Jueves, 13 Diciembre 2018

Al cierre. El mercado no se quita de encima el susto de la guerra comercial

Sesión muy descafeinada en Europa en donde prácticamente hemos tenido de todo, futuros sobre índices que han subido bien, los hay en negativo, y los hay que apenas se ha movido con respecto a la apertura.

Recordemos que ayer tuvimos un cierre lejos de los mínimos de la sesión gracias a que los bancos obtuvieron cierto respaldo de la periferia gracias a las noticias de que el BCE se había puesto en serio a sacar una solución para los préstamos en problemas este verano. De hecho, la mejoría de los bancos siguió durante la primera parte de la sesión ayudando a que fuese el futuro del Ibex 35 uno de los que mejor se comportaba, pero en el muy corto plazo, en gráficos de 30 minutos, el futuro llegó a la sobrecompra y también a la media de 200, por lo que separó en seco y ya no pudo avanzar más. Teniendo cuenta que eran los bancos los que llevaban la batuta de este pequeño rebote, el índice más plagado de bancos con más peso se paró, y el resto de Europa también. En la parte final de la sesión han aparecido recogidas de beneficio en la periferia y eso hace que debamos vigilar la evolución de los acontecimientos porque podría complicarnos la existencia las próximas sesiones.

Desde ese momento, hemos saltado de una cosa en otra y no hemos podido subir más, hasta que empezaron los eventos propios del día a darnos problemas.

Recordemos que sigue en vigor ese encuentro de bancos centrales en Portugal y hoy hablaban el presidente de la Reserva Federal y el Gobernador del Banco Central Europeo. Lo que los dos han dicho han sido más o menos lo que ya sabíamos, diciendo el BCE que sigue pensando que la inflación acabará convergiendo con el objetivo y que poco a poco los salarios van alcanzando algo de potencia, pero de forma muy tranquila. Por parte de la Reserva Federal, sigue pensando que la situación es factible para seguir pensando en subidas de tipos de interés de forma gradual, pero considera que los salarios no están creciendo tanto como para influir en la inflación. Lo anterior hizo que hubiese un golpe de mejora en el euro y de paso atrás en el dólar, haciendo que el Dólar Index mantuviese el respeto por la zona de máximos en donde estamos parados, avivando la vigilancia por si acaso estamos en la formación de un doble techo.

La cuestión es que siguen las declaraciones de intenciones dentro de la guerra comercial. Hoy el secretario de comercio en Estados Unidos ha dicho que la estrategia de Donald Trump con China es la de hacerles ver que va a ser más doloroso el comportamiento que están teniendo ahora que si lo cambian, por lo que se adivina que cada movimiento de represalia de China será no sólo igualado por Estados Unidos sino superado, así que muchos tienen miedo a lo que pueda pasar si China se planta y lo que hace es devaluar su moneda para multiplicar el déficit comercial que tiene Estados Unidos con ellos, lo que puede llevar el enfado de Donald Trump a cotas poco imaginables.

Sobre el manto de miedo anterior, la información acerca de que países como Japón, Canadá y la Unión Europea están estudiando imponer más aranceles a los coches norteamericanos hace que uno de los peores supersectores del día haya sido el de automoción y recambios porque se ven el medio, sabiendo que Estados Unidos no quiere coches europeos. A decir verdad, hoy Volkswagen se está librando de los problemas por la noticia de que quiere producir coches en colaboración con Ford, lo que le podría abrir la puerta al mercado norteamericano sin necesidad de sufrir aranceles. Ya veremos cómo se desarrollan los acontecimientos.

Por otro lado, el de petroleras ha sido el peor supersector del día con un precio del crudo que está casi rozando los 66 $ gracias a que tanto la perspectiva de reservas semanales de crudo por el Instituto API, como las oficiales, han mostrado un fuerte descenso de la reservas, aunque se han mostrado incrementos bastante importantes tanto de destilados como de gasolina, lo que está haciendo que desciendan los precios de la calefacción y de la gasolina.

Siguiendo con el mercado del crudo, la situación está bastante revuelta porque queda ya muy poco para la reunión de la OPEP con Rusia y sigue habiendo cruce de declaraciones. Por un lado, Irán sigue diciendo que no quiere incremento de la producción y hay que respetar el acuerdo que están vigencia hasta finales de 2018. Por otro lado, Omán dice que Irán al final acabará aceptando un incremento de la misma y recordemos que la posición de Rusia es la de presentar un plan de incremento de la producción, monitorizarlo durante un trimestre, y en septiembre ver qué tal ha ido la cosa. Por lo tanto, hay muchísima volatilidad en el sector y en el precio del crudo, aunque el mercado de opciones no descuente mucha volatilidad en la propia reunión.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 340,33 -0,7
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 596,95 -0,28
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 278,29 -0,09
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 946,93 0,09
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 496,19 0,19
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 292,21 0,33
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 452,84 0,29
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 484,73 0,53
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 640,91 0,3
STXE 600 TECH PR EUR 489,95 0,42
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 543,46 0,38
STXE 600 RETAIL PR.EUR 329,28 0,42
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 255,18 0,57
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 824,74 0,74
STXE 600 BANKS PR.EUR 164,57 0,85
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 238,08 0,8
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 177,42 0,92
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 722,28 1,04
STXE 600 MEDIA PR.EUR 283,13 1,3

 

También nos han afectado los problemas que está teniendo Dow Jones de industriales. La aseguradora Travelers es uno de los peores pero hay que recordar que a comienzos de este mes la media de 50 sesiones y la de 200 se pusieron en cruce bajista, por lo que es un factor a tener en cuenta. También, en General Eléctric sigue con los problemas, con más descensos, una vez ya tiene efecto en el mercado la noticia acerca de que en pocos días el valor dejará el Dow Jones de industriales y dará paso a Walgreens.

En la parte macroeconómica, hemos tenido que los precios de producción industrial del mes de mayo en Alemania han subido más de lo esperado, mostrando ese influjo del alto precio del crudo dentro de la inflación, pero lo que más ha preocupado es el dato de la venta de viviendas de segunda mano en Estados Unidos que ha caído más de lo esperado, por lo que siguiendo la evolución natural de las expectativas de subidas de tipos de interés, la financiación se va a encarecer, y eso debería recortar el acceso a poder comprar una vivienda, por lo que todo el mundo está muy pendiente de lo que pueda pasar en los próximos meses.

En la parte técnica, seguimos vigilando como punto de soporte de corto plazo la zona de mínimos del día de ayer, pues perderlo nos haría incrementar la preocupación y vigilancia en los 12.000 puntos del futuro del das que es donde recuerden que está la clavicular de un enorme hombro cabeza hombro.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,21 2772
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,21 24664
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,73 7305
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,66 1710
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,4 9744
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,14 12692,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,29 3437
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,1 5378,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,47 382,7
     
FTSE 100 INDEX 0,48 7640,18
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,02 112,045
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,03 131,92
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,02 161,49
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,27 173,12
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,02 146,3
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,16 128,45
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,05 153,81
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,06 113,328125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,09 119,734375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,01 1,15831
EUR/JPY 0,08 127,565
EUR/CHF 0,14 1,15323
EUR/GBP -0,23 0,87731
     
GBP/USD 0,23 1,32028
USD/JPY 0,09 110,131
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,04 94,695
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,39 1273,6
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,17 16,296
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 1,12 874,6
CRUDE OIL CONTINUOUS 1,45 65,84