Martes, 11 Diciembre 2018

Al cierre. Se relaja la tensión política y ahora todo está en la economía

Sesión positiva en los mercados europeos en donde la tensión política de la periferia ha dado varios pasos atrás. Por un lado, tenemos que ya hay primer ministro en Italia, lo que sigue animando a que la deuda de la periferia rebaje todavía más los tipos de interés en el mercado secundario y que además el supersector bancario que  a pies juntillas la mejora de la deuda, por lo que el Ibex 35 se ha visto muy beneficiado por esto.

Por otro lado, tenemos nuevo presidente del Gobierno del Reino de España salido de la moción de censura a Mariano Rajoy y a la pelea está en la aprobación de los presupuestos generales del Estado, cosa que no está garantizada. Los mercados se lo toman con calma porque todo lo que está pasando de momento no supone una amenaza al conjunto de la Unión Europea, como máximo serían problemas o ventajas para la economía local, ya que nadie, de momento, ha buscado enfrentamiento directo con las instituciones europeas o el resto de socios. Por lo tanto, mientras no sea un peligro para el resto, de momento, no nos miran directamente.

El verdadero protagonista del día ha sido el dato de creación de empleo de Estados Unidos que ha quedado mejor de lo esperado. Además, los salarios crecen un poco más de lo esperado, pero en la interanual no consiguen darnos ese susto del crecimiento del 2,9% que tanto nos hizo daño a comienzos de este año. De hecho, voces de la Reserva Federal dicen que los salarios están empezando a acelerar un poco, pero no corresponde ese crecimiento con cómo deberían subir con un una tasa de desempleo tan baja. A lo que se refieren es que cuanto menos trabajadores están libres, más tienen de subir los salarios para poder atraer a los mejores, y eso no está pasando.

Además, hemos tenido también la lectura final del índice de directores de compra en Europa del mes de mayo en donde se confirma que seguimos teniendo problemas de perspectivas económicas. Este mismo dato en Estados Unidos tampoco ha dado la talla, pero está en mejor forma que en la zona euro. Dentro de Estados Unidos, también hemos conocido el ISM de manufacturas, que sí se acercado al índice de directores de compra del área de Chicago que conocimos que quedó bastante mejor de lo esperado. En este caso, también ha quedado mejor de lo esperado y además también ha aumentado el índice de precios pagados, por lo que el dólar está teniendo mucho apoyo por bastantes flancos.

Ahora, que ya sabemos que la guerra comercial está encima de la mesa, todo el mundo está muy pendiente de cualquier comentario que se haga al respecto, apertura de nuevas negociaciones, acercamiento de posturas, pero se está empezando ya a medir la resistencia de cada país a dicha guerra. Por lo tanto, cuanto más fuerte y mejores de lo esperado sean los datos de Estados Unidos, más dará la sensación de que puede aguantar el envite de las represalias de los países afectados. Al contrario, si Europa los va dando cada vez peores, muestra mayor debilidad a esa guerra, y es algo que debemos vigilar de ahora en adelante con los índices de directores de compra compuestos de todas las partes, porque un continuado descenso significa que cada vez hay menos compras porque hay menos perspectiva de venta, lo que al final se puede traducir en mayor debilidad económica.

Con la mejora de la deuda de la periferia, sigue saliendo dinero de los activos que representan seguridad, en especial la deuda de Alemania.

En el crudo, volvemos a tener descensos que nos colocan por debajo de los 67 $ pero hoy han aparecido comentarios acerca de que Rusia y los Emiratos Árabes Unidos han firmado un acuerdo de colaboración para seguir dando estabilidad al crudo, lo que parece una especie de movimiento estratégico para intentar compensar aquella noticia que tanto daño hizo al precio acerca de que estaban pensando aumentar la producción. La cuestión es que si empiezan a aparecer reducciones de perspectivas de crecimiento mundial debido a la guerra comercial, la demanda también va a verse afectada, así que no está claro el desarrollo futuro del precio del crudo porque Estados Unidos va a seguir produciendo muchísimo, así que la tensión dentro del acuerdo por ver que la cuota de mercado de los países integrantes está descendiendo, es el umbral que una vez se pase, puede provocar cualquier cosa.

En el aspecto técnico, a falta del nocturno, los futuros sobre índices principales intentan alejarse de la zona de mínimos del mes , pero hay que seguir vigilando porque recuerden que tenemos un hombro cabeza hombro en formación en gráficos de semanas al que le falta el hombro derecho en el futuro del índice alemán.

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Descripción Último Dif. %
STXE 600 BANKS PR.EUR 165,52 2,08
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 282,64 1,64
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 504,98 1,55
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 546,35 1,34
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 946,99 1,24
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 501,05 1,16
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 459,86 1,07
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 349,15 0,99
STXE 600 TECH PR EUR 472,49 0,92
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 256,69 0,86
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 722,75 0,84
STXE 600 RETAIL PR.EUR 321,16 0,48
STXE 600 MEDIA PR.EUR 282,59 0,46
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 239,56 0,39
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 607,63 0,33
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 836,02 0,28
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 287,2 0,08
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 638,32 -0,17
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 175,16 -0,37

 

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,91 2730,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,8 24613
NASD E-MINI CONTINUOUS 1,37 7072,75
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,89 1648,8
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 1,66 9604
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,74 12705
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 1,14 3446
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 1,29 5447,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,94 386,4
     
FTSE 100 INDEX 0,23 7695,63
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,08 112,09
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,3 132,13
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,43 161,44
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,71 169,54
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,76 144,69
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 1,35 127,92
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,37 155,13
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,32 113,53125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,48 119,859375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,14 1,16749
EUR/JPY 0,48 127,791
EUR/CHF 0,09 1,15338
EUR/GBP -0,61 0,87412
     
GBP/USD 0,49 1,3356
USD/JPY 0,63 109,458
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,12 94,07
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,59 1297
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,19 16,489
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,19 908,4
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,95 66,4