Lunes, 20 Agosto 2018

Al cierre. Reserva Federal primero, guerra comercial después

Sesión muy movida la del día de hoy a la espera de lo que tenga que decir la Reserva Federal dentro de unas horas, que seguramente será una subida de tipos de interés y un comunicado quizá algo más agresivo sobre la inflación, pero se especula con que la rueda de prensa posterior puede intentar calmar un poco los ánimos del mercado con algún comentario que intente suavizar lo que tengan que decir. Evidentemente, son especulaciones, pero hay mucha preocupación.

Y esa preocupación tiene fundamento, porque dentro de un ciclo de subidas de tipos de interés con amenaza de acelerarse más de lo esperado, tenemos la parte negativa, la implantación dentro de unos pocos días de los aranceles por parte de Estados Unidos que van a despertar represalias de igual magnitud por parte de otros países. En concreto, se espera que se hagan públicos los aranceles a China el viernes por parte de Estados Unidos y hoy ya hemos sabido que China lo tiene todo a punto para disparar con el mismo cañón y el mismo calibre, pero con algo más de picardía, porque los productos que quieren dañar de Estados Unidos son parte del granero de votos de Donald Trump, por lo que se está siguiendo una estrategia parecida a la que tiene Estados Unidos con Rusia.

Por lo tanto, esta situación va a acelerar en los próximos días y las tecnológicas están en el punto de mira porque recuerden que varios analistas han reducido la perspectiva de ventas del iPhone, coincidiendo con que será uno de los productos que será daño en China. Además, las tecnológicas han sido el punto de atención del día porque a Facebook le ha costado entrar ligeramente en positivo mientras se siguen amontonando las críticas a nivel mundial no sólo sobre su gestión de los datos de sus usuarios, sino como un verdadero problema para la estabilidad mundial porque se está utilizando siempre como un arma y los directivos de la compañía son incapaces de controlar lo que han creado.

Estados Unidos ha podido respirar un poco gracias a que el crudo se ha colocado el máximos de hace bastantes semanas rozando los 65 $ porque hemos tenido una nueva reducción de la reservas semanales de crudo, también reducción en los destilados y las gasolinas, pero ha sido sorpresa porque se esperaba un aumento de la reservas de crudo. A esto no olviden sumarle las tensiones en oriente medio con esas declaraciones de Arabia Saudita diciendo que si Irán consigue la bomba nuclear, ellos también.

En Europa hemos tenido muy polarizada la situación, donde en la mayoría del tiempo recursos básicos y petroleras han sido los que más han mejorado, y los bancos de los peores. Los recursos básicos y petroleras, precisamente por esa fuerte subida del precio del crudo, pero los bancos han tenido problemas por el Deutsche Bank al decir que el primer trimestre no va a ser lo que ellos esperan y además la venta de una de sus divisiones le reporta menos beneficio de lo esperado. También, Credit Suisse ha tenido problemas porque Bloomberg ha dicho que su presidente se había referido al primer trimestre como complicado, así que se asume que también va a ser peor de lo esperado.

 

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 465,54 1,69
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 304,5 1,24
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 277 0,36
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 920,82 0,34
STXE 600 TECH PR EUR 446,78 0,25
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 498,87 0,18
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 627,4 0,04
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 682,38 -0,08
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 290,02 -0,2
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 776,75 -0,3
STXE 600 MEDIA PR.EUR 263,6 -0,31
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 170,75 -0,33
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 258,34 -0,35
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 522,75 -0,35
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 442 -0,46
STXE 600 RETAIL PR.EUR 289,63 -0,69
STXE 600 BANKS PR.EUR 178,94 -0,89
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 229,02 -0,91
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 623,74 -1,07

 

Quitando todo lo anterior, la situación está revuelta porque se están utilizando factores de aquí y allá para generar operaciones intradía, como por ejemplo un buen comportamiento de BMW gracias a que subió las perspectivas de ventas para 2018 y también subir mucho la perspectiva de ventas de coches eléctricos para 2019.

Por otro lado, los resultados de FedEx han sido mejores de lo esperado.

En el plano macroeconómico la tasa de desempleo de Reino Unido ha caído más de lo esperado y además los salarios han mejorado, por lo que enganchan unas buenas cifras reduciendo el daño por parte de la inflación, que ha retrocedido en los últimos tiempos, algo positivo para la economía, algo que ha favorecido a la libra, y eso ha dañado todavía más al índice británico que tiene correlación inversa con la fortaleza de su moneda, haciendo poco caso a la mejoría del sector petrolero y de las mineras.

Con respecto a Estados Unidos, se ha respirado un poco de aire fresco cuando hemos conocido las cifras de ventas de viviendas de segunda mano porque se esperaba un incremento del +0,5% tras un descenso del -3,2% y acabamos subiendo el +3%, junto con cierta estabilización de los tipos hipotecarios a 30 años que ha hecho que aumenten las peticiones de hipotecas para compra, aunque con la altura de los tipos, la refinanciaciones van descendiendo. En cualquier caso, la subida de tipos de interés se sigue vigilando muy de cerca para ver cómo responde el mercado hipotecario, así que la vigilancia no puede cesar nunca.

En el aspecto técnico, seguimos más o menos dentro del rango de movimientos del día de ayer en Europa, por lo que no hay variación alguna, el futuro del índice europeo está cerca de los mínimos del mes, que a su vez están cerca de la media de 200 semanas. En el índice alemán estamos pegados a la parte alta el canal bajista reciente y el Ibex 35 no acaba de mejorar manteniendo la presión bajista creada con una muestra de interés vendedor en la parte alta del rebote de este mes.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,28 2731,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,4 24865
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,05 6921,25
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,63 9575
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,07 12315
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,39 3313
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,24 5224
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,3 367,2
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 111,905
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,02 130,63
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,09 157,91
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,23 162,98
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,27 145,46
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,24 136,85
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,07 152,97
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,11 113,7265625
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,14 119,921875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,15 1,22635
EUR/JPY -0,02 130,434
EUR/CHF -0,05 1,17003
EUR/GBP -0,33 0,87172
     
GBP/USD 0,47 1,40678
USD/JPY -0,17 106,358
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,73 1321,5
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 1,27 16,39
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,51 949,8
CRUDE OIL CONTINUOUS 2,6 65,19