Martes, 18 Diciembre 2018

Al cierre. La tensión de la guerra comercial baja bastantes enteros

Sesión  alcista en Europa en un buen comienzo de la última semana del mes de agosto con una buena noticia, un principio de acuerdo entre Estados Unidos y México.

La mejora se ha visto en prácticamente todas partes y el anuncio de un principio de acuerdo entre Estados Unidos y México no es otra cosa que la guinda del pastel que se fue fraguando desde finales de la semana pasada con los comentarios del presidente de la Reserva Federal, y otros miembros de la misma, acerca de que subir los tipos de interés es el correcto camino a seguir para poder garantizar el sostenimiento de la economía, ya que la misma está muy fuerte junto con el mercado laboral.

Sobre la percepción anterior, hoy hemos conocido un dato de confianza empresarial en el Instituto IFO al comienzo de la mañana que ha quedado mejor de lo esperado y subiendo desde la lectura anterior tanto en la cifra general, la valoración de la situación actual y las expectativas. Esto ha coincidido con aquel momento en que se empezaron las conversaciones por el tema de los aranceles en automoción entre Estados Unidos y Europa, es decir, refleja ese repunte de optimismo por el inicio de esas conversaciones.

Lo del acuerdo entre México y Estados Unidos viene desde el fin de semana porque Donald Trump publicó en Twitter un comentario acerca de que se estaba avanzando muy rápido en esa dirección y ya desde primera hora tuvimos una influencia positiva en el mercado. Después, ha jugado muy bien sus cartas y escasos minutos después de la apertura norteamericana ha vuelto a twittear otra vez que el acuerdo iba a ser muy bueno, en una escueta frase, mostrando que sabe jugar muy bien con las redes sociales y el impacto que tienen sus comentarios en los mercados financieros.

Otro punto positivo ha sido el dato del índice de actividad nacional creado por la Reserva Federal de Chicago que en el mes de julio se redujo con respecto al mes anterior pero marca otro mes en positivo, y solamente tenemos en 2018 dos valores por debajo de cero, así que la mayoría muestra que el rendimiento de la economía está por encima de su media histórica.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 540,41 2,21
STXE 600 TECH PR EUR 484,41 1,26
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 951,86 1,19
STXE 600 RETAIL PR.EUR 323,09 0,85
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 553,96 0,85
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 445,04 0,66
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 490,21 0,62
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 351,85 0,6
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 178,16 0,54
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 281,36 0,53
STXE 600 BANKS PR.EUR 157,73 0,46
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 841,54 0,38
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 763,25 0,25
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 228,2 0,14
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 248,69 0,1
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 439,69 0,07
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 287,5 0,07
STXE 600 MEDIA PR.EUR 291,84 0,02
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 663,37 -0,01

 

Como el acuerdo entre Estados Unidos y México tiene como eje central los aranceles al sector de la automoción, es precisamente este supersector el que mejor lo está haciendo en Europa con un incremento superior al 2% extrapolando que quizá tengamos un acuerdo también. Pero también se ha seguido extrapolando a otros sectores, ya que si el sector de automoción y recambios es el más beneficiado, quizá también se puede alcanzar un acuerdo en todo lo que respecta a las exportaciones, así que prácticamente todo se ha visto muy apoyado, desde el sector industrial, minorista, tecnológico y químico.

Evidentemente, esta situación reduce un poco la probabilidad de que tengamos una reducción de la actividad económica internacional, cosa que es positiva para todo el mundo. La cuestión es que el dólar no se ha visto empujado a mejorar, tal como pasó nada más comenzar la sesión, sino que se está debilitando en el índice general y el euro y el yen están ascendiendo de buena manera, dando extensión al giro que tuvimos la semana pasada. La base de todo esto es que la Reserva Federal parece que va a mantener estable el ritmo de las subidas de tipos de interés, pero si no hay amenaza de la guerra comercial, tanto el Banco de Japón como el Banco Central Europeo se verán obligados a dar pasos hacia un cambio de política monetaria, lo que está reforzando sus propias monedas. La parte negativa es que con el tiempo, si aumenta el precio del euro, las exportaciones se van a ver perjudicadas, pero no parece que tengamos a corto plazo la amenaza de alcanzar niveles así de peligrosos.

Como el dólar estaba descendiendo, las materias primas estaban dándose la vuelta y empezaban a tener un rebote de precios.

Con respeto mercado de deuda, ventas en todas partes por motivos obvios, si los bancos centrales van a poder seguir subiendo los tipos de interés con más tranquilidad porque no hay daño por parte de la guerra comercial, la inflación va a seguir subiendo, y eso debe repercutirse en un aumento de rentabilidades en el mercado secundario de deuda.

En el aspecto técnico, esta mañana respetamos la zona de resistencia marcada por la media de 50 sesiones, pero la parte final, con Estados Unidos ya bastante animado, ya nos hemos puesto a superarla en algunos futuros sobre índices importantes, pero hay que recordar que nos falta el impacto más fuerte, ya que Reino Unido no participa en el mercado por ser festivo, mañana tendremos todas esas operaciones y ya veremos su efecto, aunque debería ser positivo.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,64 2895,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,88 26018
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,86 7560,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,57 1736,6
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,66 9653
DAX FUTURE CONTINUOUS 1,18 12538,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,82 3457
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,95 5482
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,68 386,1
     
FTSE 100 INDEX 0 7577,49
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,02 111,955
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,13 132,04
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,3 162,6
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,76 177,24
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,2 145,44
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,2 123,14
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,27 154,17
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,08 113,375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,12 120,25
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,46 1,16732
EUR/JPY 0,3 129,64
EUR/CHF 0,19 1,14434
EUR/GBP 0,19 0,90589
     
GBP/USD 0,31 1,28858
USD/JPY -0,15 111,057
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,35 94,73
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,26 1216,4
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,1 14,916
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 1,93 804,6
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,06 68,68