Sábado, 15 Diciembre 2018

Al cierre. Donald Trump vuelve a poner nervioso al mercado con Irán… e Italia también

Sesión negativa en Europa, pero reconozcámoslo, podía haber sido peor.

Tres factores encima de la mesa:

El primero de todos, la tensión geopolítica con Irán.

El segundo, la tensión política dentro de Italia.

El tercero, lo que une a las otras dos, la fortaleza del dólar y la debilidad del euro, que ha ayudado a que la situación no haya sido peor.

Primero, la situación con Irán. Recuerden que Donald Trump está empeñado en cerrar el acuerdo nuclear con Irán porque dice que es horroroso y que nunca debía haberse creado. El resto de países dice que lo que hay encima de la mesa es precisamente ese pacto y que se puede mejorar, algo que se está trabajando en estos momentos. La actividad diplomática durante todo el día de hoy es frenética porque se supone que Estados Unidos va a dar un veredicto sobre la situación de ese acuerdo. Irán dice que están preparados para cualquier amenaza y que sus fuerzas armadas están listas para hacer frente a lo que sea. Si Trump sale del acuerdo nuclear e impone sanciones a Irán, el mundo se quedará sin la producción de crudo para poder comprarla, lo que está animando las cosas a que el precio este rondando los 70 $. Ante esa expectativa de más apuesta por la inflación, el dólar está ganando muchos enteros, porque al mismo tiempo se está considerando como activo refugio.

Cerca del final de la sesión aparecieron noticias acerca de que Estados Unidos no sale del acuerdo con Irán, aunque no eran noticias confirmadas, pero el mercado reaccionó de forma brutal haciendo que el crudo se desplomase -3% precisamente por menos tensión geopolítica. Los activos de riesgo encontraron un empuje haciendo que Estados Unidos pisase zona positiva y ayudante Europa a cerrar lejos de los mínimos del día.

Dejando a un lado lo anterior, pero quedándonos con lo que el dólar se está tomando como activo refugio, pasamos a Italia. Su mercado lo pasado francamente mal en el día de hoy, con descensos que rondan el -2% y con un sector bancario que ha llegado a caer el -2,5%. La cuestión es que ya tras las elecciones generales del mes de marzo, algunos partidos ya apuestan por unas nuevas elecciones en el verano, por lo que la ingobernabilidad del resultado de las antiguas elecciones, está haciendo que el país no funcione, lo que hace que su prima de riesgo aumente, los tipos en el secundario también e incluso los seguros contra quiebra de su deuda.

Cuando aparecen tensiones políticas en países tan grandes como Italia, y que ponderan tanto dentro de la economía de la zona euro, el euro suele tener problemas. El problema es que nos hemos encontrado en una espiral en donde la búsqueda de la seguridad que representa el dólar, ha debilitado al euro, lo que daba la sensación de que cuanto más bajo estaba el euro, mayor preocupación por la estabilidad de Italia había en el mercado, lo que presionaba a la baja a todo el mundo.

 

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 232,3 1,16
STXE 600 RETAIL PR.EUR 313,27 0,72
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 716,73 0,55
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 539,68 0,46
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 509,44 0,45
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 823,72 0,44
STXE 600 TECH PR EUR 467,79 0,37
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 636,62 0,27
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 938,45 0,27
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 297,02 0,2
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 177,97 0,14
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 460,53 0,08
STXE 600 MEDIA PR.EUR 283,5 0,07
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 273,09 -0,09
STXE 600 BANKS PR.EUR 176,48 -0,13
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 641,56 -0,15
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 482,02 -0,59
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 301,53 -0,79
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 340,65 -1,51

Esa debilidad del euro no sólo hemos visto contra el dólar, sino que el euro franco suizo se ha alejado de la fuerte resistencia del 1,2 y ver demanda de franco suizo, uno de los activos que representan seguridad por excelencia, es lo que más ha llamado la atención de toda esta espiral.

Por otro lado, la rentabilidad a 10 años de las notas en Estados Unidos está otra vez tocando el 3%. JP Morgan dice que ve la rentabilidad en el 4% y además considera que es inevitable una recesión en algún momento.

Básicamente son todos los factores que tenemos encima de la mesa y que han dañado a los mercados, pero es que todo podía haber sido mucho peor si el descenso del euro no estuviese apoyando a la zona euro. Es decir, si el euro se hubiese fortalecido, la situación sería de ventas todavía más acusadas.

La tensión política con Irán es muy alta y nadie sabe lo que va a pasar ni lo que tiene que decir Donald Trump en el día de hoy, o si es verdad que va a decir algo al respecto en el día de hoy, pero para que se hagan una idea, solamente tienen que ver la tabla adjunta de datos en donde prácticamente todo son ventas.

En el aspecto técnico, muchísima atención al gráfico de días con nocturno de los futuros principales porque si se fijan aquí abajo, verán que la media de 200 sesiones está actuando como resistencia en el futuro del Ibex y en el europeo, junto con un RSI que ha tocado la sobrecompra y que amenaza con perder la directriz alcista desde la última sobreventa, por lo que falta un pequeño empujón del presidente de los Estados Unidos para que se abra la posibilidad a más ventas.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,06 2668,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0 24301
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,18 6814
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,22 10160
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,34 12919
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,31 3511
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,22 5497
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,08 386,6
     
FTSE 100 INDEX 0,01 7567,96
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 111,91
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,08 131,07
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,31 158,81
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,69 163,44
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,41 145,9
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,93 138,08
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,36 153,64
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,13 113,3671875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,23 119,40625
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,5 1,1862
EUR/JPY -0,29 129,653
EUR/CHF -0,66 1,18767
EUR/GBP -0,19 0,87747
     
GBP/USD -0,3 1,35181
USD/JPY 0,21 109,303
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,44 93
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,63 1305,8
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,82 16,36
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,55 908,3
CRUDE OIL CONTINUOUS -3,59 68,19