Jueves, 16 Agosto 2018

Al cierre. La tensión se rebaja con Europa pero aumenta con Irán

Sesión alcista en Europa pero jornada muy especial. Primero de todo, porque ayer fue festivo en Estados Unidos así que nos quedamos sin esa referencia, pero hemos tenido eventos que nos ha generado mucho movimiento, tanto de subida como de alejamiento de máximos del día.

El protagonista, sin duda alguna, ha sido el supersector de automoción y recambios. Hemos calificado de la situación de empuje de los precios en el día de hoy como de triple corona, porque ha tenido factores políticos, factores macroeconómicos y factores técnicos.

En este enlace puede tener más información que pusimos a primera hora:

https://www.serenitymarkets.com/secciones/intradia/25916-automocion-y-recambios-fuerte-avance-en-el-dia-de-hoy-por-una-triple-corona-factor-macro-politico-y-tecnico.html

Básicamente, los factores que empujaron al sector al alza son los que han dominado toda la sesión, porque tuvimos una muy buena lectura de los pedidos a fábrica en Alemania subiendo más de lo esperado y en el enlace anterior pueden ver la correlación de la evolución mensual de los pedidos a fábrica con el movimiento de los índices de directores de compra. El repunte que se podrá observar sopla de forma positiva a favor de la esperanza de ver una estabilización en el sector de manufacturas.

Por otro lado, le ha sentado fenomenal a todo el mundo la noticia acerca de que el embajador de Estados Unidos en Alemania habría hablado con los principales grupos productores de coches europeos ofreciendo una especie de pacto de no agresión, no subir los aranceles a la importación de coches europeos a cambio de que se quiten los aranceles a la importación de coches norteamericanos. La propia Angela Merkel ha dicho que aceptaría una situación así, pero hay que tener en cuenta que los gustos europeos no son los mismos que los norteamericanos y algunas marcas muy reconocidas dentro de Estados Unidos tienen poca penetración en nuestro mercado, así que sería el consumidor final el que decidiría si acepta más coches americanos que europeos dentro del nuestro propio territorio, algo que históricamente no ha funcionado muy bien salvo que las marcas americanas empiecen a crear productos específicos para nuestros gustos. Por lo tanto, la penetración del gusto americano dentro de Europa es relativamente poco probable.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 566,9 3,41
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 936,08 1,44
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 465,01 1,4
STXE 600 TECH PR EUR 464,51 1,22
STXE 600 BANKS PR.EUR 162,57 0,8
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 299,73 0,67
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 350,03 0,64
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 440,7 0,52
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 275,98 0,45
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 258,82 0,29
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 529,5 0,24
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 227,74 0,09
STXE 600 RETAIL PR.EUR 327,65 0,05
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 485,53 0,04
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 726,84 -0,03
STXE 600 MEDIA PR.EUR 281,72 -0,05
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 655,4 -0,09
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 175,78 -0,52
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 816,2 -0,81

 

Por otro lado, también ha relajado el comentario de China acerca de que ellos no van a poner  los aranceles a los productos americanos si Estados Unidos no los impone primero. Es una contestación al miedo que tuvimos ayer porque los chinos dijeron que impondrían esos aranceles mañana, justo el mismo día que los va a poner Estados Unidos, pero hay una diferencia horaria, y eso significa que sería China la que los pondría primero, así que se ha quitado el muerto de encima y le ha puesto toda la responsabilidad de la guerra comercial a Estados Unidos.

Con lo anterior y el rejuvenecimiento del índice alemán, muy volcado con los valores industriales y manufactureros, la tensión en Europa se ha relajado algo. Sin embargo, nos hemos alejado a toda velocidad de la zona de máximos del día porque se ha incrementado la tensión con Irán.

La tensión con Irán ha vuelto otra vez a las viejas amenazas que tienen como protagonista el estrecho de Ormuz. Irán ha vuelto a amenazar con cerrar el paso de comercio internacional por la zona si Estados Unidos hace efectiva la prohibición de comprar crudo del país a partir del 4 de noviembre. En muy pocos minutos ha aparecido la marina norteamericana diciendo que están preparados para garantizar el paso de comercio internacional la zona, así que la tensión entre ambos países ha subido de nivel. Al mismo tiempo, Irán ha acusado a Donald Trump de haber generado un incremento de los precios del crudo de 10 $ por hablar en Twitter acerca de cosas que han tensionado todavía más la relación entre Arabia e Irán, así que le ha pedido directamente que se calle.

Para rematar el comportamiento del crudo, que ahora es negativo con un descenso superior al -1%, la reservas semanales de crudo en Estados Unidos en vez de descender algo más de -3.000.000 de barriles, aumentan más de 1, poniendo fin a una racha muy importante de descensos que, recordemos, la semana pasada tuvo un bajón de -10.000.000 de barriles.

Quitando esas tensiones que nos han alejado de la zona de máximos del día, el riesgo en Europa ha tenido bastante apoyo. Primero, el euro se ha visto muy apoyado en prácticamente todos los frentes y el descenso del dólar ha apoyado a las materias primas, lo que ha gustado al supersector de recursos básicos.

Además, hemos tenido salida de dinero de la deuda de Alemania y de la periferia, sin embargo, la situación técnica del futuro del bono alemán a 10 años con nocturno hay que seguir vigilándola porque al comienzo de la sesión se colocó por debajo de la media de 200 en gráficos de 30 minutos, amenazando la estructura alcista de las medias que ha guiado el rebote de las últimas sesiones. O la tensión con Irán, tuvimos un rebote importante de los precios y se volvió a colocar otra vez por encima de la media, así que seguimos a la espera de acontecimientos.

En el apartado macroeconómico, en España la producción industrial sigue creciendo pero se ha relajado un poco y en Estados Unidos el índice de directores de compra en su lectura final del mes de junio en el sector servicios y en el compuesto dan un paso atrás con respecto a las lecturas del mes anterior, pero se mantiene una diferencia bastante respetable con respecto al de la zona euro.

Siguiendo con Estados Unidos, el ISM de no manufacturas ha quedado mejor de lo esperado y además los subíndices de medio plazo también han presentado buena mejora, por lo que la economía norteamericana sigue estando apoyada. Además, las peticiones de desempleo semanales siguen muy lejos de la zona de los 300.000.

A tener en cuenta, manteniéndonos dentro del plano macroeconómico, que mañana tendremos el dato de creación de empleo del mes de junio y hoy hemos tenido el avance de la estimación creada por el ADP. Dicha cifra desciende con respecto al mes anterior y además es peor de lo esperado, que era incrementas un poco con respecto al mes anterior. Será interesante estará atento a lo que tenga que pasar mañana porque recuerden que en el primer trimestre del año tenemos un crecimiento anualizado del producto interior bruto que así lo peor de lo esperado pero que se espera que las cifras macroeconómicas empiecen a ganar fortaleza en el segundo trimestre por la aplicación de las rebajas fiscales.

En el plano técnico, fíjense en el gráfico adjunto a días con nocturno. El único al que le está costando superar la zona de lateralidad de aquella vela de duda que tuvimos hace unas cuantas sesiones es el futuro del índice alemán, el resto va buscando ya la zona de resistencias que ofrecen las medias, buscando también el apoyo de un cambio de dirección en el RSI. Recuerden que mañana tenemos la posibilidad de la aplicación de los aranceles por parte de Estados Unidos, la réplica por parte de China y además la creación de empleo del mes de junio.

Y la sesión ha terminado todavía, porque en unas pocas horas tendremos la lectura de las actas de la última reunión de la Reserva Federal, donde se mira con lupa para ver si hay alguna valoración acerca de la situación general o de la evolución de la inflación y la economía que apunte a una reducción del ritmo de los tipos de interés o mantenimiento del mismo.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,52 2727,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,48 24280
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,85 7083,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,35 1673,1
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 1,1 9837
DAX FUTURE CONTINUOUS 1,24 12458
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,94 3434
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,92 5368
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,48 379,9
     
FTSE 100 INDEX 0,4 7603,22
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,01 112,05
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,02 132,13
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,08 162,68
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,46 178,82
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,17 145,38
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,54 127,21
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,05 154,79
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0 113,6171875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,03 120,34375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,37 1,16983
EUR/JPY 0,57 129,441
EUR/CHF 0,36 1,16086
EUR/GBP 0,46 0,88489
     
GBP/USD -0,06 1,32199
USD/JPY 0,19 110,65
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,34 94,09
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,26 1256,7
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,54 16,129
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,05 845,9
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,85 73,51