Lunes, 22 Octubre 2018

Al cierre. Las tecnológicas tiran otra vez del mercado a la espera de la Reserva Federal esta tarde

Sesión principalmente alcista en el mercado europeo que ha ganado enteros según ha abierto Estados Unidos, porque la primera parte de la sesión en Europa ha sido bastante aburrida.

De fondo, el optimismo que despertó la reunión entre Estados Unidos y Corea del Norte ha desaparecido porque no hay concreción en nada de lo que hayan acordado, y lo principal absolutamente de todo es la espera a lo que tenga que decir la Reserva Federal esta tarde, no tanto en la decisión sobre tipos de interés que han tomado, sino la proyección de los mismos el futuro, para saber si vamos a tener las tres famosas subidas de tipos de interés en 2018 o nos encaminamos a cuatro.

Con respecto a lo anterior, recuerden que vimos que el IPC en Estados Unidos había mejorado un poco, aquí en Europa también hemos tenido un incremento de la misma y el IPC interanual de España ya está en el 2,1%. En este sentido, en Estados Unidos los precios de producción industrial suben más de lo esperado y se nota la influencia del incremento del precio del crudo, por lo que hay más papeletas para las subidas de tipos de interés.

No todo es positivo en el apartado macroeconómico, porque hoy en la zona euro hemos visto que la producción industrial cae más de lo esperado, por lo que sigue el desarrollo de los acontecimientos desde comienzos de 2018 de los índices de directores de compra compuestos.

Como decimos, el protagonista total de la sesión han sido las tecnológicas una vez más, no sólo en Europa sino también en Estados Unidos.

Comenzando por Europa, la atención ha estado puesta en el debut bursátil de una compañía holandesa llamada Adyen que se encarga de la realización de los pagos de gigantes como por ejemplo Vodafone, Facebook, etc. Hay que decir que ha subido más del 100% pero la colocación inicial entre inversores ha estado reducida a los institucionales, por lo que los minoritarios han tenido que esperar al primer día de cotización en el mercado secundario para poder comprar la empresa, lo que ha favorecido este fuerte impulso alcista. Además, es realmente bajo el número de acciones disponibles, lo que favorece este movimiento. Hacía mucho que no veíamos una situación así y muchos han recordado lo que ya se veía en la burbuja de las “.com”. También, con respecto esta empresa, se ha advertido acerca de que en los próximos meses la competencia en este sector se va a incrementar mucho, lo que significa que el margen de beneficios va a ir reduciéndose con el tiempo por tener que empezar a hacerse un hueco entre la competencia.

Para apoyar todavía más al sector tecnológico, entró en acción Wall Street, que está muy centrado en esa concentración entre los medios audiovisuales que buscan unir fuerzas para plantar cara a la nueva situación que ha creado Netflix. Precisamente, esta compañía es la que ha tirado al alza de los FAANG+, apoyado también por un nuevo impulso alcista de Twitter.

Por lo tanto, impulso alcista las tecnológicas en Europa y también desde Estados Unidos. El Nasdaq compuesto ha creado un nuevo máximo histórico y el supersector en Europa tiene un impulso claro que se ha llevado detrás a valores como Infineon.

Las telecomunicaciones son las peores del día porque la concentración en el sector audiovisual se lo pone más difícil para poder conseguir producción propia y plantar cara precisamente a Netflix.

Las petroleras tampoco han conseguido darse mucho la vuelta incluso tras saberse que las reservas semanales de crudo en Estados Unidos han caído mucho más de lo esperado, algo más de -4.000.000 de barriles y el precio del crudo, de estar descendiendo, se ha puesto a subir por encima de los 66,5 $.

Viajes y ocio ha sido uno de los mejores durante todo el día porque el precio del crudo se estaba alejando de la zona de máximos y eso las aerolíneas y los cruceros lo han descontado rápidamente, aunque con este rebote del precio del crudo en la parte final de la sesión europea, se han alejado de la zona de máximos del día.

Los bancos no han el día y por eso el futuro del Ibex 35 ha sido uno de los peores. Hay que comprender que nadie se quiere mojar demasiado porque hoy tenemos a la Reserva Federal pero mañana tenemos al Banco Central Europeo, por lo que el movimiento en los tipos de interés nos va a mover muchísimo y también en el mercado secundario de deuda.

En este momento, tanto el futuro del bono español a 10 años como el italiano están subiendo más de 50 puntos, lo que implica un descenso de las rentabilidades. Esta bajada de tipos está teniendo lugar también en Alemania y no debemos sacar muchas lecturas porque tenemos esa espera a los bancos centrales y además el viernes hay vencimiento trimestral de derivados, por lo que debemos dejar al mercado respirar. También es cierto que la periferia está apoyada porque otro ministro del Italia ha vuelto a decir que el euro es indispensable, por lo que siguen apareciendo comentarios desde el nuevo gobierno italiano que intentan tener bajo control el aumento de los tipos de interés en las subastas primarias que hemos estado viendo durante esta semana.

Independientemente de lo que pueda pasar de aquí al viernes, hay que tener en cuenta el comentario que ha hecho Credit Suisse sobre la bolsa europea porque ha reducido su recomendación a infraponderar desde neutral, algo que es coherente con ese descenso de la producción industrial durante todo lo que llevamos de 2018 y el descenso de los índices de directores de compra compuestos junto con la bajada de la moral empresarial en Alemania.

En el apartado técnico, no tenemos grandes variaciones y seguimos por debajo de los máximos de las muestras de interés vendedor en los máximos del rebote reciente, a la espera de acontecimientos.

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Descripción Último Dif. %
STXE 600 TECH PR EUR 494,93 1,74
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 509,2 1,19
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 237,48 0,83
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 551,58 0,72
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 646,17 0,64
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 832,18 0,62
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 717,01 0,57
STXE 600 RETAIL PR.EUR 331,87 0,47
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 967,93 0,34
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 505,08 0,31
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 176,76 0,28
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 606,67 0,04
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 282,06 -0,06
STXE 600 MEDIA PR.EUR 284,27 -0,09
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 290,39 -0,16
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 460,29 -0,22
STXE 600 BANKS PR.EUR 166,38 -0,34
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 345,42 -0,66
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 255,37 -1,2

 

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,25 2795,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,16 25356
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,83 7286,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,21 1689,9
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,13 9902
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,43 12896
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,17 3479
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0 5453
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,13 388,2
     
FTSE 100 INDEX 0,12 7713,13
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 111,93
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,05 131,14
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,11 160,03
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,17 172,26
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,38 144,4
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,66 125,51
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,36 151,98
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,01 113,2265625
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,03 119,4375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,32 1,17807
EUR/JPY 0,3 130,023
EUR/CHF 0,05 1,15979
EUR/GBP 0,31 0,8808
     
GBP/USD 0,01 1,33748
USD/JPY -0,01 110,37
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,21 93,605
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,02 1299,1
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,39 16,957
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,14 902,8
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,33 66,58