Miércoles, 15 Agosto 2018

Al cierre. Baja la temperatura política y la temporada de resultados se impone

Sesión alcista en los mercados europeos gracias a que hemos tenido más tranquilidad en los focos importantes de preocupación que son la tensión bélica en Siria y en el área comercial.

Hemos tenido una curiosa combinación de factores porque nos hemos acostumbrado a que la tensión comercial se jugase dentro de los comentarios de unos y de otros dentro de las redes sociales, y este campo ha estado mucho más tranquilo. Sin embargo, lo que ha vuelto a traernos a la memoria esa situación ha sido el dato de sentimiento económico realizado por el Instituto ZEW de Alemania en donde hemos tenido un revés importante y la lectura ha quedado al nivel más bajo desde finales de noviembre, en negativo. Hay que decir que esta es una situación que, según el Instituto, viene provocada por las tensiones comerciales y la situación en Siria, pero hay que pensar que todo ha quedado limitado a un ataque relacionado con las infraestructuras precisamente de las armas químicas, e incluso las posibles nuevas sanciones a Rusia vendrían por ese camino, no serían tan generales como las anteriores, así que hay más tranquilidad, por lo menos en el corto plazo, en la mente de los operadores, lo que ha permitido que otros factores ocupen la atención principal.

Aunque siguen apareciendo advertencias acerca del peligro de que haya una escalada de las tensiones comerciales, sobre todo por parte del Fondo Monetario Internacional, también hemos tenido movimientos que han compensado lo anterior. Por un lado, el propio Fondo Monetario Internacional ha subido las previsiones de crecimiento prácticamente a todos los países importantes o como mínimo las ha mantenido. Si a esto lo sumamos a nuevos comentarios del banco popular de China diciendo que reducen los requerimientos de reservas a los bancos y aumentarán la financiación a las pequeñas y medianas empresas, pues tenemos mayor respiro de que hay más apoyo a la economía. Si además sumamos que China tiene la intención de eliminar las restricciones de entrada de capital extranjero a las marcas del sector de automoción del país e incluso también quitar las limitaciones de las asociaciones o las mismas, pues tenemos uno de los factores por los que el índice alemán se ha visto muy favorecido, haciendo que el sector de automoción y recambios haya sido uno de los mejores.

El otro gran factor del día han sido los resultados empresariales en donde hemos tenido los de Johnson & Johnson, Netflix, Goldman y UnitedHealth. Las cifras no han sido malas, pero algunos valores nos han hecho la misma jugada que vimos cuando aparecieron los primeros resultados del sector bancario, en cuanto intentaron superar la media de 50 sesiones, entraron las ventas. El gran apoyo ha sido el comportamiento de Netflix con una fuerte subida al aumentar de forma considerable el número de usuarios gracias a la internacionalización, por lo que el tecnológico ha sido otro de los protagonistas del día y el que mejor se ha comportado en Europa.

- Goldman Sachs presenta resultados de 6,95$, subiendo desde los 5,15$ del año pasado, mejores que los 5,58$ esperados.

Las ventas pasan de 8030 millones de dólares hasta los 10.040, muy por encima de lo esperado.

Los ingresos provenientes del mercado de renta fija y las divisas pasa de 1690 millones de dólares hasta los 2070, por debajo de lo esperado. En mercados las ventas pasan de 1670 millones de dólares hasta los 2310, por encima de lo esperado. En la banca las ventas también están por encima de lo esperado y suben con respecto al año pasado. En cuanto a la inversión y préstamos también sube muy por encima de lo esperado.

Alegría para los inversores en forma de incremento de dividendo hasta los 0,8 $.

- UnitedHealth presenta unos resultados con beneficios por acción de 2,87 $, subiendo desde los 2,23 $ del año pasado. Ajustados son 3,04 $, muy por encima de los 2,89 $ esperados.

Las ventas alcanzan los 55.190 millones de dólares con una subida del 3%, por encima de lo esperado.

También es un punto positivo que aumente su perspectiva para todo el año en beneficios por acción a una horquilla que tiene como punto más bajo los 11,7 $ del punto más alto está en 11,95 $.

- Johnson & Johnson presenta resultados de +1,6$, bajando desde los 1,61$ del año pasado. Ajustados son 2,06$, mejor que los 2,02$ esperados.

Las ventas alcanzan los 20.010 millones de dólares, una mejora superior al 12%, por encima de lo esperado.

En el área de los dispositivos médicos las ventas aumentan el 7,5%, por encima de lo esperado. En el apartado farmacológico, la subida roza el 20%, por encima de lo esperado.

El programa de recorte de costes que van a implementar tiene un coste, unas cargas que van a rondar los 2000 millones de dólares.

Punto positivo que aumenten la perspectiva de ventas este año hasta una horquilla con un punto bajo en 81.000 millones de dólares y el punto alto está en 81.800, subiendo la parte inferior en 800 millones pero reduciendo la parte alta en 400, por lo que el cómputo global es positivo.

- Netflix presentó ayer unos resultados con unas ganancias por acción de 0,64 $, justo lo esperado, y en algunas estimaciones, ligeramente por encima.

El valor está siendo muy bien recompensado en el fuera de horas porque se está viendo un fortalecimiento de los usuarios, ya que en el primer trimestre hay nada menos que 7,4 millones más, casi 1 millón por encima de las estimaciones.

Todo esto le reporta unas ventas de 3700 millones de dólares, más o menos lo esperado. Pero recordemos que lo importante es la proyección de crecimiento y se ve también en lo que esperan añadir en el segundo trimestre, más de 6 millones de los clientes, también muy por encima de lo esperado.

El sector bancario también ha tenido muy buenas noticias porque Intensa Sanpaolo ha conseguido colocar una cartera de deuda en problemas en condiciones positivas para la entidad, así que todo el mundo ha respirado y la parte italiana ha subido de manera importante porque ha cundido la opinión acerca de que si hay mercado ya para ese tipo de carteras, es porque se ve posibilidad de que la misma mejore su rentabilidad, lo que hablaría de más confianza en la situación económica del país, a pesar del resultado de las últimas elecciones. Esto también ha ayudado a que se reduzcan las primas de riesgo en la periferia de la zona euro.

Si miramos al mercado por dentro, las químicas también han apoyado al índice alemán porque Bayer ha conseguido colocar parte de las nuevas acciones a una empresa por valor de 3000 millones de euros y así financiar su movimiento con Monsanto.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TECH PR EUR 447,11 1,98
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 922,02 1,65
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 639,9 1,6
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 463,29 1,33
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 174,46 1,32
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 524,09 1,2
STXE 600 RETAIL PR.EUR 301,18 0,93
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 697,34 0,91
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 497,72 0,91
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 291,03 0,85
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 293,24 0,83
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 322,39 0,72
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 441,13 0,7
STXE 600 BANKS PR.EUR 176,79 0,66
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 629,26 0,65
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 269,74 0,5
STXE 600 MEDIA PR.EUR 267,93 0,47
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 226,38 0,47
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 820,57 -0,05

 

En el plano económico hemos conocido que China tiene un crecimiento interanual que se mantiene estable en el 6,8%, que las ventas minoristas consiguen crecer ya ligeramente por encima del 10% pero la producción industrial sigue teniendo problemas para mantener niveles, aunque mantiene el crecimiento interanual en el 6%.

En el apartado europeo, en Italia tenemos que la inflación del mes de marzo da un pequeño paso atrás pero la interanual sigue estando por debajo del 1%.

Como hemos comentado, el sentimiento económico del Instituto ZEW ha quedado en negativo pero ha pasado un poco de puntillas por el mercado porque los motivos de preocupación hoy se han reducido.

En Reino Unido la tasa de desempleo baja hasta el 4,2%, la más baja en décadas y los salarios, con bonus y sin ellos mejoran con respecto al mes pasado, o por lo menos no tienen descensos y eso apoya a la economía en su lucha contra la inflación y la pérdida de porder adquisitivo por la misma.

Con respecto a Estados Unidos, buenas noticias para el sector inmobiliario porque tanto la construcción de viviendas como los permisos de construcción quedan mejores de lo esperado. Además, la producción industrial apenas tiene variación en la interanual y se queda rondando 4,3%.

En el apartado técnico, hoy hemos conseguido ya alejarnos un poco más de la media de 50 sesiones con nocturno en Europa y el siguiente punto de atención es la media de 200 sesiones con nocturno en el futuro del índice alemán junto con la cercanía de la sobrecompra. Nos ha costado, pero por fin hemos conseguido superar la resistencia de los máximos del viernes pasado en donde dejamos una muestra de interés vendedor precisamente por la incertidumbre de lo que pudiera pasar con Siria.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,9 2706
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,95 24796
NASD E-MINI CONTINUOUS 1,46 6809,75
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,6 9807
DAX FUTURE CONTINUOUS 1,59 12593,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 1,19 3404
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,93 5355,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,83 375,3
     
FTSE 100 INDEX 0,39 7226,05
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 111,91
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,07 131,17
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,14 159,38
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,38 165,06
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,23 147,05
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,38 139,24
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,18 154,48
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,03 113,9140625
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,03 120,4375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,31 1,23416
EUR/JPY -0,32 132,208
EUR/CHF 0,45 1,19335
EUR/GBP -0,03 0,86307
     
GBP/USD -0,26 1,42995
USD/JPY -0,01 107,123
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,24 89,35
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,46 1344,5
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,32 16,73
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,64 937,8
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,21 66,08