Martes, 16 Octubre 2018

Al cierre. Guerra comercial como telón de fondo, pero alivio en los bancos en el corto plazo

Sesión negativa en el mercado europeo que al final se pudo arreglar, en cierta medida, gracias a la mejoría el sector bancario que hizo que el futuro del Ibex 35 acariciase las cifras positivas, aunque le costó sudar tinta china para poder alejarse del todo de la zona de los mínimos del día.

La preocupación por la escalada en la guerra comercial sigue presente y sólo hay que echar un vistazo a los supersectores más dañados, recursos básicos, industrial, automoción y recambios, química y tecnología. Todos ellos con gran presencia de multinacionales y negocio en el exterior, así que todas ellas están siendo castigadas pensando que las ventas van a sufrir, lo que reducirá los beneficios dentro de muy poco. Con estos supersectores cayendo, podemos imaginarnos que uno de los más dañados ha sido el índice alemán.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 482,31 -2,44
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 541,64 -1,53
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 598,62 -1,47
STXE 600 TECH PR EUR 487,75 -1,43
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 946,06 -1,37
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 451,54 -0,98
STXE 600 MEDIA PR.EUR 279,55 -0,88
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 175,91 -0,76
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 495,43 -0,74
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 818,85 -0,7
STXE 600 RETAIL PR.EUR 328,14 -0,63
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 342,85 -0,51
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 714,69 -0,41
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 236,05 -0,41
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 253,86 -0,22
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 638,9 -0,08
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 278,59 -0,07
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 291,41 0,11
STXE 600 BANKS PR.EUR 163,35 0,14

 

Sin embargo, según se iban desarrollando los acontecimientos a media mañana, apareció la noticia de que el BCE se estaba tomando en serio dar una solución a los préstamos en problemas que han sido uno de los grandes retos a aliviar en la periferia, sobre todo en Italia. Las primeras propuestas no cuajaron, pero ahora parece ser que ya se está llegando a un punto en donde este verano puede tomarse una decisión que puede ser muy beneficiosa, así que el sector bancario en la parte final de la sesión se ha venido arriba gracias a la periferia y el futuro del Ibex 35 se ha colocado ligeramente positivo por unos instantes.

La búsqueda de seguridad ha quedado patente prácticamente en todas partes con una subasta de corto plazo en España que ha vuelto reducir los tipos de interés. Además, el global del mercado secundario de deuda ha tenido fuertes subidas de precio, lo que implica descensos de rentabilidad en toda la curva de tipos.

En el mercado de divisas, tres cuartas partes de lo mismo, porque las divisas que representan la seguridad en algunos pares, han tenido mucha demanda. Sin embargo, los metales preciosos no han tenido esa suerte precisamente porque el dólar se ha visto favorecido de forma general, por lo que recursos básicos ha tenido un impacto doble: el miedo a las perspectivas de crecimiento más débiles de lo esperado por la guerra comercial, y además la revalorización del dólar.

Otro punto a destacar ha sido el fuerte descenso del precio del crudo que se ha colocado por debajo de los 65 $ al saberse que en la reunión de esta semana de la OPEP y Rusia, los rusos van a presentar formalmente la opción de durante un trimestre aumentar la producción en 1,5 millones de barriles por día porque creen que la demanda puede absorberlo. Por eso, en septiembre quieren monitorizar el comportamiento del mercado y hacer correcciones, si fuese necesario.

Estados Unidos ha vuelto a tener problemas otra vez, siguiendo comportamiento de Europa y han sido los materiales, valores industriales, exactamente lo mismo que hemos presenciado en Europa, como los más destacados, pero ha sido el Dow Jones de transportes el que peor se ha comportado de todos porque un descenso el comercio mundial significa menos envíos, y hay empresas de transporte y aerolíneas dedicadas a esa actividad en este sector.

En el aspecto macroeconómico, a destacar el dato de construcción de viviendas y permisos de construcción de Estados Unidos. Con respecto a la construcción de viviendas, acelera el dato hasta un máximo de 11 años, sin embargo, tenemos que hay una fuerte divergencia bajista con respecto al dato de permisos de construcción que es el dato adelantado. Sabiendo que todo el mundo está pendiente de la evolución de los tipos de interés en el medio plazo, el encarecimiento de la financiación puede generar una demanda importante en el corto plazo, algo que describiría bien la variación en estas cifras, así que hay que seguir atentos a la evolución los próximos meses.

En el aspecto técnico, en el gráfico a días tenemos a los tres futuros sobre índices importantes de Europa por debajo de la media de 50 sesiones y también por debajo de la de 200, esperando la evolución de los acontecimientos. De momento no hemos perdido los mínimos del mes pasado, y eso hace que tengamos cierto aguante. Si ahora el sector bancario empieza a mejorar de nuevo, pues tenemos un punto de apoyo importante mientras intentamos que no se ejecute el hombro cabeza hombro que tiene futuro del índice alemán con clavicular por debajo de los 12.000 puntos.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,71 2760
MINI DOW JONES CONTINUOUS -1,29 24694
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,89 7211
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,72 1687,3
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,12 9715
DAX FUTURE CONTINUOUS -1,11 12679
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,78 3431
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,85 5397
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,76 380,9
     
FTSE 100 INDEX -0,36 7603,85
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,03 112,02
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,12 131,88
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,24 161,53
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,85 173,56
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,17 146,33
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,05 128,34
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,21 153,94
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,16 113,421875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,25 119,890625
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,37 1,1578
EUR/JPY -0,84 127,393
EUR/CHF -0,42 1,1519
EUR/GBP 0,14 0,87846
     
GBP/USD -0,49 1,31797
USD/JPY -0,47 110,032
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,25 94,69
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,43 1274,6
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,49 16,36
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -2,04 865,9
CRUDE OIL CONTINUOUS -1,42 64,76