Lunes, 20 Agosto 2018

Al cierre. Dos eventos por delante que dificultan la operativa a medio plazo

Sesión claramente positiva en el mercado europeo en donde ha reinado la mayor tranquilidad generada por ese acuerdo dentro del gobierno alemán que ha permitido la entrada de algo más de dinero en los activos de riesgo. Además, este movimiento ha sido confirmado por lo que hemos visto en el mercado secundario de deuda al comienzo de la sesión, que salía dinero de Alemania para meterse en Italia, buscando intentar cazar altas rentabilidades, pero no parece que sea un movimiento que busque demasiado recorrido, sino intentar cazar alguna subida de precio buscando cierta relajación de los tipos.

Sin embargo, ha sido Estados Unidos el que nos ha limitado porque ha mejorado menos que Europa, pero es que no hay ánimo para pensar en operaciones de largo plazo porque tenemos dos eventos justo delante con una separación de tiempo lo suficiente como para no poder pensar mucho más allá.

Nos referimos a que mañana es el día de la independencia, festivo en Estados Unidos y muchos están pensando en estirar un poco el puente y tomarse toda la semana. Esto por un lado, pero por el otro sabemos que el día seis, el viernes que viene, es esa especie de fecha límite en donde Estados Unidos puede aplicar los aranceles a China, movimiento que dispararía lo mismo pero en sentido contrario por parte de China. Por lo tanto, son dos cosas que hacen que no tengamos nada de visibilidad más allá del viernes, por lo que nos hemos quedado jugando mucho con resistencias de muy corto plazo en movimientos intradía tanto en Estados Unidos como en Europa.

Uno de los problemas que hemos tenido es que de repente han entrado ventas importantes en el sector tecnológico en Estados Unidos metiendo al Nasdaq en negativo, sobre todo centradas en alguna recogida de beneficio de Tesla, aprovechando las fuertes ventas que tuvo el día de ayer y no poder pasar una resistencia de bastante largo plazo. Además, las nuevas noticias sobre que se amplía la investigación sobre el uso de los datos de Facebook por otras compañías por también ha vuelto a mantener acotados los movimientos de los FAANG+, por lo que esta vez no han servido de mucho apoyo.

En el mercado de divisas, el claro ganador ha sido el euro porque ese acuerdo en Alemania que ha rebajado la tensión y también ha generado descensos en el Dólar Index, algo que se ha notado mucho en el apoyo que han tenido las materias primas en el día de hoy donde prácticamente todos los metales han subido más del 1%, teniendo también en cuenta que el platino se disparado más del 4% intentando compensar los fuertes descensos que tuvo hace bien poco con cada noticia acerca de que los motores diésel tienen cada vez menos futuro.

Hablando de materias primas, otra vez el crudo ha sido protagonista. Si hace bien poco hablábamos de que cada vez la política internacional le hacía más difícil poder alcanzar esa cota de destino del hombro cabeza hombro que dejó en los mínimos hace un tiempo, la zona de los 80 $, en cuanto se ha colocado ligeramente por encima de los 75 $, las ventas han entrado de forma muy fuerte. El descenso del Dólar Index ha apoyado a toda las materias primas. Ya al comenzó de la sesión estaba subiendo, pero este descenso vuelve otra vez a marcar claramente que todo comentario, insinuación, o intervención verbal acerca del precio del crudo tiene a todo el mundo en alerta. Poco a poco ha seguido subiendo la producción por parte de los países más importantes, incluso ha habido intervenciones verbales acerca de que el 4 de noviembre entrarán en vigor las sanciones a Irán, lo que quitará del mercado cerca de 2,8 millones de barriles por día y Estados Unidos ya tiene la confirmación que Arabia Saudita va a subir la producción para compensar esa falta. La cuestión es que de momento ese fuerte aumento de la producción no está encima de la mesa, por lo que el mercado siempre va a jugar a apretar las tuercas hasta que se tome una acción en serio. De momento se han marcado los 75 $ como resistencia.

Los recursos básicos no han tenido el día en Europa. No sólo por el daño que ha ofrecido ese descenso de -1% del crudo en la parte final de la sesión, sino porque el Glencore ha tenido un desplome que ha llegado a ser del -12% al aparecer informaciones acerca de que el Departamento de Justicia le habría citado para investigar casos de posible blanqueo de capitales en operaciones en Nigeria, Venezuela y otros países desde 2007. Esto afectó también de forma negativa al sector bancario que lo metió ligeramente negativo al comienzo de esta mañana, porque tirando de la investigación se acabará llegando a algún banco.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 253,45 1,84
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 295,85 1,53
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 273,86 1,03
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 347,12 1,02
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 822,04 0,97
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 653,71 0,96
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 484,79 0,95
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 722,25 0,89
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 439,25 0,87
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 228,88 0,71
STXE 600 BANKS PR.EUR 160,8 0,71
STXE 600 RETAIL PR.EUR 325,85 0,66
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 530,98 0,64
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 548,55 0,57
STXE 600 MEDIA PR.EUR 281,23 0,56
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 932,32 0,49
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 175,48 0,41
STXE 600 TECH PR EUR 465,41 0,33
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 462,91 -0,76

 

Hablando de bancos, tampoco han tenido el día en Estados Unidos porque recordemos que el sector del SP 500 ya está tonteando con la zona de máximos de antes de la crisis. Hay que pensar que estamos en una situación de medio plazo bastante complicada porque el miedo al descenso del crecimiento como efecto secundario de la guerra comercial se une al optimismo que podríamos ver en el crecimiento del segundo trimestre de Estados Unidos por la aplicación de las rebajas fiscales. Todo esto mezclado con la tendencia al alza de los tipos de interés en Estados Unidos. Los tres factores apuntan a direcciones distintas y de momento no sabemos quién va a ganar, pero no es positivo meternos en una época en donde el crecimiento se va ralentizar por los aranceles y encima la Reserva Federal encareciendo el crédito. Por lo tanto, la resistencia está bien puesta y está aguantando bajo fundamentos sólidos. Tenemos que esperar a que los acontecimientos se desarrollen para ir comprobando la mayor o menor fortaleza de dicha resistencia.

En el plano macroeconómico, buenas noticias por parte de España al tener un nuevo descenso del desempleo, aunque menos de lo previsto, pero ya son unos cuantos meses de nuevas bajadas.

También Reino Unido respiró un poco porque el índice de directores de compra del sector de la construcción vuelve a mejorar otra vez, así que va dejando bastante atrás ese episodio de contracción que tuvo hace unos cuantos meses, pero la incertidumbre sobre las consecuencias de la salida de la Unión Europea siguen presentes.

En la zona euro, malas noticias para todo el mundo porque los precios de producción industrial siguen subiendo más de lo esperado y apoyan una vez más a la inflación. Las ventas minoristas tampoco no son favorables porque de un descenso de -0,1%, se quedan planas cuando se esperaba un incremento de 0,1%.

En Francia tenemos buenas noticias con respecto a las ventas minoristas porque tras un descenso de -1,8%, tenemos un incremento de 0,8%, manteniendo el crecimiento interanual en el 1,4%.

Pasando a Estados Unidos, los pedidos a fábrica pasan a positivo y mucho más de lo esperado, alcanzando el 0,4% y además si quitamos los transportes también tenemos un buen crecimiento pasando de 0,4% a 0,7%.

En el aspecto técnico europeo, nos alejamos de la zona de los mínimos del mes gracias a ese acuerdo en Alemania, pero tenemos dificultades para poder salir de la lateralidad que marcó la vela de duda hace cuatro sesiones, mientras esperamos que el RSI poco a poco intente cambiar de dirección. Como hemos comentado, tenemos dos eventos importantes por delante y nadie se atreve a hacer movimientos de medio plazo hasta que no tengamos un poco más claras las cosas, así que debemos seguir vigilando la zona de mínimos del mes si se disparan las hostilidades comerciales el viernes.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,19 2732,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,18 24330
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,19 7103,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,62 1670,3
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 1,28 9638
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,89 12342
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 1,1 3400
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,84 5318,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,88 378,1
     
FTSE 100 INDEX 0,6 7593,29
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,02 112,1
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,03 132,21
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,07 162,74
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,45 178,78
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0 145,7
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,08 127,81
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,12 154,84
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,1 113,6171875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,17 120,28125
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,19 1,16566
EUR/JPY -0,06 128,895
EUR/CHF 0,04 1,15646
EUR/GBP -0,15 0,88412
     
GBP/USD 0,34 1,31837
USD/JPY -0,25 110,577
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,45 94,35
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 1,07 1255
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 1,4 16,056
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 4,32 848,5
CRUDE OIL CONTINUOUS -1,18 73,07