Martes, 18 Diciembre 2018

Al cierre. Se inicia la guerra comercial y las tecnológicas responden con “compra con la noticia”

Sesión que termina al alza gracias a un empuje de Estados Unidos en donde ha tenido mucho que ver una fuerte recuperación de valores perjudicados por todo el culebrón de la guerra comercial. Nos referimos a los valores chinos que cotizan en Estados Unidos, en concreto dos que están dentro de la lista de los FAANG+, Alibaba y Baidu.

Primero de todo, el gran protagonista del día ha sido la espera al dato de creación de empleo que ha quedado bastante bien, pero el efecto en el mercado se ha hecho esperar porque todo el mundo sigue digiriendo lo que puede pasar de ahora en adelante una vez que Estados Unidos ha disparado 34.000 millones de dólares en aranceles a China, y China haya respondido exactamente con lo mismo.

Este enlace tienen todos los datos del dato de empleo:

https://www.serenitymarkets.com/secciones/macroeconom%C3%ADa/26043-dato-de-empleo-de-eeuu-analisis-y-datos.html 

Para rematar la zona macroeconómica, porque no es mucha, tenemos que la producción industrial de Alemania del mes de Mayo sube mucho más de lo esperado, en consonancia con lo que vimos ayer de los pedidos a fábrica y además las ventas minoristas en Italia también mejoran, por lo que no hemos tenido puntos negativos en esta área.

Siguiendo con los datos de la guerra comercial, ya con el pistoletazo de salida, el mercado ha tardado en digerirlo hasta que se ha visto el comportamiento de esos valores chinos en Estados Unidos en donde están recuperando posiciones a bastante velocidad, por lo que todo parece el comportamiento clásico de “vende con el rumor una compra con la noticia”. Evidentemente el dicho es al revés, hay que comprar con el rumor, pero como en este caso la situación era negativa para el mercado, lo que se ha hecho ha sido vender antes y comprar después.

Todo lo que pase de ahora en adelante es una completa incertidumbre y todo el mundo está pendiente de lo que pueda pasar en el apartado macroeconómico los próximos meses, porque recuerden que estamos a la espera del dato adelantado del producto interior bruto de Estados Unidos del segundo trimestre, donde se espera que aparezca ya el impacto de la rebaja fiscal. Sin embargo, todo el mundo dice que la escalada de la guerra comercial va a afectar de forma masiva al crecimiento de Estados Unidos, por lo que debemos estar atentos a esa evolución los próximos meses en donde una cosa pueda compensar la otra y veremos si el movimiento de Donald Trump es acertado para mejorar las cosas en Estados Unidos o todo lo contrario.

De momento lo que tenemos encima de la mesa es que el dólar Index se está comportando de manera negativa, se está alejando de la zona de máximos del mes en donde estamos dejando una especie de triple techo, lo que está enviando fortaleza al resto de monedas. En este momento el euro se encuentra muy apoyado en todos los puntos y es algo negativo para las exportadoras, que siguen preocupadas por la guerra comercial, por lo que hoy les han dado doblemente. El peor supersector del día es el de automoción y recambios y eso ha hecho que el futuro del índice alemán esté algo más perezoso de lo normal.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 302,6 0,89
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 176,95 0,76
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 260,68 0,73
STXE 600 MEDIA PR.EUR 283,57 0,65
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 941,15 0,52
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 658,35 0,48
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 728,99 0,35
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 487,23 0,33
STXE 600 RETAIL PR.EUR 328,62 0,33
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 228,23 0,28
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 530,37 0,16
STXE 600 TECH PR EUR 465,39 0,16
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 816,88 0,06
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 465 0,02
STXE 600 BANKS PR.EUR 162,33 -0,14
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 439,34 -0,34
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 274,86 -0,35
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 348,17 -0,61
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 562,18 -0,84

 

El futuro del Ibex 35 ha sido uno de los mejores porque el sector bancario ha soplado a favor gracias a las noticias que apuntaban que Deutsche Bank podría ser objetivo de compra, en concreto se apuntaba JP Morgan, pero ya el banco americano ha dicho que no tiene interés, lo que ha reducido un poco las ganancias del día, pero cuando el río suena, agua lleva, y recuerden que la Reserva Federal calificó al banco alemán como problemático hace algo más de un año. Por lo tanto, sigue habiendo mucho ruido acerca de que podrían colocárselo a alguien, y eso hace que la muestra de interés comprador que apareció en los mínimos del mes pasado tenga un poco más de aliciente para seguir subiendo, lo que hace que los vientos de mayor concentración en el sector sigan aumentando.

Lo que no es positivo es que siga apareciendo cierta demanda de activos que representan la seguridad, en concreto la parte media y corta de la curva de tipos de Alemania porque tenemos aumento de tipos de interés en la periferia. Esta contradicción con los activos de riesgo hace que debamos tener muchísimo cuidado con lo que pueda pasar.

El precio del crudo sigue al alza rozando otra vez la zona de los 74 $ con un incremento superior al 1% pero no está ayudando a que las petroleras estén en positivo, sino todo lo contrario, están descendiendo -0,61%. Recuerden que tuvimos un inesperado aumento de la reservas de crudo en la lectura de ayer en Estados Unidos, que Irán amenaza con cortar el paso de mercancías por el estrecho de Ormuz, que la marina norteamericana dicho que están ahí vigilando para que no pase absolutamente nada, y que sigue habiendo presión para que la OPEP aumente la producción para compensar esa prohibición de compra de crudo iraní a partir del 4 de noviembre. Por lo tanto, todos los ingredientes para tener mucha volatilidad, y además está apoyado el precio del crudo por ese descenso del dólar.

La situación técnica, nos alejamos de la zona de mínimos del mes pero nos estamos fijando en el comportamiento del RSI a días con nocturno porque en el futuro del índice alemán no acaba de romper al alza y buscar como resistencia la zona de las medias, algo que tener mucho que ver con la posibilidad de un ascenso del euro y que perjudique a las manufacturas. Por lo tanto, de momento Estados Unidos no se está comportando mal, hay una compra con la noticia y eso está rebajando mucho la tensión, pero siempre existe la incógnita de la altura que tiene el mercado pensado alcanzar hasta que aparezca una nueva escalada o consecuencias negativas de esos aranceles. De momento el mercado está disfrutando de este buen comportamiento de los valores chinos en Estados Unidos que ha relajado mucho la tensión incluso con el pistoletazo de salida de la guerra comercial.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,89 2763
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,58 24484
NASD E-MINI CONTINUOUS 1,24 7214,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,85 1698,4
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,51 9878
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,35 12498,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,32 3443
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,27 5379,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,29 380,9
     
FTSE 100 INDEX 0,19 7617,7
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 112,06
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,04 132,19
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,04 162,76
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,21 178,44
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,01 145,33
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,02 127,24
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,01 154,82
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,04 113,59375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,04 120,296875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,4 1,17368
EUR/JPY 0,28 129,718
EUR/CHF 0,11 1,16246
EUR/GBP 0,09 0,885
     
GBP/USD 0,32 1,32616
USD/JPY -0,12 110,52
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,44 93,805
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,57 1251,6
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,49 16,018
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,48 845,4
CRUDE OIL CONTINUOUS 1,14 73,77