Martes, 16 Octubre 2018

Al cierre. La inflación de Estados Unidos es protagonista y nos ha dado un susto

Sesión alcista en Europa en donde no hemos tenido unanimidad de movimiento, pasando en algunos momentos a negativo de la mano de una recuperación momentánea del euro en casi todos los cruces.

Muchos factores se han metido dentro de la salada del día de hoy y nos han dado volatilidad. El foco de atención sigue estando presente en el dominó de efectos que puede aparecer una vez Estados Unidos haya salido del acuerdo nuclear con Irán, y además teniendo en cuenta que ya hemos tenido un cruce de actuaciones hostiles entre Israel e Irán dentro de Siria.

Muchos son los comentarios que están diciendo que el crudo puede llegar a la cota de los 100$ si nuevas sanciones son impuestas a Irán, lo que dejaría fuera del mercado todo el crudo que produce. Con esto, Fitch dice que para lo que queda de año y para el año que viene el equilibrio entre producción y demanda seguirá estando en déficit, lo que apoya las subidas del precio del crudo.

Precisamente, con el incremento del precio del crudo, que se ha sostenido sobre la zona de los 71 dólares, lo que se espera es ver de un momento a otro son incrementos en la inflación. Hoy, hemos tenido el IPC del mes de abril en donde hemos subido menos de lo esperado, algo que ha sentado fatal al dólar y ha sido aprovechado para tener un repunte en el Euro de mucha consideración, incluso colocándose durante unos instantes por encima de la media de 200 en gráficos de 30 minutos, cosa que ha asustado mucho al mercado europeo y nos ha sacado de los máximos de la sesión, poniéndonos momentáneamente en negativo.

Sin embargo, los problemas para mantener la cota en el mercado de divisas en esa fortaleza del Euro, nos ha dado una nueva vida siguiendo a Estados Unidos en su búsqueda de cruzar todavía un poco más la directriz bajista que viene desde los máximos de año. Por lo tanto, la mejora de Wall Street y la ausencia de fortaleza consistente en el Euro, otra vez salvan la sesión a Europa.

La debilidad de la inflación está haciendo que el mercado de deuda tenga un cierto apoyo y no veamos aumentos de tipos de interés de consideración.

Si miramos dentro del mercado, la mayoría de los supersectores están en negativo aunque algunos de los más potentes están en positivo como por ejemplo el de recursos básicos y el bancario.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 MEDIA PR.EUR 284,95 0,67
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 949,9 0,59
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 494,88 0,52
STXE 600 TECH PR EUR 473,56 0,51
STXE 600 BANKS PR.EUR 178,87 0,26
STXE 600 RETAIL PR.EUR 314,96 0,22
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 544,24 0,19
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 637,46 0,02
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 830,8 -0,14
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 716,04 -0,14
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 511,36 -0,15
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 461,9 -0,28
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 634,25 -0,44
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 229,38 -0,47
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 177,42 -0,49
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 348,18 -0,73
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 298,98 -0,88
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 294,86 -0,92
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 270,97 -0,94

 

Con respecto a los bancos, tenemos apoyo en tres valores:

 Bankia es uno de los mejores valores del Ibex 35 gracias a la noticia de que a lo mejor el Gobierno no vende la participación hasta 2020. Cada vez que el Gobierno ha dicho que estaba a punto de vender una nueva participación ha dañado al valor, por lo que es contraproducente para los intereses que tienen todos los españoles en dicho banco. Una vez se aleja la posibilidad de las ventas, entonces el valor vuelve a ser atractivo.

Unicredit ha presentado resultados que han gustado y eso ha animado también al sector italiano, lo que ha intentado compensar en cierta manera la alta probabilidad de que tengamos un Gobierno un tanto radical, aunque se han apresurado a decir que ninguno de los objetivos que está encima de la mesa sea salir del euro.

Por último, RBS ha llegado un acuerdo para finalizar el contencioso con Estados Unidos por la venta de activos respaldados por hipotecas tóxicas, así que dentro de poco ya quedará libre de todos los pleitos y además tiene poco dinero que aportar al acuerdo, porque ya tenía aprovisionada la mayor parte.

Las telecomunicaciones son las peores porque BT ha presentado unos beneficios que donde menos han gustado es en una reducción de las previsiones y las ventas para 2019.

Italia ha intentado suavizar el miedo a la formación de gobierno radical con la producción industrial porque mejora mucho más de lo esperado. Siguiendo el hilo macroeconómico, la producción industrial en Reino Unido mejora pero la construcción sigue teniendo problemas y además acelerando. Con respecto a China, los precios de producción industrial aumentan pero el IPC se relaja, algo que favorece que el Gobierno pueda apoyar la economía sin temor a que se dispare.

Hoy hemos tenido a la libra como uno de los protagonistas porque el Banco de Inglaterra ha mantenido los tipos de interés sin cambios y además dentro de los votantes no ha habido un incremento de los que piden subir los tipos de interés. Esto ha desplomado su valor y el índice británico se ha sentido apoyado. Sin embargo, se ha comentado en la BBC que lo que ven por delante es que en lo que queda de año los tipos de interés van a subir, mientras no haya shocks en el mercado.

Para rematar, en Estados Unidos hemos vuelto a tener unos datos de peticiones de desempleo semanales muy bajos, así que la economía sigue yendo bien.

En la parte técnica europea, seguimos estando por encima de la media de 200 sesiones con nocturno y de momento el euro nos ha inquietado, creando ese mínimo que amenazaba con dejar al final del día envolventes bajistas. Sin embargo, el dólar ha ganado fuerza otra vez, el euro se ha debilitado, y además Wall Street ha vuelto a subir otra vez, por lo que Europa ha conseguido remontar y seguir buscando la sobrecompra.

En resumen, es Estados Unidos el que manda en la dirección mientras el euro no suponga una amenaza.

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c Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,68 2714,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,72 24679
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,69 6943,75
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,16 10233
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,48 13019
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,14 3529
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,21 5523,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,05 389,6
     
FTSE 100 INDEX 0,57 7706,26
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 111,925
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,02 131,12
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,08 158,98
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,27 163,84
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,01 146,05
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,45 137,29
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,05 153,83
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,04 113,3203125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,09 119,375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,4 1,18982
EUR/JPY 0,23 130,338
EUR/CHF 0,21 1,19345
EUR/GBP 0,81 0,88172
     
GBP/USD -0,38 1,34941
USD/JPY -0,17 109,545
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,18 92,715
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,13 1314,7
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 1,19 16,736
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,79 923,8
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,03 71,16