Miércoles, 15 Agosto 2018

Al cierre. Aumenta la intensidad de la guerra comercial y el mercado vuelve a tener miedo

Sesión negativa en el mercado europeo en donde las materias primas han vuelto a tener un papel preponderante gracias a que China ha cumplido su amenaza y da un paso adelante según Estados Unidos acelera los aranceles.

China, como respuesta al anuncio de recoger el 25% de aranceles en 16.000 millones de productos chinos dentro de unos pocos días, ellos van a hacer exactamente lo mismo, donde se incluyen coches y productos agropecuarios.

Por lo tanto, tenemos un nuevo paso adelante y China sigue a pies juntillas todo lo que hace Estados Unidos, tal como comentó que haría.

Con respecto al anterior, desde la Reserva Federal, Barkin dice que deben seguir subiendo los tipos de interés porque los de referencia todavía no están en niveles normales, pero al mismo tiempo dice que cada vez hay más preocupación sobre los efectos de los aranceles, tipos de interés cada vez más altos y riesgos geopolíticos.

Hablando de materias primas, hoy Irán ha advertido a la OPEP acerca de que el resto de miembros no intente modificar los objetivos de producción para seguirle el juego a Estados Unidos de cara a las más que seguras sanciones a Irán el 4 de noviembre para que no pueda vender su crudo. De hecho, dice que si no le hacen caso pedirá una reunión extraordinaria de la organización. los efectos de la guerra comercial del paso adelante de China, están lastrando mucho las perspectivas de demanda por afectar al crecimiento mundial, y eso se nota en el precio. De hecho, el crudo, ya en sesión solamente norteamericana, está descendiendo cerca de -4% y eso que hemos tenido una nueva reducción de las reservas semanales de crudo, pero no tanto como estimaba el Instituto API. Está claro, que el panorama está muy revuelto entre el peligro de la guerra comercial con respecto al daño que puede generar en el crecimiento mundial, pero también la tensión con Irán.

Como ya muchos de ustedes sabrán a esta hora, el propietario de Tesla está pensando seriamente en sacar del mercado la compañía. Esto es, recomprar todas las acciones y hacerla completa y absolutamente privada. El precio de recompra estaría situado en 420 $, una prima bastante suculenta con respecto al precio de cierre del día de ayer. La cuestión es que muchos han visto que las dudas que se ha puesto en la capacidad de liderazgo de todo el proyecto del propietario, o causado muchísima volatilidad a las acciones, y lo que se ve claro es que no tiene ganas de que nadie dañe sus proyectos por lo que pueda pensar el de forma libre. Es decir, si deja de cotizar en el mercado, ya no puede existir juicio ni puesta en duda sobre su capacidad, así que parece que más bien la cuestión va por ese camino y no por cualquier otro.

Lo anterior está eclipsando, en cierta medida, los nuevos problemas de las redes sociales. Snap también ha presentado un descenso de los usuarios en el último trimestre, que se une a la bajada de los de Twitter y los de Facebook. Evidentemente, la lucha contra las noticias falsas y contra las manipulaciones varias de los servicios, están afectando al número de usuarios. Muchos creen que quitar las partes negativas del negocio podría aumentar su calidad, lo que sería positivo a medio plazo. Sin embargo, todos creen que hemos llegado a un techo de utilización de las redes sociales y les va a costar crecer como antes de ahora en adelante. Si lo mezclamos con el movimiento de tesla, no han faltado voces que han dicho que quizá sería conveniente que algunas de estas empresas saliesen fuera de la bolsa para no tener que dar explicaciones de la evolución de los usuarios, de forma que nadie pudiese poner en entredicho el modelo de negocio. Es decir, en el momento en que las cosas pueden ir de forma negativa para las empresas, muchos acuden a la idea de no tener que dar explicaciones para así no ser castigados en el valor de la empresa ni tampoco tener la obligación de presentar resultados trimestrales. Es una moda peligrosa para los inversores porque premia la opacidad frente a la transparencia.

En España no tenemos buenas noticias porque Sabadell ha tenido una rebaja de precio objetivo y además la producción industrial ha tenido un frenazo bastante importante porque desde un crecimiento bastante por encima del 1% nos quedamos en una mejora del 0,5% sólo en el mes de junio.

Italia también ha pedido sus 15 minutos de gloria con un punto positivo y otro negativo. El punto negativo ha sido la revisión a la baja de las perspectivas de crecimiento por parte del ministro de economía tanto de este año como del que viene y además un aumento del déficit, lo que puede lastrar mucho las cuentas del país y eso aumentar el enfrentamiento con Europa. La parte positiva es que el primer ministro ha dicho que va a negociar el presupuesto con Europa, que van a defender sus intenciones, pero que no van a ser tontos a la hora de pedir locuras, algo que ha llenado de tranquilidad a los inversores pensando en que va a ver un menor enfrentamiento con los socios comunitarios y eso ha permitido que haya reducción de los tipos de interés en toda la curva de tipos de Italia en parte de la sesión, pero el miedo a la guerra comercial ha metido dinero en la deuda Alemana y sacado de la periferia, siendo Italia la que más puntos está perdiendo.

Si miramos al mercado por dentro, cuidados de la salud es el peor supersector gracias a algunos resultados indeseables negativos, y los recursos básicos, junto con las petroleras, son los dos más importantes afectados por los efectos secundarios de la guerra comercial. Las tecnológicas han sido de las mejores, siguiendo la ola que ha despertado Tesla, y los mejores son los de automoción y recambios pero que siguen despertando muchísima preocupación por su exposición a la guerra comercial entre China y Estados Unidos, pues recordemos que algunos productos alemanes que se venden en China están fabricados en América.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 768,17 -0,96
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 458,36 -0,61
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 353,9 -0,61
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 257,81 -0,46
STXE 600 RETAIL PR.EUR 321,4 -0,41
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 291 -0,37
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 443,68 -0,26
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 850,52 -0,17
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 668,88 -0,15
STXE 600 BANKS PR.EUR 164,73 -0,15
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 951,45 -0,12
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 487,24 -0,09
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 177,53 0,02
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 551,19 0,05
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 228,53 0,08
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 283,65 0,28
STXE 600 MEDIA PR.EUR 289,09 0,29
STXE 600 TECH PR EUR 476,21 0,6
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 563,87 0,62

 

En el aspecto técnico no hay cambios, seguimos por encima de la zona de mínimos del mes, donde tenemos esa muestra de interés comprador el jueves pasado, y la resistencia está entre la media de 200 sesiones en el futuro del índice alemán y la directriz alcista que viene desde la zona de mínimos del mes pasado.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,12 2856,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,27 25531
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,09 7470,75
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,32 1686,1
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,35 9738
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,34 12611
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,51 3488
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,45 5495,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,36 388,1
     
FTSE 100 INDEX 0,75 7776,65
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,03 111,955
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,09 131,93
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,11 162,19
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,01 176,66
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,03 145,4
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,27 125,25
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,02 153,8
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,01 113,1796875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,01 119,484375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0 1,1596
EUR/JPY -0,4 128,64
EUR/CHF -0,18 1,153
EUR/GBP 0,5 0,90071
     
GBP/USD -0,49 1,28741
USD/JPY -0,4 110,935
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0 95,05
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,02 1218,1
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,08 15,385
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,43 827,8
CRUDE OIL CONTINUOUS -3,98 66,42