Martes, 21 Agosto 2018

Al cierre. Trump asusta otra vez al mundo pero Wall Street sigue empeñado en jugar con él

Sesión bajista en Europa tras todos los comentarios de Trump que amenazan el comercio internacional y la economía, pero Wall Street sigue buscando esas oportunidades entre “compra con el comentario” y “vende con la acción política” o todas las combinaciones entre las cuatro variables.

Si es que se veía venir. Recuerden que cuando Donald Trump impuso 30.000 millones en aranceles a China, China respondió exactamente con lo mismo. Sin embargo, cuando aumentó los aranceles a 200.000 millones, China no hizo absolutamente nada y parece que respondió descendiendo el precio del Yuan, lo que ha enfadado todavía más a Donald Trump porque empeora el déficit comercial.

Ayer ya comentábamos que estábamos viendo los primeros giros de una espiral de destrucción que se estaba aproximando por las consecuencias que traía la rebaja fiscal. Evidentemente, la Reserva Federal ha dicho que dicha rebaja de impuestos podría apoyar la expansión económica durante los próximos dos o tres años, lo que les dejaba a ellos vía libre para poder seguir subiendo los tipos de interés e incluso acelerar el número de subidas a cuatro este año. Como consecuencia, el dólar sube, pero es que tiene influencia directa sobre el déficit comercial, porque hace que la venta de productos americanos sea más difícil en el exterior porque aumenta su precio cuando es traducido a otras monedas. Además, el aumento del precio del dólar hace que los americanos tengan mayor poder de compra, lo que favorece las importaciones. Por lo tanto, la lucha contra el déficit comercial se agudiza. Para ello, solamente tiene dos maneras de hacerlo: la primera de ellas es acusar todavía más al resto del mundo de prácticas injustas en el ámbito comercial, que es exactamente lo que ha estado haciendo, y la segunda es la de atacar a la Reserva Federal para que no suba los tipos de interés porque eso dañaría lo hecho hasta el momento.

Bueno, los comentarios sobre la Reserva Federal ya se hicieron ayer, por lo que es una especie de intervención directa que no se veía en décadas, pero es que hoy en una entrevista en la CNBC las acusaciones al resto del mundo han aumentado muchísimo de volumen y de calificativos. Ahora ha acusado tanto a China, la Unión Europea y otros países de manipular sus monedas. Eso, como si los programas cuantitativos en el pasado no hubiesen hecho exactamente lo mismo con el Dólar por parte de la Reserva Federal. La cuestión es que tiene que reducir el déficit comercial como sea y ha amenazado con aranceles totales a China, lo que significa unos 500.000 millones de dólares. El aumento de toda esta tensión se ha visto clarísimamente en el mercado con nuevos descensos en todas partes y además un paso atrás bastante importante por parte del dólar, lo que está aumentando las cotizaciones del euro y del Yen.

Por si fuera poco, lo que ha dejado a todo el mundo con la boca abierta es la información del Wall Street Journal en donde un senador republicano parece ser que ha mandado una carta a la Casa Blanca sugiriendo que si Donald Trump no deja de perseguir los aranceles, algo que nos llevaría a esa guerra comercial total, él apoyaría un cambio de legislación en donde las capacidades de dirección comercial del país estuviesen fuera del alcance del Presidente. Recuerden que la semana pasada ya hubo muchísimos comentarios en este sentido y se decía que no necesariamente se estaba de acuerdo con la estrategia comercial del Presidente Trump. Por lo tanto, la amenaza es tan seria que empieza a aparecer una cierta guerra civil dentro del partido republicano, por lo que hay todavía una mayor sensación de que Donald Trump está descontrolado.

Europa ha tenido más problemas en su sesión que Wall Street en la parte conjunta de ambas, ya que los inversores americanos siguen buscando en el Nasdaq el refugio perfecto cuando hay turbulencias internacionales. Esto ha ayudado a que Wall Street intente más o menos mantener la compostura y no alejarse demasiado de la zona de máximos del mes.

En Europa la mayoría de super sectores están en negativo con el de automoción y recambios como el peor, de forma obvia, tras seguir las amenazas hacia la Unión Europea, lo que hace que se mantenga muy vivo el miedo a los aranceles. Además, el fuerte descenso que ha tenido el Dólar index está levantando el precio tanto del euro como del yen, así que las exportadoras se han visto perjudicadas.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 559,88 -2,05
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 448,12 -1,72
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 956,95 -0,69
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 276,66 -0,65
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 546,26 -0,53
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 488,83 -0,39
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 439,25 -0,34
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 344,64 -0,27
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 175,67 -0,22
STXE 600 TECH PR EUR 485,76 -0,19
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 233,06 -0,14
STXE 600 MEDIA PR.EUR 286,11 -0,05
STXE 600 BANKS PR.EUR 160,7 0,01
STXE 600 RETAIL PR.EUR 332,32 0,02
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 296,84 0,29
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 249,04 0,34
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 752,45 0,39
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 669,86 0,76
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 840,6 0,98

 

Si se amenaza a la economía mundial, las materias primas también han tenido problemas, pero hoy se han visto apoyadas, algo que ha podido contener algo las pérdidas del supersector de recursos básicos, aunque es uno de los peores, pero podría haber sido mucho peor. Si se fijan en la tabla de datos adjunta, verán que casi todas las materias primas han acabado en positivo, precisamente por el descenso del dólar.

Al principio, los resultados empezar les parecía que no estaban haciendo su efecto, pero poco a poco, como algunos de ellos han estado dentro de las tecnológicas, pues han tenido su importancia, como Microsoft.

- Microsoft presentó ayer tras el cierre unos beneficios de su último trimestre fiscal de 1,14 dólares por acción, subiendo desde los 1,03 dólares del año pasado. Ajustados son 1,13 dólares, por encima de los 1,08 dólares esperados.

Las ventas pasan de 25.610 millones de dólares hasta 30.090 millones, bastante por encima de lo esperado que era tenerlos a la baja hasta los 29.210.

Los servicios en la nube han sido bastante importantes porque el servicio Azure ha mejorado nada menos que el 85% con respecto al año pasado. Las ventas del Office 365 mejoran el 35%. También ha tenido un incremento del 35% en los servicios y todo lo relacionado con la Xbox y el gaming en general también mejora el 38%.

- General Electric ha presentado beneficios de 0,07 $, bajando desde los 0,1 $ del año pasado. Ajustados son beneficios de 0,19 $, ligeramente por encima de los 0,18 $ esperados.

Con respecto a las ventas, mejoran hasta los 30.100 millones de dólares, una subida que ronda el 3%.

Consideran que el mercado de la energía va seguir siendo complicado, así que buscan una mayor eficiencia dentro de toda la empresa.

- Stanley Black & Decker presenta unos beneficios por acción de 1,93 dólares, subiendo desde los 1,82 dólares del año pasado. Ajustados son 2,57 $, muy por encima de los 2,02 $ esperados.

Las ventas alcanzan los 3640 millones de dólares, un incremento superior al 10%.

El problema es que ha reducido su perspectiva de beneficios hasta una horquilla que va desde los 7 dólares hasta los 7,2 $, una bajada de 0,4 $ en general.

En el plano técnico, al estar cerrando ya la semana, volvemos otra vez a echar un vistazo al gráfico semanal. Si se fijan en el adjunto, seguimos preocupados por la situación del futuro sobre el índice alemán porque está demasiado cerca de la zona de los 12.000 que es la línea clavicular de ese hombro cabeza hombro que lleva dibujando desde principios del año pasado.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,12 2808,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,14 25093
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,49 7403,75
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,18 1702,4
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,13 9700
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,98 12553
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,29 3453
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,33 5397
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,16 383,9
     
FTSE 100 INDEX -0,07 7678,79
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,03 111,995
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,14 132
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,35 162,51
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,72 177,16
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,34 145,46
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,61 128,74
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,43 154,39
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,07 113,5078125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,22 120,03125
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,52 1,17063
EUR/JPY -0,04 130,88
EUR/CHF 0,12 1,16502
EUR/GBP -0,17 0,89307
     
GBP/USD 0,7 1,31079
USD/JPY -0,56 111,8
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,59 94,38
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,22 1226,7
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,51 15,481
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 2,99 830,4
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,13 68,15