Viernes, 14 Diciembre 2018

Al cierre. De los bancos centrales pasamos a la OPEP

Sesión negativa en el mercado europeo en una sesión que ha tenido una primera parte muy marcada por la relajación que llega desde el esfuerzo realizado el viernes pasado con el vencimiento trimestral de derivados unido a ese disgusto que nos hemos llevado al ver que China ha respondido con la misma moneda al incremento de los aranceles por parte de Estados Unidos, lo que ha sido tomado como una nueva escalada en la tensión comercial mundial.

Como consecuencia de lo anterior, todo lo que estaba relacionado con el comercio y el crecimiento ha tenido problemas, destacando las ventas en sectores industriales como automoción y recambios al unirse la noticia de que el presidente de Audi ha sido detenido en relación con el escándalo de las emisiones y además con la posibilidad de destruir pruebas.

Según iba avanzando la sesión europea, aparecían puntos de problemas aquí y allá en distintos valores como por ejemplo las utilities que ya venían tocadas desde Japón por los efectos secundarios de un terremoto y además dos reducciones de beneficio para este año, una que ha afectado a ENGIE, haciéndola la peor del índice francés, al decir que unos cortes en reactores nucleares no programados en Bélgica van a reducir los beneficios en cerca de 250 millones de euros y otra para Nexan al decir que ve un deterioro abrupto de las operaciones de alto voltaje.

En general, es el índice alemán el que peor lo ha pasado en el día no sólo por los efectos secundarios de la tensión en el comercio, sino también por las negociaciones que han estado teniendo lugar durante toda la mañana entre el partido de Angela Merkel y otro de línea similar que participa en la coalición de gobierno. La cuestión es que la crisis de los migrantes reciente ha despertado recelo en Alemania y el Ministro del Interior ha pedido un plan para la inmigración y además poder devolver a la frontera a los que ya estén registrados en otros países de la Unión Europea junto prohibir la entrada a algunas categorías de inmigrantes ilegales si no se alcanza un acuerdo con el resto de países miembro. Esta tensión es la que podría dar al traste con la gran coalición, pero parece ser que ambos partidos han llegado a un acuerdo, pero enseguida se ha apresurado el S P.D. a decir que el que ellos hayan llegado a un acuerdo no significa que lo vayan a apoyar, por lo que todavía hay mucha tensión.

El cambio en el aspecto del mercado nos ha legado con la apertura de Estados Unidos, como casi siempre, ya que por un lado hemos conocido que la confianza de los constructores en el mes de junio ha descendido en la cifra general y también en todas las partidas intermedias, por lo que se sigue vigilando todavía más el aumento de los tipos hipotecarios, que es el factor que puede hacerlo descarrilar en algún momento.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 639,83 -1,49
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 291,29 -1,29
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 825,2 -1,21
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 717,89 -1,03
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 959,18 -1
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 499,32 -1
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 607,4 -0,99
STXE 600 RETAIL PR.EUR 330,23 -0,95
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 550,28 -0,88
STXE 600 TECH PR EUR 495,07 -0,87
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 456,17 -0,82
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 177,36 -0,77
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 254,53 -0,76
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 278,89 -0,5
STXE 600 BANKS PR.EUR 163,2 -0,48
STXE 600 MEDIA PR.EUR 282,1 -0,47
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 237,17 -0,26
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 494,43 -0,2
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 344,59 0,22

 

Hablando de tipos, hoy desde el BCE se ha dicho que la fecha en la que podrían empezar a pensar en hacer algo con los tipos de interés es otoño de 2019, por lo que todavía nos queda mucho por delante. A partir de las 19:30, hora española, comienza a esa reunión de bancos centrales en Portugal y que durará unos cuantos días, así que de ahora en adelante se estará muy atento a todo comentario que pueda hacerse por parte del BCE y la Reserva Federal que pueda afinar un poco más lo que ya comentaron en sus respectivas reuniones la semana pasada.

Por último, y hablando de reuniones, los bancos centrales quedan en un segundo plano y ahora mismo toda la atención está puesta en la próxima reunión de esta semana tanto de la OPEP como de Rusia porque se está empezando a asumir que vamos a tener un incremento de la producción en cerca de 1 millón de barriles. Todavía las cosas no están claras porque por un lado tenemos el miedo de toda la organización y Rusia a seguir perdiendo cuota de mercado con respecto a Estados Unidos, recordemos que hoy hemos visto que el recuento de instalaciones petrolíferas en activo realizado por Baker Hughes sigue aumentando con una instalación nueva, pero por otro hay que tener en cuenta los informes tanto de la propia OPEP como de la Agencia Internacional de la Energía en donde dicen que la demanda sigue fuerte y eso está ayudando a equilibrar al mercado. Aunque haya algunas dudas acerca de la demanda en la segunda mitad de este año, Goldman Sachs sigue apostando por un mercado fuerte porque la demanda está fuerte, así que, en cierto sentido, ver un aumento de producción no dañaría demasiado al precio por la demanda, pero si la demanda flaquea, este incremento de producción será un golpe bastante duro de asumir por parte del precio, que es precisamente el temor que existe entre los operadores. La cuestión es que estábamos perdiendo precio esta mañana, y nos hemos dado la vuelta al final de la sesión europea, lo que ha hecho que el supersector de petroleras se ponga en positivo ayudado por el sector de energía en Estados Unidos.

En el aspecto técnico, seguimos esperando acontecimientos mientras hemos tomado como zona de soporte la combinación de medidas en el futuro del índice alemán con nocturno, tanto la de 200 como la de 50 mientras esperamos un cierto cruce alcista, algo que parece que también va a tener lugar en el europeo, aunque la guerra comercial es el gran daño que puede hacer falso ese cruce alcista si no aparecen noticias de que se rebaje la tensión.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,4 2773,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,72 24929
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,21 7266,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,02 1690,2
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,96 9694
DAX FUTURE CONTINUOUS -1,52 12817
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -1,37 3455
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,95 5443,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -1,01 383,7
     
FTSE 100 INDEX -0,03 7631,33
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 111,99
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,03 131,72
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,01 161,15
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,28 172,08
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,3 146,06
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,36 128,24
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,05 153,63
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,01 113,2578125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0 119,59375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,01 1,16067
EUR/JPY -0,18 128,186
EUR/CHF -0,22 1,15473
EUR/GBP 0,32 0,87635
     
GBP/USD -0,23 1,3244
USD/JPY -0,18 110,441
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,04 94,485
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0 1278,5
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,12 16,5
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,59 882,6
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,26 65,23