Viernes, 17 Agosto 2018

Al cierre. Italia nos avisa otra vez de que sigue presente

Sesión complicada porque el mercado europeo que ha ido de más a menos.

Comenzábamos el día de buena manera, inspirados por el comportamiento de Estados Unidos en donde las tecnológicas dieron un nuevo empuje alcista a la situación además de confirmar que el sector bancario seguía la estela europea al ver que el BCE dentro de pocas fechas podría unirse a la Reserva Federal poniendo las cosas un poco más difíciles a la financiación, lo que favorecía subidas de tipos de interés en el mercado secundario y además más fortaleza del Euro. Esto favoreció a los bancos y dañó a las exportadoras, haciendo que el Ibex 35 tuviese un poco más de empuje que el resto.

Pues bien, los bancos eran de los mejores esta mañana junto con las petroleras al ver que el euro seguía fortaleciéndose, los tipos de interés seguían subiendo y además el crudo recuperaba altura tras ver que Rusia daba una especie de mensaje contradictorio porque por un lado decía que la subida del precio del crudo no era deseable, pero por otro aumentaba la producción para atender al mercado interior al mismo tiempo que imponía nuevos impuestos para las exportaciones de combustible para motores. Esta tensión de la producción entre ese triángulo formado por Estados Unidos, OPEP y Rusia, es uno de los caldos de cultivo que hace que el precio del crudo no descienda demasiado.

Hubo un momento en donde los tipos de interés en el mercado secundario, tanto de España como de Italia, descendieron porque el nuevo ejecutivo español no busca confrontación con Europa y además desde Italia se dijo que no se iban a subir los impuestos y que serían muy cuidadosos con las cuentas públicas, dando una especie de conformidad al mensaje que ofreció el mercado en el sentido de que si generas inestabilidad, te va a tocar pagar más dinero por el endeudamiento de tu país, y eso afectará las cuentas públicas.

Como el euro seguía fortaleciéndose, los bancos seguían ganando posiciones pero la perspectiva de más inflación y menos dinero barato, estaba tocando mucho al resto de índices, haciendo que el futuro del índice alemán no consiguiese superar la zona de máximos del rebote que hemos tenido estos días, así que ha sido un lastre bastante importante.

En el momento en que Estados Unidos abrió, las cosas empeoran antes de mejorar. La cuestión es que el Dow Jones de industriales es el que ha tomado cierto relevo al empuje de las tecnológicas y ha generado una apertura alcista, pero Facebook no ha conseguido superar la zona de máximos del año y sigue retrocediendo, generando ventas importantes en el índice tecnológico. Estas ventas consiguieron cortar el avance del resto de índices, acelerando las ventas en Europa y además Italia volvió a lanzar un cañonazo a Europa en forma de anuncio de búsqueda de renegociación de la reforma de los bancos, buscar una especie de campo de juego plano para poder competir con Alemania. Como se puede observar, estamos teniendo una de cal y otra de vera con respecto a Alemania, uno ayudó al mercado a relajarse, y ahora lo ha puesto más nervioso.

El anuncio anterior ha hecho que volvamos a tener un descenso de 70 puntos en el precio del futuro del bono italiano a 10 años y además ha generado compras en el español, subiendo 61 puntos, por lo que la diferencia de comportamiento entre los dos gobiernos está haciendo que el diferencial vuelva a ir a favor español.

El que vaya a favor español debería ser positivo para los bancos, de hecho es así porque hemos tenido fuertes mejoras en todos ellos, pero mucho cuidado porque algunos han quedado bastante lejos de la zona de máximos del día, por lo que debemos estar atentos si acaban de generarse muestras de interés vendedor en la parte alta del rebote desde los mínimos de este mes y nos deje más o menos estables a la espera de acontecimientos.

En el plano macroeconómico, no hay demasiadas cosas, ya que la tercera lectura del producto interior bruto del primer trimestre en la Eurozona confirma las perspectivas y sí que hay descenso con respecto al último trimestre del año pasado. Además, las ventas minoristas de Italia quedan peor de lo esperado, sube más de lo esperado el precio medio de las viviendas en Reino Unido calculado por Halifax y el dato negativo son los pedidos a fábrica del mes de abril de Alemania que quedan muchísimo peor de lo esperado.

Por parte norteamericana, sólo las peticiones de desempleo semanales que siguen bajísimas y no presenta ningún problema ni peligro.

Con respecto a la apartado técnico, hay que seguir teniendo cuenta, a falta del cierre del nocturno, que hemos cerrado lejos de la zona de máximos de la sesión en el horario regular, y se mantiene la dominancia de las muestras de interés vendedor de hace dos sesiones tanto en el futuro del índice europeo como del alemán.

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Descripción Último Dif. %
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 352,31 1,54
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 280,62 0,43
STXE 600 BANKS PR.EUR 165,12 0,42
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 288,67 0,28
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 615,79 0,24
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 463,32 -0,08
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 713,79 -0,13
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 546,12 -0,14
STXE 600 TECH PR EUR 482,38 -0,25
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 503,22 -0,25
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 954,02 -0,29
STXE 600 MEDIA PR.EUR 282,5 -0,4
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 629,57 -0,63
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 176,42 -0,74
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 514,97 -0,9
STXE 600 RETAIL PR.EUR 322,78 -1
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 255,94 -1,02
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 823,19 -1,27
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 234,99 -1,57

 

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,02 2775,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,49 25280
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,75 7184,75
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,58 1673,6
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,46 9809
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,18 12809,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,03 3456
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,1 5441
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,18 385,9
     
FTSE 100 INDEX -0,01 7711,53
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 111,96
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,1 131,08
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,26 159,74
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,56 171,98
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,49 144,03
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,55 123,68
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,26 151,36
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,01 113,1953125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,05 119,34375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,42 1,18261
EUR/JPY 0,25 130,043
EUR/CHF -0,04 1,16094
EUR/GBP 0,22 0,87975
     
GBP/USD 0,21 1,34424
USD/JPY -0,16 109,965
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,34 93,315
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,14 1299,6
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 1,08 16,875
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,28 905,1
CRUDE OIL CONTINUOUS 1,67 65,81