Lunes, 10 Diciembre 2018

Al cierre. Otra vez la atención está sobre la inflación y el mercado de divisas

Sesión casi neutral en los mercados europeos aunque, dadas las circunstancias, podía haber sido bastante peor el resultado. Si ayer el epicentro de todo el movimiento fue la lectura de la inflación en Estados Unidos, hoy hemos vuelto a repetir, pero esta vez con el dato de precios de importación, que ha quedado más flojo de lo esperado, y ha dado más debilidad del dólar. Como podemos imaginarnos, hablar de debilidad del dólar significa hablar de fortaleza del euro y eso ha sido uno de los principales problemas que hemos tenido en el día de hoy.

Hablando de inflación, hoy hemos tenido la lectura final del IPC en España que no acaba de arrancar y sigue en el entorno del 1%, por lo que hay una diferenciación bastante clara entre la situación en Estados Unidos y Europa. El problema está en que lo que atañe a Estados Unidos, no se queda en Estados Unidos. Va a tener repercusión en el mercado de deuda de allí, pero como son referencia, ese efecto en los tipos de interés tiene repercusión sobre el resto, por lo que es un efecto dominó que, aunque no estemos en la misma situación, nos acaba afectando.

Como decimos, los precios de importación han subido menos de lo esperado, por lo que se añade a la lectura de menos repunte de la inflación del día de ayer, así que el euro ha seguido manteniéndose por encima de la media de 200 en gráficos de 30 minutos y ha sido una presión que se ha notado en todas partes, especialmente en el índice alemán y en las exportadoras.

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Este problema con la inflación no ha generado descensos de tipos de interés en el mercado secundario de deuda, sino que en general hemos visto lo contrario tanto en Alemania como en Estados Unidos, ya que un miembro de la Reserva Federal ha dicho que no hay problema con tener una inflación por encima del objetivo de la Reserva Federal y que la economía está en buen estado. Sin embargo, acaba diciendo que si se siguen subiendo los tipos de interés tal como está marcado, en algún momento tendríamos esa fatídica señal que es una inversión de la curva de tipos, justo antes de que tuviésemos problemas serios.

El sector de cuidados de la salud en Europa ha sido el peor del día y está con un ojo mirando lo que pase en Estados Unidos porque se espera que Donald Trump dentro de poco hable sobre los precios de los fármacos. En el otro lado, el de recursos básicos ha sido el mejor del día por buenos resultados de Arcelor Mittal, pero el precio de las materias primas no ha apoyado, porque en una parte del día tuvieron apoyo por ese descenso del dólar, pero en la parte final de la sesión las divisas se han alejado de la zona de máximos y hemos metido a algunos metales en negativo.

El sector tecnológico es el que ha puesto el punto negativo en Estados Unidos y también ha influenciado de forma negativa a Europa, pero no tanto. Los resultados de NVIDIA y Symantec han sido los protagonistas. El primero de todos por ser muy positivo y tener muchas mejoras de recomendación, aunque el mercado ha tardado un poco en reaccionar y ha tenido ventas con la noticia porque ya se esperaba este resultado desde hace tiempo, pero el segundo es el que nos ha lastrado porque ha tenido descensos muy pronunciados al advertir que está bajo investigación, así que también el mercado de deuda ha respondido de forma negativa en esta empresa, por lo que ha tenido una especie de tormenta perfecta.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 503,25 1,7
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 350,35 0,76
STXE 600 MEDIA PR.EUR 286,45 0,54
STXE 600 BANKS PR.EUR 179,85 0,5
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 463,26 0,26
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 177,66 0,23
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 229,82 0,18
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 638,44 0,13
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 544,92 0,11
STXE 600 RETAIL PR.EUR 315,46 0,1
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 299,28 0,07
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 295,07 0,06
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 511,74 0,06
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 270,95 -0,06
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 633,64 -0,08
STXE 600 TECH PR EUR 473,09 -0,1
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 829,62 -0,13
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 947,93 -0,28
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 710,67 -0,73

 

En el aspecto técnico, la correlación con la debilidad del euro es muy alta, así que es normal que cada vez que el euro en el corto plazo tiene un repunte, como ahora mismo colocándose por encima de la media de 200 en gráficos de 30 minutos, tengamos que mirar el panorama a días de forma importante porque, si se fijan en el gráfico adjunto, los RSI están saliendo de la sobrecompra y amenazan con perder la tendencia alcista desde la última sobreventa.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,27 2726
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,39 24789
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,09 6958,75
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,32 10267
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,21 12997,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0 3528
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,18 5533,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,05 389,8
     
FTSE 100 INDEX 0,31 7724,55
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,01 111,915
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,07 131,07
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,11 158,9
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,15 163,74
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,24 146,45
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,49 137,97
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0 153,89
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,02 113,3046875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,03 119,421875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,18 1,19379
EUR/JPY 0,13 130,554
EUR/CHF -0,04 1,19454
EUR/GBP 0 0,8815
     
GBP/USD 0,19 1,35423
USD/JPY -0,05 109,362
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,09 92,435
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,23 1319,2
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,12 16,739
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,22 923,1
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,49 71,01

 

Y esto ha sido todo por esta semana queridos lectores. Llega la hora del descanso. En lo profesional contento porque nuestro proyecto de la Escuela sigue creciendo y nos han aceptado en la Asociación Nacional de Escuelas de Negocios, mientras vamos cerrando además nuevas alianzas para conseguir una educación de alta calidad. Y en lo personal, un poco tristes, porque el martes se volvió Verónica a Oxford. Muchos lloros en el aeropuerto por parte de todos, pero lo hemos pasado muy bien. El domingo nos llevó a todos a un Scape Room, donde teníamos que robar un banco. Nunca había estado en un juego de estos. Que super estrés, y encima al final no lo conseguimos, por 5 minutos, pero lo pasamos muy bien. Ella ya nos dice que está harta de UK y que en mayo cuando le venza el contrato se vuelve. De mayo del año que viene.

El peque por su parte parece que ha conseguido estabilizarse de su enfermedad, y los análisis le han salido muy bien, toquemos madera, pues seguimos sin tener claro que le pasa.

No olviden este fin de semana a Super Nadal en el Open de Madrid. Está en un momento realmente fenomenal.

Buen fin de semana a todos y a Claudia en particular, el lunes les espero tras la pantalla de mi ordenador.