Jueves, 13 Diciembre 2018

Al cierre. Muy mal comienzo del vencimiento de junio

Sesión desastrosa en todos los mercados de riesgo que viene a confirmar el temor que teníamos el viernes una vez pasado el vencimiento trimestral de derivados, ya que el segundo trimestre promete ser bastante más movido que el primero, que ya es decir.

Recuerden, por un lado, que quedan pocos días para la implantación de los aranceles por parte de Donald Trump y hoy hemos sabido que algunos de los minoristas más importantes de Estados Unidos le han escrito por carta para que no se pase con dichos aranceles porque, según ellos, las familias más modestas se iban a ver dañadas porque artículos básicos de bajo precio verían su precio incrementarse, aunque la realidad es que no sólo los más modestos, todo el mundo sufriría una especie de subida generalizada de los precios que haría que probablemente la economía reduzca su crecimiento por empezar a dejar a los de abajo sin capacidad de poder participar en la economía.

Pero es que no sólo eso, sino porque Apple ha tenido reducciones de perspectiva por parte de analistas de la venta de sus iPhone y además avisan de que probablemente el mercado no pueda aguantar seguir teniendo incrementos de precios en los nuevos productos. Esto viene a subrayar que hay una especie de reflejo en el producto americano de esa búsqueda de imposición de unos aranceles a productos tecnológicos de China por valor de 60.000 millones, lo que afectaría también a las ventas de los productos americanos en el gigante asiático.

Como podemos imaginarnos, el sector tecnológico quedó ya tocado solamente con este valor, más los problemas de las minoristas, pero este sector tecnológico es el gran protagonista del día.

Al final de la sesión, el nocturno del futuro del Nasdaq norteamericano caía más del -2,5% porque encima todas las tecnológicas fuertes se están desplomando, sobre todo Facebook, que es el gran dañado del día con descensos que han llegado a ser del -7% y que han borrado de un plumazo una capitalización bursátil supera los 30.000 millones de dólares.

La cuestión por Facebook es variada, desde que no se acaba de ver una solución factible a la influencia de las noticias falsas, pasando porque el creador de Internet ha dicho que Facebook es una plataforma que puede utilizar Internet como arma, así que todo el mundo se ha alertado porque el propio modelo de negocio de Facebook está en entredicho. Recuerden que ya a finales del año pasado dijeron que de las tecnológicas había que huir porque el aumento de regulación iba a limitar su potencia de crecimiento.

Si miran la tabla al final de todo este artículo, podrán ver que tenemos descensos generalizados en los activos de riesgo, pero subidas generalizadas en los activos que representan la seguridad, la deuda pública.

Hoy el euro ha tenido buenas noticias y se ha revalorizado con respecto a prácticamente todos los cruces, algo que ha dañado al sector de automoción y recambios, añadiendo presión bajista al índice alemán, además de los miedos por el daño de la guerra comercial. La fortaleza del euro ha venido porque ha corrido como la pólvora la noticia de que el BCE estaría ya hablando y discutiendo no ya de hablar de la finalización del programa cuantitativo, sino de crear una especie de camino a seguir para las subidas de los tipos de interés. Por tanto, el euro se revaloriza, en principio hubo daño a las rentabilidades en el mercado secundario de deuda, pero los desplomes en los mercados de riesgo han hecho que la necesidad de activo refugio haya paliado las subidas de los tipos de interés en el mercado secundario de deuda.

Hablando de Alemania, el Bundesbank ha avisado de que sigue viendo la economía fuerte en el primer trimestre del año por la buena marcha de los pedidos industriales a finales del año pasado, pero las recientes encuestas de sentimiento industrial y empresarial que muestran cierto descenso, probablemente sean más patentes en el segundo trimestre, lo que redunda en esa posibilidad de turbulencias que se añade a los efectos de la guerra comercial.

Además, recuerden que esta semana tenemos reunión de la Reserva Federal en donde se espera subida de tipos de interés, aunque toda la atención estará puesta en ver cuál es el lenguaje utilizado en el comunicado, por si dicen alguna referencia a la guerra comercial, la situación de la economía que sea preocupante y también si siguen pensando en tres subidas de tipos de interés o cuatro, como piensa la OCDE.

Pensar que la guerra comercial pueda crear una desaceleración del crecimiento en el segundo trimestre afecta a todos los valores de crecimiento y ha hecho especial daño a los sectores petrolero y de recursos básicos, además ya veníamos tocados en este sector por un descenso fuerte de los precios del mineral de hierro.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 454,52 -2,6
STXE 600 TECH PR EUR 443,64 -2,6
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 297,82 -2,15
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 620,23 -1,2
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 286,97 -1,19
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 443,15 -1,15
STXE 600 BANKS PR.EUR 179,48 -1,06
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 520,53 -1,04
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 276,93 -1,04
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 261,91 -1,04
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 682,15 -0,91
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 906,96 -0,9
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 491,64 -0,84
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 628,07 -0,8
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 776,26 -0,61
STXE 600 RETAIL PR.EUR 289,83 -0,59
STXE 600 MEDIA PR.EUR 265,83 -0,09
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 230,4 0,44
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 170,1 1,05

 

En el apartado técnico, pueden ver que la muestra de interés vendedor en el máximo del rebote en el Ibex 35 ha surtido efecto y no nos ha dejado pasar, exactamente lo mismo que el canal bajista en el futuro del índice alemán. Preocupante el movimiento del futuro del índice europeo que hace que nos bajemos a la zona de mínimos de año y recuerden que tenemos a los tres ya en cruce de medias bajistas en los futuros a días con nocturno.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -1,51 2714,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS -1,33 24633
NASD E-MINI CONTINUOUS -2,62 6859,5
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -1,07 9607
DAX FUTURE CONTINUOUS -1,61 12216
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -1,31 3306
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -1,03 5207,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -1,05 366,1
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 111,91
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,02 130,73
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,03 158,24
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,15 163,32
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,2 145,34
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,12 136,49
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,01 153,1
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,07 114,09375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,08 120,4375
30 Year US Treasury Bond Futures 2018-MAR, ETH 0,15 145,65625
     
EUR/USD 0,3 1,23249
EUR/JPY 0,21 130,499
EUR/CHF 0,24 1,17242
EUR/GBP -0,28 0,8784
     
GBP/USD 0,62 1,40307
USD/JPY -0,07 105,877
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,3 1316,2
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,2 16,305
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,46 954,6
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,35 62,19