Sábado, 15 Diciembre 2018

Al cierre. Trump sigue destrozando al mercado

Sesión muy negativa en todos los mercados sin paliativos. Europa cierra con fuertes descensos superiores al 2% en el futuro del índice alemán que es el que puede tomarse como modelo de todo lo que está pasando en el mercado.

El plano general de los descensos en el día de hoy se puede observar perfectamente en este cuadro, el comportamiento de los supersectores en Europa..

 

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 469,6 -3,75
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 231,83 -2,89
STXE 600 TECH PR EUR 468,6 -2,81
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 338,69 -2,44
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 559,4 -2,43
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 526,92 -2,42
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 921,71 -2,29
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 810,63 -2,29
STXE 600 BANKS PR.EUR 160,39 -2,21
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 272,47 -2,06
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 484,04 -1,85
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 439 -1,81
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 716,38 -1,55
STXE 600 RETAIL PR.EUR 326,56 -1,48
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 637,14 -1,37
STXE 600 MEDIA PR.EUR 282,55 -1,36
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 253,19 -1,26
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 175,6 -0,91
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 287,52 -0,86

 

Tenemos al de recursos básicos como el peor gracias a un nuevo descenso de prácticamente todas las materias primas precisamente porque todos los movimientos que está realizando Estados Unidos están generando una certidumbre generalizada de que vamos a tener reducciones de crecimiento y de actividad económica mundial, por lo que la demanda de todos estos minerales y materiales va a descender, lo que pasa factura a todo el sector de mineras. Además, la guerra de aranceles les afecta directamente a algunas de ellas.

Seguimos con viajes y ocio, ya que el fuerte descenso está provocado por una situación de volatilidad en el crudo que ya ha llegado a rozar los 69 $ aunque en estos momentos está descendiendo porque el mercado todavía está dándole vueltas al significado del aumento de producción acordado por la OPEP la semana pasada inferior al millón de barriles reales. Hay que tener también en mente que un descenso de la actividad económica mundial significa, probablemente, menos turistas y viajes de negocio.

El descenso de las tecnológicas está directamente afectado por la última ocurrencia de Donald Trump y además ese anuncio del secretario del tesoro de Estados Unidos en donde tiene carácter global la limitación de la inversión en tecnologías porque consideran que son muchos los que intentan robar propiedad intelectual americana vía compras y posiciones importantes en sus compañías.

Automoción y recambios también desciende porque sigue pasándolo muy mal tras el anunció de la semana pasada de esos aranceles que rondan el 20% a todos los productos que vengan de Europa hacia Estados Unidos. La cuestión es que tanto las tecnológicas como automoción y recambios están directamente relacionadas por este problema, ya que en ambos sectores la cadena de suministros se ha globalizado, por lo que en algún punto los aranceles van a encarecer esa parte, lo que al final se tendrá que traducir en aumento de costes, por lo que o bien las empresas van a tener que asumir ese aumento de costes, generando menos beneficios, o lo trasladan al precio final de los productos, lo que significa menos ventas, que también se traducen en menores beneficios. Por lo tanto, en todas partes hay una reducción de la valoración de los activos en las bolsas pensando en que el crecimiento de los beneficios se ha parado.

La búsqueda de seguridad se está centrando en la deuda de Alemania, una vez más, mientras la periferia y algunos otros países siguen teniendo problemas. De hecho Italia vuelve otra vez a ser el foco de los problemas con un descenso del futuro del bono a 10 años de 148 puntos nada menos porque cada vez se escenifica más el enfrentamiento entre el Gobierno de Italia y la Unión Europea. De hecho, también en algunos sondeos en Italia, la extrema derecha está ganando y recortando espacio a la extrema izquierda, por lo que cada vez hay más sensación de que va a haber más legitimización del enfrentamiento contra Europa por parte de los electores.

Con todo, el Dólar Index sigue alejándose de la zona de máximos y eso está dando potencia al resto de monedas, en especial el euro. A tener en cuenta que el yen ha estado muy apoyado durante todo el día y eso es una mala señal para los activos de riesgo.

En general, la clave está en que la guerra de aranceles y entorpecimiento de la inversión en los países que genera un encarecimiento de la cadena de suministros, lo que reduce los beneficios y también las ventas, que es lo que se está descontando en estos momentos.

En el plano técnico, seguimos vigilando con atención el acercamiento del futuro del índice alemán a la zona clavicular de los 12.000 puntos de ese enorme hombro cabeza hombro que se está dibujando desde 2017, ya que la ejecución del mismo podría ponernos por debajo de la media de 200 semanas, y eso avanzar mayores problemas justo en un momento en donde el pico del ciclo económico ya ha pasado.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -1,49 2718,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS -1,48 24235
NASD E-MINI CONTINUOUS -2,27 7058,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -1,86 1659,7
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -1,46 9573
DAX FUTURE CONTINUOUS -2,09 12277
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -1,78 3366
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -1,76 5290,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -2,04 375,1
     
FTSE 100 INDEX -2,24 7509,84
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 112,105
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,02 132,17
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,06 162,19
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,24 174,78
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,04 144,85
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -1,15 125,46
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,08 153,77
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,12 113,5234375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,17 120,03125
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,35 1,16962
EUR/JPY 0,04 128,225
EUR/CHF 0,4 1,15515
EUR/GBP 0,33 0,88122
     
GBP/USD 0,11 1,32727
USD/JPY -0,31 109,631
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,17 94,02
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,44 1265,1
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,93 16,386
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,33 872,1
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,12 68,5