Sábado, 15 Diciembre 2018

Al cierre. Italia estropea la pausa en la guerra comercial

La influencia positiva desde principio de acuerdo entre México y Estados Unidos ha seguido flotando en el ambiente del mercado, potenciado por el comentario del Secretario del Tesoro norteamericano diciendo que esta semana se podría llegar a un acuerdo con Canadá, por lo que seguimos disfrutando de ciertas mieles que vienen de una rebaja en la tensión comercial, esperando que estas noticias puedan darse también en las negociaciones con Europa y con China.

Lo anterior ha hecho que el supersector de recursos básicos y el de automoción y recambios sean los mejores del día, primero porque las exportadoras han visto cierta luz al final del túnel, y porque Reino Unido se ha puesto otra vez a funcionar tras el festivo de ayer, así que lo que vivimos en la última sesión se ha descontado hoy, haciendo que las mineras y las petroleras pudiesen moverse algo más, apoyando al índice británico.

Además, el euro ha seguido fortaleciéndose contra el dólar lo que ha hecho que las materias primas pudiesen tener algo más de apoyo, pero no ha sido el caso en el día de hoy, pero este efecto sí que está de fondo, por lo que sigue echando una mano a las mineras.

El verdadero problema lo hemos notado en el mercado secundario de deuda porque en un momento de la mañana Italia empezó a tener problemas serios por aumento de tipos, arrastrando también a España, y de paso al sector bancario, que ha sido una losa para Europa durante todo el día haciendo que el Ibex 35 e Italia fuesen de los peores.

La cuestión es que parece que cuando la atención no está puesta en Italia, vuelve a reclamar sus 15 minutos de gloria en el menor tiempo posible. A la tensión que está creando Italia en el tema inmigratorio en toda Europa, hoy hay que unir los comentarios del Viceprimer Ministro diciendo que quizá el año que viene el déficit esté por encima de lo marcado por Europa. Este comentario se une a lo dicho por algunas agencias de calificación en el sentido de que han hecho una pausa en la revisión de los ratings de crédito a la espera de tener más información acerca de la senda del gasto, lo que ha subrayado que este tema es importante. Más vías de confrontación con Europa no han sentado bien a los inversores, así que en seguida han subido los tipos de interés en el mercado secundario, momento en donde hemos tenido mucha volatilidad porque los tipos de interés son altos con respecto a otros países, así que la caza de rentabilidades ha generado esa mayor volatilidad. El sector bancario no lo ha acabado de ver claro y se ha metido en negativo con los bancos italianos como los peores de la sesión, arrastrando también a otros de la periferia, como los del Ibex 35.

 

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 447,37 1,7
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 546,28 1,07
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 493 0,58
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 956,21 0,53
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 846,15 0,51
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 556,53 0,45
STXE 600 MEDIA PR.EUR 292,83 0,31
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 178,58 0,3
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 228,73 0,2
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 281,84 0,18
STXE 600 RETAIL PR.EUR 323,33 0,02
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 763,11 -0,02
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 287,19 -0,08
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 444,14 -0,13
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 662,34 -0,14
STXE 600 TECH PR EUR 483,29 -0,2
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 350,35 -0,4
STXE 600 BANKS PR.EUR 157,05 -0,4
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 247,24 -0,58

 

Por otro lado, acentuando un poco más la incertidumbre que existe con Italia en su nuevo gobierno populista, hoy hemos tenido que la confianza empresarial y del consumidor en Italia han quedado peores de lo esperado, marcando un momento en donde el consumidor no es capaz de superar los máximos de meses anteriores, pero el empresarial sigue descendiendo en todo lo que llevamos en 2018.

En Francia tenemos estabilidad de la confianza del consumidor, pero tiene un camino muy negativo en todo el año. Como contrapartida, la confianza del consumidor creado por la Conference Board en Estados Unidos ha quedado mucho mejor de lo esperado y sigue subrayando el buen momento económico y de impulso que tiene su economía.

Siguiendo con los datos macroeconómicos en Estados Unidos, el índice de precio medio de las viviendas Case Shiller en 20 zonas metropolitanas de Estados Unidos sigue creciendo, pero poco a poco existe una muy ligera desaceleración, algo que nos trae a la cabeza el mal comportamiento de las ventas de viviendas nuevas y de segunda mano en los últimos meses, coincidiendo con el disparo de los tipos de interés del mercado hipotecario, así que todo el mundo se está fijando en qué momento la ausencia o falta de financiación repercute en las ventas y eso al final acaba poniendo freno al incremento de los precios.

El plano técnico, es Italia y España son las que han puesto freno, tal como se puede observar en el gráfico adjunto a días con nocturno. Mientras el futuro del índice europeo ya está acariciando la resistencia de la media de 200 sesiones, el futuro del Ibex 35 ha marcado como resistencia la media de 50 sesiones junto con una resistencia técnica que viene de la primera muestra de interés comprador que apareció a comienzos de este mes.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,01 2898,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,04 26088
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,08 7573,75
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,08 1729,7
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,53 9602
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,06 12534
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,2 3450
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,22 5489,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,18 385,3
     
FTSE 100 INDEX 0,64 7626,28
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,01 111,945
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,04 132,01
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,04 162,57
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,18 177
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,3 145,06
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,16 122,94
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,03 154,15
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,08 113,28125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,14 120,0625
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,27 1,17104
EUR/JPY 0,34 130,137
EUR/CHF -0,12 1,14288
EUR/GBP 0,41 0,90935
     
GBP/USD -0,12 1,28775
USD/JPY 0,07 111,128
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,16 94,535
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,02 1215,8
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,15 14,95
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,62 799,2
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,01 68,88