Jueves, 13 Diciembre 2018

Al cierre. Otra vez la tensión geopolítica añade incertidumbre

La sesión de hoy ha sido negativa en los mercados europeos con el foco principal puesto otra vez las tensiones geopolíticas que no se hacen presentes en una mesa diplomática o a base de los métodos tradicionales, sino simple y llanamente en un cruce de declaraciones en las redes sociales, por lo menos por lo que respecta a Donald Trump.

Si teníamos más o menos controlado el miedo a la guerra comercial porque se veía que el cruce de declaraciones entre Estados Unidos y China estaba llegando a una situación en donde lo principal era aumentar la amenaza para generar negociaciones, una cosa similar es lo que parece que el mercado está entendiendo entre Estados Unidos y Rusia, pero más peligroso.

Bien es cierto que no tiene una cosa que ver con otra, son cosas muy diferentes y, evidentemente, es mucho peor para todo el mundo el ataque químico que tuvo lugar en Siria. Hoy Trump ha utilizado otra vez Twitter para calentar el ambiente, teniendo como base que primero se dio 24 horas para decidir si había una respuesta armada ha dicho ataque y saberse que las aerolíneas han sido avisadas de que no pisen la zona en 72 horas. Francia también se ha puesto a sopesar la intervención armada y Reino Unido está dándole vueltas a la situación y ver qué se puede hacer con sus aliados más cercanos para poder deteriorar e impedir el uso de armas químicas.

La cuestión empezó a ponerse realmente difícil cuando Donald Trump dijo que Rusia debía prepararse porque misiles inteligentes estaban a punto de entrar en acción, cosa que contestó Rusia diciendo que los misiles tienen que apuntar a los terroristas y no a gobiernos legítimos. Esto asustó muchísimo al mercado porque había un enfrentamiento directo con Rusia pues había dicho también que todo misil norteamericano que se acercase a la zona sería derribado y las plataformas de lanzamiento de dichos misiles serían considerados como objetivo. La mezcla de las dos cosas hizo temer por dicho enfrentamiento directo. La cuestión es que después Donald Trump saca otra carta amenazadora de la manga pero finalizando toda la oratoria hablando de la economía de Rusia y que podrían ayudar. Esto ayudó a calmarse un poco al mercado, y al final de todo vuelvió otra vez a la cabeza de los operadores la idea del exceso de amenazas para llegar a una negociación cuando achacó el nerviosismo con Rusia a la investigación que están realizando en Estados Unidos contra él.

Como vemos, en un momento extraordinariamente tenso con un conflicto armado de por medio, Donald Trump vuelve otra vez a tirar balones fuera y mezclar asuntos personales con asuntos de Estado, por lo que los operadores están algo locos siguiendo la evolución de todos estos temas que no tiene nada que ver.

La cuestión es que el crudo está rondando los 66 $ aunque hoy ha tenido la noticia en contra de un incremento inesperado de las reservas semanales de crudo. Dado que el conflicto en Siria involucra a Rusia, Irán, Arabia Saudita y Estados Unidos, la zona es de alto voltaje y eso siempre sube el precio al crudo. Además, Arabia Saudita ha dicho que ha derribado cohetes que han sido lanzados sobre su territorio, por lo que la olla a presión sigue acumulando tensión.

En el plano macroeconómico hoy hemos conocido que la inflación en China no ha quedado en lo esperado, que las ventas minoristas de Italia se recuperan pero en la interanual mantienen el signo negativo, que en Reino Unido la producción industrial se frena y además la producción en el sector de la construcción se mantiene en negativo cuando se esperaba un incremento por debajo del 1%.

Además, hoy hemos tenido subasta a 10 años en Alemania que no se ha cubierto entera, con una demanda exactamente de 1 pero al restar lo que se ha quedado el Bundesbank para operaciones en el mercado se da uno cuenta de que no ha sido cubierta.

Por parte norteamericana, la inflación ha quedado peor de lo esperado porque la variación mensual se ha metido en negativo por primera vez en 10 meses, pero el resto de medidas está subiendo incluyendo la media salarial. Por lo tanto, ha sido un dato de difícil digestión porque la gasolina es lo que ha reducido la inflación, pero recordemos que el crudo está rondando los 66 $, así que el influjo positivo debería aparecer en las próximas lecturas.

Si miramos el mercado por dentro, pocos son los supersectores en positivo y todos tienen motivos. Por un lado, el de minoristas es el mejor porque Tesco ha presentado resultados que han gustado y además vuelve al dividendo. El de petroleras, obvio por el incremento de precio tras las tensiones geopolíticas, y el de telecomunicaciones porque Deutsche Telekom está animada al haberse retomado las conversaciones de fusión entre Sprint y T-Mobile.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 490,87 -1,14
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 897,07 -1,14
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 221,93 -1,13
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 433,51 -1,12
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 515,02 -1,05
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 691,61 -1,03
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 632,68 -0,87
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 627,84 -0,71
STXE 600 BANKS PR.EUR 173,9 -0,65
STXE 600 MEDIA PR.EUR 269,44 -0,62
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 171,05 -0,52
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 820,14 -0,4
STXE 600 TECH PR EUR 436,3 -0,4
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 286,39 -0,33
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 452,97 -0,26
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 285,72 -0,08
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 266,85 0,14
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 320,25 0,36
STXE 600 RETAIL PR.EUR 297,89 0,92

En general, como podemos imaginarnos, los activos de riesgo todos tienen descensos y los activos que representan seguridad tienen ascensos, especialmente las materias primas como se puede observar en la tabla adjunta.

Por lo que respecta al apartado técnico, sigue la atención puesta en la media de 50 sesiones con nocturno que nos ha parado a la espera de lo que pueda pasar en el plano bélico.

ieu.gif

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,23 2649
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,49 24231
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,06 6620,5
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,21 9720
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,81 12305,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,54 3342
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,57 5266,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,56 370,3
     
FTSE 100 INDEX -0,13 7257,14
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,02 111,89
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,12 131,12
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,26 159,47
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,41 165,62
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,03 146,55
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,05 138,74
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,27 154,4
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,08 114,3046875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,16 120,953125
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,25 1,23837
EUR/JPY -0,17 132,189
EUR/CHF 0,31 1,18554
EUR/GBP 0,06 0,87177
     
GBP/USD 0,22 1,42054
USD/JPY -0,42 106,743
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,18 89,115
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 1,34 1363,9
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 1,66 16,872
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 1,25 944,8
CRUDE OIL CONTINUOUS 2,38 67,07