Sábado, 15 Diciembre 2018

Al cierre. El BCE no convence y el Euro se debilita

Sesión alcista en Europa en un día complicado porque en la pista central del circo de los mercados teníamos la actuación del central europeo que todo el mundo estaba esperando.

La cuestión es que el día de ayer ya tuvimos una cierta mejoría cerrando lejos de los mínimos de la sesión en un movimiento que es más o menos natural cuando tenemos un evento de este calibre. Si tenemos una tendencia bajista anterior, aunque sea de corto plazo, el mercado se queda fuera por si acaso, lo que significa cerrar posiciones bajistas y eso genera un ligero levantamiento de los precios.

Además, el punto de atención también estaba, vigilándolo con el rabillo del ojo, en el comportamiento de la deuda de Estados Unidos porque estaba a 10 años ligeramente por encima del 3%, algo que nos ha dañado mucho en sesiones anteriores. Sin embargo, en un momento determinado de la sesión, la rentabilidad cayó por debajo del 3%, lo que insufló cierta relajación a los activos de riesgo.

Lo anterior fue el primer punto positivo que tuvimos. Hay que decir que los resultados empresariales también nos han sido de ayuda, más que en Europa, los tecnológicos de Estados Unidos. En Europa nos han dañado mucho los de Lufthansa, que se ha colocado por debajo de la media de 200 sesiones y teniendo un desplome del -5%. Además, el Deutsche Bank también ha gustado muy poco y ha tenido muchísima volatilidad, abriendo con un descenso de -2%, llegando a ponerse en positivo pero al final ha acabado negativo, siendo presión bajista sobre el sector bancario.

Y en este momento, aparece el BCE. Recordemos que está llevando cierta velocidad de crucero, cambiando sus discursos, las intervenciones verbales de miembros destacados hablando de que hay que prepararse para volatilidad, que hay que ir pensando en la transición fuera del programa cuantitativo, así que todo el mundo estaba a la expectativa de algún cambio de vocabulario que nos acercase a estar más cerca de la subida de los tipos de interés.

Los tipos de interés han quedado sin cambios, en el 0%, y en los depósitos en el -0,4%. Todo lo esperado, y el mercado no se movió nada.

Donde tuvimos el movimiento fue en la rueda de prensa. Una vez comenzó la intervención, el euro se movió al alza, presionando a la baja a los mercados de riesgo europeos, porque los operadores se quedaron con una especie de “mensaje equivocado” del BCE. En concreto tuvieron más en cuenta los comentarios acerca de que tenían el convencimiento de que la inflación iba a converger con el objetivo, que hay ciertos signos de mejora en el nominal de los salarios y que consideran que la mejora de la economía es sólida y con una base amplia. Pero al final el mercado se dio la vuelta de forma agresiva porque pesa la realidad. En concreto el comentario que dice que hay cierta desaceleración de la economía y que hay algunos indicadores que sorpresivamente se han debilitado. Además considera que todavía se necesita cierto grado de política monetaria laxa, que la inflación estará rondando el 1,5% a final de año, y que la inflación subyacente todavía tiene que demostrar que es sostenible.

Estos últimos puntos dieron la vuelta al eurodólar y empezamos a tener un descenso bastante potente, porque todo el mundo vio que se hablaba de lo que hemos estado viendo durante los últimos meses, el fuerte descenso de los índices de directores de compra compuestos, los malos datos económicos que han aparecido por aquí y por allá y además el descenso de la confianza tanto empresarial como del consumidor a nivel global.

Por si fuera poco, en esos momentos Estados Unidos ponía encima de la mesa un dato de peticiones de desempleo semanales que roza los 200.000, también un repunte de los pedidos de bienes duraderos, aunque sin transportes nos hemos quedado planos. También, la balanza comercial de los bienes ha reducido el déficit, por lo que tuvimos un conjunto de datos macroeconómicos que era favorecedor del dólar. Para rematar, el modelo económico de producto interior bruto de la Reserva Federal de Atlanta mantiene las perspectivas de crecimiento en el 2%, así que más potencia para el dólar.

Por lo tanto, datos económicos que favorecen al dólar, sensación de no aceleración por parte del BCE y reconocimiento de que el comienzo de año no ha sido tan positivo como antes y encima rebaja de las rentabilidades en el mercado secundario de deuda, pues todo fue positivo para el riesgo.

Con respecto a la temporada de resultados, punto alcista para el Nasdaq gracias a los muy buenos resultados tanto de Facebook como de AMD. Esto ha impulsado al alza a los FAANG+ y se lleva tanto al sector tecnológico como el Nasdaq a ser los mejores.

Nombre Precio Variación %
Facebook Inc 174,71 9,41
Twitter Inc 31,39 5,05
NVIDIA Corporation 224,09 3,43
Amazon.com, Inc. 1502,94 2,93
Netflix, Inc. 314,49 2,86
Baidu Inc (ADR) 236,71 2,29
Alibaba Group Holding Ltd 173,53 1,97
Alphabet Inc 1038,92 1,56
Apple Inc. 165,12 0,9
Tesla Inc 280,66 -0,01

 

Dentro del mercado europeo, la mayoría de supersectores están en positivo con el de petroleras como el mejor gracias algunos resultados empresariales y nueva mejora del precio del crudo en el horario europeo que ha intentado mantenerse por encima de los 68 $, contrarrestando parte del daño que produce la mejoría del dólar.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 337,89 1,88
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 296,19 1,73
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 275,84 1,64
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 500,45 1,39
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 629,89 1,3
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 175,2 1,25
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 226,56 1,12
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 813,17 1,11
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 921,27 1,05
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 448,61 0,97
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 524,77 0,94
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 693,57 0,93
STXE 600 RETAIL PR.EUR 308,75 0,91
STXE 600 MEDIA PR.EUR 272,75 0,86
STXE 600 TECH PR EUR 445,55 0,82
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 628,77 0,74
STXE 600 BANKS PR.EUR 178,26 0,29
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 295,72 0,2
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 477,92 -0,05

 

En el apartado técnico, la media de 50 sesiones con nocturno del futuro del índice alemán está resultando de ayuda junto con la muestra de interés comprador aparecida en el día de ayer. La nueva debilidad del euro hace que estemos otra vez acercándonos a la resistencia de la media de 200.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,43 2655,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,49 24197
NASD E-MINI CONTINUOUS 1,2 6634,25
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,51 9863
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,72 12513
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,7 3441
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,77 5406
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 1,01 379,3
     
FTSE 100 INDEX 0,53 7418,07
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,02 111,885
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,14 130,83
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,41 158,36
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,89 163,16
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,28 146,45
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,29 139,43
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,39 153,44
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,07 113,375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,18 119,296875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,48 1,21038
EUR/JPY -0,52 132,346
EUR/CHF 0,05 1,19627
EUR/GBP -0,32 0,87002
     
GBP/USD -0,15 1,39117
USD/JPY -0,05 109,335
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,46 91,375
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,64 1314,4
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,7 16,387
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,49 908,2
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,24 67,89