Jueves, 15 Noviembre 2018

Al cierre. Mucho movimiento en una sesión de espera

Sesión alcista en Europa pero no para todo el mundo, dentro de una situación de espera generalizada pero con eventos que nos han dado mucho movimiento.

Primero de todo, recuerden que la atención está puesta en la lectura de las actas de la Reserva Federal esta tarde para ver si dicen algo que ponga más nervioso al mercado acerca de la economía, o se muestre que va a seguir incrementándose el enfrentamiento entre el Presidente y la política monetaria.

Sobre lo anterior, recuerden también que estamos a muy poco de que comience esa reunión general anual de banqueros centrales en Jackson Hole y se mirará con lupa cualquier comentario que hagan acerca del desarrollo de los acontecimientos de la economía mundial o sobre la guerra comercial.

Además, las noticias de que se estrecha el cerco sobre Donald Trump por todos los líos legales que tiene fue una de las cosas que nos sacó de la zona de máximos del día de ayer en Estados Unidos.

Sobre todo lo anterior, hoy nos hemos encontrado que sigue habiendo cierto optimismo acerca de las reuniones que están teniendo Estados Unidos y China para poder alcanzar un acuerdo que evite la guerra comercial total, algo que es positivo para las materias primas y para la economía en general. Además, la intervención que hizo Donald Trump sobre la política monetaria sigue debilitando al dólar y eso es favorable para las materias primas y para el crudo.

En la parte final de la sesión hemos conocido la reservas semanales de crudo en Estados Unidos y han ido en la misma dirección y casi cuantía que las previstas por el Instituto API, un descenso que se ha acercado mucho a la cifra de 6 millones de barriles menos, por lo que el crudo ha tenido un disparo alcista superior al 2% y eso ha puesto a las petroleras a la cabeza de los movimientos tanto en Europa como en Estados Unidos.

Como consecuencia del movimiento en el crudo, el miedo a la inflación ha vuelto otra vez por sus fueros, así que hemos tenido salida de dinero en el mercado secundario de deuda tanto en Alemania como en el resto. Algo que está preocupando mucho es la revisión a la baja de la previsión de rentabilidades a 10 años a finales de este año realizado por Goldman sobre Estados Unidos, Reino Unido y Alemania. Si estamos en una situación de boom económico, que los bancos centrales se van a ver obligados a subir los tipos de interés, no tiene sentido que la reduzcan, por lo que ahora mismo hay una digestión bastante importante de todo lo que está pasando en estos momentos porque no es un buen dato teniendo cuenta la amenaza de la guerra comercial o la consecuencia a finales de año de tener una aceleración superior a lo normal en las subidas de tipos de interés de aquí a ese tiempo.

Si miramos el mercado por dentro nos daremos cuenta de que la mayoría de super sectores en Europa están en positivo pero hay uno que destaca sobre el resto, el de automoción y recambios que ha llegado a descender más del -3%. El factor principal es un mal profit warning de Continental que ha arrastrado a la baja también a Michelin, así que ha contagiado también al resto de marcas de coches. Por otro lado, hoy China ha dicho que va a fomentar el uso de etanol en los vehículos, por lo que tenemos otra amenaza a las tecnologías actuales, por si no fueran pocos de los problemas que tienen los motores diésel.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 346,07 0,88
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 436,67 0,8
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 487,27 0,57
STXE 600 RETAIL PR.EUR 321,1 0,46
STXE 600 MEDIA PR.EUR 292,94 0,45
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 177,37 0,38
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 281,08 0,26
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 765,39 0,19
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 441,07 0,15
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 249,85 0,13
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 939,69 0,04
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 548,29 0,01
STXE 600 BANKS PR.EUR 157,91 -0,01
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 847,74 -0,06
STXE 600 TECH PR EUR 471,52 -0,06
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 227,93 -0,19
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 288,66 -0,42
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 665,52 -0,75
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 533,41 -2,82

 

Con respecto a la fortaleza del mercado norteamericano, que está ya lidiando con máximos históricos en algunos de sus índices, aunque tenga algunos problemas para poder superar los máximos anteriores en algunos índices, está totalmente fundamentado lo que estamos viendo en la temporada de resultados. Recuerden que cuando todavía estaba por aprobar la reforma fiscal, muchos decían que eso no iba a repercutir demasiado la economía norteamericana a largo plazo porque la reducción de los impuestos a las empresas se iba a invertir en los accionistas, es decir, aumentos de dividendos y aumentos de las recompras de acciones propias. Esto iría en detrimento de proyectos de largo plazo que mejorasen la productividad y también aumentase la creación de empleo a medio y largo plazo. Esto es exactamente lo que estamos viendo y ese efecto se está dando a día de hoy, por lo que muchos creen que todavía tenemos un cierto rango de movimiento alcista incluso si Donald Trump tuviese problemas legales porque esa reforma fiscal seguiría en marcha hasta que alguien la cambiase. Por esto, aunque se cierra el círculo sobre el presidente de los Estados Unidos, Wall Street tiene problemas para poder contabilizar de forma negativa todo lo que está pasando en el “ala oeste de la Casa Blanca”.

En el apartado técnico, fíjense que los futuros al cierre no consigue superar las zonas de resistencias, así que, dentro de lo que cabe, seguimos esperando acontecimientos para poder movernos.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,14 2865,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,05 25795
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,47 7432,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,22 1720,9
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,34 9574
DAX FUTURE CONTINUOUS 0 12379,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,21 3419
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,24 5419
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,03 383,5
     
FTSE 100 INDEX 0,19 7580,07
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,03 111,99
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,09 132,23
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,13 163,03
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,22 178,74
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,14 145,83
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,66 123,96
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,14 154,49
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,05 113,7578125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,09 120,5625
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,18 1,15917
EUR/JPY 0,53 128,142
EUR/CHF 0,02 1,13981
EUR/GBP 0,15 0,89812
     
GBP/USD 0,03 1,29062
USD/JPY 0,35 110,546
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,1 95,055
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,02 1199,7
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,51 14,691
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,05 793,4
CRUDE OIL CONTINUOUS 2,2 67,29