Lunes, 20 Agosto 2018

Al cierre. El dato de creación de empleo decepciona en su cifra general

Sesión alcista en el mercado europeo con todos los supersectores creciendo, en un día en donde hemos tenido mezcla de factores y eso hace que la cautela sea máxima.

Primero de todo, entendamos la situación con la que comenzamos el día. Recuerden que el entusiasmo que despertó Apple y su capitalización bursátil de 1 billón de dólares, junto con el fuerte rebote de tesla, hizo que los futuros con nocturno europeos cerraran lejos de los mínimos de la sesión, dejando velas de vuelta que marcaba la importancia de no perder los mínimos de la sesión de ayer al crearse un suelo de corto plazo.

Lo anterior también casaba con un cierre de la microtendencia anterior a la espera del protagonista real del día de hoy, la creación de empleo en Estados Unidos del mes de julio.

Pues bien, prácticamente toda la sesión en Europa ha transcurrido por encima de los mínimos del día de ayer a la espera del dato de Estados Unidos. Mientras tanto, no nos ha ayudado a mejorar los datos macroeconómicos que hemos conocido, como por ejemplo los índices de directores de compra finales del sector servicios de la zona euro y sus países correspondientes, junto con Reino Unido, en general peores de lo esperado y descendiendo con respecto al mes anterior. A destacar la fuerte bajada del español a zonas no vistas en alrededor de un año. En el gráfico adjunto tienen los valores.

Ea Services Pmi Fr Services Pmi De Services Pmi It Services Pmi Es Services Pmi

Con respecto a los compuestos de Francia, Alemania y la zona euro, se confirman los preliminares, y por lo menos los que han descendido no crean un nuevo mínimo del año.

Ea Composite Pmi Fr Composite Pmi De Composite Pmi

También hemos conocido las ventas minoristas de Italia que se meten en negativo en el mes pero tienen un fuerte repunte en la interanual y las de la zona euro mejoran menos de lo esperado.

El problema es que el fondo sigue siendo exactamente el mismo, porque China ya ha dicho que está preparada para imponer aranceles a 60.000 millones de dólares de productos norteamericanos en el caso de que cumpla la amenaza Donald Trump. Además, se une el frente turco porque este país ha recibido sanciones norteamericanas por el caso de problemas con una persona en particular. Erdogan ha pedido que todos los ciudadanos vendan lo que tengan en dólares, euros y oro y compren la moneda turca para evitar su desplome. Además, ha girado la vista hacia China para poder evitar el efecto negativo de las más que probables en rebajas de rating de las agencias norteamericanas sobre la economía del país, lo que acabaría debilitando sus cuentas por aumento de tipos de interés en el mercado secundario.

Con respecto al protagonista del día, aquí tienen todos los datos del dato de creación de empleo de Estados Unidos del mes de julio:

Creación de empleo no agrícola +157.000 personas en Julio, cuando se esperaba +190.000. Pero esta diferencia queda compensada con las fuertes revisiones al alza de los datos de meses anteriores.

En Junio se revisa de +213.000 a +248.000. Y en mayo de +244.000 a +268.000.

La tasa de fuerza de participación laboral estable en 62,9%

El paro baja de 4 a 3,9% que era lo esperado.

Los ingresos por hora de los trabajadores suben 0,3% que era lo esperado, con lo cual nos vamos a una interanual del 2,7% que era justamente lo esperado.

Empleos privados +170.000 cuando se esperaba +189.000.

Empleos del estado -13.000.

Media de horas trabajadas por semana estable en 34,5 horas. Media de hora semanales agregada -0,2% lo cual es negativo para el empleo futuro.

Dato que realmente no debería mover mucho mercado, porque aunque en titulares va a salir que dato de creación de empleo no agrícola peor de lo esperado, la realidad, es que se compensa con las revisiones de meses anteriores. Y por otro lado lo que siempre preocupa mucho a los operadores que es el ingreso por hora de los trabajadores por el tema de las presiones inflacionistas ha quedado justamente en lo esperado.

Lo vemos bastante neutral o en todo caso ligeramente malo para dólar y al revés para bonos.

Total, que el mercado ha pensado muy mucho todas estas cifras y el dólar, en el índice general, no ha conseguido superar la zona de los 96 puntos que nos tiene parados desde más o menos abril. Por lo tanto, los que primero han reaccionado han sido las materias primas haciendo que el supersector de recursos básicos sea el mejor del día en Europa.

Por otro lado, ha habido algunos resultados empresariales que nos ha movido, como por ejemplo los de Credit Agricole que ha apoyado positivamente a los bancos, los del italiano Monte Dei Paschi no lo han hecho, y es que uno de los puntos negativos del día ha sido el desplome, con subida fuerte de rentabilidades en el mercado secundario de deuda italiano, del bono a 10 años que llegó a colocarse por encima del 3%, pero después se relajó un poco para situarse por debajo ya que empieza la negociación para aprobar los presupuestos y eso podría llevar a aprobar unos presupuestos que van en contra de Europa o directamente nuevas elecciones, así que todo el mundo se ha asustado y eso ha presionado a la baja también algunos bancos del país.

Uno de los que más problemas ha dado, aunque se ha recuperado al final de la sesión, es viajes y ocio porque IAG ha presentado unos resultados en donde se veía que Estados Unidos no ha tenido un rendimiento adecuado, pero también un incremento de los costes de combustible cercano al 7% que no podido ser compensado con recorte de costes en otras áreas. Esto ha arrastrado a casi todas las aerolíneas a la baja pero la parte final se han conseguido recuperar.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 458,83 2,01
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 258,22 1,31
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 178,89 1,11
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 849,88 1,01
STXE 600 MEDIA PR.EUR 286,91 0,96
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 442,19 0,89
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 670,38 0,85
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 553,81 0,77
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 290,73 0,77
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 282,76 0,71
STXE 600 BANKS PR.EUR 164,87 0,69
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 484,76 0,65
STXE 600 TECH PR EUR 474,83 0,57
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 548,32 0,45
STXE 600 RETAIL PR.EUR 324,43 0,38
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 772 0,35
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 349,2 0,28
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 228,52 0,2
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 960,54 0,13

 

En resumidas cuentas, nos hemos quedado prácticamente planos en toda Europa en el día de hoy manteniéndonos por encima de los mínimos del día de ayer, así que todo queda en suspenso porque la amenaza de la guerra comercial sigue exactamente como estaba. Si se fijan en el gráfico adjunto a días con nocturno, verán lo importante que es el mínimo del día de ayer, porque es la puerta a tener más descensos por la pérdida de la directriz alcista reciente.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,09 2831
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,21 25358
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,12 7377,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,74 1672,3
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,48 9732
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,59 12607
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,43 3480
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,4 5481,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,62 387,9
     
FTSE 100 INDEX 1,17 7664,84
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,04 111,94
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,21 131,83
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,51 162,08
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 1,09 176,62
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,3 145,05
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,37 125
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,38 153,64
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,15 113,2890625
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,22 119,59375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,11 1,15995
EUR/JPY -0,35 128,895
EUR/CHF -0,19 1,15112
EUR/GBP 0,11 0,89091
     
GBP/USD 0,02 1,30195
USD/JPY -0,46 111,122
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,18 94,815
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,63 1227,8
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 1,05 15,546
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 1,75 842,7
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,39 68,69