Sábado, 15 Diciembre 2018

Al cierre. La confianza del consumidor en EEUU para animar el vencimiento

Sesión positiva en Europa en el día del vencimiento trimestral de derivados que ha necesitado de un cierto empuje final que ha venido por el mercado de divisas, al contar con mayor debilidad el euro gracias a una confianza del consumidor creado por la Universidad de Michigan en niveles históricos.

El tema macroeconómico va a ganar importancia las próximas semanas porque la semana que viene tenemos la siguiente reunión de la Reserva Federal, recuerden que en pocos días entrarán en vigor también los aranceles por parte de Estados Unidos, nadie sabe cuál va ser la respuesta de Rusia a la acusación directa de Europa de ser el responsable del envenenamiento que tuvo lugar en suelo británico, y que la inflación se está haciendo de rogar.

De esto último hoy hemos vuelto a tener pruebas porque los precios mayoristas de Alemania del mes de febrero suben menos de lo esperado, de hecho en la cifra mensual nos ponemos en negativo, la cifra de inflación también final de febrero en Italia queda peor de lo esperado y además la de la zona euro también está teniendo problemas. Todo esto subraya lo que comentó el BCE hace bien poco acerca de que todavía hay que pedirle muestras a la inflación de que es sostenible y no necesita apoyo.

El vencimiento de derivados nos dio cierto impulso al mediodía pero apareció cierta debilidad, como suele ser costumbre una vez realizado el esfuerzo de sostener las cotizaciones, y no volvimos a tener algo más de potencia hasta que no apareció Estados Unidos.

La potencia europea, de la mano de los bancos, vino por la mejora de los bancos en Estados Unidos, incluso teniendo el par eurodólar en contra de los bancos europeos. Todo lo que hemos visto anterior de la inflación en Europa es debilidad para el euro, pero el dólar ganó potencia una vez conocimos que la confianza del consumidor creado por la Universidad de Michigan estaba en máximos históricos. Esto empieza a marcar algo que ya hemos visto durante la recuperación de la crisis, una divergencia entre lo que realmente gasta el consumidor y su percepción de la situación, es decir, que las ventas minoristas no acababan de mejorar lo que debiera pero sin embargo la confianza estaba muy alta. La esperanza que tiene todo el mundo es que cuanto mayor es la confianza, más se gaste y de esa manera aparezca la inflación.

Total, justo cuando conocimos el dato, el sector bancario en Estados Unidos, seguido de los dos de consumo, empezaron a tirar del resto, y los bancos americanos se llevaron al alza los bancos europeos, por lo que el Ibex 35 ha tenido ventaja sobre el resto en la parte final de la sesión.

Lo anterior no quita para que debamos seguir teniendo cuidado con algunos datos como por ejemplo la situación del mercado inmobiliario, porque hemos visto esta semana que descendió la confianza de los constructores y hoy nos hemos encontrado con que ha habido unas cifras de descenso muy importantes tanto la construcción de viviendas como los permisos de construcción que son el indicador adelantado. Por lo tanto, el constante aumento de los tipos hipotecarios al final tiene que notarse en el mercado inmobiliario, por lo que no le quitamos ojo. Recuerden que el triple descenso de las ventas minoristas ha provocado que se reduzcan las perspectivas de crecimiento para el primer trimestre en Estados Unidos. Además, recuerden también, que los aranceles van a tener impacto sobre la economía, por lo que hay una cierta marejada de fondo de “esperar y ver” hasta que empiecen las hostilidades dentro de pocos días.

Si miramos al mercado por dentro, en Europa tenemos a la mayoría de los supersectores en positivo con el de petroleras como uno de los mejores por una nueva subida del precio del crudo por encima de los 62 $ apoyado en esa demanda que puede venir de la confianza consumidor, alegría que hace pensar que la demanda puede estar por encima de la producción en Estados Unidos.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 304,42 1,46
STXE 600 BANKS PR.EUR 181,41 0,77
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 264,38 0,76
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 466,16 0,62
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 688,95 0,44
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 628,15 0,43
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 279,82 0,41
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 495,61 0,41
STXE 600 MEDIA PR.EUR 265,96 0,21
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 229,3 0,2
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 290,77 -0,01
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 634,45 -0,05
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 781,02 -0,1
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 526,2 -0,22
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 448,14 -0,23
STXE 600 RETAIL PR.EUR 291,41 -0,33
STXE 600 TECH PR EUR 455,57 -0,35
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 168,2 -0,42
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 914,96 -0,62

En el apartado técnico, al cierre de la sesión regular, y a falta del cierre del nocturno, podemos ver el gráfico semanal que prácticamente no nos hemos movido nada en los últimos meses, tomando como soporte en la media de 200 semanas en el futuro europeo, y como resistencia en el futuro español, junto con la media de 50 semanas en el futuro del índice alemán, a la espera de acontecimientos.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,24 2762,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,43 25030
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,28 7051
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,76 9717
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,4 12418,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,72 3353
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,37 5266,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,3 370,4
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,02 111,905
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,04 130,72
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,04 158,21
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,17 163,06
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,08 145,06
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,02 136,3
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,05 153,11
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,1 114,015625
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,14 120,328125
30 Year US Treasury Bond Futures 2018-MAR, ETH -0,19 145,53125
     
EUR/USD -0,14 1,22889
EUR/JPY -0,3 130,401
EUR/CHF 0 1,17098
EUR/GBP -0,1 0,88217
     
GBP/USD -0,04 1,39301
USD/JPY -0,16 106,114
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,46 1311,7
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,87 16,279
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -1 947,3
CRUDE OIL CONTINUOUS 1,7 62,23