Domingo, 21 Octubre 2018

Al cierre. Volatilidad por falta de ideas en el comienzo de la semana

Sesión negativa en Europa en donde el comportamiento del Euro sólo ha ayudado en la primera parte pero la ausencia de datos macros potentes, o resultados empresariales de primera fila, han dejado todo el protagonismo de los movimientos a la inseguridad que genera la guerra comercial y las tensiones geopolíticas.

Primero de todo, el clima geopolítico no ha mejorado. El viernes pasado China daba un nuevo paso al frente y decía que imponía aranceles a 60.000 millones de productos norteamericanos en el caso de que diesen el paso adelante y Donald Trump cumpliese su amenaza. Además, desde medios locales han dicho que Estados Unidos ha perdido la cabeza y la diferencia de las cifras, 60.000 millones por parte de China y 200.000 millones por parte norteamericana, dejan a las claras de que los americanos no están bien de la cabeza.

Con lo anterior, tenemos encima de la mesa el factor del miedo a la guerra comercial que no ha desaparecido ni por asomo. Además, el Secretario de Comercio británico ha dicho que sigue existiendo la posibilidad de que no haya un acuerdo de salida de la Unión Europea porque los europeos están muy cerrados y son muy intransigentes. Un portavoz de la Primer Ministro ha intentado suavizar las palabras diciendo que todo el mundo sigue trabajando contra reloj para poder llegar a un acuerdo, pero sí que insiste en que todo el mundo debe prepararse por si no se llegase un acuerdo pero no por falta de optimismo, sino porque todo gobierno debe estar preparado para todo.

Por lo tanto, sumando todo lo anterior, seguimos teniendo muchísima incertidumbre en el mercado. Ahora, en una entrevista, Bullard, de la Fed, ha dicho que no tiene por qué aparecer una recesión en Estados Unidos por el simple hecho de que llevamos ya muchos años de expansión. Pone como ejemplo Australia que dice que llevan entre 20 y 25 años sin tenerla. Esto ha sonado como una reafirmación de la potencia de la economía norteamericana en estos momentos, que sigue yendo a favor de Reserva Federal para que siga subiendo poco a poco los tipos de interés y dando algo más de coba a la lectura del producto interior bruto del segundo trimestre con un crecimiento superior al +4%. A esto se unen rumores de que Donald Trump estaría preparando una nueva segunda rebaja fiscal con los impuestos a las empresas como posible objetivo, para dar todavía más impulso a la economía. Total, un par de puntos importantes para el Dólar.

Con respecto a Irán, ha habido novedades, ya que el crudo ha seguido tentando la zona de los 70 $ en cuanto se ha sabido que mañana aparecerán nuevas sanciones al país por parte de Estados Unidos para hacer más daño a su economía y así forzar la negociación de un nuevo tratado nuclear. El crudo no sólo se ha visto apoyado por esta situación, sino también por las informaciones acerca de que Arabia Saudita habría reducido un poco la producción y además el recuento de instalaciones petrolíferas realizado por Baker Hughes nos ofrece una cifra general con un descenso de cuatro instalaciones menos.

El mercado de divisas ha sido el gran protagonista porque es desde donde han partido todos los movimientos importantes del día. La recuperación desde la zona de mínimos de un rebote muy importante en los mercados europeos vino por ver que este par seguía descendiendo. El índice general del dólar seguía ascendiendo, así que las exportadoras se han visto gratamente favorecidas con el supersector de automoción y recambios como uno de los mejores hasta que el de petroleras se puso ligeramente por delante.

Por parte del euro, el punto negativo ha venido por el dato de pedidos a fábrica de Alemania, que ha quedado peor de lo esperado, un descenso superior a lo que el mercado tenía previsto, y es que en realidad solamente hemos tenido crecimiento uno de los meses de 2018, como se puede observar el gráfico adjunto, así que hay un pesar bastante importante en el fondo de la economía.


source: tradingeconomics.com

Con el dólar más alto, las materias primas han tenido problemas y por eso los recursos básicos son los peores del día. Los bancos tampoco han tenido el día porque los italianos han vuelto a tener problemas tras nuevos comentarios desde Italia en contra de la Unión Europea. En concreto han dicho que no es una prioridad del nuevo gobierno el respetar la disciplina fiscal europea, si no hacer las reformas que ellos estimen oportunos. Dice que intentarán cumplir con las normas pero que eso no debe impedirles llevar a cabo sus planes. Por lo tanto, eso ha dañado el sentimiento del sector, haciendo también daño al Ibex 35.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 350,47 0,44
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 555,24 0,28
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 258,32 0,13
STXE 600 MEDIA PR.EUR 286,96 0,03
STXE 600 TECH PR EUR 474,68 -0,03
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 669,94 -0,04
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 547,89 -0,07
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 441,73 -0,07
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 771,44 -0,08
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 484,12 -0,11
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 848,16 -0,12
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 227,98 -0,2
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 290,11 -0,2
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 281,89 -0,29
STXE 600 RETAIL PR.EUR 323,47 -0,3
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 177,79 -0,61
STXE 600 BANKS PR.EUR 163,79 -0,68
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 950,49 -0,97
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 452,57 -1,37

 

Por lo demás, no hemos tenido más datos importantes en el apartado macroeconómico y tampoco nombres de peso en los resultados empresariales, por lo que la sesión de comienzo de la semana ha sido muy volátil y casi no hemos avanzado o descendido prácticamente nada.

Lo que sí queda claro, es que sigue subrayándose la importancia del mínimo del jueves pasado como zona de soporte y como puerta a la entrada de más ventas afirmando el movimiento de pérdida de la directriz alcista que viene desde la zona de mínimos de julio.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,17 2844,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,04 25420
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,11 7410
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,24 1679,3
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,3 9707
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,23 12582,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,06 3479
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,12 5471
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,18 387,2
     
FTSE 100 INDEX 0 7659,24
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 111,945
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,06 131,9
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,19 162,35
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,42 177,34
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,17 145,29
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,26 125,32
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,21 153,98
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,07 113,375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,14 119,78125
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0 1,15659
EUR/JPY 0,12 128,848
EUR/CHF 0,23 1,15226
EUR/GBP 0,48 0,89352
     
GBP/USD -0,42 1,29438
USD/JPY 0,16 111,404
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,17 95,12
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,26 1220
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,75 15,346
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -1,27 826,3
CRUDE OIL CONTINUOUS 1,66 69,63