.EUR 291,13 0,1
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 617,81 0,1
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 262,65 -0,03
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 633,55 -0,08
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 685,93 -0,11
STXE 600 MEDIA PR.EUR 264,64 -0,13
STXE 600 TECH PR EUR 453,44 -0,15
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 522,39 -0,23
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 228,52 -0,37
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 301 -0,55
STXE 600 BANKS PR.EUR 179,14 -0,89
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 915,11 -1,04

 

Por otro lado, la decepción en Estados Unidos, porque tenemos ventas minoristas peores de lo esperado en cifras generales, aunque las interanuales y sin transportes han aumentado, pero es que la cifra general lleva tres meses descendiendo, justo lo contrario que se espera ver cuando ya tenemos encima la reforma fiscal. Por otro lado, los precios de producción industrial no mejoran como debieran en el mes, aunque suben un poco en la interanual. Este último punto ha conseguido que el dólar gane un poco de fuerza, pero en lo que realmente se está fijando el mercado es precisamente que tras los datos de ventas minoristas, ha habido varias estimaciones del producto interior bruto del primer trimestre que se han reducido, de agencias de calificación y bancos de inversión.

Sobre esa reducción de las estimaciones de crecimiento de la economía norteamericana, hay que sumarle el miedo a las consecuencias de toda la guerra comercial, por lo que es normal que tengamos un final de vencimiento bastante movido. Recordemos que dichos aranceles entran en acción en pocos días, menos de dos semanas, por lo que el vencimiento está justo en medio y una cosa es lo que aparece durante el crecimiento, y otra cómo comencemos el vencimiento de junio.

En el plano técnico, se mantiene el movimiento bajista del día de ayer, manteniéndonos lejos de la zona de máximos, y en Estados Unidos, tal como hemos dicho, la actuación de la media de 50 sesiones como resistencia se ha visto reforzada hoy con el pase a cruce bajista en gráficos de 30 minutos de la media de 50 sobre la media de 200.

ieu.gif

 

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,56 2757,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS -1,11 24771
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,26 7065
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,14 9685
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,27 12230,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,09 3393
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,03 5241
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,08 374,7
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,02 111,87
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,09 130,59
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,27 157,9
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,5 162,14
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,07 144,6
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,21 135,82
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,22 152,79
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,14 114,2421875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,23 120,609375
30 Year US Treasury Bond Futures 2018-MAR, ETH 0,56 145,96875
     
EUR/USD -0,18 1,23716
EUR/JPY -0,46 131,386
EUR/CHF 0,01 1,16964
EUR/GBP -0,04 0,88676
     
GBP/USD -0,13 1,39512
USD/JPY -0,28 106,199
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,26 1323,6
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,29 16,579
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,54 962,1
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,12 60,64