Sábado, 18 Agosto 2018

Al cierre. Tensión comercial en el telón de fondo pero el crudo y los resultados empresariales nos animan

Sesión alcista en el mercado europeo en donde si miramos los supersectores por dentro nos podemos hacer una perfecta composición de lugar de lo que está pasando.

Primero de todo, recuerden que la guerra comercial está ya encima de la mesa, pero no hay sorpresas y no hemos conocido nada nuevo desde que se impusieron los aranceles Estados Unidos y China respectivamente el viernes pasado. Por lo tanto, si no hay noticias, buena noticia. Lo segundo es que hoy el índice alemán ha tenido un buen comportamiento de la mano de valores que estuvieron muy castigados por el miedo a la guerra comercial.

Si miramos el mercado por dentro tenemos que la mayoría de supersectores están en positivo pero los protagonistas del día han sido tres: el de petroleras, tecnológicas e industriales.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 357,96 1,37
STXE 600 TECH PR EUR 477,21 1,21
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 541,63 1,16
STXE 600 MEDIA PR.EUR 287,99 0,91
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 953,58 0,77
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 736,36 0,7
STXE 600 RETAIL PR.EUR 334,8 0,63
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 826,26 0,6
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 231,12 0,55
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 566,65 0,54
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 177,51 0,5
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 445,45 0,41
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 658,52 0,26
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 277,73 0,04
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 491,5 -0,1
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 473,42 -0,26
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 298,55 -0,5
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 259,22 -0,53
STXE 600 BANKS PR.EUR 162,76 -0,56

 

Con respecto al de petroleras, seguimos viendo subidas en el precio del crudo porque Irán sube la apuesta de las amenazas contra Estados Unidos y tras hace bien poco decir que iba a cortar el estrecho de Ormuz, hoy dice que va a vender todo el crudo que pueda de cara a las sanciones que entrarán en vigor el 4 de noviembre. Esto no ha repercutido negativamente en los precios del crudo, sino que la tensión aumenta y eso siempre es positivo para los precios. Además el crudo se ha visto apoyado por problemas de suministro tanto en Libia como Noruega.

En las tecnológicas y los industriales es donde entra el daño que tuvo el índice alemán con la gestación de la guerra comercial y también la crisis migratoria que amenazó la gran coalición. Ahora mismo Infineon es uno de los mejores, lo que ayuda muchísimo al sector de tecnológicas, pero la gracia de todo está en el industrial, porque Siemens ha conseguido superar el máximo de ayer y además recuperar la directriz alcista que venía desde el famoso hombro cabeza hombro invertido en la parte baja de un canal alcista. Por lo tanto, ver que ayer se dio la vuelta y continúa con el ascenso, es una situación muy positiva para el sector industrial, sobre todo tras aquel memorando de entendimiento con una empresa pública China para la creación conjunta de tecnología, lo que le abre una puerta de mercado muy importante.

En el apoyo anterior tiene mucho que ver el Dow Jones de industriales porque los valores dañados como Boeing y Carterpillar siguen recuperando altura, por lo que el global del sector industrial y manufacturas está mejorando un poco a pesar de la guerra comercial. Además, el nuevo crecimiento del precio del crudo está haciendo que el sector energético sea uno de los mejores en el SP 500, algo que apoya mucho al Dow Jones industrial porque tiene a dos muy importantes dentro.

Los problemas ños hemos tenido repartidos en varios sectores. Primero de todo, el bancario se está comportando mal durante todo el día y el descenso del BBVA ha perjudicado al Ibex 35, aunque el aspecto técnico no es que mejore, ya que la creación de nuevos mínimos de los descensos recientes en varios valores del Ibex 35 ha desplazado la resistencias hacia abajo, así que en cuanto nos hemos acercado, pues han aparecido los problemas. Además, los italianos ha vuelto a meter el miedo otra vez, así que la salida de dinero de la deuda de Alemania también ha aparecido en Italia, ya que el Ministro de Asuntos Exteriores ha dicho que el país debe prepararse para cualquier evento en el euro, y eso ha sonado francamente mal al mercado porque recuerden que otro ministro llegó a aseverar varias veces que el euro no estaba en peligro y que no iban a ir contra él. Esto también nos ha dado problemas en la moneda única con descensos en casi todos los cruces, fomentando un poco más la mejora del dólar, por lo que la mayoría de las materias primas ha tenido problemas y eso se ha contagiado al supersector de recursos básicos.

En el plano macroeconómico, la estrella del día ha estado en el índice de sentimiento económico creado por el ZEW en Alemania que sigue profundizando terreno negativo y no para de descender en todo 2018, por lo que el euro no se ha visto apoyado por esta cifra, marca una cierta divergencia entre cada muestra de interés comprador en los mercados de riesgo y el sentimiento inversor y económico, algo que debemos tener muy en cuenta.

El viernes que viene comienza la temporada de resultados y habido varios comentarios acerca de que se espera positiva, pero todo va en la línea de esa esperanza de ver un segundo trimestre con un fuerte crecimiento del producto interior bruto gracias a que en Estados Unidos tenemos una fuerte rebaja de impuestos. Evidentemente, cuanto mayor sea la expectativa, el espacio para decepciones es exactamente igual de grande, por lo que dentro del optimismo hay que andarse con mucho cuidado.

En el plano técnico, tanto en el futuro del Ibex 35 como del Eurostoxx 50 las medias están actuando en forma de resistencia y es el índice alemán el que está un poco más lejos y el RSI está intentando generar un cruce, el problema es que ese cruce se está retrasando tanto que la temporada de resultados puede sorprendernos en tierra de nadie y eso complicar una primera reacción.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,22 2793,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,52 24902
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,04 7303,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,37 1704,1
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,48 9875
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,44 12597,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,23 3465
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,58 5429
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,31 384,3
     
FTSE 100 INDEX 0,05 7692,04
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,01 112,03
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,09 132,02
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,14 162,38
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,14 177,36
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,12 145,74
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,03 127,61
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,09 154,63
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,03 113,46875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,03 120,09375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,13 1,17325
EUR/JPY 0,23 130,518
EUR/CHF -0,09 1,16428
EUR/GBP -0,32 0,88363
     
GBP/USD 0,19 1,32771
USD/JPY 0,36 111,245
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,13 93,925
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,52 1253,1
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,37 16,079
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -1,05 844,5
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,14 73,95